硅谷大佬的VC視角

文/本刊記者　劉　陽

硅谷大佬的VC視角

文/本刊記者劉陽

投資人需要不斷地嘗試對現(xiàn)有VC行業(yè)的模式進行顛覆。

>> 蒂姆·德雷珀：投資人應(yīng)該對所投資行業(yè)和創(chuàng)業(yè)者做出準確判斷，方能創(chuàng)造更大的價值。

中國是全球僅次于美國的第二大風(fēng)投市場，特別是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)吸引了全球投資者的目光，但互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)從去年開始的資本寒冬陰云至今不散。基于上述原因，投資人在選擇投資時變得更加謹慎。

“投資人需要不斷地嘗試對現(xiàn)有VC行業(yè)的模式進行顛覆?！?首位來中國投資的硅谷風(fēng)險資本家蒂姆·德雷珀（Tim Draper）在中歐國際工商學(xué)院品牌論壇“大師課堂”接受采訪時表示。蒂姆·德雷珀努力在全球推廣創(chuàng)業(yè)和風(fēng)投，是德豐杰（DFJ）投資基金、Draper Associates的創(chuàng)辦合伙人，德豐杰投資基金旗下共管理20億美元的資本，共投資超過二百家創(chuàng)業(yè)公司，包括SpaceX、特斯拉、Theranos、Thumbtack等目前炙手可熱的公司，同時早年也投資過百度、Hotmail、Skype等耳熟能詳?shù)墓?。此外，蒂姆·德雷珀在硅谷?chuàng)辦了一家“德雷珀英雄學(xué)院”（Draper University of Hero），專門為18到28歲創(chuàng)業(yè)者提供培訓(xùn)，進一步鼓勵創(chuàng)業(yè)，這正與創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新深深植根于中歐的基因相符。蒂姆·德雷珀表示，投資人應(yīng)該對所投資行業(yè)和創(chuàng)業(yè)者做出準確判斷，方能創(chuàng)造更大的價值。

01　VC行業(yè)風(fēng)向標

蒂姆·德雷珀表示，在未來的一、二十年中，風(fēng)險投資行業(yè)將發(fā)生翻天覆地的變化?！皩泶蠹叶紩褂秒娮庸善?，可能會有很多公司做比特幣的相關(guān)業(yè)務(wù)。屆時風(fēng)險投資也將成為愈發(fā)開放的領(lǐng)域，任何人都可以自由地投資任何一家公司?！?/p>

蒂姆·德雷珀強調(diào)，流動性是打造富裕社會最重要的特點，原因在于一些人為的障礙等同于給社會的財富設(shè)置了一定的上限。如果在未來可以使未上市的企業(yè)同樣具有流動性的話，社會財富就可以加倍。蒂姆·德雷珀表示當(dāng)下熱門的區(qū)塊鏈和比特幣具有很大的發(fā)展前景。

在談到比特幣的價值預(yù)測時，蒂姆·德雷珀仍然堅持盡管比特幣波動性大，但總體價值仍然呈上升趨勢。值得一提的是，蒂姆·德雷珀首次提出預(yù)測時，比特幣的價格與目前比特幣的價格持平，均保持在600美元的水平。在此情況下，蒂姆·德雷珀維持此先預(yù)測的原因在于，比特幣的總量有限，僅2100萬個，并且隨著更多創(chuàng)業(yè)者和市場參與者進入比特幣經(jīng)濟，會帶來更多優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和愈發(fā)便捷的使用體驗，因此，比特幣的價值也會隨著該生態(tài)系統(tǒng)的擴大而不斷上升。

比特幣作為跨境傳輸金錢與交易的良好方式，可以解決傳統(tǒng)貨幣某些情況下面臨的交易繁瑣的問題，同時由于交易途徑的透明化，也可有效遏制利用比特幣犯法的情況發(fā)生。

蒂姆·德雷珀表示，未來新的技術(shù)給金融行業(yè)帶來的改變將使風(fēng)投行業(yè)迎來新的變化與機遇。在蒂姆·德雷珀看來，任何一個成本高、服務(wù)低的行業(yè)都隱藏著巨大的投資機會，其選擇支持的項目極有可能會在新技術(shù)的推動下實現(xiàn)整個金融行業(yè)的改變，而互聯(lián)網(wǎng)也正在這些行業(yè)的轉(zhuǎn)型中漸漸發(fā)揮作用。

同時，蒂姆·德雷珀呼吁政府相關(guān)政策的開放，提出“先對老百姓進行金融培訓(xùn)，再開放這個行業(yè)”，以實現(xiàn)資金充足便可自由選擇投資標的的可能。

02　跨國投資潮

近年來，全球跨國直接投資呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢。蒂姆·德雷珀表示，中國和硅谷是高新技術(shù)行業(yè)投資的優(yōu)良標的，而如果考慮人口方面，非洲則當(dāng)仁不讓成為不錯的選擇。目前，全世界人口數(shù)大約為七十億，其中有大約十億在非洲大陸。據(jù)推測，五十年后，全世界人口數(shù)大約為一百一十億，而其中有四十億在非洲大陸。由此可見，非洲的人口增長速度非常快，非洲人口年輕、有活力、創(chuàng)業(yè)者眾多，這些都成為投資非洲所看重的價值所在。

