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    汽車經(jīng)銷商融資的模式分析及風(fēng)險(xiǎn)研究

    2016-10-14 03:56:14
    經(jīng)營者 2016年12期
    關(guān)鍵詞:合格證廠家經(jīng)銷商

    丁 晨

    汽車經(jīng)銷商融資的模式分析及風(fēng)險(xiǎn)研究

    丁 晨

    中國是目前世界汽車產(chǎn)銷第一大國,在汽車產(chǎn)業(yè)鏈里一半以上的利潤都來依靠經(jīng)銷商售車,大多數(shù)都屬于中小企業(yè)的經(jīng)銷商。作為各大廠家銷售的最前線,常常會(huì)面臨融資難的問題,特別在2015年受宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響下,汽車市場(chǎng)出現(xiàn)近十幾年來首次負(fù)增長,部分經(jīng)銷商由于銷量下滑,導(dǎo)致虧損加劇,資金鏈緊張,汽車產(chǎn)業(yè)鏈上銀行融資風(fēng)險(xiǎn)控制成為當(dāng)下需重新審視和思考的話題。

    汽車 融資 風(fēng)險(xiǎn)

    一、經(jīng)銷商融資的模式分析

    銀行向汽車企業(yè)提供的融資方式主要有兩類:一是信用融資;二是質(zhì)(抵)押融資。信用方式現(xiàn)實(shí)操作中極少,70%的經(jīng)銷商還是依靠借用廠商信用質(zhì)(抵)押融資方式,主要有以下幾種模式:

    (一)見證回購模式

    廠家為經(jīng)銷商承擔(dān)回購擔(dān)保責(zé)任,一旦經(jīng)銷商逾期后仍未足額還款的情況下,銀行方可根據(jù)質(zhì)押的剩余合格證即可要求廠家提經(jīng)銷商墊付還款。通常這種模式由主辦行代為保管合格證,根據(jù)經(jīng)銷商的還款比例釋放對(duì)應(yīng)車輛價(jià)值的合格證。優(yōu)勢(shì):授信額度有保障及審批效率較高,同時(shí)對(duì)于一些中小型汽車制造廠家也是一個(gè)較低的準(zhǔn)入門檻。劣勢(shì):第一,銀行整理并郵寄合格證工作量大,周期長,并且人為因素的丟失也不可避免;第二,并且如果經(jīng)銷商車輛出現(xiàn)私售行為,通過合格證的回購模式得不償失。

    (二)見車見證回購模式

    在經(jīng)銷商逾期后仍未足額還款的情況下,銀行和第三方監(jiān)管公司需提供對(duì)應(yīng)的車輛和合格證等相關(guān)隨車材料,廠家可根據(jù)協(xié)議的具體約定采取回購的方式。優(yōu)勢(shì):對(duì)汽車制造廠家較為保障,如果經(jīng)銷商私售車輛導(dǎo)致的損失,將有第三方監(jiān)管公司或銀行承擔(dān)責(zé)任。劣勢(shì):第一,監(jiān)管公司人員素質(zhì)和管理水平要求較高,較為嚴(yán)格的管理人員會(huì)限制經(jīng)銷商移車和放置二網(wǎng)車輛的比例,另外頻繁的盤庫和抽查也需與經(jīng)銷商溝通平衡;第二,一旦經(jīng)銷商出現(xiàn)倒閉并私售的行為,銀行在承擔(dān)損失的同時(shí)繼續(xù)質(zhì)押合格證,可能存在客戶因購車后無法上牌引發(fā)的投訴也是廠家較為頭疼的問題;第三,銀行的損失會(huì)導(dǎo)致對(duì)經(jīng)銷商整體授信額度的嚴(yán)格審核,對(duì)廠商的融資渠道將會(huì)收窄,因此一般來講廠家還是會(huì)盡力協(xié)助配合解決銀行的損失。

    (三)調(diào)劑銷售模式

    通常在融資能力強(qiáng)、較為強(qiáng)勢(shì)的汽車制造廠家中,銀行和廠商系的財(cái)務(wù)、金融公司都不會(huì)要求汽車制造廠家回購,核心廠家僅承擔(dān)在經(jīng)銷商銷售不利情況下,在銷售區(qū)域內(nèi)將融資庫存車輛調(diào)劑給其他經(jīng)銷商代為銷售的模式。優(yōu)勢(shì):此類車輛品牌較好,銷售通暢。劣勢(shì):需追加經(jīng)銷商擔(dān)保可能存在擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

    二、汽車經(jīng)銷商庫存融資的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

    (一)合格證抵押風(fēng)險(xiǎn)

