淺析日威廉指標(biāo)在企業(yè)中的具體運用

褚曉坤

摘 要：威廉指標(biāo)是隨機性很強的一個波動指標(biāo)，也是用來分析市場短線交易走勢的一個技術(shù)指標(biāo)。本文中以基期N=1來計算日威廉指標(biāo)，主要研究國電電力（600975）2014年到2016年日威廉指標(biāo)趨勢。進一步通過分析國電電力2016年5月3日到5月19日的威廉指標(biāo)數(shù)值、曲線以及背離分析和撞頂、撞底分析。從而對國電電力這支股票進行預(yù)測分析，預(yù)測下一交易日股價的漲跌情況，分別對投資者提出買入賣出建議。

關(guān)鍵詞：國電電力；威廉指標(biāo)；技術(shù)指標(biāo)

一、股票背景

國電電力發(fā)展股份有限公司（股票代碼600795），該股票的所屬行業(yè)是電力行業(yè)，由中國國電集團公司控股。該股票所屬板塊是融資融券，上證180、上證50證金持股。國電電力公司在1992年遼寧省經(jīng)濟體制改革委員會批準(zhǔn)下正式成立，1997年3月在上海證券交易所掛牌上市，2002年底進入中國國電集團公司。公司經(jīng)營范圍是：電力、熱力生產(chǎn)；電網(wǎng)經(jīng)營；新能源項目、高新技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用等。并且近幾年，國電電力堅持科學(xué)發(fā)展，突出發(fā)展質(zhì)量效益，做強做優(yōu)主業(yè)，推動轉(zhuǎn)型升級。目前為止，該公司擁有直屬、控股企業(yè)達到63家，參股企業(yè)為21家，籌建處為6家。并且公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)良，分布于東北、華北、華東等25個省、市及自治區(qū)。

二、技術(shù)分析——日威廉指標(biāo)

（一）威廉指標(biāo)原理。威廉指標(biāo)，全名“威廉氏超買超賣指標(biāo)”，是由威廉·姆斯創(chuàng)立的反趨向指標(biāo)[1]。威廉指標(biāo)是隨機性很強的波動指標(biāo)，是用來分析市場短線交易走勢的一個技術(shù)指標(biāo)[2]。威廉指標(biāo)主要是通過分析某一時間段內(nèi)匯價的最高價、最低價以及收盤價的關(guān)系，進而判斷匯市是否存在超買超賣的現(xiàn)象，從而預(yù)測匯價中短期的趨勢。

（二）威廉指標(biāo)的計算方法。威廉指標(biāo)主要是通過計算周期內(nèi)的最高價、最低價和收盤價，來確定威廉指標(biāo)數(shù)值的。即（最高價-收盤價）/（最高價-最低價）*100，本文中以基期N=1來計算日威廉指標(biāo)，主要研究國電電力（600975）2014年到2016年日威廉指標(biāo)趨勢。

（三）威廉指標(biāo)應(yīng)用

1、一般研判標(biāo)準(zhǔn)。威廉指標(biāo)兼具超買、超賣和強弱分界的指標(biāo)，分別對應(yīng)天線和地線，以及以50為分隔點的中界線[3]。威廉指標(biāo)在0-100之間波動，以0為頂，以100為底。威廉指標(biāo)在80以上稱為超賣區(qū)，20以下稱為超買區(qū)。本文以國電電力2016年5月3日到5月19日的威廉指標(biāo)變動趨勢為例，進行分析。

圖1

（1）威廉?dāng)?shù)值的大小。2016年4月到5月威廉指標(biāo)主要在20到80區(qū)間內(nèi)，這表明市場的多空取得短暫平衡，此時的股價處于橫盤整理中，應(yīng)該持股或持幣觀望。在2016年5月19日，威廉指標(biāo)為75，有可能向下突破80這條買入線進入超賣區(qū)，這表示股價的強勢下跌有所緩和，應(yīng)該為建倉做準(zhǔn)備。對于國電電力來說，當(dāng)威廉曲線再次向上突破80時，才可以短線買入。

（2）威廉曲線的形狀。20到0區(qū)間，我們稱之超買區(qū)；而在80到100區(qū)間，則是超賣區(qū)。5月16日，威廉指標(biāo)觸頂，隨后5月17日威廉指標(biāo)為66.67。5月16日到17日威廉曲線從超買區(qū)向下回落，跌破20這條賣出線，說明此時行情向下開始反轉(zhuǎn)，是賣出信號；而且威廉曲線從超買區(qū)向下突破50這條多空平衡線，說明股價跌勢較強，應(yīng)該考慮短期內(nèi)加碼賣出。

