P2P網(wǎng)絡(luò)借貸現(xiàn)存風(fēng)險(xiǎn)及其監(jiān)管問(wèn)題分析

張璇

[摘要]近年來(lái)，P2P網(wǎng)貸在中國(guó)迅猛發(fā)展，對(duì)解決我國(guó)小微企業(yè)融資難、融資貴現(xiàn)象具有重要意義，但與此同時(shí)也伴隨著停業(yè)、跑路、提現(xiàn)困難等許多問(wèn)題。文章在分析P2P網(wǎng)貸存在的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，提出建立多層次監(jiān)管體系、發(fā)揮行業(yè)自律機(jī)制、完善信息披露制度、適度監(jiān)管鼓勵(lì)創(chuàng)新等監(jiān)管建議，以期幫助其健康、穩(wěn)定發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]P2P網(wǎng)貸；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管

[DOI]1013939/jcnkizgsc201637106

1引言

P2P（Peer to Peer）網(wǎng)絡(luò)借貸是指借款人與貸款人借助網(wǎng)絡(luò)中介平臺(tái)進(jìn)行直接借貸的行為。盡管通過(guò)這種方式成交的貸款利率高于同期銀行貸款利率，但因銀行貸款申請(qǐng)條件嚴(yán)苛、等待過(guò)程漫長(zhǎng)，而P2P網(wǎng)貸操作便捷、資金供給充分，因此其發(fā)展對(duì)解決我國(guó)小微企業(yè)融資難、融資貴現(xiàn)象具有重要意義。

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月，累計(jì)網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量4127家。2016年6月P2P網(wǎng)貸行業(yè)實(shí)現(xiàn)了171371億元的整體成交量，截至2016年6月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計(jì)成交量已經(jīng)達(dá)到了2207506億元。2016年1—6月累計(jì)成交量達(dá)到842285億元，是去年1—6月累計(jì)成交量的280倍，去年同期的累計(jì)成交量為300619億元。

2P2P網(wǎng)貸問(wèn)題頻發(fā)

在P2P網(wǎng)貸井噴式發(fā)展的同時(shí)，也伴隨著許多問(wèn)題。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)指出，2016年6月，新增停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)94家，累計(jì)總數(shù)1778家。最近1年來(lái)，停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)發(fā)生率逐月增加。2016年6月，停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)地區(qū)多集中在山東、上海、廣東等地（見(jiàn)圖1），問(wèn)題集中在停業(yè)、跑路、提現(xiàn)困難上（見(jiàn)圖2）。

3P2P網(wǎng)貸存在的風(fēng)險(xiǎn)

31法律風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸從事金融貸款業(yè)務(wù)，但現(xiàn)有還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的法律、規(guī)章等對(duì)其進(jìn)行有效規(guī)范。以致使一些業(yè)務(wù)突破已有的監(jiān)管邊界，進(jìn)入法律灰色地帶。比如平臺(tái)在沒(méi)有對(duì)應(yīng)借款項(xiàng)目時(shí)，先行歸集投資者資金，組建資金池，再投入項(xiàng)目；平臺(tái)虛構(gòu)借款信息，將投資人資金用于自身或關(guān)聯(lián)企業(yè)，進(jìn)行自融資，這很容易觸及法律底線，造成集資詐騙罪、非法吸收公眾存款罪等。同時(shí)，由于一些平臺(tái)對(duì)貸款用途審核不明，導(dǎo)致借款被非法使用，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

32信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是金融系統(tǒng)中最直接、最突出的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)不屬于金融機(jī)構(gòu)，無(wú)法與央行征信系統(tǒng)對(duì)接，不能獲取正規(guī)的信用信息。借款人可能為了取得貸款，編造虛假信息，隱藏自身的高風(fēng)險(xiǎn)，或是借款人不按照約定使用所借款項(xiàng)，導(dǎo)致資金無(wú)法及時(shí)收回。因?yàn)镻2P網(wǎng)貸平臺(tái)中借款人的個(gè)人信用狀況不明晰，所以信用風(fēng)險(xiǎn)也更大。

33道德風(fēng)險(xiǎn)

很多網(wǎng)貸平臺(tái)缺乏資金第三方托管制度，平臺(tái)資金和投資者資金未能有效分離，投資者的資金可能被平臺(tái)使用，而未匹配給借款人，違背了P2P網(wǎng)貸的本質(zhì)屬性。資金處于平臺(tái)控制下，一旦平臺(tái)經(jīng)營(yíng)困難，大多選擇卷款跑路，使得投資人資金安全存在極大隱患。

34資質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)采取嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入制，但P2P網(wǎng)貸尚無(wú)市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，缺乏靜態(tài)和動(dòng)態(tài)的資本監(jiān)管，不受存款準(zhǔn)備金比例、資本充足率等指標(biāo)約束，只需幾十萬(wàn)元即可購(gòu)置相關(guān)軟件設(shè)施，增加了投資人的風(fēng)險(xiǎn)。

