芻議500元面值或更大面值人民幣的發(fā)行

張林云+陳海東

【摘要】互聯(lián)網(wǎng)每隔一段時(shí)間就傳出央行將發(fā)行“500元面值”或“1000元面值”人民幣的傳言。從當(dāng)前現(xiàn)實(shí)和未來的角度出發(fā)，筆者分析了我國發(fā)行500元面值或更大面值人民幣的利弊，并得出結(jié)論：500元面值或更大面值人民幣的發(fā)行既不是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也不是老百姓的現(xiàn)實(shí)需求，其發(fā)行對(duì)我國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的平衡運(yùn)行弊大于利。央行及時(shí)明確的回應(yīng)也反映出發(fā)行大面額人民幣的嚴(yán)謹(jǐn)和謹(jǐn)慎態(tài)度。

【關(guān)鍵詞】大額人民幣 500元人民幣 大面值人民幣

2014年6月中國農(nóng)業(yè)銀行總行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師何志成發(fā)表言論：“今年下半年可能會(huì)發(fā)行500元或1000元大面額人民幣。”關(guān)于發(fā)行500元或1000元面額的人民幣，多年來存在著很多的爭論，“第六套人民幣”500元面值人民幣圖樣在網(wǎng)絡(luò)上廣為流傳。1996年，央行曾專門組織相關(guān)人員研究過是否500元或1000元面值的發(fā)行問題，但研究至今未果。而民間支持的聲音卻時(shí)常見諸各類報(bào)紙和媒體。我國知名學(xué)者茅于軾先生就多次撰文大力支持500元面值人民幣的發(fā)現(xiàn)。此前也曾有多名政協(xié)委員提案建議發(fā)行大面額人民幣。那么發(fā)行大面額人民幣會(huì)帶來哪些影響呢？

一、不可悲忽視的印鈔成本

在絕大多數(shù)支持發(fā)行大額鈔票的學(xué)者看來：“500元面額的鈔票和100元面額的印制成本，幾乎是一樣的，但是，總成本可以降低到1/5?！倍鴮?shí)際情況卻并不是這么簡單。如果印制500元面額鈔票，在印鈔技術(shù)和材料必須在100元面額的基礎(chǔ)上有新的改進(jìn)和突破。1999發(fā)行的第五套人民幣在防偽性能和適應(yīng)貨幣處理現(xiàn)代化方面有了較大提高，但是經(jīng)過近幾年的市場發(fā)展，人民幣造假技術(shù)也日益完善，而且近幾年以HD90開頭、HB90開頭的假幣事件，也顯示出如果要發(fā)行新的人民幣，其印鈔技術(shù)和材料必須有新的改進(jìn)和突破，否則假幣制造者可以在原先的基礎(chǔ)上快速印制出500元面值假幣。同時(shí)，500元面值所采用的特殊紙張、油墨、花紋等方面也需要采取更多的防偽技術(shù)和防偽手段，這也需要前期反復(fù)的試驗(yàn)和反復(fù)的工藝設(shè)計(jì)。因?yàn)?00元面額的人民幣由于價(jià)值高，其存儲(chǔ)條件和存儲(chǔ)期限應(yīng)該可以經(jīng)受更多的惡劣環(huán)境的考驗(yàn)。雖然可以借鑒和采用發(fā)達(dá)國家印制大額鈔票的技術(shù)，但是作為一個(gè)國家重要的貨幣發(fā)行，如果印制技術(shù)受制于人，難以確保經(jīng)濟(jì)安全。所以，這需要我國獨(dú)立自主的付出相對(duì)更多的成本去尋找和試驗(yàn)新的人民幣印制材料、新的防偽技術(shù)、研發(fā)新的印鈔設(shè)備。這不是一蹴而就的事情，需更多的投入和時(shí)間的考量。同時(shí)，發(fā)行之后，相應(yīng)的讓民眾接受和識(shí)別500元人民幣也需要一段時(shí)間的報(bào)紙、電視宣傳和輔導(dǎo)工作，也是一項(xiàng)不小的成本。

