河南省經(jīng)濟增長與金融業(yè)發(fā)展相關(guān)性實證分析

■ 趙盈盈（河南牧業(yè)經(jīng)濟學(xué)院　鄭州　450044）

河南省經(jīng)濟增長與金融業(yè)發(fā)展相關(guān)性實證分析

■ 趙盈盈（河南牧業(yè)經(jīng)濟學(xué)院鄭州450044）

本文對河南省經(jīng)濟增長與金融業(yè)發(fā)展的關(guān)系進(jìn)行了實證分析，結(jié)果顯示兩者之間存在著高度線性關(guān)系，且存在單向格蘭杰因果關(guān)系，即經(jīng)濟增長是金融發(fā)展的格蘭杰原因。最后，基于研究結(jié)論文章提出相應(yīng)的對策建議。

金融發(fā)展經(jīng)濟增長實證分析需求跟隨型

河南省經(jīng)濟增長和金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

（一）河南省經(jīng)濟增長現(xiàn)狀

改革開放30多年來，河南省經(jīng)濟增長呈現(xiàn)良好的趨勢，經(jīng)濟增速在全國范圍內(nèi)處于領(lǐng)先地位。尤其是2000年以后，河南省主要經(jīng)濟指標(biāo)的統(tǒng)計結(jié)果更顯示出全省經(jīng)濟的飛躍，全省GDP從2000年的5052.99億元到2014年的34938.24億元，增長了近7倍。

河南省的經(jīng)濟增長現(xiàn)狀主要有：一是三大需求均衡性增強，外需帶動作用突出。投資增速高位回落，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。城鄉(xiāng)居民收入差距有所縮小，消費保持較快增長。對外貿(mào)易快速增長，經(jīng)濟帶動作用增強。二是三次產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。2011年，河南省大力推進(jìn)中原經(jīng)濟區(qū)建設(shè)，加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，三次產(chǎn)業(yè)比重調(diào)整為12.9∶58.3∶28.8，二三產(chǎn)業(yè)比重超過87%。三是中原經(jīng)濟區(qū)正式上升為國家戰(zhàn)略，進(jìn)一步促進(jìn)河南省經(jīng)濟增長。2011年《關(guān)于支持河南省加快建設(shè)中原經(jīng)濟區(qū)的指導(dǎo)意見》的出臺標(biāo)志著中原經(jīng)濟區(qū)建設(shè)已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略層次。目前，中原經(jīng)濟區(qū)建設(shè)進(jìn)展順利。新型城鎮(zhèn)化加快推進(jìn)，鄭汴一體化深入發(fā)展，鄭州、洛陽等10個地區(qū)新區(qū)建設(shè)效果顯現(xiàn)，周邊縣城、功能區(qū)與中心城區(qū)組團(tuán)式發(fā)展，鶴壁、濟源等城鄉(xiāng)一體化試點市80多個，在建新型農(nóng)村社區(qū)有序進(jìn)展；優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)不斷壯大，新興產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展。

（二）河南省金融業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

近幾年，隨著河南省經(jīng)濟的發(fā)展，金融機構(gòu)的規(guī)模得以擴大；金融市場發(fā)展勢頭迅猛，行業(yè)整體競爭力得到提高；所轄各地市的金融機構(gòu)數(shù)量不斷增加，初具一定的規(guī)模，各金融機構(gòu)的綜合實力也得到很大提升。

雖然河南金融業(yè)的發(fā)展取得了不小的進(jìn)步，但整體來說，河南省金融業(yè)的發(fā)展仍相對滯后，總供給量仍相對不足；資本市場發(fā)育不全，融資結(jié)構(gòu)不平衡的矛盾比較突出；金融生態(tài)環(huán)境亟待改善，金融資產(chǎn)質(zhì)量不高；對中小企業(yè)的貸款增速緩慢，金融機構(gòu)的貸款主要投向大企業(yè)集團(tuán)，造成貸款集中度過高，這就導(dǎo)致對金融機構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)測和管理的壓力增大；河南省各地市金融發(fā)展差異較大，城鄉(xiāng)差異居主導(dǎo)地位。

