淺析火力發(fā)電企業(yè)基建期如何降低資金成本

摘要：文章針對(duì)火電企業(yè)基建工程投資額大、周期長、資金成本高等問題，追根溯源對(duì)其產(chǎn)生的原因進(jìn)行了闡述，同時(shí)結(jié)合火力發(fā)電企業(yè)基建期的實(shí)際情況，探討了火力發(fā)電企業(yè)如何通過財(cái)務(wù)管理等手段來降低基建期資金成本，從而為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益和價(jià)值。

關(guān)鍵詞：火力發(fā)電企業(yè)；基建期；資金成本；成本控制；工程造價(jià) 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

中圖分類號(hào)：F275 文章編號(hào)：1009-2374（2016）27-0167-02 DOI：10.13535/j.cnki.11-4406/n.2016.27.079

火力發(fā)電企業(yè)基建期成本控制是一項(xiàng)動(dòng)態(tài)的系統(tǒng)工程，在基建期過程中降低資金成本、降低工程造價(jià)是企業(yè)投產(chǎn)后提高經(jīng)濟(jì)效益的重要手段之一。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，許多基建投資由國家投資管理變成了基建項(xiàng)目公司，基建期所需資金由項(xiàng)目公司籌資，主體的轉(zhuǎn)變，一方面使得項(xiàng)目公司在融資方面具有選擇的靈活性；另一方面由于項(xiàng)目公司尚處于基建期，無經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，使得項(xiàng)目公司陷入了融資難的困境，從而導(dǎo)致其融資成本高。

1 火力發(fā)電企業(yè)資金成本高的現(xiàn)狀分析

1.1 部分項(xiàng)目開工不合法、不合規(guī)

電力項(xiàng)目開工必須依據(jù)項(xiàng)目類型、等級(jí)獲得相應(yīng)層級(jí)政府主管部門審核批準(zhǔn)，至少要獲得前期“路條”才能開工建設(shè)，國內(nèi)銀行放貸也基本以項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)或“路條”為前提。部分企業(yè)對(duì)項(xiàng)目實(shí)行“邊設(shè)計(jì)、邊勘探、邊施工”的三邊政策，最后造成“超計(jì)劃、超面積、超概算”的三超工程；部分企業(yè)甚至在沒有落實(shí)銀行貸款等外部資金來源的情況下，僅靠拆借資金上馬違規(guī)項(xiàng)目，形成事實(shí)上的短貸長投和資金挪用，這也極大地增加了建設(shè)期資金成本。

1.2 超規(guī)模投資是導(dǎo)致資金成本高的重要原因

部分火力發(fā)電企業(yè)在基建過程中過度追求高大全，注重形象工程建設(shè)，不按規(guī)定招標(biāo)，超規(guī)劃、超標(biāo)準(zhǔn)投資是影響企業(yè)資金成本上升的決定性因素。

1.3 融資結(jié)構(gòu)不合理是資金成本居高不下的決定性因素

根據(jù)國務(wù)院國發(fā)【2015】51號(hào)文要求，電力行業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的最低資本金比例維持20%，剩下的80%的資金則由融資來解決，企業(yè)面臨融資需求大和融資難的困境。而在通貨緊縮和利率市場(chǎng)化的雙重影響下，金融機(jī)構(gòu)面臨著競(jìng)爭(zhēng)日益激烈與利潤下降的矛盾，機(jī)構(gòu)資金難以滿足企業(yè)建設(shè)需求，這也可能使企業(yè)鋌而走險(xiǎn)，配備不合理的融資結(jié)構(gòu)，融資結(jié)構(gòu)直接影響企業(yè)基建期資金成本高低。

1.4 投資節(jié)奏不合理、資金安排不當(dāng)增加了資金成本

目前，有部分電力企業(yè)在基建期未注重投資節(jié)奏，對(duì)整體建設(shè)進(jìn)度安排無詳盡計(jì)劃，部分還存在一股腦、一鍋粥的投入，現(xiàn)場(chǎng)氣氛是出來了，但由于投資節(jié)奏先后順序把握不好，使得排后的投資提前了，甚至還存在返工重建的現(xiàn)象，這無疑會(huì)增加基建期資金成本。

2 降低資金成本的建設(shè)性措施

對(duì)火力發(fā)電企業(yè)基建期的資金成本控制，說到底是對(duì)基建工程實(shí)行事前、事中、事后控制，從項(xiàng)目的立項(xiàng)、可行性、初設(shè)、招標(biāo)、施工工期以及款項(xiàng)支付進(jìn)行全方位的控制，降低工程造價(jià)以及資金成本，保證基建項(xiàng)目預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，從而取得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益。