在談到在中國的投資經(jīng)歷時，蒂姆·德雷珀興奮地表示，李克強總理提出大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新之后，中國又推出“一帶一路”創(chuàng)意，并覆蓋整個歐亞大陸，這與其在全球建立一個創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的計劃如出一轍?！耙粠б宦贰备采w了全球很多集團，其協(xié)同增效作用與風(fēng)投類似。蒂姆·德雷珀舉例，如果有人在某地提出一個最佳實踐（Idea）可以用于硅谷，而硅谷可能提出另一個方案可以應(yīng)用于中國，Draper投資網(wǎng)絡(luò)就是通過這種協(xié)同增效編寫了幾十億美元甚至幾百億美元的成功故事。

在政策紅利之外，蒂姆·德雷珀坦言，在中國的投資也遇到了一些問題。首先，有一些公司冒充德豐杰進行籌資，這不僅影響了德豐杰的口碑，也損害了投資者的利益。其次，地方政府對公司管制過于嚴格，基于美國政府和中國政府的對公司管制政策的不同，蒂姆·德雷珀建議投資者務(wù)必厘清中國地方政府和公司之間的關(guān)系以及相關(guān)政策。更重要的是，有些行業(yè)不允許外國人擁有公司股份，投資者最好事先了解相關(guān)政策和行業(yè)規(guī)則，從而避免投資者投資若干年取得了巨大成功，而在公司上市之前卻因相關(guān)政策被迫把股份賣出的情況發(fā)生。

蒂姆·德雷珀回憶，在其之后有很多硅谷投資人來中國投資，但是其中一些已經(jīng)相繼撤回投資。蒂姆·德雷珀之所以堅持在中國繼續(xù)投資，是因為其堅定地認為中國資本輸出至世界各地、關(guān)注和參與世界其他國家的創(chuàng)新與變化對于中國的發(fā)展至關(guān)重要，而外國投資對于中國來講也非常重要。另外，在蒂姆·德雷珀看來，中國的創(chuàng)業(yè)者和美國創(chuàng)業(yè)者擁有同樣的熱誠和熱情，其愿意支持優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者、幫助其在未來取得巨大的成功?！翱傮w來講，中國政府非常明智和開放，我對在中國的投資仍然十分樂觀?！?/p>

03　煉就火眼金睛

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，蒂姆·德雷珀進行過四百多筆投資，有成功也有失敗。在談到如何選擇創(chuàng)業(yè)者時，蒂姆·德雷珀表示，在保證大行業(yè)和好技術(shù)的前提下，創(chuàng)業(yè)者自身的“DNA”也非常重要。換言之，創(chuàng)業(yè)者必須對自己做所的事情具有鐵桿般的堅強意志，在創(chuàng)業(yè)過程中面臨多種挑戰(zhàn)時，能夠有強大的內(nèi)心堅持做別人認為是“瘋狂”的事情，正是這種“瘋子精神”成就了很多偉大的成就，例如，因下雨天放風(fēng)箏的“愚蠢”而發(fā)現(xiàn)了電，因哥倫布相信地球是圓的的看似“不切實際”卻發(fā)現(xiàn)了美洲大陸等。

正如蒂姆·德雷珀當(dāng)初選擇投資特斯拉，其中一個重要原因是因為這個創(chuàng)業(yè)者不怕被否定敢于拿出自己的作品請蒂姆·德雷珀來進行親身體驗。特斯拉汽車不僅動力十足，并且其軟件迭代速度是按周計算的，并且車內(nèi)會附加一些人性化的小功能，如IOT（物聯(lián)網(wǎng)）等，不僅為駕駛者提供便捷服務(wù)，并且對埃隆馬斯克的公關(guān)工作也有一定的輔助作用。在蒂姆·德雷珀看來，特斯拉在創(chuàng)新方面要領(lǐng)先于其他汽車公司。

同樣，蒂姆·德雷珀表示，投資那些做別人沒有做過的事情的創(chuàng)業(yè)者可能會帶來更大的價值。創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該具有超凡的想象力，應(yīng)該用考慮十五年后行業(yè)需求與變化的思維模式來代替只考慮短期的模式，同時，應(yīng)該摒棄“要成為下一個Facebook”或“要成為中國的Facebook”等想法。只有甄別并選擇具有顛覆性創(chuàng)新和超強想象力的創(chuàng)業(yè)者進行投資，投資者才會獲得更大成功和回報。此外，蒂姆·德雷珀表示，除了所處行業(yè)和技術(shù)之外，團隊與市場的匹配程度以及團隊的激情都是投資時重要的關(guān)注點。

在Airbnb、uber、滴滴等眾多企業(yè)花重金拓展市場的今天，“燒錢并非新的商業(yè)模式，企業(yè)要做好資金籌備的計劃?！?蒂姆·德雷珀指出，由于風(fēng)投很容易隨著市場的變化而撤資，所以企業(yè)隨時都要有籌措資金的計劃與準備，在沒有規(guī)范的資金管理規(guī)劃之前，不應(yīng)輕易花銷，但可在確定產(chǎn)品用戶需求度與足夠投資回報率的情況下，進行資金投入。

蒂姆·德雷珀表示，企業(yè)會在投入資金擴大市場份額的過程中實現(xiàn)快速成長，但同時需要作出后續(xù)的相關(guān)調(diào)整，例如減少開支、停止不盈利業(yè)務(wù)等。最終的關(guān)注重點在于企業(yè)業(yè)務(wù)是否能產(chǎn)生現(xiàn)金流，以保證企業(yè)能夠在經(jīng)濟蕭條與繁榮的情況下均可實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)發(fā)展。“市場份額大的企業(yè)允許存在暫時虧損的情況，但仍需要有一定的后備計劃以作支撐。”