國企改革視野下的寶鋼武鋼重組

寶鋼與武鋼的重組既是鋼鐵行業(yè)內(nèi)兩大巨頭的整合，也是兩大央企之間的重組，這亦引發(fā)了公眾對于國企改革的更多期待。除寶鋼與武鋼的重組外，2016年以來，已有多對央企實(shí)施重組，包括中國建材與中材集團(tuán)、港中旅集團(tuán)與國旅集團(tuán)、中糧集團(tuán)與中紡集團(tuán)等。

7月26日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動中央企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組的指導(dǎo)意見》（下稱《指導(dǎo)意見》），《指導(dǎo)意見》提出四大重點(diǎn)工作：鞏固加強(qiáng)一批；創(chuàng)新發(fā)展一批；重組整合一批；清理退出一批。

針對重組整合，則提出了四大方向。首先，推進(jìn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。穩(wěn)妥推進(jìn)裝備制造、建筑工程、電力、鋼鐵、有色金屬、航運(yùn)、建材、旅游和航空服務(wù)等領(lǐng)域企業(yè)重組。鼓勵煤炭、電力、冶金等產(chǎn)業(yè)鏈上下游央企進(jìn)行重組。其次，推動專業(yè)化整合。在國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)下，支持央企之間通過資產(chǎn)重組、股權(quán)合作、資產(chǎn)置換、無償劃轉(zhuǎn)、戰(zhàn)略聯(lián)盟、聯(lián)合開發(fā)等方式，將資源向優(yōu)勢企業(yè)和主業(yè)企業(yè)集中。鼓勵通信、電力、汽車、新材料、新能源、油氣管道、海工裝備、航空貨運(yùn)等領(lǐng)域相關(guān)央企共同出資組建股份制專業(yè)化平臺。第三，加快推進(jìn)企業(yè)內(nèi)部資源整合。鼓勵央企依托資本市場，通過培育注資、業(yè)務(wù)重組、吸收合并等方式，利用普通股、優(yōu)先股、定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等工具，推進(jìn)專業(yè)化整合，增強(qiáng)持續(xù)發(fā)展能力。壓縮企業(yè)管理層級，對五級以下企業(yè)進(jìn)行清理整合，將投資決策權(quán)向三級以上企業(yè)集中。第四，積極穩(wěn)妥開展并購重組。鼓勵央企圍繞發(fā)展戰(zhàn)略，以獲取關(guān)鍵技術(shù)、核心資源、知名品牌、市場渠道等為重點(diǎn)，積極開展并購重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，推動質(zhì)量品牌提升。

而在本輪鋼鐵行業(yè)的橫向整合之外，跨行業(yè)的交叉持股案例亦不斷涌現(xiàn)。

8月15日，寶鋼股份發(fā)布公告，稱公司控股股東寶鋼集團(tuán)通過無償劃轉(zhuǎn)的方式將寶鋼股份8億股A股股份劃轉(zhuǎn)給中石油集團(tuán)。在此次股份劃轉(zhuǎn)結(jié)束后，中石油集團(tuán)持有的8億股股份，占總股本4.86%。該股份劃轉(zhuǎn)尚需獲得國資委的批準(zhǔn)。6月17日，中石油宣布將6.24億股A股股份無償劃轉(zhuǎn)給寶鋼集團(tuán)，市值約為45億元。

6月21日，武鋼股份發(fā)布公告稱，武鋼集團(tuán)將所持有的5億股武鋼股份，無償劃轉(zhuǎn)給中遠(yuǎn)集團(tuán)，相關(guān)股票過戶已完成。而早在2015年底，中遠(yuǎn)集團(tuán)也將其持有的中國遠(yuǎn)洋2.5億A股股份，無償劃轉(zhuǎn)給武鋼集團(tuán)。

武鋼集團(tuán)官方微信“幸福武鋼”稱，交叉持股有助于打破央企之間原先封閉的產(chǎn)業(yè)鏈，根據(jù)產(chǎn)業(yè)上下游的關(guān)系重新布局和調(diào)整業(yè)務(wù)板塊，有助于公司之間實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)作和整合，從而有效化解產(chǎn)能過剩。