民間資本為什么“內(nèi)減外增”

中國市場經(jīng)濟(jì)研究會《特供信息》指出，中國1-6月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長9%，與歷史數(shù)據(jù)相比，這本身就是個(gè)很低的增速；其中民間固定資產(chǎn)投資增速僅有2.8%，若單從6月份看，更是多年來首次呈負(fù)增長態(tài)勢。在這種情況下，二季度的GDP增速居然還能與一季度持平，仍為6.7%，怪不得很多人都覺得有點(diǎn)意外，需知，民間資本占整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)總投資60%以上的份額。據(jù)此可知，就算二季度6.7%的經(jīng)濟(jì)增長率沒有多少水分，可以肯定的是，那也是由政府基建投資高達(dá)22%的驚人增速給撐住的；而且如徐高先生所料，基建投資下半年很可能將繼續(xù)成為“穩(wěn)增長”的主力。顯然，以此種增長方式，即使下半年的經(jīng)濟(jì)還能藉此守得住政府制定的6.5%以上的增長底線，也絕非長久之計(jì)。正如《特供信息》曾多次指出的，一國的經(jīng)濟(jì)，尤其是像我們這樣一個(gè)大國的經(jīng)濟(jì)，是無法長期依靠政府的基建投資來支撐經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長”的。如果說上半年的這種“基建穩(wěn)增長”的方略有什么合理性的話，那就得建立在這樣一個(gè)假設(shè)前提上，即：當(dāng)今已延續(xù)多年的經(jīng)濟(jì)下行周期將要結(jié)束，在不久的將來，經(jīng)濟(jì)就會觸底回升，迎來一個(gè)新的、曲線向上的增長周期，在此之前，政府加大基建投資，只是為了避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“硬著陸”，以迎接很快就將來臨的周期反轉(zhuǎn)。否則，政府不可能在未來若干年都采取這樣的措施來“硬抗”著不讓經(jīng)濟(jì)往下掉，因?yàn)檎F(xiàn)在的這種極具擴(kuò)張性的基建投資基本上都依賴于寬松的貨幣政策來提供資金，這種做法的副作用將越來越大，且金融風(fēng)險(xiǎn)也越來越大。就像我們所說的，中國經(jīng)濟(jì)真正的復(fù)蘇，還是要看民間投資什么時(shí)候能夠真正振作起來。奇怪的是，根據(jù)參考消息網(wǎng)轉(zhuǎn)引《華爾街日報(bào)》網(wǎng)站報(bào)道，美國企業(yè)研究所一項(xiàng)新的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，同期中國企業(yè)的對外投資卻十分活躍，截至6月份已近290億美元，打破了之前在2014年創(chuàng)下的全年投資記錄。其中中國私企的海外投資額首次超過國企。而美國作為投資目的地日益受到歡迎，中國總投資額中有1/3流向美國。報(bào)道說，中國私營企業(yè)在美國進(jìn)行的收購項(xiàng)目不一而足，私企已經(jīng)成為中國在美投資的“領(lǐng)導(dǎo)者”，今年的規(guī)模之大更是前所未見。這與前面所講的國內(nèi)民間投資增速的大幅下滑形成令人印象深刻的對比，個(gè)中緣由，值得我們的決策部門深思。