工商銀行盈利影響因素分析

馬瑞月+馬龍

【摘要】在現(xiàn)代商業(yè)銀行中，持續(xù)發(fā)展和穩(wěn)健經(jīng)營是在激烈競爭中保持優(yōu)勢的關(guān)鍵，在此背景下，本文以工商銀行為例，選取資產(chǎn)平均收益率ROAA指標，對2007年至2015年的數(shù)據(jù)進行研究，發(fā)現(xiàn)不良貸款率、成本收入比、資產(chǎn)規(guī)模和宏觀變量對資產(chǎn)平均收益率有顯著性影響并進行了分析，最后提出相關(guān)建議：1.壓縮營運成本，提高運營效率；2.擴大信貸規(guī)模的同時注重信貸質(zhì)量；3.加快中間業(yè)務發(fā)展，拓寬利潤來源渠道。

【關(guān)鍵詞】資產(chǎn)平均收益率 不良貸款率 成本收入比 資產(chǎn)規(guī)模

一、引言

2006年，中國金融行業(yè)的對外開放以及巴III協(xié)議的實施，中國商業(yè)銀行在內(nèi)外雙重壓力下，使得持續(xù)發(fā)展和穩(wěn)健經(jīng)營成為在激烈競爭中保持優(yōu)勢的關(guān)鍵，而有效的風險控制和成本控制正是商業(yè)銀行穩(wěn)健、持續(xù)盈利的保障，直接決定著其經(jīng)營的成敗。而為了保持較高的盈利能力，學者也有較多的研究，歸結(jié)起來主要有：較低的營運成本，適中的資產(chǎn)規(guī)模，良好的宏觀經(jīng)濟環(huán)境等。因此在本文中，我們以工商銀行為例，選取了資產(chǎn)平均收益率為研究對象，對其進行實證研究，分析出資產(chǎn)平均收益率的影響因素，并提出相關(guān)建議，從而保持商業(yè)銀行資產(chǎn)收益的穩(wěn)定性，提升自身盈利能力才能更好的服務實體經(jīng)濟。

二、分析研究

（一）變量、數(shù)據(jù)選取

商業(yè)銀行的盈利能力是指商業(yè)銀行獲得利潤的能力，通常表現(xiàn)為其一定時期內(nèi)收益額的多少及其水平的高低。陸軍、魏煜（1999）提出資產(chǎn)平均收益率ROAA是衡量商業(yè)銀行銀行盈利能力的指標，ROAA為凈利潤/平均總資產(chǎn)，是用來衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤的指標[1]。因此選取ROAA作為反映銀行盈利能力的指標，影響盈利能力的因素主要有風險控制因素、成本控制因素和宏觀因素，在本文中我們選取了不良貸款率（NR），成本收入比（CIR），資產(chǎn)規(guī)模（LA），進出口貿(mào)易額（VOIAE）來研究。各相關(guān)變量解釋具體見表1。

在數(shù)據(jù)選取方面，我們選取了工商銀行2007年至2015年的資產(chǎn)平均收益率、不良貸款率、成本收入比、資產(chǎn)規(guī)模，進出口貿(mào)易額，并對資產(chǎn)規(guī)模和進出口貿(mào)易額取對數(shù)，以上數(shù)據(jù)均為年度數(shù)據(jù)且數(shù)據(jù)都來源于wind數(shù)據(jù)庫。

（二）實證模型

本文采用的實證模型如（1）式所有：

ROAAi=C+ΣαXi+ΣβYi （1）

式中：ROAAi：i年的資產(chǎn)平均利潤率；Xi：i年的解釋變量，如不良貸款率等；Yi：i年的控制變量，如進出口貿(mào)易額。

（三）影響機理分析

1.資產(chǎn)規(guī)模的影響。規(guī)模經(jīng)濟理論是指在生產(chǎn)規(guī)模沒有超過最佳產(chǎn)量點時，繼續(xù)擴大生產(chǎn)會使得長期成本下降，一旦超過最佳產(chǎn)量點時，再擴大則會使的長期成本不斷增加。研究商業(yè)銀行盈利能力時，資產(chǎn)的數(shù)量代表著銀行的資產(chǎn)規(guī)模，對于“宇宙第一行”的工商銀行來說，其資產(chǎn)數(shù)量越多則有可能帶來規(guī)模不經(jīng)濟，因此，本文將資產(chǎn)規(guī)模作為解釋變量來研究對銀行盈利的影響。

2.風險因素的影響。李志輝、王偉、謝盈瑩（2012）提出商業(yè)銀行經(jīng)營的特殊性決定了風險性的存在，良好的風險管理是商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的保障[2]。商業(yè)銀行主要面臨著流動性風險、信用風險等。在考察商業(yè)銀行盈利能力時風險指標常用不良貸款率來反映。因此，為了更好的平衡收益與風險，本文將不良貸款率作為解釋變量納入盈利分析的研究中。