2.1 關(guān)注項(xiàng)目的合法性，縮短資金沉淀期

按現(xiàn)行制度，基建項(xiàng)目首先應(yīng)有經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目建議書，然后編制可行性研究報(bào)告，該報(bào)告呈報(bào)給有關(guān)政府部門批準(zhǔn)后，建設(shè)單位再委托設(shè)計(jì)部門編制初步設(shè)計(jì)報(bào)告，再報(bào)政府管理部門批準(zhǔn)，由設(shè)計(jì)部門編制施工設(shè)計(jì)圖，申請(qǐng)開工報(bào)告，由上級(jí)批準(zhǔn)后，基建前期程序完成，進(jìn)入建設(shè)實(shí)施階段?；ㄆ谪?cái)務(wù)管理必須時(shí)刻跟蹤審批進(jìn)程，取得各環(huán)節(jié)批準(zhǔn)文件及明細(xì)附表，特別是最終批準(zhǔn)確認(rèn)的基建投資計(jì)劃，要以此作為基建期財(cái)務(wù)籌集、使用資金，進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的依據(jù)。

2.2 關(guān)注項(xiàng)目的可行性，選好址、定好位

對(duì)于電力企業(yè)來講，廠址的選擇不但關(guān)系到企業(yè)交通、取水源、鐵路等問題，同時(shí)對(duì)工程造價(jià)控制也是一個(gè)極大的因素。良好的地質(zhì)條件、廉價(jià)的土地價(jià)格、合理的水源距離及鐵路干線等直接影響投資總額的大小。例如：A企業(yè)土地出讓金為1.5億元，B企業(yè)土地出讓金為3億元，假如建設(shè)期為21個(gè)月，利率為4.9%，就這一項(xiàng)B企業(yè)較A企業(yè)將增加資本化利息1300萬元。且在實(shí)際中，鐵路每多一公里將增加4000萬元造價(jià)，補(bǔ)充水管每增加一公里將增加造價(jià)600萬元，前期投資即是后期的費(fèi)用，將影響火力發(fā)電廠整個(gè)壽命期的效益。

2.3 加強(qiáng)投資成本控制，確保投資額最小

2.3.1 實(shí)行限額設(shè)計(jì)，防止項(xiàng)目投資失控。對(duì)電力企業(yè)投資來說，初步設(shè)計(jì)是其綱領(lǐng)，據(jù)權(quán)威部門統(tǒng)計(jì)，初步設(shè)計(jì)在電廠建設(shè)期間對(duì)投資的影響占比高達(dá)75%以上，精準(zhǔn)的初步設(shè)計(jì)對(duì)降低企業(yè)投資總額效果立竿見影，在整個(gè)成本控制措施中屬于主動(dòng)型措施，即事前控制措施。現(xiàn)階段，設(shè)計(jì)普遍存著技術(shù)與經(jīng)濟(jì)結(jié)合不夠緊密的問題，實(shí)行限額設(shè)計(jì)可以有效改善這一狀況。

2.3.2 強(qiáng)化節(jié)點(diǎn)效益預(yù)測(cè)機(jī)制，合理安排投資節(jié)奏。根據(jù)工程節(jié)點(diǎn)設(shè)定效益預(yù)警點(diǎn)，判斷工程主要節(jié)點(diǎn)與投資概算的配比度，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并控制超概項(xiàng)目對(duì)后期效益的影響。

2.3.3 規(guī)范和完善項(xiàng)目招標(biāo)，防范投資失控。在工程、設(shè)備單位選擇時(shí)，要堅(jiān)決按照國家招投標(biāo)法規(guī)定公開招標(biāo)，選擇最優(yōu)單位參與建設(shè)，在招投標(biāo)中應(yīng)更加注重整體招標(biāo)，少拆分、少切塊，有利于工程管理，降低管理成本。同時(shí)也要注意部分施工企業(yè)惡意低價(jià)中標(biāo)，進(jìn)場(chǎng)后偷工減料或不斷索賠的伎倆。

2.3.4 加強(qiáng)合同管理，尤其強(qiáng)調(diào)工程預(yù)付款和進(jìn)度款的支付，建議采用形象進(jìn)度付款方式或按照工程預(yù)算根據(jù)竣工計(jì)價(jià)付款形式。

2.3.5 強(qiáng)調(diào)工程全過程審計(jì)及造價(jià)咨詢，有效核減工程成本。全過程跟蹤審計(jì)及造價(jià)咨詢是對(duì)基建過程中每個(gè)單項(xiàng)工程完工后立即組織第三方對(duì)其工作量完成情況進(jìn)行評(píng)估鑒定，有利于保證資料的完整性、結(jié)算的及時(shí)性，便于發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，雖然可能增加部分中介費(fèi)用，但所獲得的收益往往是數(shù)倍于投入的。

