證券投資分析方法研究

摘 要：證券投資分析決定了一項(xiàng)投資能否成功，能否獲取收益，是投資者投資成敗的最關(guān)鍵因素。證券投資分析既包括對(duì)影響證券的宏觀經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)發(fā)展、公司財(cái)務(wù)等基本因素的分析，也包括證券投資技術(shù)分析，但總體來(lái)說(shuō)進(jìn)行證券投資分析需全面考慮多種因素，運(yùn)用多種方法綜合分析。

關(guān)鍵詞：證券投資；分析方法；技術(shù)分析；波浪理論；K線圖

1 證券投資分析的基本內(nèi)容

投資者進(jìn)行證券投資最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)就是根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行狀況進(jìn)行證券分析，從而決定投資于哪種證券、何時(shí)入市投資、投入多少資金等，因此正確的證券投資分析方法有助于幫助投資者合理進(jìn)行投資組合，增加投資者的投資收益，降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。證券投資分析主要是對(duì)影響投資產(chǎn)品價(jià)格的各種因素進(jìn)行分析，主要內(nèi)容包括主要包含兩個(gè)方面：一方面是對(duì)投資產(chǎn)品自身的風(fēng)險(xiǎn)、收益狀況進(jìn)行分析，例如債券的風(fēng)險(xiǎn)較小，投資收益也相對(duì)較小，而股票則是高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資產(chǎn)品，投資者在進(jìn)行投資之前應(yīng)根據(jù)自己的資金狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好程度合理選擇投資產(chǎn)品的種類，科學(xué)的進(jìn)行投資產(chǎn)品組合，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的最優(yōu)配置和收益的最大化，這也是投資者進(jìn)行投資分析的第一步。證券投資分析的另一個(gè)方面是對(duì)除產(chǎn)品自身的因素之外的其他影響因素進(jìn)行分析，其中包括對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、行業(yè)發(fā)展前景、公司運(yùn)行狀況等基本因素的分析，也包括對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行、投資者心理所進(jìn)行的技術(shù)分析。在進(jìn)行證券投資分析時(shí)我們應(yīng)該結(jié)合實(shí)際情況，將各種因素的定性分析與技術(shù)的定量分析相結(jié)合，綜合考慮各方面因素，使分析結(jié)果更加科學(xué)合理。

2 證券投資分析方法

（一）影響因素分析

證券投資者在進(jìn)行投資時(shí)最先考慮到的是證券的價(jià)格，證券的價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，圍繞其價(jià)值上下波動(dòng)，所以市場(chǎng)所有影響證券供需變化的因素都需要進(jìn)行分析。這些因素主要包含以下三個(gè)方面。

1.宏觀因素分析。宏觀因素包括經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、證券供需狀況、收入水平、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策、政治穩(wěn)定等各種能影響證券價(jià)格的因素。當(dāng)一國(guó)采取寬松的經(jīng)濟(jì)和貨幣政策，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行、企業(yè)發(fā)展良好、國(guó)民收入水平較高時(shí)，投資者資金較為充裕，市場(chǎng)上可供投資者投資的產(chǎn)品較多，此時(shí)證券市場(chǎng)較為活躍，是投資者入市進(jìn)行投資的良好時(shí)機(jī)，相反如果一國(guó)家國(guó)民收入水平較低、經(jīng)濟(jì)發(fā)展萎靡不振，則投資者不宜進(jìn)行證券投資，而應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值以尋找合適的投資契機(jī)。進(jìn)行宏觀因素的分析，投資者應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的規(guī)律及時(shí)作出相應(yīng)的投資決策，合理選擇投資時(shí)機(jī)與產(chǎn)品組合，增加證券投資的勝算。

2.行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。分析行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r有利于投資者將資金投資于最具有發(fā)展前景、投資價(jià)值最大的行業(yè)，從而獲得最大的投資收益，行業(yè)分析需考慮政府的產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)的景氣變動(dòng)等因素，投資者在進(jìn)行投資對(duì)象選擇時(shí)應(yīng)該優(yōu)先考慮政府產(chǎn)業(yè)政策大力扶持的具有良好發(fā)展前景的企業(yè)，以獲得高額的回報(bào)。

