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    有效政策帶動社會價值投資

    2016-12-30 04:18:01
    首席財務(wù)官 2016年19期
    關(guān)鍵詞:公益政策價值

    延伸閱讀

    有效政策帶動社會價值投資

    積極而科學的價值投資理論在西方的發(fā)展不可小視,有很多值得借鑒的標桿案例。比如從成本管理入手,就會發(fā)現(xiàn),其他解決方案的成本低于基準成本,就存在社會價值投資機會,政府可以通過公共服務(wù)采購等方式,和社會投資者取得共贏。

    經(jīng)過細致的調(diào)查,英國政府公布了640個社會問題(如未成年人首次犯罪、家庭暴力、輟學、失業(yè)等)的基礎(chǔ)成本測算。盡管這樣的測算未必十分精確和完美,但這為社會價值投資相關(guān)主體的決策提供了對市場培育十分關(guān)鍵參考基準。

    針對刑滿釋放人員再犯罪率高企這一突出的社會問題,2010年英國發(fā)行了世界上第一支社會影響力債券,募集資金投資于“彼得伯勒項目”,通過開展實驗性干預來減少彼得伯勒地區(qū)刑滿釋放人員的再犯罪率。

    根據(jù)項目設(shè)計,服刑人員被隨機分為三批,項目延續(xù)到2016年。項目的預期目標包括:(1)將每批刑滿釋放人員的再犯罪率降低10%以上;(2)如果任意一批未達到10%的目標,則三批人員的整體再犯率也要降低7.5%以上。只有實現(xiàn)至少其中一個目標,投資人才能夠收回投資并獲取投資收益,收益率在2.5%-13%之間,與再犯率的下降幅度掛鉤。

    項目從17家基金會募集了500萬英鎊作為起始資金,交付項目執(zhí)行方使用。項目執(zhí)行方為具備專業(yè)犯罪干預經(jīng)驗的公益組織圣吉爾斯信托,其所提供的服務(wù)內(nèi)容包括提供住房、戒酒戒毒、就業(yè)、育兒及心理輔導等,為他們出獄后提供穩(wěn)定的社會環(huán)境并幫助他們找到工作,以防止或減少再犯罪,同時也減少未來司法、監(jiān)獄關(guān)押等相關(guān)成本,這些服務(wù)內(nèi)容由當?shù)厣鐣M織訂制。

    “彼得伯勒項目”項目,由格林威治大學和萊斯特大學組成團隊開展獨立評估,還款資金來自英國司法部和英國彩票基金。2014年8月項目組,公布了第一階段的試驗結(jié)果:首批參與試點的刑滿釋放人員中,再犯率降低了8.4%,同期英國再犯率則提高了10%。雖然未達到預期的10%以上的降幅,項目充分驗證了政府、投資人、公益組織三方合作的可能性和顯著成效,后來,該項目被提前終止,是因為2015年英國政府人性化地普及了出獄社會服務(wù)。

    縱觀世界各國吸引價值投資的政策,政府支持性的制度和政策可以為社會價值投資的發(fā)展提供良好的條件,這些政策包括但不限于:(1)通過立法為社會價值投資市場的關(guān)鍵參與主體提供合法的身份,并規(guī)范其運作。典型的如英國關(guān)于社會企業(yè)的相關(guān)立法;(2)提供資金上的支持。譬如,日本政府提出“新公共性”政策,出資2.1億美元支持社會創(chuàng)新,其中8600萬美元用于支持800家創(chuàng)業(yè)型社會企業(yè),包括支持能力建設(shè)和提供種子基金;法國頒布《2014社會與團結(jié)法案》,資助民間社會組織、公共投資銀行(國有銀行)和地方政府部門建立社會創(chuàng)新投資基金;英國政府立法撥出銀行休眠賬戶的資金,成立大社會資本,為社會價值投資提供批發(fā)投資;(3)加大政府對社會價值產(chǎn)品和服務(wù)的采購力度。譬如,美國政府連續(xù)幾年在預算中撥出3億美元,用于推動“績效給付”;(4)提供其他市場基礎(chǔ)設(shè)施,如英國政府公布各項社會問題的單項成本,為其他市場主體的投資決策提供參考;(5)財稅、金融等鼓勵政策和相關(guān)配套措施,如美國的《新市場稅收政策》、《聯(lián)邦社區(qū)再投資法案》等。對于各國社會價值政策的甄別與吸納,結(jié)合中國自身的探索,完善制度設(shè)計,減少公益稅負、增強積極評價,“以義為先”中國政府和社會各界需要深度聯(lián)手,推動社會價值的公益行為靠近曙光。