2、特殊分析方法

（1）頂背離和底背離。威廉指標(biāo)背離是指威廉指標(biāo)的曲線走勢正好和股價K線圖的走勢相反。

根據(jù)2016年4月到5月國電電力K線圖與日威廉曲線圖我們可知，4月到5月的K線圖整體趨勢下降，并且股價K線圖上股票的走勢一峰比一峰低，股價在向下跌。而同期的威廉指標(biāo)圖上威廉曲線走勢則在低位運行，并且一底比一底高，此時發(fā)生了底背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象是股票價格低位反轉(zhuǎn)的信號，這表示股價在短期內(nèi)即將上漲，是明顯的買入信號。但是指標(biāo)背離一般出現(xiàn)在強勢行情中更可靠，即當(dāng)股價高位運行時，一般出現(xiàn)一次頂背離的形態(tài)時即可確認(rèn)行情的頂部反轉(zhuǎn)；而股價低位運行時，一般要多次出現(xiàn)底背離現(xiàn)象后才能確認(rèn)行情的底部反轉(zhuǎn)。因此，對于正處于低位的國電電力來說應(yīng)該多次底背離后再確認(rèn)行情底部反轉(zhuǎn)，此時并不建議投資者買入。

（2）指標(biāo)的撞頂和撞底。威廉指標(biāo)撞頂和撞底是威廉指標(biāo)特有的分析原則，因為威廉指標(biāo)能準(zhǔn)確地提示超買、超賣以及判斷強弱轉(zhuǎn)化，從而測量一段期間內(nèi)的股價的高點、低點，因此，通過分析威廉指標(biāo)的撞頂和撞底有利于投資者進行短線買賣決策分析[4]。0到20和80到100分別是威廉指標(biāo)的超買、超賣區(qū)。但是這并不代表當(dāng)威廉指標(biāo)曲線進入超買、超賣區(qū)后就要賣出和買入，當(dāng)威廉曲線從高位向下突破超買線或從低位向上突破超賣線時，才能作出準(zhǔn)確的決策[5]。

①威廉指標(biāo)撞頂?shù)姆治?。對于威廉指?biāo)撞頂?shù)姆治觯侵竿€從低位上升到超買區(qū)后，經(jīng)過一段期間的運行，威廉曲線連續(xù)幾次撞及威廉指標(biāo)的頂部0線，此時會局部形成多重頂?shù)男螒B(tài)，進而構(gòu)成一個較好的中短線賣點。此時投資者應(yīng)該密切注意威廉指標(biāo)的走勢，當(dāng)威廉曲線完成幾次撞頂后開始下跌，一直向下突破超買線20線時，這時股價短線下跌，投資者應(yīng)該短線及時賣出股票。當(dāng)然，威廉指標(biāo)的參數(shù)不同，對應(yīng)地應(yīng)采取不同的分析方法。參數(shù)越小，撞頂可能性越低，撞頂次數(shù)也越少；參數(shù)越大，撞頂?shù)目赡苄栽礁?，撞頂次?shù)也越多。本文以N=1的日威廉參數(shù)為例。2016年4月到5月，威廉曲線在超買區(qū)內(nèi)四次撞及0線，并局部形成四重頂?shù)男螒B(tài)以后，股價前期累計已經(jīng)有不少升幅，當(dāng)威廉曲線向下突破超買線時，投資者應(yīng)及時短線離場觀望[6]。

②威廉指標(biāo)撞底的分析。對于威廉指標(biāo)的撞底分析，則是指威廉曲線從高位回落到超賣區(qū)后，經(jīng)過一定時期的運行，威廉曲線接連幾次撞及底部100線時，形成局部多重底的形態(tài)，構(gòu)成了較好的中短線買點。此時投資者應(yīng)該及時注意指標(biāo)的走勢，當(dāng)威廉曲線完成幾次撞底后開始上升，并向上突破威廉指標(biāo)超賣線80線時，這表明著股價短線可能上漲，此時投資者應(yīng)該及時買入股票。

本文以N=1的日威廉參數(shù)為例。2016年4月到5月，威廉曲線在超賣區(qū)內(nèi)只有兩次次撞及100線，因此不應(yīng)該買進股票、做反彈行情。綜合威廉指標(biāo)的技術(shù)指標(biāo)分析，下個交易日不建議投資者買入該支股票。（作者單位：青海大學(xué)財經(jīng)學(xué)院）

參考文獻：

[1] 肖永志.威廉、KD與KDJ指標(biāo)對比[N].期貨日報.2014-01-29（004）

[2] 曲毅.短線獲利的兩柄利器[N].證券日報.2003/08/23

[3] 孫鵬.對證券投資趨勢指標(biāo)的有效性檢驗[J].西部金融.2014（09）

[4] 簡化.散戶應(yīng)該掌握的“四大天王”技術(shù)指標(biāo)下[N].北京科技報.2001-08-27（006）

[5] 樓棟.A股迎來小陽春分級B漲勢喜人[N].中國證券報.2016-04-02（A05）

[6] 湯亞平.投資者 開啟您的分析時代[N].證券時報.2013-08-24 （A07）