二、發(fā)行500元面值是否真的有效降低儲(chǔ)藏、運(yùn)輸、保管、點(diǎn)鈔票等流通中的成本

在同等金額的總貨幣供應(yīng)量下，發(fā)行500元面值的總數(shù)量要少于100元面值的總數(shù)量，可以降低儲(chǔ)藏、運(yùn)輸、保管、點(diǎn)鈔票等流通中的成本。但是這種降低是否可以彌補(bǔ)由此帶來的成本的增加呢？如果現(xiàn)實(shí)中對(duì)500元面值存在旺盛的需求，廣泛的流通自然會(huì)降低單位紙幣的生產(chǎn)成本、儲(chǔ)藏、運(yùn)輸、保管、點(diǎn)鈔票等流通中的成本。但是如果，現(xiàn)實(shí)生活中居民和廠商對(duì)大面額鈔票的需求有限，可能降低的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能彌補(bǔ)發(fā)行的成本。根據(jù)新浪財(cái)經(jīng)中國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中心的統(tǒng)計(jì)，我們分析當(dāng)前對(duì)流通中現(xiàn)金的情況。如下表所示：

可以發(fā)現(xiàn)，流通中的現(xiàn)金同比增長率呈現(xiàn)一個(gè)下降的趨勢，也就是新增貨幣中處于流通環(huán)節(jié)的現(xiàn)金比率呈現(xiàn)一個(gè)下降的趨勢，經(jīng)濟(jì)總量的發(fā)展并沒有帶來對(duì)流通中現(xiàn)金的現(xiàn)實(shí)需求，反而是由于諸如電子銀行、支付寶、財(cái)付通、手機(jī)銀行等電子支付手段的興起降低了現(xiàn)實(shí)生活中對(duì)現(xiàn)金的內(nèi)在需求。從這個(gè)角度出發(fā)，流通的現(xiàn)金將越來越少，即使采用500元面值的人民幣加入流通環(huán)節(jié)，所帶來的儲(chǔ)藏、運(yùn)輸、保管、點(diǎn)鈔票等流通中的成本的降低也是比較微弱的。居民隨身攜帶的現(xiàn)金在減少，而企業(yè)結(jié)算有都是通過銀行，從這個(gè)角度出發(fā)，居民和廠商對(duì)大面額鈔票的需求有限。

三、500元人民幣是否真的會(huì)引發(fā)通貨膨脹

一般認(rèn)為，貨幣超量發(fā)行會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。在總量既定的情況下，貨幣幣值的結(jié)構(gòu)是否會(huì)引發(fā)通貨膨脹有待驗(yàn)證。但民眾對(duì)于大面值的心理情緒可能會(huì)帶來負(fù)面影響。一般民眾的日常消費(fèi)較少涉及500元大額面值，如果發(fā)現(xiàn)500元面值可能引發(fā)民眾對(duì)通貨膨脹的預(yù)期；對(duì)廠商而言，其定價(jià)策略也可能就高不就低，在原先價(jià)格上貼近500元面值，如果市場上短時(shí)間商家增加很多定價(jià)在500元左右的新型號(hào)產(chǎn)品（產(chǎn)品本身沒有大的升級(jí)換代），可能進(jìn)一步加深民眾對(duì)通貨膨脹的預(yù)期。

四、民眾、廠商對(duì)500元人民幣的接受程度有待考量

根據(jù)中國統(tǒng)計(jì)年鑒2013，農(nóng)村、城鎮(zhèn)居民消費(fèi)水平數(shù)據(jù)。農(nóng)村居民年消費(fèi)水平在6515元，月平均消費(fèi)水平在500元左右。城市居民21120元，月均消費(fèi)水平在1800元左右。換算成500元面值，農(nóng)村一張500元面值，城市居民大約3張左右。從居民的角度，100元面值的接受程度比500元面值更受歡迎。尤其是居民怕收到假幣和不方便找零使得500元面值的人民幣很難在市場上獲得廣泛流通，從而更多的成為儲(chǔ)蓄，不能起到增加流通性的功效。

