消費(fèi)金融技術(shù)驅(qū)動(dòng)力報(bào)告

文/零壹研究院、讀秒智能信貸

消費(fèi)金融技術(shù)驅(qū)動(dòng)力報(bào)告

文/零壹研究院、讀秒智能信貸

考慮到網(wǎng)上消費(fèi)、O2O支付的發(fā)展增速，加上互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融滲透率的提高，預(yù)計(jì)到2020年，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融可能占據(jù)非放貸消費(fèi)金融1/3的份額，市場規(guī)模達(dá)到4萬億元左右，屆時(shí)其中的大部分份額會(huì)被技術(shù)驅(qū)動(dòng)型機(jī)構(gòu)占領(lǐng)。

我國消費(fèi)金融業(yè)務(wù)最早出現(xiàn)于上世紀(jì)，1985年，中國建設(shè)銀行深圳市分行發(fā)放了全國首筆個(gè)人住房抵押貸款，消費(fèi)金融開始起步， 消費(fèi)金融在中國發(fā)展至今30年，完成了從單一品類信貸業(yè)務(wù)向綜合類消費(fèi)信貸事業(yè)群的全面轉(zhuǎn)型和升級(jí)。

2013年之前，商業(yè)銀行是我國消費(fèi)金融市場的絕對(duì)主體，其最主要的兩大消費(fèi)金融業(yè)務(wù)為信用卡和住房貸款業(yè)務(wù)。消費(fèi)金融公司則定位為銀行消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的補(bǔ)充。

但進(jìn)入新金融時(shí)代后，傳統(tǒng)的消費(fèi)金融模式遭遇五大問題： 第一，征信體系不健全，消費(fèi)金融風(fēng)控成本高。截至 2015 年 4 月，央行個(gè)人征信系統(tǒng)雖收錄了 8.64 億自然人，但有信貸記錄的自然人僅為 3.61 億人，僅有效覆蓋全國 26.4%的人口，大量金融需求的用戶被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)拒之門外。第二，金融機(jī)構(gòu)消費(fèi)貸款的主要提供者為商業(yè)銀行，消費(fèi)金融公司占比微小。第三，從結(jié)構(gòu)上看，住房貸款占據(jù)了消費(fèi)信貸的絕大部分比重，其次為銀行信用卡產(chǎn)品，汽車消費(fèi)貸款比重較為穩(wěn)定，維持在5%以內(nèi)。第四，消費(fèi)貸款以中長期貸款為主，難以滿足借款人的短期借款需求。第五，消費(fèi)貸款滲透率低，與發(fā)達(dá)國家存在較大差距。以上種種制約導(dǎo)致我國居民消費(fèi)貸款的傾向較弱。

隨著網(wǎng)絡(luò)購物、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，依托互聯(lián)網(wǎng)交易渠道的消費(fèi)金融服務(wù)開始呈現(xiàn)異軍突起（如圖1所示）。2012年6月，建設(shè)銀行推出“善融商務(wù)個(gè)人商城”，建立自有電商平臺(tái)并逐步開始提供個(gè)人購物分期等服務(wù)，成為發(fā)端。特別值得關(guān)注的是，2015年7月，螞蟻花唄走出淘寶系，接入了40多家購物平臺(tái)。

圖1 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融異軍突起

綜合性電商平臺(tái)（如京東、淘寶）依靠自身的交易場景和數(shù)據(jù)積累，紛紛推出消費(fèi)金融產(chǎn)品，在這股熱潮的帶動(dòng)下，垂直類電商、O2O平臺(tái)、P2P借貸平臺(tái)、大數(shù)據(jù)征信公司紛紛涌進(jìn)這一領(lǐng)域，消費(fèi)金融生態(tài)圈迅速豐富、繁榮。

綜合電商平臺(tái)：如京東、淘寶、蘇寧等，向其電商平臺(tái)用戶提供消費(fèi)分期業(yè)務(wù)，目前已經(jīng)呈現(xiàn)出向自身平臺(tái)之外擴(kuò)張的勢頭。

垂直電商平臺(tái)：如分期樂（人群垂直）、途牛網(wǎng)（業(yè)務(wù)垂直）、寺庫等，其邏輯與綜合性電商類似，同樣依托自身的交易場景，向網(wǎng)站用戶提供消費(fèi)分期業(yè)務(wù)。

