讀者感言

編輯部各位老師：

最近一段時(shí)間，股市稍有回暖，作為一名普通投資者，考慮用手中幾萬(wàn)元的閑置資金通過(guò)基金的方式做長(zhǎng)線投資，預(yù)期收益不用太高，只希望能跑贏銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率。想請(qǐng)教的是，目前是否是合適的投資時(shí)點(diǎn)？

湖南讀者 李曉芃

編輯部回復(fù)：

滬指在3月21日有效突破3000點(diǎn)，這是今年以來(lái)的第二次突破，引發(fā)了市場(chǎng)的極大關(guān)注。有分析人士認(rèn)為，這是鼓勵(lì)和引導(dǎo)杠桿資金進(jìn)場(chǎng)的大利好，券商股作為最受益品種有望持續(xù)大漲。但也有專家表示，按照目前大量資金及“羊群效應(yīng)”熱捧的狀態(tài)，股市還有一定的上漲空間。但投資者應(yīng)謹(jǐn)慎防范風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榇藭r(shí)是資金推動(dòng)型上漲，并非基于企業(yè)盈利等條件下的股票上漲。

在指數(shù)各整數(shù)關(guān)口中，3000點(diǎn)是極為重要的點(diǎn)數(shù)之一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年之前，突破3000點(diǎn)的年度共計(jì)5個(gè)。其中，每年首次有效突破的時(shí)間點(diǎn)分別是：2007年2月26日、2009年7月1日、2010年2月3日、2011年3月9日、2014年12月8日、2015年8月27日及2016年1月19日。有業(yè)內(nèi)人士表示，作為普通投資者，在此時(shí)通過(guò)基金投資的方式參與市場(chǎng)通常會(huì)獲得較好的回報(bào)，并總結(jié)出以下四大規(guī)律。

第一，在突破3000點(diǎn)時(shí)申購(gòu)，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)喜人。如果在年內(nèi)首次有效突破3000點(diǎn)時(shí)，投資者申購(gòu)混合型和股票型基金并持有至今，其平均收益率全部為正。而指數(shù)型基金在除2007年以外的其他4個(gè)年度中，持有至今的平均收益率也均為正。

第二，短期業(yè)績(jī)不盡人意。在突破3000點(diǎn)的年度中，就1年期業(yè)績(jī)來(lái)看，僅2010年和2014年的收益率為正，其余均為負(fù)。相比之下，2年期和3年期的業(yè)績(jī)更佳。因此，投資者務(wù)必耐心持有，堅(jiān)持長(zhǎng)線投資。

第三，主動(dòng)型基金的收益率優(yōu)于被動(dòng)投資?；鸾?jīng)理主動(dòng)管理的混合型和股票型基金，無(wú)論短期、中期還是長(zhǎng)期，平均收益率均遠(yuǎn)超指數(shù)基金。就目前來(lái)看，除非采用定投的方式，3000點(diǎn)之上申購(gòu)指數(shù)型基金必須要足夠長(zhǎng)的時(shí)間才能獲得正收益。

第四，波段操作很重要。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，即使都是從3000點(diǎn)開始投資，在中長(zhǎng)短期任意區(qū)間內(nèi)，最高點(diǎn)和最低點(diǎn)差距仍然很大。普通投資者可能無(wú)法判斷股市第二天的漲跌，但可以通過(guò)比較歷史點(diǎn)位，判斷眼下的點(diǎn)位是處于高位還是低位。堅(jiān)持長(zhǎng)期持有能獲得較好收益率，但波段操作、高買低賣卻能在短的時(shí)間內(nèi)獲得較高的收益。