圖1　2000-2014年存貸總量與GDP的變化趨勢

實證分析

對于經(jīng)濟增長和金融業(yè)發(fā)展的相關(guān)性，國內(nèi)外許多專家也有了不少成果，研究發(fā)現(xiàn)本地金融業(yè)發(fā)展與其經(jīng)濟增長確有關(guān)聯(lián)性，二者呈正相關(guān)關(guān)系，金融業(yè)發(fā)展能大大促進(jìn)本地的經(jīng)濟發(fā)展。為了進(jìn)一步實證分析并檢驗河南金融業(yè)發(fā)展對其經(jīng)濟增長的作用，本文在借鑒國內(nèi)外相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上，用Eviews軟件和Granger因果檢驗方法來做進(jìn)一步研究分析。

（一）變量的確定

本文采用國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP作為衡量一地區(qū)經(jīng)濟增長的指標(biāo)，用存貸款總額作為河南金融業(yè)發(fā)展水平的衡量指標(biāo)，本文采用2000-2014年河南生產(chǎn)總值、人均生產(chǎn)總值及存貸款余額等相關(guān)數(shù)據(jù)作為樣本變量，所用數(shù)據(jù)來源于2015年《河南統(tǒng)計年鑒》。數(shù)據(jù)如表1所示。

（二）模型的建立與檢驗

1.繪制變量的折線圖。從圖1可以看到，自2000年以來，河南省生產(chǎn)總值和金融存貸款總額都呈現(xiàn)出持續(xù)增長的態(tài)勢，尤其是存貸款總額的增長更是呈現(xiàn)迅猛增長的勢頭。

2.建立回歸模型。為了降低并消除宏觀經(jīng)濟變量的異方差，使得研究結(jié)果更為準(zhǔn)確，文章在此對變量都采取對數(shù)形式，建立一元線性回歸模型，通過回歸分析，得到如表2所示結(jié)果可知，河南省金融發(fā)展水平與經(jīng)濟總量GDP之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。金融發(fā)展水平的邊際產(chǎn)出為1.127773，這說明河南省金融業(yè)的發(fā)展對其經(jīng)濟發(fā)展具有顯著的推動作用。

3.Granger因果檢驗分析。對金融總量（FIN）和經(jīng)濟總量（GDP）做Granger因果檢驗。由于格蘭杰因果關(guān)系檢驗對樣本容量要求較高，在此選用1994-2014年的22組樣本數(shù)據(jù)。對變量取自然對數(shù)，在滯后期為2時得到表3所示結(jié)果。

表1　2000-2014年河南省生產(chǎn)總值及主要金融指標(biāo)　單位：億元

由表3可知，對河南省而言，“經(jīng)濟增長不是金融發(fā)展的格蘭杰原因”發(fā)生的概率為0.02178，由此可認(rèn)為經(jīng)濟增長是金融發(fā)展的格蘭杰原因。相反地，“金融發(fā)展不是經(jīng)濟增長的格蘭杰原因”發(fā)生的概率為0.21775，故可以認(rèn)為金融發(fā)展不是經(jīng)濟發(fā)展的格蘭杰原因。

換言之，河南省經(jīng)濟的快速發(fā)展促進(jìn)了本地金融行業(yè)的快速發(fā)展，即經(jīng)濟發(fā)展與金融業(yè)發(fā)展之間只具有單向因果關(guān)系，而不是雙向的。因此，河南省的金融發(fā)展是屬于需求跟隨型的，即經(jīng)濟增長是金融發(fā)展的主要原因。導(dǎo)致這種結(jié)果的主要原因在于河南省的金融發(fā)展水平與經(jīng)濟增長的步伐不一致，金融業(yè)的發(fā)展顯得相對滯后，這就導(dǎo)致金融業(yè)的發(fā)展對本地區(qū)經(jīng)濟增長的促進(jìn)作用不夠明顯。

