淺談“營(yíng)改增”后資管產(chǎn)品的稅收合規(guī)管理

白雨晴

摘要：文章梳理了當(dāng)前資管行業(yè)相關(guān)稅收政策，分析了“營(yíng)改增”對(duì)資管行業(yè)的影響，提出了資管行業(yè)稅收合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管控的措施。

關(guān)鍵詞：資管 營(yíng)改增 稅收

資管產(chǎn)品大致可分為基金、理財(cái)、信托等類型，由于法律關(guān)系不同，相應(yīng)有不同的稅收合規(guī)責(zé)任。資管產(chǎn)品一般資金量大、涉及稅種多、政策規(guī)定復(fù)雜。管理人忽視稅收因素很可能使最終收益大打折扣。近年來(lái)，稅務(wù)機(jī)關(guān)信息化管稅能力提高迅速；金融行業(yè)“營(yíng)改增”后，發(fā)票管理等相關(guān)制度等非常嚴(yán)格；這些都對(duì)資管行業(yè)稅收合規(guī)提出更高的要求。

一、相關(guān)稅收規(guī)定

（一）稅務(wù)登記

《稅務(wù)登記管理辦法》沒(méi)有規(guī)定基金、理財(cái)、信托等資管產(chǎn)品的稅務(wù)登記義務(wù)。財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅[2016]36號(hào)，以下簡(jiǎn)稱36號(hào)文）也沒(méi)有規(guī)定資管產(chǎn)品是納稅人。但國(guó)家稅務(wù)總局《金融保險(xiǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)稅申報(bào)管理辦法》（國(guó)稅發(fā)[2002]9號(hào)）規(guī)定，證券投資基金（文件指公募基金，包括契約型和信托型）是金融保險(xiǎn)業(yè)的納稅人。既然是納稅人就需要辦理稅務(wù)登記。在沒(méi)有統(tǒng)一規(guī)定情況下，有的地方自行制定了管理制度，規(guī)定了資管產(chǎn)品的稅務(wù)登記義務(wù)。如，蘇州工業(yè)園區(qū)地稅局曾制定《股權(quán)投資企業(yè)項(xiàng)目登記管理辦法》。

（二）納稅義務(wù)

在我國(guó)金融分業(yè)監(jiān)管模式下，基金、理財(cái)、信托等不同資管產(chǎn)品由不同監(jiān)管部門制定和實(shí)施監(jiān)管政策，相應(yīng)稅收政策規(guī)定及完善程度也不盡一致，對(duì)基金、信托管理制度相對(duì)比較完善。

1.納稅人。投資人、管理人、相關(guān)資管服務(wù)機(jī)構(gòu)是資管產(chǎn)品的納稅人。雖然證券等管理部門規(guī)定，資管產(chǎn)品應(yīng)單獨(dú)建賬、獨(dú)立核算。但稅法沒(méi)有規(guī)定其獨(dú)立納稅和扣繳稅款義務(wù)、涉稅信息報(bào)告義務(wù)。資管產(chǎn)品既不是納稅人也不是扣繳義務(wù)人。同時(shí)，《證券投資基金法》第八條規(guī)定“基金財(cái)產(chǎn)投資的相關(guān)稅收，由基金份額持有人承擔(dān)，基金管理人或者其他扣繳義務(wù)人按照國(guó)家有關(guān)稅收征收的規(guī)定代扣代繳”。

2.應(yīng)納稅種?！盃I(yíng)改增”之前主要包括企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅、營(yíng)業(yè)稅等。營(yíng)業(yè)稅取消后由增值稅替代，但優(yōu)惠政策基本平移保留。