3.公司自身的運(yùn)行狀況。投資者所投資的證券能否盈利依托于公司自身的運(yùn)行狀況，對(duì)公司的分析主要是根據(jù)公司披露的財(cái)務(wù)報(bào)告等資料對(duì)公司的盈利狀況、資產(chǎn)、負(fù)債等進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，根據(jù)分析結(jié)果進(jìn)行公司未來(lái)發(fā)展前景的預(yù)測(cè)，除公司財(cái)務(wù)外，公司的重大事項(xiàng)如法律案件、重大人事變動(dòng)、股權(quán)變動(dòng)等都有可能對(duì)公司的股票債券價(jià)格產(chǎn)生較大的影響，投資者在投資時(shí)應(yīng)對(duì)公司進(jìn)行全面系統(tǒng)分析，以實(shí)現(xiàn)收益最大化。

（二）證券投資技術(shù)的分析

證券投資的技術(shù)分析就是根據(jù)市場(chǎng)反映出來(lái)的信息和數(shù)據(jù)進(jìn)行技術(shù)處理從而對(duì)證券的市場(chǎng)行為做出分析，技術(shù)分析主要是分析證券市場(chǎng)中證券的價(jià)格、成交量、時(shí)間、空間等因素，進(jìn)行證券技術(shù)分析的方法有K線法、循環(huán)周期法、波浪理論法、支撐壓力法、形態(tài)法等多種方法，其中每種方法都有其優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，拿波浪理論法舉例，她的優(yōu)點(diǎn)是可以提前很長(zhǎng)一段時(shí)間預(yù)知證券價(jià)格的最低價(jià)和最高價(jià)，而不像其他技術(shù)分析方法只能滯后于市場(chǎng)波動(dòng)，波浪理論的這一優(yōu)點(diǎn)使投資者在投資時(shí)居于主動(dòng)地位，若能熟練掌握波浪理論并根據(jù)目前所處的位置采取相應(yīng)的投資策略，則投資者可成功避開與市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)相反的操作造成的巨大損失并從中獲益，但是波浪理論的缺點(diǎn)也很明顯，雖然波浪理論能簡(jiǎn)單地闡述為“三浪上漲五浪下跌”八個(gè)字，但是能真正數(shù)清楚浪并及時(shí)采取相應(yīng)投資措施的人卻少之又少。

技術(shù)分析雖然用比較科學(xué)的方法對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)出來(lái)的信號(hào)進(jìn)行加工處理，但單純依靠技術(shù)分析是不全面的，因?yàn)槿魏我环N工具都有其適用的時(shí)間和空間范圍，僅靠過(guò)去和現(xiàn)在的數(shù)據(jù)、圖表去預(yù)測(cè)未來(lái)是不可能完全準(zhǔn)確的，因此在進(jìn)行證券投資技術(shù)分析時(shí)特別需要注意市場(chǎng)運(yùn)行是相互影響、變化復(fù)雜的，各種技術(shù)分析方法之間以及技術(shù)分析與各種市場(chǎng)因素分析之間都不是相互割裂、相互排斥的關(guān)系，他們之間相互影響、相互聯(lián)系、相互補(bǔ)充，這也是為什么進(jìn)行證券投資分析時(shí)要綜合考慮各種因素、運(yùn)用多種技術(shù)分析方法的原因所在，僅僅依靠技術(shù)分析而忽略市場(chǎng)運(yùn)行的實(shí)際狀況、單純用一種技術(shù)分析法方法、片面分析市場(chǎng)而忽視技術(shù)分析的證券投資分析方法都是不合理、不科學(xué)的?？傊绊懽C券市場(chǎng)的因素眾多，投資者需全面考慮各種因素、運(yùn)用多種技術(shù)方法綜合分析。

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作者簡(jiǎn)介

史一帆（1994）女，漢族，河南新鄭人，河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，2013級(jí)本科生，金融專業(yè)。