表2　回歸分析結(jié)果

表3　格蘭杰因果檢驗結(jié)果

研究結(jié)論及相應(yīng)對策

（一）研究結(jié)論及說明

從上述實證分析的結(jié)果可以看到，河南省的經(jīng)濟增長和該地區(qū)金融業(yè)的發(fā)展呈高度的正相關(guān)關(guān)系，這就說明雖然該地區(qū)的金融業(yè)發(fā)展對其經(jīng)濟增長具有促進(jìn)作用，但這種促進(jìn)作用并不具有統(tǒng)計意義上的顯著性。同時，從格蘭杰因果檢驗的結(jié)果看到，河南省的金融業(yè)發(fā)展是屬于需求跟隨型的，即該地的經(jīng)濟增長是其金融發(fā)展的主要原因。改革開放以來，河南省的經(jīng)濟得到飛速發(fā)展，居民收入得到大幅提高，企業(yè)效益得到大幅提高，從而使得對金融服務(wù)的需求也隨之增長，從而有效地帶動了金融行業(yè)的發(fā)展。相反地，由于河南省地處中原，存在著金融業(yè)起步較晚、發(fā)展程度較低、金融資產(chǎn)質(zhì)量不高、區(qū)域發(fā)展不均衡等不利因素，這就使得該地區(qū)的金融發(fā)展并沒有有效促進(jìn)其經(jīng)濟增長。

盡管河南省的金融業(yè)發(fā)展并沒有對其經(jīng)濟增長起直接有效的推動作用，但是金融業(yè)是一種非常特殊的行業(yè)，它與其他產(chǎn)業(yè)不同，在國民經(jīng)濟體系中存在著特殊的理由和意義。經(jīng)濟增長和金融業(yè)發(fā)展之間不同的因果關(guān)系就意味著要采取不同的政策措施。河南省金融發(fā)展屬于需求跟隨型，這就要求該地區(qū)經(jīng)濟體在逐步發(fā)展金融業(yè)，推動金融改革的同時，把更多的注意力放在其他促進(jìn)經(jīng)濟增長的政策上，如促進(jìn)實體經(jīng)濟增長等。

（二）相應(yīng)對策

1.調(diào)整銀行信貸結(jié)構(gòu)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級改造。河南省應(yīng)推動銀行與企業(yè)之間的合作，調(diào)整銀行的信貸結(jié)構(gòu)和方向，銀行應(yīng)加大對節(jié)能環(huán)保、自主創(chuàng)新、新農(nóng)村建設(shè)等方面的信貸支持，通過信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整推進(jìn)河南省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步升級改造。金融行業(yè)應(yīng)從經(jīng)濟多元化結(jié)構(gòu)中尋找新的經(jīng)濟增長點，促進(jìn)資金向競爭力強、盈利能力強、效率高、優(yōu)勢明顯的企業(yè)流動聚集，提高資金的流動性，加大企業(yè)幫扶，充分發(fā)揮金融的推動作用，逐步建成金融發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展共同促進(jìn)的良性互動機制。同時，政府應(yīng)進(jìn)一步支持中原經(jīng)濟區(qū)建設(shè)，加大金融支持的力度，積極宣傳并牢固貫徹“銀行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟”的宗旨和要求，加大對中小企業(yè)的信貸扶持力度，使中原經(jīng)濟區(qū)建設(shè)能更上一個新臺階。

2.加大金融監(jiān)管的力度，進(jìn)一步提升金融防控風(fēng)險的能力。金融業(yè)要實現(xiàn)健康穩(wěn)健的發(fā)展，必須建立有效的金融風(fēng)險防控體系，這也是金融監(jiān)管部門應(yīng)該履行的根本職責(zé)。針對河南省金融資產(chǎn)質(zhì)量不高、不良貸款數(shù)額較大等問題，建議以銀監(jiān)局為主導(dǎo)的金融監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)加大監(jiān)管力度，建立有效的金融監(jiān)管體系，消除風(fēng)險隱患，強化合規(guī)基礎(chǔ)，防范案件風(fēng)險，提升銀行的抗風(fēng)險能力。