O2O平臺(tái)：如趕集網(wǎng)、土巴兔、房司令等，或者依托自身的流量優(yōu)勢與其它消費(fèi)金融服務(wù)商合作或自行開發(fā)消費(fèi)金融產(chǎn)品，為其O2O平臺(tái)上的用戶提供消費(fèi)分期服務(wù)。

P2P平臺(tái)：如宜人貸、拍拍貸、積木盒子等，依托自身在P2P借貸業(yè)務(wù)中建立起來的風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)和獲客途徑，為用戶提供小額的現(xiàn)金類消費(fèi)信貸服務(wù)。

大數(shù)據(jù)征信平臺(tái)：如芝麻信用、前海征信、聚信立等，依托大數(shù)據(jù)、黑名單等方式對(duì)消費(fèi)者的個(gè)人信用進(jìn)行評(píng)估，幫助消費(fèi)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)甄別用戶、加強(qiáng)風(fēng)控。

智能信貸平臺(tái)：如眾安保險(xiǎn)、讀秒等，依托基于數(shù)據(jù)的風(fēng)控技術(shù)，為渠道商或流量平臺(tái)提供信貸決策服務(wù)及相關(guān)的各種輔助服務(wù)。

金融云平臺(tái)：如阿里金融云、騰訊金融云、華為金融云等，結(jié)合金融行業(yè)的特點(diǎn)，從底層架構(gòu)、基礎(chǔ)功能、大數(shù)據(jù)挖掘等方面支持消費(fèi)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)IT設(shè)施的快速構(gòu)建。

業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)模式的轉(zhuǎn)換

依據(jù)我國消費(fèi)金融發(fā)展的歷史階段、參與主體及其核心競爭力的不同，可以把不同機(jī)構(gòu)從事消費(fèi)金融的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力和優(yōu)勢劃分為資金驅(qū)動(dòng)、場景驅(qū)動(dòng)和技術(shù)驅(qū)動(dòng)三種模式：

首先，商業(yè)銀行是我國最早開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，其資金驅(qū)動(dòng)型突出特點(diǎn)是資金成本低，風(fēng)險(xiǎn)容忍度低，內(nèi)部流程嚴(yán)格。獲取利差（或手續(xù)費(fèi)）收入是商業(yè)銀行從事消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的主要?jiǎng)恿?。以商業(yè)銀行為代表，傳統(tǒng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)主要包括兩大類：信用卡和個(gè)人消費(fèi)貸款（分期）。

其次，電商消費(fèi)金融的場景驅(qū)動(dòng)模式的特點(diǎn)是，金融產(chǎn)品與消費(fèi)場景高度融合，從場景獲客，并依托場景提高風(fēng)控能力和用戶體驗(yàn)。

表1 京東金融的消費(fèi)金融產(chǎn)品與技術(shù)輸出

最后，第三方消費(fèi)金融服務(wù)的技術(shù)驅(qū)動(dòng)模式。在電商平臺(tái)把自己的金融能力向外輸出的同時(shí)，涌現(xiàn)了一批既不依賴資金、又不依賴場景、甚至自身并不進(jìn)行任何放貸業(yè)務(wù)的獨(dú)立第三方消費(fèi)金融技術(shù)服務(wù)商（如表2所示），其核心能力為全流程的自動(dòng)化消費(fèi)信貸解決方案。

表2 典型的第三方消費(fèi)金融技術(shù)服務(wù)商

圖2 消費(fèi)金融業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)模式轉(zhuǎn)換的實(shí)質(zhì)

消費(fèi)金融業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)模式轉(zhuǎn)換的實(shí)質(zhì)可以從五個(gè)維度體現(xiàn)（如圖2所示）。

典型案例——Kabbage

Kabbage是美國的一家網(wǎng)絡(luò)貸款公司，2009年在美國亞特蘭大正式成立，基于大數(shù)據(jù)為小微企業(yè)提供純線上的小額貸款。Kabbage主要面向傳統(tǒng)信貸的空白市場，為小微企業(yè)提供10萬美元以下的小額貸款。目前Kabbage的自營業(yè)務(wù)包括美國和英國兩大市場。兩個(gè)市場的業(yè)務(wù)模式模式基本一致，但在額度、費(fèi)率等方面有所不同，具體情況見表3：

Kabbage的特點(diǎn)是不需要抵押，也不依賴借款人的信用分，而是依靠各個(gè)來源的數(shù)據(jù)進(jìn)行自動(dòng)化的信用評(píng)估和審批，其審批速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)銀行貸款。數(shù)據(jù)是Kabbage信貸審批的基礎(chǔ)，其數(shù)據(jù)來源十分豐富，涵蓋交易、資金、物流、社交、財(cái)務(wù)等各類數(shù)據(jù)（如表4所示）。

