金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展問題淺析

蘇劍

【摘要】金融支持作用的發(fā)揮對(duì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展意義重大，本文從分析金融支持戰(zhàn)略新興發(fā)展的必要性出發(fā)，揭示當(dāng)前我國金融體系支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)存在的一些問題，并就此提出政策建議，以期在實(shí)踐中更有效地發(fā)揮金融對(duì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的支持作用。

【關(guān)鍵詞】金融支持 戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)

一、引言

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)含量高、資源消耗小、污染排放低，具有明顯的溢出效應(yīng)，是引導(dǎo)未來經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量。后金融危機(jī)時(shí)代，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已成為世界主要國家搶占新一輪經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展制高點(diǎn)的重大戰(zhàn)略。我國正處在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的攻堅(jiān)期，全面建設(shè)小康社會(huì)的關(guān)鍵期，發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)是提升產(chǎn)業(yè)核心競爭力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的重要著力點(diǎn)。特別是在當(dāng)前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的經(jīng)濟(jì)形勢下，穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)任務(wù)艱巨，各級(jí)政府紛紛將戰(zhàn)略新興作為轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要著力點(diǎn)，出臺(tái)了一系列支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融政策，以緩解戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的資金約束，加快戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

二、金融支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必要性

（一）金融在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的特殊地位

金融是經(jīng)濟(jì)的血液，在市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中起著溝通資金需求方與供給方，引導(dǎo)貨幣流向，合理配置社會(huì)資源的作用?；仡櫧鼛资耆蚪?jīng)濟(jì)發(fā)展，一個(gè)突出特點(diǎn)就是經(jīng)濟(jì)金融化程度日益提高，經(jīng)濟(jì)與金融相互滲透融合，密不可分，成為一個(gè)整體。相比其他行業(yè)，金融業(yè)連接著各部門、各行業(yè)、各單位的生產(chǎn)經(jīng)營，聯(lián)系每個(gè)社會(huì)成員和千家萬戶，深度介入產(chǎn)業(yè)發(fā)展的每一個(gè)環(huán)節(jié)，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資源與空間。Greenwood（1990）、King（1993）、Arestis（1997）、Beck（2000）等人對(duì)金融在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用的實(shí)證研究表明金融對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有明顯的支持效應(yīng)[1]。

（二）戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是以重大技術(shù)突破和重大發(fā)展需求為基礎(chǔ)，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全局和長遠(yuǎn)發(fā)展具有重大引領(lǐng)帶動(dòng)作用，知識(shí)技術(shù)密集、物質(zhì)資源消耗少、成長潛力大和綜合效益好的產(chǎn)業(yè)。學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)為，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)國家和社會(huì)發(fā)展具有重要戰(zhàn)略意義，政府需要運(yùn)用包括金融支持在內(nèi)的一系列政策加以扶持、引導(dǎo)，特別是對(duì)于像中國這樣的后發(fā)國家。從發(fā)達(dá)國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)實(shí)踐來看，各國都普遍采取了金融、財(cái)政、法律政策等多種方式為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造有利環(huán)境。

首先，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展是高精尖技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，在初創(chuàng)期需要持續(xù)不斷的研發(fā)投入。而由于技術(shù)發(fā)展面臨的不確定性與高風(fēng)險(xiǎn)性，商業(yè)銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制難以對(duì)新技術(shù)發(fā)展提供有力支持。因此，自有資金、政府扶持與風(fēng)險(xiǎn)投資是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)獲取資金的重要途徑。目前，風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)成為初創(chuàng)型高技術(shù)企業(yè)發(fā)展的主要資金來源，而政府資金大量投入于對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展與安全具有重要影響的戰(zhàn)略性技術(shù)的研發(fā)。

其次，在市場推廣期，新產(chǎn)品能否快速形成消費(fèi)需求，形成市場反響，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展并在全球競爭中取得先發(fā)優(yōu)勢更需要龐大的營銷費(fèi)用，特別是政府在這一過程中會(huì)出臺(tái)一系列的財(cái)稅金融政策刺激對(duì)某一戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的消費(fèi)與投資。比如，最近我國新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速就得益于政府對(duì)新能源汽車等產(chǎn)品的一系列政策支持。同時(shí)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)聯(lián)作用下，新技術(shù)的出現(xiàn)會(huì)加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)速度，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)改造也將產(chǎn)業(yè)巨大的資金需求，系統(tǒng)化、多樣化的金融支持更為重要。

