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    我國(guó)保險(xiǎn)公司上市的效應(yīng)研究

    2016-10-15 03:45:44常敬牛壯洪娉婷
    財(cái)訊 2016年34期
    關(guān)鍵詞:保險(xiǎn)公司上市資本

    常敬 牛壯 洪娉婷

    保險(xiǎn)公司 上市 效應(yīng)

    隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展,保險(xiǎn)公司的巨大發(fā)展?jié)摿σ呀?jīng)得到了很好的反映?,F(xiàn)在,許多保險(xiǎn)公司正尋求在香港上市的股票,監(jiān)管機(jī)構(gòu)給予一些鼓勵(lì)。保險(xiǎn)公司作為非銀金融,在資本市場(chǎng)上謀求上市也是社會(huì)發(fā)展的必然趨勢(shì),,通過此途徑擴(kuò)充自身實(shí)力,也是很多保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的絕好選擇。不過,上市保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也存在大量風(fēng)險(xiǎn),監(jiān)管層有必要對(duì)此現(xiàn)象進(jìn)行嚴(yán)加防范,以避免出現(xiàn)炒作逃離的行為。

    繼2015年中再集團(tuán)上市后,保險(xiǎn)公司內(nèi)市場(chǎng)都在積蓄資本,試圖在2017年進(jìn)行一次大爆發(fā),從目前形式來看保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可能要迎來上市的熱潮。

    實(shí)際上,對(duì)于有待上市的保險(xiǎn)公司來說,推進(jìn)相關(guān)工作,也是為自身謀求發(fā)展,上市作為其所在公司的戰(zhàn)略目標(biāo)2:--,但是,由于市場(chǎng)情況變化太快,競(jìng)爭(zhēng)過于激烈,所以上市工作步履維艱,這也是一些公司很多年未能如愿的原因。

    保險(xiǎn)公司上市的優(yōu)勢(shì)

    (1)保險(xiǎn)公司上市可以有效地解決我國(guó)保險(xiǎn)公司融資難的問題,其中償付能力是我國(guó)保險(xiǎn)公司甄待解決的核心問題。這一問題的原因有兩個(gè):1.由于儲(chǔ)蓄存款率的下調(diào),而保險(xiǎn)公司的預(yù)定售出利率較高,收益率偏低,這部分保費(fèi)收人造成嚴(yán)重的利差損失。2.保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道受到嚴(yán)格的限制,除了銀行存款,買賣國(guó)債、企業(yè)債券、同業(yè)拆借等造成保險(xiǎn)公司的盈利能力較低。3.最根本的問題是保險(xiǎn)公司資金不足,資金跟不上業(yè)務(wù)發(fā)展的增長(zhǎng),也將限制保險(xiǎn)公司的發(fā)展。與傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司狹窄的融資渠道和傳統(tǒng)的方式遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足其資本的需求。因此,上市對(duì)于保險(xiǎn)公司而言是很好的融資方式。通過資本市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì),保險(xiǎn)公司可以迅速拓寬經(jīng)營(yíng)發(fā)展空間,壯大企業(yè)的影響力,全面接受社會(huì)資本,從而解決資本金不足的問題。

    (2)轉(zhuǎn)變企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制,建立現(xiàn)代企業(yè)制度。保險(xiǎn)公司上市除了能夠解決資金的問題,更重要的是改變其運(yùn)行機(jī)制。傳統(tǒng)的保險(xiǎn)公司盡管資產(chǎn)質(zhì)量可以,內(nèi)控能力不錯(cuò),但是由于國(guó)有股份在企業(yè)中占絕大多數(shù),不利于現(xiàn)代企業(yè)機(jī)制的發(fā)展。通過引入社會(huì)公開上市,股東,可以減少國(guó)有控股的比例,建立多元化的所有制結(jié)構(gòu)。另外,上市之后可以受到社會(huì)各界的監(jiān)督,提高經(jīng)營(yíng)透明度,建立公平競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái),是其向更加規(guī)范的方向發(fā)展。

    (3)為證券市場(chǎng)提高投資吸引力。由于保險(xiǎn)公司的生命周期長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定,因此投資收益十分看好。保險(xiǎn)公司的上市有助于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定。因此,保險(xiǎn)公司的上市肯定能夠?yàn)樽C券市場(chǎng)注入新的活力,提高證券市場(chǎng)的投資吸引力。

    存在的問題

    保險(xiǎn)公司上市資本雖然可以解決問題,但問題的根源不是解決。如果企業(yè)資本結(jié)構(gòu)單一,技術(shù)條件,和硬件設(shè)施不好,僅僅依靠資本不能從根本上解決企業(yè)的問題。另一方面,保險(xiǎn)公司上市還取決于外部環(huán)境的狀況,管理水平將是一個(gè)大問題的外部環(huán)境。保險(xiǎn)公司上市后,上市公司和投資者,套利也將成為一個(gè)主要障礙。此外,保險(xiǎn)也有特殊性,保險(xiǎn)公司的上市將為股東和保險(xiǎn)消費(fèi)者承擔(dān)責(zé)任,一旦出現(xiàn)錯(cuò)誤,傷害,不是一般企業(yè)可以承受。

    建議與對(duì)策

    (1)企業(yè)必須首先股份制改革,根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度的要求進(jìn)行資產(chǎn)重組和機(jī)制轉(zhuǎn)換。上市的國(guó)有控股公司的前提下,通過逐步分散保險(xiǎn)公司的所有權(quán)的目標(biāo)。

    (2)要適當(dāng)?shù)娜∠磺‘?dāng)?shù)谋kU(xiǎn)公司區(qū)域限制,允許區(qū)域性與地方性的保險(xiǎn)公司開展全國(guó)業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出的規(guī)范化,不斷優(yōu)化保險(xiǎn)結(jié)構(gòu),建立保險(xiǎn)公司監(jiān)管與運(yùn)作秩序。在監(jiān)管方面做到適度有效,引導(dǎo)保險(xiǎn)市場(chǎng)健全有效的發(fā)展。因此,保險(xiǎn)公司應(yīng)從保險(xiǎn)公司的大局與長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)出發(fā),充分利用上市帶來的機(jī)遇,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)從而獲得收益,最終實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司自身的有序發(fā)展。

    與其他公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上市來衡量宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和資本環(huán)境,在這個(gè)過程中,保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)的發(fā)展,尤其重要的是持續(xù)盈利,保險(xiǎn)公司在資本市場(chǎng)近年來,動(dòng)作更快如果我們可以設(shè)置性能目標(biāo),治理有道的形象,那么在未來市場(chǎng)上應(yīng)該容易很多。因?yàn)橐恍┍kU(xiǎn)中介用不正當(dāng)手段獲利,通過并購(gòu)和拉頭支持性能。和傳統(tǒng)的保險(xiǎn)公司,更好地預(yù)測(cè)未來增長(zhǎng)的性能是關(guān)鍵。

    在各個(gè)企業(yè)競(jìng)相以上市作為融資渠道的社會(huì),保險(xiǎn)公司也躋身于此,在業(yè)內(nèi)人士看來,保險(xiǎn)公司的快速發(fā)展,必將推動(dòng)更多的險(xiǎn)企踏上IPO之路,有條件上市的保險(xiǎn)企業(yè),將通過此途徑獲得更有利的資本補(bǔ)充。

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