電商平臺(tái)大多依靠場景驅(qū)動(dòng)獲得消費(fèi)信貸的首批用戶，迅速利用自身的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢進(jìn)行大數(shù)據(jù)風(fēng)控實(shí)驗(yàn)，構(gòu)建起基于大數(shù)據(jù)的消費(fèi)信貸風(fēng)控系統(tǒng)，把場景驅(qū)動(dòng)升級(jí)為技術(shù)驅(qū)動(dòng)，并向內(nèi)部和外部兩個(gè)維度延伸。

內(nèi)部延伸是把大數(shù)據(jù)風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)向交易和支付環(huán)節(jié)推廣，其典型代表是螞蟻金服的CTU系統(tǒng)。外部延伸是把大數(shù)據(jù)風(fēng)控能力向平臺(tái)之外的機(jī)構(gòu)輸出，其典型代表是京東金融“白條+”和京東“金條”（如表1所示）。前者走出京東商城的生態(tài)圈，通過與旅游、裝修、租房、汽車、教育等行業(yè)平臺(tái)對(duì)接，為該行業(yè)的消費(fèi)者提供信貸服務(wù)，并與銀行聯(lián)名發(fā)布信用卡，進(jìn)行聯(lián)合風(fēng)控；后者則于2016年6月開放給銀行，與銀行聯(lián)合授信。

表3 Kabbage貸款產(chǎn)品基本情況

表4 Kabbage數(shù)據(jù)來源及類別

典型案例——眾安保險(xiǎn)消費(fèi)金融

眾安保險(xiǎn)成立于2013年10月，是國內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司。與依托自有場景開發(fā)消費(fèi)金融產(chǎn)品的電商不同，眾安保險(xiǎn)通過與第三方場景機(jī)構(gòu)合作開發(fā)消費(fèi)金融產(chǎn)品服務(wù)（如表5所示）。

通過與各個(gè)場景的合作，眾安逐步構(gòu)建起標(biāo)準(zhǔn)化的消費(fèi)金融產(chǎn)品（服務(wù)）體系，主要包括（如圖3所示）：

“買單”——眾安目前已經(jīng)與蘑菇街、美麗說、寺庫、翼支付等平臺(tái)展開合作，覆蓋用戶超過千萬。眾安根據(jù)用戶在這些平臺(tái)的消費(fèi)行為習(xí)慣、結(jié)合眾安已有的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)及外部征信提供的服務(wù)，完成對(duì)用戶的授信，從而支持用戶在平臺(tái)上的消費(fèi)行為。

“分單”——眾安為大額、低頻的消費(fèi)場景平臺(tái)（線上+線下）提供的即時(shí)授信、分期消費(fèi)服務(wù)。

“千單”——眾安通過搭建個(gè)人信用賬戶、以信用數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)連接消費(fèi)場景端和用戶端的金融信息服務(wù)工具。以蘑菇街和美麗說的合作為例，以千單作為連接器，用戶在蘑菇街的消費(fèi)行為數(shù)據(jù)會(huì)通過信用賬戶的形式支撐其在美麗說平臺(tái)的信用消費(fèi)。線下，眾安與領(lǐng)美科技合作，通過領(lǐng)美的線下收銀端，享受眾安保險(xiǎn)信用保險(xiǎn)服務(wù)的用戶可以到所有加盟“千單”的實(shí)體門店和商業(yè)場所進(jìn)行消費(fèi)。

表5 眾安部分消費(fèi)金融產(chǎn)品合作案例

圖3 眾安保險(xiǎn)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)邏輯關(guān)系

“宇宙立方”系統(tǒng)是眾安專為資產(chǎn)證券化服務(wù)推出的一款產(chǎn)品，首次應(yīng)用于玖富的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)上。具體而言，在“宇宙立方”的平臺(tái)上，按照標(biāo)準(zhǔn)化的接入規(guī)范，玖富將資產(chǎn)注入核心處理器，通過可定義的、多維度的過濾引擎后成為合格資產(chǎn)；接著，眾安保險(xiǎn)按照資金推送策略，對(duì)優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)直接提供信用保證保險(xiǎn)作為增信服務(wù)，并輸出大數(shù)據(jù)風(fēng)控能力，對(duì)資產(chǎn)、資金現(xiàn)金流進(jìn)行實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控及預(yù)警，幫助標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)高效對(duì)接資金。