四大重點區(qū)域貿(mào)易風(fēng)險動向>>　歐洲受困債務(wù)問題，拉美進口管制更嚴，中東非成世界火藥桶，北美洲零售業(yè)加速洗牌

文/本刊記者 李前

四大重點區(qū)域貿(mào)易風(fēng)險動向>>歐洲受困債務(wù)問題，拉美進口管制更嚴，中東非成世界火藥桶，北美洲零售業(yè)加速洗牌

文/本刊記者 李前

2015年，世界環(huán)境更加復(fù)雜多變，地緣動蕩加劇貿(mào)易風(fēng)險。在2015年12月16日舉行的“2015年中國電子家電出口高峰論壇”上，中國出口信用保險公司資深客戶經(jīng)理官凱解讀了近兩年海外出口市場的信用風(fēng)險分布。從中信保數(shù)據(jù)看，非洲、歐洲和拉美地區(qū)的報損率排在前3位；歐洲、拉美和亞洲報損率的凈賠付率高于整體業(yè)務(wù)平均水平。

“這其中包括地緣沖突加劇的俄羅斯和烏克蘭、內(nèi)亂升級的利比亞、發(fā)生政權(quán)更迭的埃及，也包括經(jīng)濟增長放緩的巴西、印度和南非，還包括因?qū)κ瓦^重依賴，在油價下跌行情中，外匯儲備縮水、貨幣大幅貶值的產(chǎn)油國尼日利亞、加納和阿爾及利亞。”官凱分析說，“2015年信用風(fēng)險暴露與政治、經(jīng)濟和外匯的關(guān)系較以往更為密切?！?/p>

歐洲：政府債務(wù)問題凸顯

2015年，多數(shù)歐盟成員國高負債經(jīng)營，為未來發(fā)揮財政手段帶來壓力。特別是希臘進一步爆發(fā)主權(quán)違約風(fēng)險，危及歐元區(qū)穩(wěn)定。與此同時，歐元疲軟，短期振幅加大。俄羅斯與歐盟沖突導(dǎo)致雙方匯率均呈現(xiàn)大幅波動。2015年3月，歐洲央行（ECB）啟動總規(guī)模1.14萬億歐元的量化寬松政策。官凱認為：“目前尚未達到預(yù)期目標?！?/p>

俄羅斯：負重前行，雪上加霜

近兩年，美國和歐盟對俄羅斯采取了若干輪制裁，制裁對象從個人逐步擴大到銀行、企業(yè)，直指俄羅斯金融、能源及國防三大命脈行業(yè)。其中包括限制俄羅斯的銀行從歐美市場獲取長期資金；禁止向俄羅斯提供其石油業(yè)急需的深海及頁巖油氣鉆探技術(shù)和設(shè)備，同時限制其主要油氣企業(yè)在歐美資本市場的融資能力。

俄羅斯經(jīng)濟高度依賴油氣資源的出口，能源價格大幅波動下探，對俄羅斯國家收入造成巨大影響。與此同時，制裁令俄羅斯盧布大幅貶值，最大貶值幅度達120%。2014年，俄羅斯凈資本流出額達1540億美元，同比增長150%。

鑒于此，俄羅斯買家至少遭遇3方面的困難：第一，承受匯率損失；第二，市場需求萎縮導(dǎo)致下游銷售不暢；第三，銀行利率上升帶來融資困難，同時匯兌成本上升。這導(dǎo)致俄羅斯買家違約風(fēng)險明顯加劇。

希臘：負債添堵，危機加重

2014年，希臘經(jīng)濟緊縮4年后首次實現(xiàn)增長，重返國際債券市場，但GDP規(guī)模同比2008年萎縮三成，且年末再次陷入衰退。2015年，希臘危機加劇，歐元區(qū)面臨解體風(fēng)險。希臘出口成本優(yōu)勢消失；喪失貨幣政策自主權(quán)，應(yīng)對經(jīng)濟波動手段匱乏；高負債持續(xù)加重。

受希臘危機影響，歐洲銀行業(yè)流動性緊缺，信用證風(fēng)險凸顯。與此同時，進口商資金不足，出現(xiàn)償付困難，導(dǎo)致非信用證拖欠、拒收貨風(fēng)險。官凱建議外貿(mào)出口商通過第三國開證保兌，確認匯路是否暢通。