3.促進(jìn)金融業(yè)改革創(chuàng)新，盡力打造金融集聚。金融業(yè)的改革創(chuàng)新直接關(guān)系到其未來發(fā)展，是金融業(yè)發(fā)展的一項重要任務(wù)。目前我國經(jīng)濟正處在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，金融體制的改革創(chuàng)新并不等于盲目地擴張金融資產(chǎn)總量，金融資產(chǎn)規(guī)模的擴大始終要以高質(zhì)量和高效率作為前提。

目前，河南省金融業(yè)的創(chuàng)新能力比較欠缺，這就迫切要求金融機構(gòu)加快金融改革與創(chuàng)新，以便更好地滿足市場多元化需求，更好地促進(jìn)河南經(jīng)濟的增長。同時，河南還應(yīng)推動銀行業(yè)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，在國務(wù)院支持中原經(jīng)濟區(qū)建設(shè)的背景下，加快建設(shè)鄭東新區(qū)金融集聚核心功能區(qū)，最大限度地發(fā)揮金融規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，把現(xiàn)有的金融資源和要素集中起來，不斷提升金融行業(yè)的服務(wù)水平和工作效率。

4.合理控制銀行規(guī)模，加強對中小銀行的扶持。在河南，為企業(yè)提供資金融通服務(wù)的主要是銀行，這種融資方式屬于間接融資。目前，河南的銀行數(shù)量越來越多，但各銀行的資金規(guī)模大小差異較大，銀行規(guī)模大小不同，相應(yīng)的信貸審批成本、風(fēng)險控制成本、信息成本等方面的差異也很大。這就導(dǎo)致了大銀行更愿意給資金規(guī)模實力雄厚的大企業(yè)，或者投資規(guī)模大、投資風(fēng)險小的項目提供貸款，而中小型銀行由于自身的限制更愿意為規(guī)模較小的中小企業(yè)提供貸款和扶持，因為中小企業(yè)經(jīng)營活動相對來說比較單一，對其投資風(fēng)險的控制也相對較為容易。對于河南省來說，中小企業(yè)的數(shù)量較大，因此，政府更應(yīng)該通過制定合理的政策來扶持中小型銀行的發(fā)展，改善中小銀行的競爭環(huán)境，為他們提供必要的資金支持和政策傾斜，使得中小企業(yè)也能從中獲益，為河南省總體經(jīng)濟增長起到重要的推動作用。

5.縮小城鄉(xiāng)差距，促進(jìn)金融業(yè)協(xié)調(diào)健康發(fā)展。河南城鄉(xiāng)金融業(yè)發(fā)展差距較大，政府應(yīng)制定相應(yīng)的政策，大力提升農(nóng)村金融服務(wù)的水平。一是調(diào)整金融布局結(jié)構(gòu)，大力支持金融機構(gòu)到鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村或社區(qū)開辦金融業(yè)務(wù)，繼續(xù)加大鄉(xiāng)鎮(zhèn)及以下銀行網(wǎng)點的布設(shè)，加快推廣自助服務(wù)終端，給農(nóng)民普及自助終端服務(wù)的知識，教會農(nóng)民足不出村或鄉(xiāng)鎮(zhèn)即可便捷辦理存、貸、匯等服務(wù)。二是簡化信貸審批的程序，加大對農(nóng)村農(nóng)民的信貸力度，開辟信貸綠色通道，使其貸款能夠更快地得到受理、審批和發(fā)放。三是提高農(nóng)村金融機構(gòu)的抗風(fēng)險能力，抓緊做好風(fēng)險防范工作，既保證快速有效的服務(wù)“三農(nóng)”，又要保證資金的安全性，及時掌握工作中存在的潛在風(fēng)險，制定相應(yīng)的風(fēng)險防控方案，有效促進(jìn)農(nóng)村金融機構(gòu)的良性健康發(fā)展。

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