（1）企業(yè)所得稅。有限公司性質(zhì)的資管公司是納稅人。有限合伙公司不是企業(yè)所得稅的納稅人，取得的收入實(shí)行“先分后稅”，根據(jù)合伙人法律性質(zhì)分別繳納企業(yè)所得稅或個(gè)人所得稅。對(duì)基金業(yè)的投資者、管理人取得的基金買賣價(jià)差和分紅均不征收企業(yè)所得稅。《關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》（財(cái)稅[2008]1號(hào)）規(guī)定，對(duì)證券投資基金從證券市場(chǎng)中取得的收入，包括買賣股票、債券的價(jià)差收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅；對(duì)投資者從證券投資基金分配中取得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅；對(duì)證券投資基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的價(jià)差收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對(duì)銀行信托資產(chǎn)的各方參與者取得的各類收入均征收企業(yè)所得稅。《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2006]5號(hào)）規(guī)定，對(duì)發(fā)起機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)取得的收益、機(jī)構(gòu)投資者從信托項(xiàng)目分配獲得的收益、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)收入、受托機(jī)構(gòu)取得的信托報(bào)酬、資金保管機(jī)構(gòu)取得的報(bào)酬、證券登記托管機(jī)構(gòu)取得的托管費(fèi)、其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)費(fèi)收入等均應(yīng)按照企業(yè)所得稅的政策規(guī)定計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。對(duì)理財(cái)產(chǎn)品和其他資管產(chǎn)品投資取得的收入原則上征收企業(yè)所得稅?！吨腥A人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》第六條規(guī)定：企業(yè)以貨幣形式和非貨幣形式從各種來(lái)源取得的收入，為收入總額。理財(cái)和其他資管產(chǎn)品作為收入總額組成部分應(yīng)當(dāng)依法納稅。但對(duì)理財(cái)產(chǎn)品和其他資管產(chǎn)品并沒(méi)有專門稅收規(guī)定。此外，理財(cái)產(chǎn)品投資運(yùn)作取得的國(guó)債和地方債利息等免征企業(yè)所得稅收入后，在向投資者分配時(shí)是否能夠享受免稅也沒(méi)有規(guī)定。在目前銀行理財(cái)、信托等產(chǎn)品存在剛性兌付情況下，資管公司如果承擔(dān)了本應(yīng)由投資人承擔(dān)虧損的情況下，是否能夠作為自身虧損在企業(yè)所得稅前扣除也沒(méi)有明確規(guī)定。

（2）個(gè)人所得稅。資管產(chǎn)品個(gè)人所得稅納稅人主要是資管產(chǎn)品的個(gè)人投資者和資管公司的從業(yè)人員。對(duì)個(gè)人投資者獲得的基金投資收益基本免稅。《關(guān)于證券投資基金稅收問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[1998]55號(hào)）規(guī)定，個(gè)人投資者買賣基金份額（封閉式基金）獲得的價(jià)差收入，暫不征收個(gè)人所得稅。對(duì)基金分配中屬于國(guó)債利息、儲(chǔ)蓄存款利息、買賣股票的價(jià)差收入部分，暫不征收個(gè)人所得稅。對(duì)于基金分配中屬于股票股息、紅利收入以及企業(yè)的債券收入，由上市公司和發(fā)行債券的企業(yè)在派息分紅時(shí)，代扣20%的個(gè)人所得稅，基金向個(gè)人投資者分配時(shí)，不再代扣代繳個(gè)人所得稅。對(duì)個(gè)人投資者從基金分配中獲得的企業(yè)債券價(jià)差收入，對(duì)個(gè)人投資者征收個(gè)人所得稅?！蛾P(guān)于開(kāi)放式證券投資基金有關(guān)稅收問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2002]128號(hào)）規(guī)定，對(duì)個(gè)人收購(gòu)和贖回基金單位取得的價(jià)差收入暫不征收個(gè)人所得稅。對(duì)個(gè)人從基金分配中取得的收入，暫不征收個(gè)人所得稅。對(duì)基金取得的股票的股息、紅利收入，債券的利息收入，儲(chǔ)蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行向基金支付收入時(shí)，代扣20%的個(gè)人所得稅。對(duì)于個(gè)人投資信托和銀行理財(cái)產(chǎn)品如何繳納個(gè)人所得稅沒(méi)有具體規(guī)定。理論上個(gè)人取得的應(yīng)稅收入均應(yīng)當(dāng)主動(dòng)申報(bào)繳納個(gè)人所得稅，但實(shí)際難度很大，多數(shù)管理人也不會(huì)主動(dòng)扣繳。資產(chǎn)管理公司從業(yè)人員應(yīng)按照工資薪金所得繳納個(gè)人所得稅。由于資管行業(yè)智力密集，收入較高且實(shí)行法定扣繳，稅負(fù)較重。