拉丁美洲：貿(mào)易壁壘繁雜

巴西：經(jīng)濟陷入衰退，國別風(fēng)險升高

官凱分析說，巴西商業(yè)環(huán)境較好，國內(nèi)信用體系完備，買方拖而不欠。但其融資成本高，依賴供應(yīng)商融資，且賬期較長；關(guān)稅較高；貿(mào)易壁壘種類繁雜；清關(guān)公司代理采購風(fēng)險較大。

巴西經(jīng)濟過去至少有10年保持高速增長，經(jīng)濟規(guī)模為拉美之最，是中信保在拉美承保規(guī)模最大的國家。不過，近年來巴西經(jīng)濟開始走下坡路，2012年經(jīng)濟增速僅為1%，2013年增長2.3%，2014年更是放緩至0.1%。2015年巴西經(jīng)濟黯淡無光，截至目前，市場預(yù)期為負數(shù)。

與此同時，受美國退出QE及其自身經(jīng)濟不穩(wěn)定影響，巴西貨幣雷亞爾對美元匯率大幅波動，2013年貶值近30%。巴西央行自2013年4月開始實行緊縮貨幣政策，并屢次提高基準利率，當前已處于10%以上的高位?！鞍臀鹘?jīng)濟結(jié)構(gòu)中高稅收、高利率等問題，造成其經(jīng)濟前景較為不樂觀?！惫賱P說。

當前，我國對巴西出口行業(yè)和產(chǎn)品集中在機電產(chǎn)品、整車、工程機械和化工行業(yè)。

從風(fēng)險特點來看，第一，近期巴西經(jīng)濟增速放緩，匯率波動加大，國別風(fēng)險升高；第二，巴西貿(mào)易壁壘種類繁雜，貿(mào)易壁壘引起的行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險不容忽視；第三，由于承保行業(yè)較集中，會出現(xiàn)單一重點行業(yè)出口受阻影響國別業(yè)務(wù)質(zhì)量的情況；第四，巴西買方風(fēng)險呈現(xiàn)集中爆發(fā)的態(tài)勢，主要集中于整車、工程機械行業(yè)。

阿根廷：進口管制，付匯受限

據(jù)官凱介紹，出口阿根廷受當?shù)卣苤拼胧┑挠绊懞艽?。?012年2月1日起，所有出口至阿根廷的貨物，必須履行阿根廷進口裝船前預(yù)報關(guān)手續(xù)（簡稱“DJAI”）。DJAI是阿根廷海關(guān)對進口貨物的相關(guān)信息要求，包括進口方身份、FOB貨值及幣種、品名歸類及體積、原產(chǎn)地及貨物起運港等內(nèi)容。阿根廷政府將花費一定時間（最多10個自然日）來回應(yīng)提交的信息：批準、拒絕或要求提供更多的信息資料。

出口阿根廷的產(chǎn)品分為半自動清關(guān)和自動清關(guān)兩類。一般來說，半自動清關(guān)要比自動清關(guān)手續(xù)更多、時間更長。2013年以前，在阿根廷需要半自動清關(guān)的產(chǎn)品有600多種，包括玩具、自行車、機電、紡織品、鞋類、輪胎、汽車、汽車配件、家具、家用電器、食品、藥品、化學(xué)品和手機等。2013年1月，阿根廷政府從中去掉了大部分產(chǎn)品，現(xiàn)在只保留自行車需要半自動清關(guān)。

除了進口管制和匯率波動，阿根廷還限制對外付匯。官凱說，在阿根廷，外匯消耗較大的家電、通信、汽車和旅游行業(yè)受到嚴格的外匯管制，火地島地區(qū)尤為嚴重。阿根廷政府每周確定各家企業(yè)的外匯配額，只允許企業(yè)在配額內(nèi)進行付匯。

中東非：世界的火藥桶

可以說，中東非一直以來是全世界貿(mào)易風(fēng)險最高的地區(qū)，很多企業(yè)在該地區(qū)的運作相對比較謹慎。這兩年有不少中國企業(yè)從該地區(qū)撤離。官凱認為，地區(qū)沖突至少給出口商帶來以下幾種政策風(fēng)險。