三、我國金融支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的問題

近幾年我國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)取得長足發(fā)展，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占國民收入比例不斷提高，在某些行業(yè)與領(lǐng)域達(dá)到世界領(lǐng)先水平。但金融支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)作用發(fā)揮明顯不足，特別是科技型中小型企業(yè)也面臨一般企業(yè)的融資難問題甚至融資更加困難。目前來看，金融支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在以下問題：

（一）融資渠道有限

戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要完善的金融體系支持，包括信貸支持、政府政策扶持、股票市場與風(fēng)險(xiǎn)投資等多種融資方式[2]。由于我國金融市場發(fā)展不均衡，信貸資源過多向國有企業(yè)、大企業(yè)傾斜，政府政策難以落到實(shí)處。另一方面，我國股票發(fā)行制度不適應(yīng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展要求，對(duì)于企業(yè)盈利能力要求過高，加之股票市場供需不平衡企業(yè)上市困難，阻礙了資本市場支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

（二）金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足，供給有限

我國金融市場起步較晚，對(duì)于金融產(chǎn)品特別是科技金融產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)處于起步階段，服務(wù)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)融資的金融產(chǎn)品供給有限。而戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)以高新技術(shù)為主要特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)性高，企業(yè)運(yùn)營以輕資產(chǎn)為主要方式，在金融市場上難以提供傳統(tǒng)抵押物。雖然商業(yè)銀行將戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)列為優(yōu)先支持對(duì)象，但在實(shí)際操作中對(duì)待戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目與一般項(xiàng)目無太大差別，對(duì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)往往不會(huì)給予特殊安排，也沒有可供選擇的科技金融產(chǎn)品。

（三）政策支持力度有限

中央政府及地方政府為推動(dòng)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展成立眾多專項(xiàng)基金與創(chuàng)業(yè)投資基金，從基金運(yùn)行來看，政府投資還是主要向國企、大中企業(yè)傾斜，對(duì)初創(chuàng)型小企業(yè)扶持力度不夠。同時(shí)，政府基金運(yùn)行效率低，干預(yù)過多，與企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)不一致，不能滿足初創(chuàng)企業(yè)快速發(fā)展需求。

四、政策建議

（一）加強(qiáng)金融服務(wù)

金融服務(wù)創(chuàng)新不僅可以促進(jìn)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，也有利于金融業(yè)自身發(fā)展。政府應(yīng)大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)園區(qū)孵化器、綜合孵化器等機(jī)構(gòu)，提高服務(wù)效率，為初創(chuàng)企業(yè)提供“一攬子”投融資服務(wù)，包括協(xié)助獲得政府財(cái)政資金、申請(qǐng)稅收優(yōu)惠、申請(qǐng)擔(dān)保貸款、直接向企業(yè)進(jìn)行投資、與風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)合等。

（二）創(chuàng)新金融產(chǎn)品與融資模式

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該根據(jù)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)與高科技企業(yè)發(fā)展需求，開發(fā)針對(duì)性的金融產(chǎn)品，支持以專利等無形資產(chǎn)作為抵押進(jìn)行融資，合理評(píng)估無形資產(chǎn)價(jià)值；在信貸流程上，實(shí)行差異化信貸政策，給予較為寬松的信貸條件。另一方面，政府應(yīng)與金融機(jī)構(gòu)合作探索建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，消除金融機(jī)構(gòu)的顧慮。

（三）完善資本市場體系

資本市場作為市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，有著最為成熟的市場化資源配置機(jī)制。從世界產(chǎn)業(yè)發(fā)展史來看，資本市場已經(jīng)被證明是一條促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效途徑。而資本市場上，不同層次的資本市場對(duì)應(yīng)著不同的投資者與融資者，政府應(yīng)該發(fā)展多層次資本市場，滿足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)多層次、多樣性融資需求，使不同類型和不同成長階段的企業(yè)在資本市場得到更為充分、合理的價(jià)值發(fā)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)

[1]顧海峰.我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的業(yè)態(tài)演進(jìn)與金融支持[J].證券市場導(dǎo)報(bào)，2011（4）：57-61.

[2]熊廣勤，羅方珍.金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀及其作用機(jī)制研究[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2012（3）：3-4.