西部地區(qū)金融發(fā)展水平的收斂性分析

陳淑文

內(nèi)容摘要：本文選取了西部地區(qū)2000-2014年的省際金融發(fā)展水平的數(shù)據(jù)，首先對西部地區(qū)金融發(fā)展的時空差異進行統(tǒng)計描述，發(fā)現(xiàn)西部地區(qū)的金融發(fā)展水平空間差異較突出，且呈現(xiàn)出發(fā)散的趨勢。然后通過莫蘭指數(shù)分析西部地區(qū)金融發(fā)展的空間效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)西部地區(qū)金融發(fā)展的異質(zhì)性隨著時間的推移越來越突出。進而構(gòu)建反映空間異質(zhì)性的地理加權(quán)空間計量模型分析西部地區(qū)金融發(fā)展的時空差異，發(fā)現(xiàn)西部地區(qū)金融發(fā)展水平平均發(fā)散速度具有明顯的空間聚集效應(yīng)，并且平均發(fā)散速度呈現(xiàn)出由西北向東南梯度遞減的趨勢。

關(guān)鍵詞：金融 時空差異 收斂性 GWR模型

問題的提出

金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的核心。改革開放以來，由于我國各地區(qū)在經(jīng)濟發(fā)展水平、地理位置和自然資源稟賦等方面具有明顯的非均衡性，在市場機制的作用下，我國的省區(qū)間的經(jīng)濟發(fā)展差距逐漸擴大，大體上形成了東部、中部、西部等層次鮮明的經(jīng)濟帶。作為經(jīng)濟體系的重要組成部分，金融是整個經(jīng)濟社會資金運動的中樞神經(jīng)，一個地區(qū)所具有的金融資源是現(xiàn)代經(jīng)濟增長與發(fā)展的關(guān)鍵性約束條件，我國金融發(fā)展水平的地域差異、非均衡性是導(dǎo)致地區(qū)之間經(jīng)濟發(fā)展差異的重要原因。近年來，區(qū)域經(jīng)濟之間的協(xié)調(diào)發(fā)展得到了廣泛的關(guān)注，并且有了一定的進展。但是，應(yīng)該認識到區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡現(xiàn)象仍然突出，特別是西部地區(qū)一些省份的經(jīng)濟發(fā)展水平依然較低，發(fā)展差距仍然十分突出。如何促進西部地區(qū)的經(jīng)濟較快發(fā)展，縮小兩者間的發(fā)展差距，是我國“十五”規(guī)劃以來一直關(guān)注的問題。因此，研究金融服務(wù)業(yè)在西部各省區(qū)的發(fā)展時空差異及斂散性，對于優(yōu)化金融資源的配置、推動西部地區(qū)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展具有現(xiàn)實意義。

