外匯風險對企業(yè)的影響分析

孫東陽

【摘 要】 自2005年7月21日，我國開始實行以市場供求為基礎，參考一攬子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度以來，中國企業(yè)在對外貿易中面臨的外匯風險日益增大，僅僅依賴價格調節(jié)，缺乏專業(yè)的管理人才和行之有效的管理方法，導致這些企業(yè)在國際市場中生存發(fā)展狀況很不理想。因此，如何發(fā)揮企業(yè)自身優(yōu)勢，提高規(guī)避外匯風險能力，是現(xiàn)階段我國外貿企業(yè)必須解決的關鍵性難題。

【關鍵詞】 浮動匯率 外匯風險外 貿企業(yè)

一、研究背景

外匯風險是指一個金融的公司、企業(yè)組織、經濟實體、國家或個人在一定時期內對外經濟、貿易、金融、外匯儲備的管理與營運等活動中，以外幣表示的資產與負債因未預料的外匯匯率的變動而引起的價值的增加或減少的可能性。自新中國成立以來，我國的對外貿易政策經歷了從國家保護貿易政策型到逐步轉為市場經濟下的貿易自由化。，2010年6月19日，人民銀行宣布在2005年匯率制度改革的基礎上進一步推進人民幣匯率的形成機制，提高人民幣的匯率彈性，強調人民幣匯率制度改革目標不是單純升值或貶值，而是提高匯率彈性。自實行浮動匯率制以來，人民幣對美元匯率持續(xù)升值，長期的單邊升值，直接影響了我國外貿企業(yè)的利益，企業(yè)面臨嚴重的外匯風險，尤其是小型企業(yè)，在對外貿易中更易因外匯變化而受到影響。

二、研究意義：

在進入WTO以后，中國企業(yè)加大了與外國企業(yè)的貿易往來，進出口貿易額逐年增加，在日益復雜的國際競爭中，我國企業(yè)憑借著價格優(yōu)勢和一定的技術和管理經驗不斷的成長壯大，在多個貿易領域形成了獨特的優(yōu)勢。然而，僅僅負責流通環(huán)節(jié)、過度依賴勞動力優(yōu)勢、創(chuàng)新能力不強、人才匱乏和管理經驗不足等原因導致在對外貿易中面臨著巨大的風險，而外匯風險是幾乎所有企業(yè)所共同面對的就是匯率風險。我國從固定匯率制轉變?yōu)楦訁R率制以后，人民幣對美元持續(xù)升值，對大多數(shù)外貿企業(yè)來說，無法迅速的采取防范及應對風險的措施，因此，企業(yè)加強外匯風險的研究，有助于企業(yè)的日常工作展開及企業(yè)的經營管理，而企業(yè)積極采取應對外匯風險的措施，更是提高企業(yè)自身適應能力、提高企業(yè)競爭力的有力武器。

三、外匯風險對我國企業(yè)對外貿易的挑戰(zhàn)

1.交易風險

匯率發(fā)生變動，導致企業(yè)以外幣表示的還未履行的合同的實際價值發(fā)生變化，這種變化會給企業(yè)造成損失或者企業(yè)得到利益，受到企業(yè)為完成的債權和債務的制約，在結算時會引起企業(yè)外幣現(xiàn)金流的變化。交易風險可以通過企業(yè)在一個會計期間內匯兌損益的數(shù)量來衡量，具有追溯性和前瞻性。

2.會計風險

會計風險又稱為折算風險，是由于匯率變動而引起的企業(yè)財務報表中以外幣計量的相關項目產生變動的風險。企業(yè)在將海外經營的財務狀況納入合并報表過程中，由于當?shù)刎泿判枰D化為報表所支持的本幣，因而會發(fā)生匯兌上的損益。但會計風險在一定程度上受到會計準則的約束，取決于折算方法的選擇，作為賬面損益并不涉及企業(yè)的現(xiàn)金流動，所以會計風險并不作為企業(yè)外匯風險管理的重點。

3.經濟風險

經濟風險是指由于未預料到的匯率變化而所引起的企業(yè)未來現(xiàn)金流量變化的潛在風險。企業(yè)未來競爭力的強弱是導致外匯損益的決定因素，未來競爭力強，對外匯風險的預期更為精確，未來導致的損益就越低，反之損失就越高。經濟風險具有一定的連帶作用，會進一步影響企業(yè)的生產、銷售等策略。由于經濟風險是基于企業(yè)未來的經營水平、經營能力和競爭力度量的，所以對于在國際市場上長期進行外貿交易的企業(yè)來講，經濟風險較其他兩種外匯風險更為重要。由于缺乏專門的經濟風險預測人才，我國部分外貿企業(yè)在經濟風險預測是準確度較低，給企業(yè)經營策略造成了一定的影響。

四、企業(yè)降低外匯風險的解決措施

1.提高風險管理意識

企業(yè)在外匯風險暴露之前，要提高外匯風險管理意識，要把企業(yè)如何管理外匯風險提升到日常工作層面，配備專業(yè)化的外匯風險評估人員，健全企業(yè)的外匯風險管理機構，企業(yè)只有把進行外匯管理提上日程，把外匯風險管理作為企業(yè)對外貿易的前提去對待，才能將企業(yè)對外貿易與外匯管理結合 起來，保證企業(yè)的長期發(fā)展。

2.加大外匯風險管理人才的儲蓄量

要想把企業(yè)外匯風險管理做好，就必須建立專職的管理機構，因此外匯風險管理人才是重中之重。人才越來越成為一個企業(yè)長期發(fā)展的決定性力量，在外匯風險管理方面也不例外。許多企業(yè)在面臨外匯風險時力不從心，究其原因，不外乎是在處理外匯風險問題時，未加重視，沒有意識到風險管理面臨的專業(yè)化問題，當風險等級達到一定程度時，企業(yè)已無法解決困難。因此，企業(yè)應加大對專業(yè)外匯風險管理人才的培養(yǎng)，增加外匯風險管理人才的儲備量，才能在外匯風險中不斷解決問題，使損失降到最小。

3.加大對金融衍生工具的運用

企業(yè)在進行外匯交易時，交易風險難以避免，包括外匯買賣中的交易風險、進出口交易結算風險、國際信貸業(yè)務中的交易風險等。為減少外匯風險造成的損失，企業(yè)應靈活運用金融衍生工具。由于剛剛開始外匯體制全方位改革，我國的外匯衍生交易雖已開展，但與西方國家的外匯衍生交易市場仍有較大差距。因此，企業(yè)在運用衍生工具時，一定要切合實際，選擇符合企業(yè)當期發(fā)展最有利的遠期外匯交易方式。

4.國家間應加強外匯交易市場管理

各個國家的企業(yè)是在外匯交易市場這個大環(huán)境下進行貿易往來的，良好的外部環(huán)境可以減少企業(yè)在貿易往來中的損失，因此，改善外部環(huán)境顯得格外重要。就中國來看，雖然我國在上海成立了外匯交易中心，但與國際外匯市場相比，仍處于初級階段，仍有較大差距，交易的外匯工具種類少、市場公平性低、未體現(xiàn)現(xiàn)代市場的金融性特點等，因此我國應該加強風險管理技術的實施逐步向符合國際規(guī)范的外匯市場靠攏。

【參考文獻】

[1] 謝非，陳雪梅，胡大江，企業(yè)國際貿易外匯風險影響因素研究[J]，現(xiàn)代管理科學，2011（03）：79-83