2.4 提高資本金比率，實(shí)行融資多樣化，有效控制資金成本

根據(jù)國務(wù)院國發(fā)【2015】51號(hào)文要求，電力行業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的最低資本金比例維持20%，因此大部分發(fā)電企業(yè)都將資本金比例定為20%，剩下80%的資金則由融資來解決，這直接導(dǎo)致融資需求量大，投產(chǎn)后資產(chǎn)負(fù)債率居高不下，因此提高資本金比例，減少融資額度，是降低融資成本的最直接的手段。目前，火力發(fā)電廠基建期資金流出量大，單筆大額支付相對(duì)較多，融資基本采用直接向商業(yè)銀行貸款方式，基本達(dá)到基準(zhǔn)利率及以上水平，在傳統(tǒng)的選擇單一的商業(yè)銀行貸款方式下，選擇新的融資形式：融資租賃、發(fā)行債券、銀團(tuán)貸款、開具承兌匯票等能有效地降低融資風(fēng)險(xiǎn)和降低資金成本。如合理運(yùn)用銀行承兌匯票的信用期限能夠有效緩解資金支付壓力，以定單存款開具承兌匯票方式能夠降低融資成本2%左右。

2.5 以需定量，合理制定資金需求計(jì)劃，降低資金沉淀成本

資金需求，既要保證工程建設(shè)有足夠的資金，不至因資金不足或資金提供不及時(shí)而影響工程建設(shè)進(jìn)度；又要做到盡可能不占用過多的資金，減少利息支出，降低資金籌措的難度。以月實(shí)際進(jìn)度制定資金需求計(jì)劃，細(xì)化到每個(gè)合同、每個(gè)節(jié)點(diǎn)。堅(jiān)持月資金調(diào)度會(huì)議，通過分析工程現(xiàn)場(chǎng)的進(jìn)度情況，結(jié)合現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)度、質(zhì)量、安全文明等狀況安排各單位應(yīng)付款項(xiàng)，控制支付的節(jié)奏，盡可能做到以資金促進(jìn)度、提質(zhì)量、強(qiáng)考核的目標(biāo)。

2.6 精心策劃，控制好項(xiàng)目節(jié)點(diǎn)，在保證安全、質(zhì)量的前提下，確保早日投產(chǎn)

火力發(fā)電項(xiàng)目從立項(xiàng)到核準(zhǔn)到基建到投產(chǎn)需要經(jīng)歷較漫長的基建周期，基建期延長一個(gè)月會(huì)增加管理費(fèi)用和資本化利息，以一個(gè)投資50個(gè)億的火力發(fā)電廠為例，融資比例80%，融資金額40億，投產(chǎn)前基建款項(xiàng)支付到90%，基建融資金額36億，若火力發(fā)電廠的正常生產(chǎn)工期為27個(gè)月，利率為當(dāng)期基準(zhǔn)利率，資金按月平均投入，則整個(gè)基建期的貸款利息為19845（=360000*4.9%/12/2*27）萬元，在其他條件不變的前提下，生產(chǎn)工期調(diào)整至28個(gè)月，則整個(gè)基建期的貸款利息為20580（=360000*4.9%/12/2*28）萬元，相比增加貸款利息735萬元。

2.7 合理安排尾款支付，用經(jīng)營期短貸或自有資金支付項(xiàng)目建設(shè)資金

一般而言，大型基建項(xiàng)目在竣工決算都有質(zhì)保金尚未支付，工程預(yù)留5%，設(shè)備預(yù)留10%，這部分資金通常在質(zhì)保期滿才能支付，質(zhì)保期約一年，在這一年里企業(yè)都會(huì)有資金存量，為企業(yè)在生產(chǎn)過程中所形成的利潤，因此對(duì)質(zhì)保金的支付充分利用營運(yùn)資金具有波動(dòng)性和時(shí)間價(jià)值這一特點(diǎn)，對(duì)此項(xiàng)資金統(tǒng)籌安排或者貸進(jìn)一年期的短貸即可，降低基建期資金成本。

3 結(jié)語

火力發(fā)電企業(yè)基建期資金成本控制貫穿于項(xiàng)目建設(shè)的各個(gè)階段，運(yùn)用科學(xué)的方法分析預(yù)測(cè)各階段對(duì)資金成本造成的影響，通過科學(xué)決策、組織實(shí)施、精心管理來降低工程造價(jià)，從而能動(dòng)地降低基建工程資金成本，確保達(dá)到即投產(chǎn)、即穩(wěn)定、即達(dá)設(shè)計(jì)值、即盈利的目標(biāo)。

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作者簡(jiǎn)介：鄧仙桂（1983-），男，大唐華銀攸縣能源有限公司財(cái)務(wù)部主任，中級(jí)會(huì)計(jì)師，研究方向：財(cái)務(wù)。

（責(zé)任編輯：周 瓊）