經(jīng)濟收斂性的研究最早見于索羅和斯旺的新古典主義增長模型（索洛-斯旺模型），該模型認為資本邊際報酬遞減規(guī)律使落后經(jīng)濟體比發(fā)達經(jīng)濟體的增長速度快，人均產(chǎn)出水平從長期上看會具有收斂的趨勢。戈德史密斯（1994）也認為當金融發(fā)展到一定的水平之后，區(qū)域間金融發(fā)展差異存在一定程度的收斂性。我國在金融收斂性實證方面的研究主要有：趙偉（2006）對我國區(qū)域金融發(fā)展差距進行了分析，認為我國的區(qū)域金融發(fā)展在1978-2002年間不存在收斂，但表現(xiàn)出了一定的“俱樂部收斂”特征。王君芬（2009）從分行業(yè)角度的角度，研究了我國區(qū)域金融發(fā)展的差異，并認為某一地區(qū)的金融發(fā)展對與其相鄰的地區(qū)產(chǎn)生影響。陳恩（2010）運用1978-2008年廣東區(qū)域金融發(fā)展的數(shù)據(jù)，實證分析了廣東區(qū)域金融發(fā)展的收斂性，發(fā)現(xiàn)1978-2008年廣東區(qū)域金融發(fā)展總體上不存在絕對β收斂的特征，但在山區(qū)各地市具有“俱樂部收斂”的特征。龍超（2010）利用面板單位根檢驗及驗證分析方法，對我國金融發(fā)展的收斂性分析，認為我國金融發(fā)展表現(xiàn)出全局性的隨機發(fā)散特征。石盛林（2010）利用金融相關(guān)比率研究了我國縣域金融數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)我國縣域金融發(fā)展呈現(xiàn)出β收斂，并且金融發(fā)展相對落后的縣域金融發(fā)展速度更快。胡宗義（2012）運用面板模型研究我國農(nóng)村金融的收斂性，發(fā)現(xiàn)我國農(nóng)村金融收斂表現(xiàn)為東中西三個地區(qū)存在集團內(nèi)部收斂特征。黃硯玲（2012）運用空間滯后模型對浙江省金融發(fā)展收斂性進行了實證分析，認為浙江省各地區(qū)金融發(fā)展具有收斂的趨勢。韓偉（2013）通過泰爾指數(shù)對我國區(qū)域金融發(fā)展俱樂部趨同性和差異進行研究，認為目前我國省區(qū)存在著明顯的金融發(fā)展差距，金融發(fā)展水平在東、中、西部地區(qū)依次降低。趙軼（2014）運用空間計量模型，深入探討了我國的金融集聚對于區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的溢出效應(yīng)，并認為相鄰的省區(qū)之間具有空間溢出性和空間依賴效應(yīng)。

以上研究給了本文很大的啟示，從以上文獻梳理可以看出，對于金融收斂性的研究多見于全國或某一省區(qū)的研究，采用的方法為主要是泰爾指數(shù)和空間計量模型，另外，實證研究內(nèi)容也多側(cè)重于全國金融業(yè)的趨同性分析，對省區(qū)間的金融發(fā)展時空差異的分析不夠深入?；诖?，本文選取我國西部12個省區(qū)2000-2014年的金融發(fā)展的面板數(shù)據(jù)，首先對西部省區(qū)的金融發(fā)展時空差異進行統(tǒng)計描述，然后通過構(gòu)建能夠反映空間異質(zhì)性的地理加權(quán)回歸模型對我國西部地區(qū)金融發(fā)展水平的時空差異和收斂性進行分析。

西部地區(qū)金融發(fā)展時空差異的統(tǒng)計描述

在指標的選取方面，本文借鑒戈德史密斯提出的金融相關(guān)比率（Financial International Ratio-FIR）指標，即某一時點上現(xiàn)存金融資產(chǎn)總額（含重復(fù)計算部分）與國民財富之比（戈德史密斯，1994），即FIR=（S+L）/GDP，S表示全部金融機構(gòu)的存款余額，L表示貸款余額。在樣本選取方面，本文選取西部地區(qū)12個省區(qū)進行研究，數(shù)據(jù)來源于歷年的《中國統(tǒng)計年鑒》。在時間上選取2000-2014年，原因在于西部大開發(fā)從2000年開始實施。

為了比較清晰地了解西部地區(qū)在2000-2014年金融業(yè)發(fā)展的狀況，本文運用描述性統(tǒng)計對西部地區(qū)2000和2014年的金融業(yè)的發(fā)展進行分析。從表1可以看出，2014年的金融相關(guān)比率的平均值是2000的1.32倍，說明西部地區(qū)金融業(yè)總體規(guī)模經(jīng)過14年的發(fā)展得到了極大的提高。從金融相關(guān)比率的分位數(shù)看，2014年的金融相關(guān)比率第一分位數(shù)是2000年1.28倍，而2014年的金融相關(guān)比率第三分位數(shù)是第2000的1.33倍。這表明西部地區(qū)初始金融相關(guān)比率較高的省份增長速度更快。