首先，最令人矚目的便是戰(zhàn)爭和動亂。包括伊拉克、敘利亞和也門在內(nèi)的戰(zhàn)亂沖突，給我國出口到當?shù)氐耐赓Q(mào)企業(yè)帶來了不小的打擊。舉例來說，之前有一些中國企業(yè)出口到也門市場，受沖突影響，當?shù)馗劭谌勘魂P(guān)閉，導(dǎo)致貨物無法通關(guān)，同時也聯(lián)系不到當?shù)刭I家。

其次，埃及限制匯兌，增加了出口貿(mào)易風(fēng)險。由于匯兌問題，有中國出口企業(yè)在當?shù)卦庥隽舜箢~損失。

再次，還有文化和宗教風(fēng)險。當?shù)剡M口商可能以宗教為借口，拒絕執(zhí)行相關(guān)合同。這給我國出口企業(yè)在執(zhí)行上帶來很大的隱患。

最后，作為中國的重要貿(mào)易國，沙特財政赤字嚴重。沙特正在進行能效升級，這給中國企業(yè)帶來機遇的同時，也加劇了出口風(fēng)險。

北美洲：零售業(yè)風(fēng)險異動

就中信保觀察，最近美國零售行業(yè)出現(xiàn)一些異動。從數(shù)據(jù)看，美國感恩節(jié)之后的傳統(tǒng)零售渠道銷售規(guī)模是下降的。當?shù)氐膫鹘y(tǒng)零售渠道受電商沖擊明顯，加速了行業(yè)洗牌。

官凱表示，中信保處理了一些有關(guān)美國中型零售商破產(chǎn)的案件。在美國前十大零售出口渠道中，有一兩家連續(xù)幾個季度出現(xiàn)危機。2014～2015年，美國數(shù)家中小型零售商出險破產(chǎn)問題，供應(yīng)商損失較大?！八?，我們提醒中國企業(yè)，未來進入美國市場接觸這些零售渠道時，要特別關(guān)注這個問題?！惫賱P說。

說到破產(chǎn)保護，官凱提醒企業(yè)：美國破產(chǎn)保護法對股東和勞工的保護條款有很多，而針對供應(yīng)商的保護條款相對較少。因此，破產(chǎn)保護案一旦發(fā)生，若前期未做足風(fēng)險規(guī)避措施，對出口商來說有可能要承擔(dān)全損的后果。

2016年海外市場開發(fā)建議

海關(guān)總署新聞發(fā)言人黃頌平在2016年1月13日舉行的新聞發(fā)布會上表示， 2016年世界經(jīng)濟低增長、外需低迷的情況不會明顯改善，我國對外貿(mào)易發(fā)展仍然面臨很多困難。

官凱認為，2016年外貿(mào)出口面臨的是全新的環(huán)境，與5年前不可同日而語。而如何在復(fù)雜的外貿(mào)形勢下保持在海外市場的競爭力？官凱提出以下幾點建議。

分散風(fēng)險各國經(jīng)濟發(fā)展水平不一，與全球經(jīng)濟的聯(lián)動程度不一，開發(fā)應(yīng)分散風(fēng)險，避免把雞蛋放在同一個籃子里，細化甄選市場。

形成周期性管理和開發(fā)理念下行周期下關(guān)注進口國匯率、匯路、信貸、終端消費及地緣政治等系統(tǒng)風(fēng)險，以及美國加息、美元走強和大宗商品價格走低（加息時點和節(jié)奏）等。

從“共贏”的角度通盤考量審慎選擇境內(nèi)外合作伙伴，避免傾銷性國際貿(mào)易行為，提高產(chǎn)品質(zhì)量、商業(yè)融合、文化融合、環(huán)評和社會責(zé)任，塑造產(chǎn)品在目的國的良好形象；實現(xiàn)“品牌+渠道+市場+工廠”本土化，完善“產(chǎn)品→項目→產(chǎn)能→資本”輸出鏈條；重視企業(yè)社會責(zé)任，做合格企業(yè)社會公民，商業(yè)實踐規(guī)范，注重展示中國企業(yè)“軟”實力。

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