    由于中國社會價值投資理念和知識傳播不夠,缺乏系統(tǒng)深入的研究,認證、準則、評估工具和評估體系等市場基礎(chǔ)設(shè)施不足,一些重要的市場主體缺位或發(fā)展不足,金融市場發(fā)展滯后,法律和政策體系不完善,缺乏配套的政策和實施細節(jié),購買方的意識還比較薄弱,目前,還受社會部門發(fā)展不充分等諸多因素制約,由表及里,吸納西方社會價值投資的精髓,友成基金表示,從短期政策來看,結(jié)合國際國內(nèi)社會價值投資的案例,系統(tǒng)總結(jié)社會價值投資觀念、模式、優(yōu)點和局限性、與其他社會投資的關(guān)系,通過出版知識手冊、媒體文章、公益廣告、教育培訓等方式,我們應加大在政府部門、市場(特別是金融市場)、青年學生和一般社會公眾中的普及,積極推動對社會價值投資理念的正能量的傳播,支持相關(guān)行業(yè)形成社會采購評價指標體系,快速納入企業(yè)履行社會責任的科學規(guī)范。就推動社會價值投資的.中長期政策而言,我們建議:

    1、完善法律與政策體系。首先,國家需要加快推進與社會價值投資、社會企業(yè)以及公益慈善機構(gòu)從事經(jīng)營性活動的相關(guān)立法,為創(chuàng)建關(guān)鍵的市場主體(如批發(fā)性社會價值投資機構(gòu))、證券交易市場(如社會證券交易所)、新的金融工具(如社會影響力債券)提供依據(jù);其次,對現(xiàn)有涉及供給側(cè)、需求側(cè)以及慈善公益的法律法規(guī)進行修訂,引入社會價值投資,并在社會價值投資的框架下進行銜接;第三,出臺政策引導民營企業(yè)和國有企業(yè)參與社會價值投資;第四,在政府有關(guān)扶貧、節(jié)能環(huán)保、養(yǎng)老、健康、教育、PPP等社會投資發(fā)展規(guī)劃的實施方案制定中,全面納入社會價值投資的理念和做法;第五,出臺以績效給付為前提的稅收、補貼、金融等相關(guān)的配套政策;

    2、發(fā)展市場主體和服務(wù)機構(gòu),完善生態(tài)體系。成立國家社會投資公司、社會投資銀行和投資基金,提供批發(fā)性社會價值投資資本。完善公益慈善組織和社會服務(wù)機構(gòu)的注冊登記和評估制度,降低準入門檻,加強監(jiān)管,促進社會組織蓬勃健康發(fā)展。將社會價值投資的審計、評估、研究、咨詢、法律服務(wù)機構(gòu)或者相關(guān)業(yè)務(wù)列入免稅和金融支持范圍,促進投資服務(wù)機構(gòu)的發(fā)展,出臺相關(guān)規(guī)劃引導和支持人才培養(yǎng)。

    3、創(chuàng)辦“社會價值投資交易所”,或在上交所、深交所中建立社會價值投資板塊,發(fā)行社會價值投資債券,引導對社會投資有興趣,愿意推動社會價值投資的投資者參與和監(jiān)督。

    4、建立跨部門的社會價值投資發(fā)展指導委員會。建立由國家發(fā)改委、財政部、民政部、國資委、證監(jiān)會等政府部門,以及金融投資機構(gòu)、公益界、學術(shù)界以及國際專家共同組成社會價值投資發(fā)展指導委員會。

    (本文摘編自中國發(fā)展研究基金會和友成基金會撰寫的《中國社會價值投資報告》)

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