3.成本因素的影響。成本控制是指通過對成本消耗進行規(guī)劃與調(diào)整，使成本能依據(jù)預先建立的成本管理目標執(zhí)行。銀行進行成本控制遵循著效益最大化的原則，通過減少成本來增加利潤。因此，將成本收入比作為解釋變量來研究對銀行盈利的影響。

4.宏觀市場的影響。銀行的經(jīng)營離不開宏觀經(jīng)濟的發(fā)展，一般來講，宏觀經(jīng)濟向好時，銀行的經(jīng)營穩(wěn)健且快速發(fā)展，盈利水平較好；而經(jīng)濟處于下行期時，商業(yè)銀行的各類風險加劇，影響銀行的盈利水平，因此，銀行的盈利水平與宏觀經(jīng)濟相關(guān)性較強，在本文中，選擇進出口貿(mào)易額的對數(shù)來研究其對商業(yè)銀行盈利的影響。

三、實證研究

（一）單位根檢驗

單位根檢驗是實證研究的第一步，一般的單位根檢驗都采用的是ADF檢驗法，根據(jù)檢驗結(jié)果來判定時間序列是否是平穩(wěn)的。本文的單位根檢驗結(jié)果表明變量中除了NR和LA平穩(wěn)外，其他都不平穩(wěn)，因此需要進行差分處理，處理后再進行單位根檢驗，發(fā)現(xiàn)各變量都平穩(wěn)，可以進行回歸研究。

（二）回歸結(jié)果分析

考慮到時間序列的滯后效應，我們對各解釋變量和控制變量做了一期的滯后處理后，確定了最優(yōu)模型，擬合優(yōu)度為0.99，具體形式如下：

ROAAi=12.07-0.24NRi-1-0.8×10-2DCIRi-1-1.40LNLAi-1+ 0.72DLNVOIAEi-1 （2）

由方程2的結(jié)果分析可知：NR（不良貸款率）、LNLA（資產(chǎn)規(guī)模對數(shù)）在1%的顯著性水平上與工商銀行的盈利負相關(guān)，DCIR（成本收入比差分）在5%的顯著性水平上與工商銀行的盈利負相關(guān)，DLNVOIAE（進出口貿(mào)易額的對數(shù)差分）在5%的顯著性水平上與工商銀行的盈利正相關(guān)。

四、研究結(jié)論及相關(guān)

在本文中，我們對資產(chǎn)平均收益率影響因素進行了分析，由于時間序列的滯后效應，且成本收入比、不良貸款率和資產(chǎn)規(guī)模前期對后期有一定的影響，所以我們對解釋變量和控制變量做了滯后一期的處理，確定了最優(yōu)模型，該模型表示成本、不良貸款和資產(chǎn)規(guī)模對工商銀行的盈利能力有顯著的負相關(guān)影響，其中：1.成本收入比增加，使得營業(yè)成本增加，導致凈利潤降低；2.不良貸款率越高，計提的減值準備就越多，導致凈利潤下降；3.資產(chǎn)規(guī)模增速越快，風險資產(chǎn)增加就越多，計提的風險資產(chǎn)減值準備就越大，從而導致凈利潤下降?？刂谱兞恐械倪M出口貿(mào)易額對銀行的盈利能力有一定的影響。通過分析，我們提出以下幾點建議：1.壓縮營運成本，提高運營效率。要合理安排各項營業(yè)費用，包括財務費用和人力費用，提高運營效率，減少對盈利能力低的網(wǎng)點投入，壓縮辦公費用，降低管理成本和風險控制成本；2.擴大信貸規(guī)模的同時注重信貸質(zhì)量。在不斷擴大信貸規(guī)模的同時要更加注重信貸資產(chǎn)的質(zhì)量，加強對不良貸款的收回，采取催收追討訴訟等有效手段降低信貸資產(chǎn)的風險。3.加快中間業(yè)務發(fā)展，拓寬利潤來源渠道。要大力發(fā)展中間業(yè)務，創(chuàng)新產(chǎn)品種類，給銀行帶來更多元化的利潤來源渠道，幫助銀行搶占市場份額。

參考文獻

[1]陸軍，魏煜.《我國商業(yè)銀行的盈利能力與資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)分析》.《金融研究》1999年第11期.

[2]李志輝，王偉，謝盈瑩.《中國資本監(jiān)管新標準的實施對商業(yè)銀行盈利能力的影響》，《金融監(jiān)管研究》2012年第2期.