基于因子分析法在投資中的應(yīng)用

秦增舉

摘 要：隨著人們生活水平的提高，大家在滿足日常消費(fèi)后，漸漸的手頭上有了越來(lái)越多富裕出來(lái)的錢，很多不滿足于現(xiàn)狀的人，慢慢的將眼光放到了投資市場(chǎng)，希望這些錢能給自己帶來(lái)更多的收益。在這樣的背景下，投資越來(lái)越成為一個(gè)熱門話題，本文我們只是對(duì)投資當(dāng)中的一種—股票投資進(jìn)行分析研究。在這里我們截取了中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒上2008—2014年全國(guó)股票交易情況的的數(shù)據(jù)，選取了會(huì)員總數(shù)、上市公司數(shù)目、上市股票數(shù)目、股票總發(fā)行股本、流通股本等14個(gè)指標(biāo)進(jìn)行因子分析，用于判斷哪些是影響股票交易情況的主要因素。

關(guān)鍵詞：因子分析；股票投資

隨著社會(huì)的發(fā)展，人們收入水平的提高，理財(cái)理念已經(jīng)深入人心，很多人將視線轉(zhuǎn)移到了投資方面，希望用這些錢給自己帶來(lái)更多額外的收益。自從1984年在我國(guó)提出了建立資本市場(chǎng)的構(gòu)想后，我國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展就蒸蒸日上，股票投資也漸漸的成為我國(guó)投資者的一種投資途徑。對(duì)于我們這種不想冒險(xiǎn)的投資者，對(duì)股票的公正，客觀的評(píng)價(jià)就顯得十分重要。我們?cè)谶M(jìn)行股票投資時(shí)，會(huì)權(quán)衡各個(gè)方面，綜合起來(lái)選擇我們看好的一支或幾只進(jìn)行購(gòu)買，而我們選擇股票時(shí)主要看哪些方面呢？這些指數(shù)又說(shuō)明了些什么呢？

一、指標(biāo)的選取

當(dāng)我們要選擇買一支股票時(shí)，通常會(huì)權(quán)衡它的多種指標(biāo)來(lái)判是否會(huì)有漲的情況，本文從中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒上摘取了2008—2014年七年的股票交易情況的一些數(shù)據(jù)，我們選取了以下14個(gè)指標(biāo)：上市公司數(shù)目（X1）、上市股票數(shù)目（X2）、股票總發(fā)行股本（X3）、流通股本（X4）、股票市價(jià)總值（X5）、股票流通市值（X6）、股票成交金額（X7）、總成交股數(shù)（X8）、上證綜合指數(shù) 最高（X9）、上證綜合指數(shù) 最低（X10）、上證綜合指數(shù)收盤（X11）、深證綜合指數(shù)最高（X12）、深證綜合指數(shù)最低（X13）、深證綜合指數(shù)收盤（X14）。

二、因子分析

我們已經(jīng)得到了以上的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在將原始觀測(cè)變量進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，從而消除量綱的影響。然后將標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)仍然用X1、X2、X3、X4、X5、X6、X7、X8、X9、X10、X11、X12、X13、X14來(lái)表示。

且運(yùn)用spss軟件我們可得出旋轉(zhuǎn)后的因子得分表達(dá)式F1、F2可以寫成

F1=0.204X1+0.205X2+0.128X3+0.226X4-0.033X5+0.155X6+ 0.059X7+0.059X8-0.165X9-0.030X10-0.157X11-0.030X12+0.150X13-0.011X14

F2=-0.120X1-0.121X2-0.019X3-0.152X4+0.173X5-0.053X6+0.069X7 +0.063X8+0.287X9+0.167X10+0.288X11+0.159X12-0.047X13+0.147X14

并根據(jù)F1、F2，以2個(gè)因子各自的方差貢獻(xiàn)率占這兩個(gè)因子累計(jì)方差貢獻(xiàn)率的比重為權(quán)，計(jì)算綜合因子得分=各主因子得分×各自的方差貢獻(xiàn)率，即F=0.7846 F1+0.14159 F2，可得綜合名

從綜合因子得分排名可以看出2014年的股票投資占據(jù)第一位，2013年和2012年的股票投資情況也居前列。2011年和2009年的股票投資量最低。對(duì)于一般情況下，我們是在股票處于低處時(shí)買入，在股票價(jià)值升高時(shí)賣出，所以我們可以分析得到，2009-2011年的股票市場(chǎng)處于牛市，一路上升的階段，而金融危機(jī)后的2012年的股票市場(chǎng)一直處于不太景氣的時(shí)期，也就是所謂的熊市，股票市場(chǎng)上賣出者多于買入者，大家紛紛將手中的股票拋出，以期望在大的金融危機(jī)情況下的損失達(dá)到最小。

三、綜合分析和建議

對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，可以廣泛的動(dòng)員、積聚和集中社會(huì)的閑散資金，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展服務(wù)。還可以擴(kuò)大我國(guó)利用外資的渠道和方式，增強(qiáng)對(duì)外的吸納能力，有利于更多地利用外資和提高利用外資的經(jīng)濟(jì)效益，收到“用外資而不借外債”的效果；對(duì)股票投資者的作用，可以為投資者開(kāi)拓投資渠道，一般來(lái)說(shuō)能為投資者提供獲得較高收益的可能性。還可以增強(qiáng)資金的流動(dòng)性和靈活性，有利于投資者股本的轉(zhuǎn)讓出售交易活動(dòng)，使投資者隨時(shí)可以將股票變現(xiàn)，收回投資資金。

眾所周知，股票投資是風(fēng)險(xiǎn)性投資，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是由投資者自己承擔(dān)的，所以每一個(gè)投資者都應(yīng)該謹(jǐn)慎從事。當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)是與收益相對(duì)應(yīng)的，有高風(fēng)險(xiǎn)，才會(huì)有高收益。所以，每一個(gè)股票投資者，在從事股票投資時(shí)，為了取得最大的收益，即把風(fēng)險(xiǎn)的損失減少到最低，那么只有一個(gè)辦法，就是認(rèn)真的進(jìn)行股票投資分析。這樣在買賣股票時(shí)，才會(huì)預(yù)料到有可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，避開(kāi)隱蔽的陷阱，確保股票投資的安全性、盈利性。

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