（3）營(yíng)業(yè)稅。對(duì)個(gè)人取得的資管產(chǎn)品買賣價(jià)差和股息、紅利等投資收益不征收營(yíng)業(yè)稅。《關(guān)于個(gè)人金融商品買賣等營(yíng)業(yè)稅若干免稅政策的通知》（財(cái)稅[2009]111號(hào)）規(guī)定，自2009年1月1日起，對(duì)個(gè)人從事外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨和其他金融商品買賣業(yè)務(wù)取得的收入暫免征收營(yíng)業(yè)稅。”管理人等取得的管理費(fèi)等相關(guān)收入需要繳納營(yíng)業(yè)稅。對(duì)企業(yè)等單位納稅人對(duì)資管產(chǎn)品投資的營(yíng)業(yè)稅政策差異較大。《關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》（財(cái)稅[2004]78號(hào)）規(guī)定，自2004年1月1日起，對(duì)證券投資基金（封閉式證券投資基金，開(kāi)放式證券投資基金）管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，繼續(xù)免征營(yíng)業(yè)稅。單位買賣基金份額獲得價(jià)差應(yīng)當(dāng)繳納營(yíng)業(yè)稅?！蛾P(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2006]5號(hào)）規(guī)定，對(duì)投資者（不包括個(gè)人和個(gè)體工商戶）買賣信貸資產(chǎn)支持證券取得的差價(jià)收入征收營(yíng)業(yè)稅。對(duì)受托機(jī)構(gòu)從其受托管理的信貸資產(chǎn)信托項(xiàng)目中取得的貸款利息收入，應(yīng)全額征收營(yíng)業(yè)稅。在信貸資產(chǎn)證券化的過(guò)程中，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)費(fèi)收入、受托機(jī)構(gòu)取得的信托報(bào)酬、資金保管機(jī)構(gòu)取得的報(bào)酬、證券登記托管機(jī)構(gòu)取得的托管費(fèi)、其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)費(fèi)收入等，均應(yīng)按現(xiàn)行營(yíng)業(yè)稅的政策規(guī)定繳納營(yíng)業(yè)稅。對(duì)單位購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓取得的收入征收營(yíng)業(yè)稅。對(duì)持有理財(cái)產(chǎn)品獲得的收益是否繳納營(yíng)業(yè)稅各地實(shí)際政策執(zhí)行差別很大。根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品不同性質(zhì)，分別有貸款說(shuō)（征稅）、存款說(shuō)（不征稅）、投資說(shuō)（不征稅）等三種。（4）增值稅。36號(hào)文延續(xù)了營(yíng)業(yè)稅優(yōu)惠政策，規(guī)定證券投資基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券，個(gè)人從事金融商品轉(zhuǎn)讓不征收增值稅。其他資管行業(yè)營(yíng)業(yè)稅相關(guān)政策在“營(yíng)改增”后繼續(xù)執(zhí)行。

二、“營(yíng)改增”后的問(wèn)題與挑戰(zhàn)

（一）風(fēng)險(xiǎn)必然加大

增值稅發(fā)票管理嚴(yán)格，一旦違反可能受到稅務(wù)行政甚至刑事處罰。而資管行業(yè)特點(diǎn)決定了無(wú)法照搬工商業(yè)增值稅發(fā)票管控辦法。例如，資管計(jì)劃不是增值稅納稅人，但需要單獨(dú)建賬核算并編制會(huì)計(jì)報(bào)表，收到或開(kāi)具的增值稅發(fā)票是會(huì)計(jì)核算的原始憑證。但根據(jù)增值稅發(fā)票管理相關(guān)制度，只能由管理人申領(lǐng)發(fā)票、開(kāi)具發(fā)票，二者顯然矛盾。

（二）稅負(fù)可能變化

“營(yíng)改增”后，6%的價(jià)外增值稅相當(dāng)于價(jià)內(nèi)營(yíng)業(yè)稅的5.66%，需要進(jìn)項(xiàng)稅抵補(bǔ)。但是，資管行業(yè)購(gòu)進(jìn)的貸款服務(wù)進(jìn)項(xiàng)稅額不得從銷項(xiàng)稅額中抵扣，評(píng)估、咨詢、鑒證等費(fèi)用可以抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額也不多，總體可以抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額少。在融資方需要發(fā)票情況下，一般由管理人開(kāi)具并需要繳納全部增值稅。之后，資管投資收益由管理人轉(zhuǎn)付投資人。由于投資人所得屬于投資收益，無(wú)法開(kāi)具發(fā)票，沒(méi)有差額征稅政策，可能造成管理人承擔(dān)管理費(fèi)之外的超額稅負(fù)。

三、對(duì)策和建議

首先，納稅人需要認(rèn)真研讀稅收及相關(guān)政策法規(guī)，把握概念內(nèi)涵，準(zhǔn)確適用稅法，爭(zhēng)取稅收權(quán)益。同時(shí)注意，地方雖然沒(méi)有法定稅收政策制定權(quán)，但有較大的自由裁量權(quán)，各地稅收政策執(zhí)行尺度對(duì)資管行業(yè)具有非常重要的影響。