從廠商的角度出發(fā)，由于日常結(jié)算都通過銀行，企業(yè)內(nèi)部也保有大量現(xiàn)金存放在企業(yè)財(cái)務(wù)部門，而且由于面值巨大，財(cái)務(wù)人員也將面臨更大的保管責(zé)任，對(duì)大面值金額的接受程度可能也較低。

五、其他有待考慮的社會(huì)問題

發(fā)行大面額紙幣同樣會(huì)引發(fā)民眾的種種情緒，從會(huì)引發(fā)相應(yīng)的反應(yīng)。張培娟（2006）指出：“由于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，500元對(duì)于城市中的中高收入者來說，也許不算什么，但對(duì)于城市和農(nóng)村中的廣大低收入者而言，500元也許就是他們辛苦一個(gè)月甚至一年的收入。在農(nóng)村的集市上，農(nóng)民們對(duì)100元、50元甚至20元、10元的鈔票都慎之又慎，惟恐拿到手的是假幣，發(fā)行500元大鈔后，恐怕他們碰都不敢碰。再者，目前城市中也有不少低收入者，月收入1000元甚至更低，試想每月辛苦換來的工資只有一兩張薄紙，那心里會(huì)是怎樣一種失落的感覺?！薄霸诂F(xiàn)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展和物價(jià)水平下，如果發(fā)行500元、1000元大鈔，很可能就是用貨幣兩極分化來為貧富懸殊打上一個(gè)時(shí)代標(biāo)記，這樣的標(biāo)記只恐與“和諧社會(huì)”的目標(biāo)有點(diǎn)偏離。一方面，是富人們在體驗(yàn)使用500元大鈔的方便快捷；另一方面，窮人在為每月多掙一張大鈔而奮力。這無疑會(huì)加重窮人的“仇富”心理，使貧富矛盾更加尖銳?！?

同時(shí)，新面值的鈔票也需要研發(fā)新型驗(yàn)鈔機(jī)，這對(duì)于沒有配備驗(yàn)鈔機(jī)的場所則不敢輕易收取大鈔，甚至對(duì)大鈔產(chǎn)生反感、抵制使用。例如出租車司機(jī)由于車上沒有驗(yàn)鈔設(shè)備，就可能拒收500元大鈔或者要求客戶去換零錢。從而在攜帶、點(diǎn)數(shù)、貯藏等方面對(duì)老百姓的生活造成更大的麻煩。

綜述所述，筆者認(rèn)為發(fā)行500元面值或更大面值人民幣的發(fā)行弊端多多，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)的平衡運(yùn)行也會(huì)造成一定的困擾，也不符合未來貨幣電子化的世界潮流和趨勢。對(duì)比美國的貨幣，可以發(fā)現(xiàn)自20世紀(jì)40年代以來，最大面額的貨幣一直都是100美元?，F(xiàn)今的美國無論是消費(fèi)水平還是經(jīng)濟(jì)總量都比我國要大很多，但美國也沒發(fā)行過比100面值更大的紙幣。在英國，最大面額的貨幣也只是50英鎊英美兩國經(jīng)濟(jì)比我國發(fā)達(dá)很多，它們的本國貨幣面額最大沒有超過100金額。雖然歐元最大面值是500歐元，但在一般的老百姓的消費(fèi)場所很難見到，歐洲央行也與2016年5月宣布：在2018年底將永久停止印制和發(fā)行500歐元面值的紙幣，500歐元將于2018年以后退出流通領(lǐng)域。

因此從各個(gè)角度出發(fā)，針對(duì)發(fā)行500元或更大面值的傳言時(shí)，央行方面總是在第一時(shí)間態(tài)度明確的表示不會(huì)發(fā)行大額人民幣，這對(duì)于穩(wěn)定金融秩序十分及時(shí)和重要。筆者也建議央行考慮發(fā)行少量500元紀(jì)念鈔，一方面為了滿足和回應(yīng)部分發(fā)行500元面值或更大面值人民幣支持者的訴求，另一方面也為未來人民幣印鈔技術(shù)提供借鑒，以備防偽技術(shù)和手段升級(jí)換代的不時(shí)之需。

參考文獻(xiàn)

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