35運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)的P2P網(wǎng)貸處于發(fā)展初級(jí)階段，缺乏專(zhuān)業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理人員，難以處理平臺(tái)運(yùn)營(yíng)時(shí)出現(xiàn)的問(wèn)題，以致造成大量壞賬；還有些企業(yè)信息安全保護(hù)水平低，個(gè)人隱私有泄露的風(fēng)險(xiǎn)。平臺(tái)從業(yè)人員專(zhuān)業(yè)技能不足、收費(fèi)不合理、赤字運(yùn)營(yíng)等，導(dǎo)致一些平臺(tái)經(jīng)營(yíng)不善，最終倒閉。

36網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)是P2P網(wǎng)貸的載體，如果出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題，投資者就可能遭受損失。P2P網(wǎng)站常常遭受黑客攻擊，同時(shí)存在著大量的木馬釣魚(yú)鏈接，如果使用者不能有效甄別，會(huì)造成資金損失。國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心數(shù)據(jù)指出，在2016年6月20日至6月26日這一周的時(shí)間內(nèi)，中國(guó)境內(nèi)感染網(wǎng)絡(luò)病毒的主機(jī)數(shù)量高達(dá)887萬(wàn)臺(tái)，較上周環(huán)比增加168%；境內(nèi)被篡改網(wǎng)站總數(shù)3930個(gè)，較上周環(huán)比增加60%；境內(nèi)被植入后門(mén)網(wǎng)站總數(shù)4430個(gè)，較上周環(huán)比增加339%；針對(duì)境內(nèi)網(wǎng)站的仿冒頁(yè)面數(shù)量4870個(gè)，較上周環(huán)比增加1604%；新增信息安全漏洞數(shù)量178個(gè)，較上周環(huán)比增加106%。

37政策風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸由于前期缺少監(jiān)管，發(fā)展極其迅速，大大小小的平臺(tái)紛紛成立，開(kāi)展的服務(wù)也是多種多樣，極大地滿(mǎn)足了人們的需求。但是有些平臺(tái)和服務(wù)違反了金融監(jiān)管政策，帶來(lái)難以控制的風(fēng)險(xiǎn)。為此，政府將出臺(tái)各種監(jiān)管措施，出臺(tái)新政策將影響P2P網(wǎng)貸的發(fā)展。因此，政策風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

4P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管

上述分析可見(jiàn)，P2P網(wǎng)貸存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在鼓勵(lì)創(chuàng)新的前提下，對(duì)其進(jìn)行有效監(jiān)管。

41建立多層次監(jiān)管體系

2015年7月18日，中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等十部門(mén)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確了網(wǎng)絡(luò)借貸由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管，但未進(jìn)一步細(xì)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)。筆者認(rèn)為，應(yīng)建立由銀監(jiān)會(huì)、地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、銀行、行業(yè)自律協(xié)會(huì)等組成的多層次監(jiān)管體系。

42發(fā)揮行業(yè)自律機(jī)制

行業(yè)自律機(jī)制是監(jiān)管體系的重要組成部分，對(duì)引領(lǐng)P2P網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)范化發(fā)展具有舉足輕重的作用?？梢越⒁粋€(gè)全國(guó)性的行業(yè)自律組織，制定業(yè)務(wù)操作規(guī)則、風(fēng)控措施、從業(yè)人員資質(zhì)等行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，制定行業(yè)未來(lái)發(fā)展規(guī)劃及行業(yè)自律規(guī)范。建立健康有序的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，引導(dǎo)行業(yè)積極創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)投資者與行業(yè)的共贏。

43完善信息披露制度

完善信息披露制度，提高行業(yè)透明度，有利于監(jiān)管者、投資者及時(shí)、準(zhǔn)確了解行業(yè)運(yùn)營(yíng)情況。既可以有效避免不真實(shí)信息給投資者帶來(lái)的損失，又可以幫助監(jiān)管當(dāng)局有針對(duì)性地制定監(jiān)管措施。信息披露既要求企業(yè)公開(kāi)財(cái)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)信息，也要求監(jiān)管當(dāng)局建立有效的信息甄別機(jī)制，對(duì)披露信息的真實(shí)性、有效性、及時(shí)性進(jìn)行定期評(píng)估，對(duì)未按規(guī)定披露信息的企業(yè)予以處罰，保證行業(yè)健康發(fā)展。

44適度監(jiān)管鼓勵(lì)創(chuàng)新

目前P2P網(wǎng)貸處在發(fā)展初期階段，對(duì)其監(jiān)管不宜過(guò)于嚴(yán)格。要在保證其健康穩(wěn)定發(fā)展的前提下，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，鼓勵(lì)創(chuàng)新。這要求監(jiān)管部門(mén)定期追蹤行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，把握行業(yè)發(fā)展方向。對(duì)持有新想法新思路的企業(yè)放松監(jiān)管，允許試錯(cuò)，鼓勵(lì)其不斷創(chuàng)新，保持行業(yè)發(fā)展活力。

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