    “車輛合格證質(zhì)押”模式下的金融風(fēng)險(xiǎn)是較為明顯。主要風(fēng)險(xiǎn)在于汽車經(jīng)銷商銷售回款款后是否立即“贖回”合格證有充分的自主權(quán),為了提高資金的使用率,往往將客戶交付的車款挪作他用,輕者作為銀行保證金繼續(xù)開票結(jié)算車輛,重者將資金轉(zhuǎn)移至其他產(chǎn)業(yè)中。該行為即屬于私售,一旦出現(xiàn)問題,廠家和銀行就會(huì)面臨失去實(shí)物資產(chǎn),調(diào)劑或回購都無法實(shí)施。同時(shí)客戶沒有合格證無法上牌,經(jīng)銷商逾期產(chǎn)生企業(yè)不良記錄,都將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)和不良后果。經(jīng)銷商這種延遲贖證挪用車款行為不僅侵犯了客戶的切身利益,也會(huì)影響汽車品牌的客戶滿意度。由于汽車合格證易復(fù)制、易補(bǔ)辦,為防范這一風(fēng)險(xiǎn),可以采取合格證帶芯片以防止造假或合格證直接由廠家寄給銀行。對(duì)于銀行加強(qiáng)合格證的監(jiān)管,防止經(jīng)銷商“以證換證”。

    (二)企業(yè)多元化的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

    資金鏈,資金鏈?zhǔn)侵妇S系企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的基本循環(huán)資金鏈條。部分經(jīng)銷商的投資人往往不止投資于一家經(jīng)銷商店面或者在其他行業(yè)領(lǐng)域也有投資,一個(gè)投資人在多家公司擁有股份在汽車行業(yè)中是很普遍現(xiàn)象,尤其如若投資于一些高?;虍?dāng)前不景氣產(chǎn)業(yè),同時(shí)涉及多方融資貸款,如果突然產(chǎn)業(yè)中其中一個(gè)模塊出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難,銀行收縮貸款或停止放貸,各家銀行聞風(fēng)收貸,嚴(yán)重的會(huì)導(dǎo)致所有產(chǎn)業(yè)破產(chǎn)清算。

    (三)擔(dān)保、同業(yè)聯(lián)保風(fēng)險(xiǎn)

    除了常規(guī)性的廠商回購以外,部分廠商不承擔(dān)回購責(zé)任的融資通常需要引入擔(dān)保聯(lián)保方,這也是銀行風(fēng)控的一種手段。但是公司在對(duì)外提供擔(dān)保時(shí),由于承擔(dān)了相應(yīng)的法律和經(jīng)濟(jì)責(zé)任就成為潛在的債權(quán)人甚至是全部和部分財(cái)產(chǎn)的所有人,這可能給公司帶來較大風(fēng)險(xiǎn),實(shí)踐中,公司的擔(dān)保行為是引發(fā)債務(wù)糾紛的“高危因素”。投資人不當(dāng)?shù)膶?duì)外擔(dān)保,可能因?yàn)檫B帶的法律訴訟,波及本來正常運(yùn)作的經(jīng)銷店。另外一些當(dāng)?shù)仄嚿虝?huì)中,也會(huì)有互相擔(dān)保的行為,一方面經(jīng)銷商之間都有需要,另一方面朋友之間迫于面子、信任。因此,有些看似銷量很好的4S店,往往一夜之間改頭換面,甚至人去樓空,通常都是吃了對(duì)外擔(dān)保的虧。

    (四)庫存壓力大并管理風(fēng)險(xiǎn)

    一般銀行和主機(jī)廠都倡導(dǎo)經(jīng)銷商對(duì)庫存合理管控,但往往在現(xiàn)實(shí)中,由于移車?yán)щy、銷售便捷、客戶選擇等問題,部分經(jīng)銷商未能按照“先進(jìn)先出”的原則,一方面會(huì)導(dǎo)致車輛庫齡偏長,長期未熟車型銷售不暢,質(zhì)押價(jià)值下降;另一方面在涉及庫存融資的時(shí)候,會(huì)導(dǎo)致車輛未售到期,經(jīng)銷商面臨大量的還款壓力,將原本融資庫存變?yōu)樽杂匈Y金庫存,喪失流動(dòng)資金。尤其在經(jīng)銷商進(jìn)行大量庫存?zhèn)湄浐?,如果遇到這種情況后果更加嚴(yán)重。

    其實(shí),經(jīng)銷商在庫存融資業(yè)務(wù)中因?yàn)殇N售導(dǎo)致的逾期壞賬還是非常少見的,即便發(fā)生了,只要車輛還在,基本可以解決銀行的敞口,怕就怕在多重融資帶來的后果。因此,合理地運(yùn)用金融杠桿,選擇業(yè)務(wù)模式和開展業(yè)務(wù)之間需要預(yù)先評(píng)判相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)并事先做好應(yīng)對(duì)措施,避免出現(xiàn)問題時(shí)弄得措手不及。

    (作者單位為光大銀行武漢分行)

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