下面從經(jīng)濟地理學(xué)的視角來分析西部地區(qū)金融發(fā)展水平的地理特征，首先對西部地區(qū)各省區(qū)2000年和2014年的金融相關(guān)比率進行比較，得出如表2所示數(shù)據(jù)。

從表2可以看出，首先，西部地區(qū)各省區(qū)2014金融相關(guān)比率較2010年有了較大的提高。其次，在初始金融相關(guān)比率較高的省份中，除云南和陜西外，其余省份的金融相關(guān)比率依然排名前列。再次，在西部地區(qū)金融相關(guān)比率排名倒數(shù)的省份中，云南以高速的金融發(fā)展水平脫離了金融發(fā)展水平的低組區(qū)域。最后，通過對比表2中的數(shù)據(jù)可知，總體而言，西部地區(qū)2000年和2014年的金融發(fā)展水平在地理格局上沒有發(fā)生太大的變化，初始金融相關(guān)比率較高的省區(qū)大都仍然處在金融發(fā)展水平較高的組別。為了從時間角度比較西部地區(qū)各省區(qū)金融發(fā)展水平的時空演變趨勢，表3計算出了西部地區(qū)金融相關(guān)比率的平均增長率。

從表3可知，除云南外，初始金融相關(guān)比率較高的省份中，大都仍然在金融相關(guān)比率平均增長率上排名靠前；初始金融相關(guān)比率較低的省份中，除了貴州外，其余的省份金融相關(guān)比率的平均增長率仍然排名靠后。與表2對比可知，大多數(shù)初始金融相關(guān)比率較高的省份在期末仍然保持較高的水平，并且在金融相關(guān)比率的平均增長率上處于領(lǐng)先地位，這表明西部地區(qū)金融發(fā)展水平的空間差異比較突出，西部各省區(qū)金融發(fā)展水平的差距有進一步擴大的趨勢。

西部地區(qū)金融發(fā)展水平收斂性的空間計量分析

通過前面的分析可以看出，我國西部地區(qū)各省區(qū)的金融發(fā)展水平的空間差異比較突出，因而本節(jié)擬采用莫蘭指數(shù)對西部地區(qū)各省區(qū)的金融發(fā)展的空間異質(zhì)性進行測度。地理加權(quán)回歸模型（Geographical Weighted Regression，簡記為GWR）是處理空間異質(zhì)性的一種良好的估計方法（林光平等，2014）。最后通過構(gòu)建反映空間異質(zhì)性的GWR模型實證分析我國西部地區(qū)金融發(fā)展時空差異和收斂性的特征。在建立GWR模型進行分析之前，先對我國西部地區(qū)各省區(qū)的金融發(fā)展水平進行空間相關(guān)性的預(yù)檢驗。如果沒有表現(xiàn)出空間效應(yīng)，則可以采用OLS對模型參數(shù)進行估計。

（一）空間效應(yīng)的檢驗

空間異質(zhì)性是空間觀測單元（省區(qū)）之間普遍存在的經(jīng)濟行為（金融發(fā)展）的一種不穩(wěn)定性關(guān)系的反映。空間差異性和空間異質(zhì)性，通常出現(xiàn)在地理空間上缺乏均質(zhì)性的區(qū)域，它通常會導(dǎo)致觀測單元（省區(qū)）的經(jīng)濟社會發(fā)展存在較大的空間上的差異性。西部地區(qū)各省區(qū)由于自然環(huán)境、地理位置和要素稟賦的差異，使得該地區(qū)一定程度上存在地理空間上的異質(zhì)性。為了從定量的角度進行測度，本文采用莫蘭指數(shù)來進行空間自相關(guān)和異質(zhì)性的檢驗，莫蘭指數(shù)為正值說明西部地區(qū)省區(qū)之間的金融發(fā)展具有空間正相關(guān)性，負值表示西部地區(qū)省區(qū)之間的金融發(fā)展具負相關(guān)，零值表示西部地區(qū)省區(qū)之間的金融發(fā)展空間隨機分布，即不具有空間相關(guān)性。