（一）合理設(shè)計(jì)組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)模式

1.選擇適當(dāng)?shù)目倷C(jī)構(gòu)稅務(wù)登記地?！犊绲貐^(qū)經(jīng)營(yíng)匯總納稅企業(yè)所得稅征收管理辦法》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2012第57號(hào)）規(guī)定，總機(jī)構(gòu)分?jǐn)側(cè)科髽I(yè)所得稅的50%，可以享受15%的優(yōu)惠稅率。在稅收等優(yōu)惠政策吸引下，資產(chǎn)管理公司一般選擇在具有優(yōu)惠政策的深圳或西藏等地作為總機(jī)構(gòu)注冊(cè)地，同時(shí)在北京等其他地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)。

2.合理設(shè)計(jì)資管公司組織構(gòu)架?？陀^上，我國(guó)存在境內(nèi)稅收“洼地”。隨著地方黨委、政府換屆，各地招商引資很可能提供稅收等優(yōu)惠政策。同時(shí)，資管公司運(yùn)作包括籌資、研究、投資、風(fēng)控、客服等各個(gè)環(huán)節(jié)。增值稅的制度設(shè)計(jì)目標(biāo)之一就在于促進(jìn)服務(wù)業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)鏈條各個(gè)環(huán)節(jié)的專業(yè)化。為此，可將資管公司業(yè)務(wù)分拆，將其中一些環(huán)節(jié)單獨(dú)成立公司，注冊(cè)在能夠獲得補(bǔ)貼等支持政策的地方，減輕稅負(fù)水平。需要注意：一是需要在當(dāng)?shù)貙?shí)質(zhì)經(jīng)營(yíng)，如召開(kāi)董事會(huì)議、設(shè)立賬簿等。二是與地方政府簽訂合同，明確雙方的權(quán)力義務(wù)。

3. 資管計(jì)劃不需要辦理稅務(wù)登記。《稅務(wù)登記管理辦法》規(guī)定，納稅人的總、分支機(jī)構(gòu)均應(yīng)在當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)辦理稅務(wù)登記，稅務(wù)機(jī)關(guān)核定應(yīng)納稅種和申報(bào)期限?？?、分支機(jī)構(gòu)均應(yīng)履行納稅申報(bào)及稅款繳納等義務(wù)。但契約型私募基金、理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃是否作為獨(dú)立納稅人并沒(méi)有規(guī)定，也就不需要作為“營(yíng)改增”后增值稅的納稅人?？膳c之佐證的是《銀行業(yè)開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策的通知》（財(cái)稅[2006]5號(hào)）規(guī)定，受托人而并非信托計(jì)劃本身是營(yíng)業(yè)稅的納稅主體。

（二）正確設(shè)計(jì)合同條款

1.重視發(fā)票開(kāi)具事項(xiàng)。對(duì)合同中有關(guān)發(fā)票開(kāi)具、稅負(fù)承擔(dān)等事項(xiàng)進(jìn)行詳細(xì)約定。收入端考慮在可能的情況下轉(zhuǎn)嫁增值稅負(fù)擔(dān)。在成本端，結(jié)合供應(yīng)成本，考慮是否選擇一般納稅人或小規(guī)模納稅人。在融資方要求提供發(fā)票時(shí)，管理人對(duì)超出管理費(fèi)的部分，可以約定由投資人承擔(dān)增值稅，從其投資收益中扣除。

2.充分利用免稅政策。36號(hào)文規(guī)定，以貨幣資金投資收取的固定利潤(rùn)或保底利潤(rùn)視為貸款服務(wù)征收增值稅。為此，在合同條款中盡量避免收益被認(rèn)定為“貸款”性質(zhì)的固定利潤(rùn)或保底利潤(rùn)。對(duì)于優(yōu)先級(jí)基金，盡量避免在合同中出現(xiàn)“保底”等類似表述。如果設(shè)計(jì)成“存款”性質(zhì)的限制大，則盡量設(shè)計(jì)成為“投資”性質(zhì)。在產(chǎn)品具有“融資”+“融物”性質(zhì)時(shí)，應(yīng)盡量減少利息及相關(guān)收費(fèi)，增加實(shí)物資產(chǎn)價(jià)值，獲得增值稅抵扣。

3.明確代收費(fèi)增值稅負(fù)擔(dān)。按照稅收規(guī)定，代收費(fèi)需要合并收入繳納增值稅。為此，在具有談判話語(yǔ)權(quán)的情況下，可以約定由委托方予以補(bǔ)償。對(duì)于銷售機(jī)構(gòu)銷售手續(xù)費(fèi)，在事前與當(dāng)?shù)貒?guó)稅部門溝通后，可以約定由代理銷售方提供增值稅專用發(fā)票。Z

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