根據(jù)圖1可以看出，從2000年開始，西部地區(qū)各省區(qū)的金融發(fā)展的整體趨勢表現(xiàn)為空間差異逐步加大。具體來看，在期初西部地區(qū)的金融發(fā)展水平空間相關(guān)性比較顯著，但是隨著西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實施，該地區(qū)的金融發(fā)展水平的空間相關(guān)性逐漸減弱，空間異質(zhì)性越來越突出。在2008年左右雖然莫蘭指數(shù)雖有小幅提高，但是緊接著便又下降，這可能源于全球性金融危機的影響。在期末，西部地區(qū)金融發(fā)展的莫蘭指數(shù)值有增加的趨勢，說明西部地區(qū)的空間異質(zhì)性有逐步減弱的趨勢。

（二）基于GWR模型的西部地區(qū)省際金融發(fā)展斂散性實證分析

通過前文分析可以看出，我國西部地區(qū)金融發(fā)展存在明顯的空間異質(zhì)性，因而需要構(gòu)建反映空間異質(zhì)性的地理加權(quán)回歸模型進行分析。為了比較線性回歸與地理加權(quán)回歸模型，以顯示地理加權(quán)回歸模型在解釋空間異質(zhì)性方面的優(yōu)勢，本文首先利用普通線性回歸模型對我國西部地區(qū)2000-2014年的金融發(fā)展水平的斂散性進行分析。利用fi，2014、fi，2000表示我國西部地區(qū)i個省份的期末和期初的金融發(fā)展水平。

地理加權(quán)回歸模型的顯著性檢驗常用的方法包括AIC信息準則檢驗、F檢驗和Monte Carlo檢驗（林光平等，2014）。本文采用Akaike信息法則（AIC）對地理加權(quán)回歸模型和線性回歸模型進行比較。通過表4OLS模型和地理加權(quán)回歸模型的顯著性檢驗結(jié)果可以看出，地理加權(quán)回歸模型的AIC統(tǒng)計量值比OLS模型的值更小。根據(jù)Fotheringham等人的評價標準，只要兩者之差大于3，即使把地理加權(quán)回歸模型的復(fù)雜性考慮在內(nèi)，地理加權(quán)回歸模型還是比OLS模型模擬數(shù)據(jù)更好（林光平等，2014）。所以構(gòu)造的地理加權(quán)回歸模型比線性回歸模型更好地模擬了變量之間的關(guān)系。

所以，應(yīng)該采用地理加權(quán)回歸模型的結(jié)果對我國西部地區(qū)金融發(fā)展的斂散性進行分析。收斂的速度公式為 r =ln（β+1）/T，通過計算相關(guān)數(shù)據(jù)，得出我國西部地區(qū)2000-2014年省際金融發(fā)展的平均收斂速度。為了方便分析，運用Arcgis軟件對西部地區(qū)金融發(fā)展的平均收斂速度進行分析，得到西部地區(qū)金融發(fā)展平均收斂速度的空間聚類圖，如圖2所示。

通過圖2可以看出，西部地區(qū)金融發(fā)展平均收斂速度為負值，說明西部地區(qū)各省區(qū)的金融發(fā)展存在發(fā)散的趨勢，且各省區(qū)的金融發(fā)展差距逐步擴大。發(fā)散速度最高的省份是新疆，內(nèi)蒙古、甘肅、西藏、陜西緊隨其后，金融發(fā)展發(fā)散速度較低的省份是貴州和廣西，其次是云南、四川、重慶和寧夏等省份。究其原因，西部地區(qū)金融發(fā)展水平發(fā)散速度受相鄰省份和初期金融業(yè)發(fā)展水平的影響。期初金融發(fā)展水平較低的省份如新疆、西藏、內(nèi)蒙古等省區(qū)的金融發(fā)展水平的平均發(fā)散速度領(lǐng)先于其他省份，說明這些地區(qū)的資金正逐步流出該省區(qū)。

綜上可以得出以下結(jié)論：第一，西部地區(qū)金融發(fā)展的平均發(fā)散速度具有明顯的空間聚集效應(yīng)，即空間上相鄰的省區(qū)金融發(fā)展發(fā)散速度接近。第二，西部地區(qū)金融發(fā)展的平均發(fā)散速度呈現(xiàn)出由西北向東南梯度遞減的趨勢，說明金融資源大體上由西北向西南集聚，并且西部地區(qū)金融發(fā)展的差異有逐步擴大的趨勢。

結(jié)論與建議

本文首先對西部地區(qū)金融相關(guān)比率的空間差異和收斂性進行統(tǒng)計描述，然后通過莫蘭指數(shù)分析西部地區(qū)金融相關(guān)比率的空間效應(yīng)，最后構(gòu)建反映空間異質(zhì)性的地理加權(quán)空間計量模型分析西部地區(qū)金融發(fā)展的時空差異。分析發(fā)現(xiàn)，西部地區(qū)金融發(fā)展并沒有表現(xiàn)隨機收斂的特征，并且差距隨時間的推移而逐步擴大，這與大多數(shù)學(xué)者用傳統(tǒng)方法分析的結(jié)論不一致。這說明西部地區(qū)各省區(qū)與全國的金融發(fā)展沒有保持同步，并且西部地區(qū)內(nèi)部各省區(qū)金融發(fā)展也沒有保持同步，這客觀上阻礙了西部地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟一體化進程。

西部地區(qū)金融發(fā)展差距的長期存在和持續(xù)擴大，會引起該地區(qū)經(jīng)濟和金融發(fā)展的整體效率的低下，進而不利于西部地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展。因而，為了促進西部地區(qū)經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展，本文擬提出以下建議：第一，實施差別化的金融政策。我國的金融改革是漸進推進的，市場自發(fā)性缺陷的存在造成金融領(lǐng)域發(fā)展差距持續(xù)擴大。西部各省區(qū)也因多重因素導(dǎo)致現(xiàn)有金融資源集聚區(qū)域差異明顯。因而，政府應(yīng)正視區(qū)域間金融發(fā)展的狀況，通過宏觀調(diào)控實施差異化的區(qū)域金融政策，例如給予西部地區(qū)更為寬松的系統(tǒng)資金往來利率和期限、優(yōu)惠的存款準備金率和再貼現(xiàn)率等措施，以擴大西部地區(qū)金融發(fā)展水平較低的省區(qū)的貨幣供應(yīng)量，滿足該地區(qū)金融發(fā)展的資金流動性需求。從而縮小西部地區(qū)區(qū)域間金融發(fā)展水平的差距，保證西部地區(qū)金融集聚均衡發(fā)展和經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。第二，優(yōu)化金融集聚的布局。適度的競爭有利于提高區(qū)域金融市場效率，金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必然會促進區(qū)域金融集聚的產(chǎn)生及發(fā)展。在金融產(chǎn)業(yè)極化擴散效應(yīng)的作用下，資金會向資金短缺的周邊地區(qū)擴散，進而縮小區(qū)域金融的差異。因而，為了縮小西部地區(qū)各省區(qū)的金融發(fā)展差距，需要培育區(qū)域性的金融中心。例如通過制定相關(guān)的金融發(fā)展政策，以西部地區(qū)的四川、西安和重慶等城市為中心，吸引周邊金融資源向這些城市流動，使這些城市發(fā)展為西部地區(qū)區(qū)域性的金融中心。通過區(qū)域性金融中心的集聚效應(yīng)和擴散效應(yīng)帶動周圍地區(qū)的金融發(fā)展。

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