中西方網(wǎng)貸平臺差異比較分析

【摘要】近年來，我國p2p網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)迅猛發(fā)展，但由于監(jiān)管制度供給不足，我國該行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)正在逐步積聚，監(jiān)管迫在眉睫。英美兩國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)監(jiān)管相對成熟，對我國P2P監(jiān)管具有重要的借鑒意義。本文首先闡述了p2p網(wǎng)絡(luò)借貸的內(nèi)涵及特征。其次分析目前我國p2p網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)無相關(guān)監(jiān)管政策下的發(fā)展現(xiàn)狀，并著重對其存在的問題加以分析。然后在此基礎(chǔ)上，借鑒國外相關(guān)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，對我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)監(jiān)管得到如下啟示：首先監(jiān)管思路可以重點(diǎn)參考英國實(shí)踐，采取監(jiān)管立法與行業(yè)自律相結(jié)合的監(jiān)管架構(gòu)，監(jiān)管要以控制風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場秩序和保護(hù)投資者利益為目的；其次完善相關(guān)法律法規(guī)，加快出臺監(jiān)管細(xì)則，包括制定準(zhǔn)入門檻、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制、加強(qiáng)中間賬戶監(jiān)管、完善退出機(jī)制等；最后，加快建立征信系統(tǒng)，創(chuàng)造有利于p2p行業(yè)發(fā)展的商業(yè)環(huán)境。

【關(guān)鍵詞】p2p網(wǎng)絡(luò)借貸，監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)

一、引言

2014年被視為P2P野蠻生長的一年，根據(jù)第三方資訊平臺提供數(shù)據(jù)：行業(yè)成交量以月均10.99%的速度增加，全年累計(jì)成交量高達(dá)2528億元，是2013年的2.39倍；2014年新上線的網(wǎng)貸平臺超900家，達(dá)到1575家；投資人數(shù)為116萬人。1500多家平臺去爭奪百萬投資用戶，競爭激烈程度不言而喻。毫無疑問，這對解決中小企業(yè)融資難，發(fā)展普惠金融具有積極的意義。但是，我國P2P網(wǎng)貸在無門檻、無監(jiān)管的現(xiàn)狀下野蠻生長，整個(gè)行業(yè)魚龍混雜，平臺跑路問題、安全問題等也不斷涌現(xiàn)，不僅給投資者帶來損失，而且給行業(yè)發(fā)展蒙上陰影。

二、p2p網(wǎng)絡(luò)借貸的內(nèi)涵及特征

（一）p2p網(wǎng)絡(luò)借貸的內(nèi)涵

p2p網(wǎng)絡(luò)借貸（peer-to-peer lending），即點(diǎn)對點(diǎn)或個(gè)人對個(gè)人的借貸，是依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展而形成的一種新型的民間借貸形式。也即個(gè)人通過收取一定費(fèi)用的第三方平臺向他人提供小額借貸，或從他人獲得小額借貸的網(wǎng)上金融借貸模式。與傳統(tǒng)銀行的吸存放貸不同，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不直接介入融資活動(dòng)之中，不是借貸關(guān)系中的任何一方當(dāng)事人，只是提供咨詢、場所、促成買賣。其性質(zhì)屬于小額民間借貸，方式比較靈活，手續(xù)簡便，為社會不同群體尤其是小微企業(yè)及個(gè)人提供了新的融資渠道。通過該平臺，借款人可以獲得個(gè)人資金需要，出借人也可以把閑散資金借給信用良好的且有資金需要的人，獲得良好的資金報(bào)酬。

（二） p2p網(wǎng)絡(luò)借貸的特征

相比于傳統(tǒng)的銀行貸款形式，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸的基本特征包括：一是借貸雙方的廣泛性。p2p借貸雙方呈現(xiàn)的是散點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)狀的多對多形式，而且針對非特定主題，使其參與者及其分散和廣泛。二是準(zhǔn)入門檻比較低，網(wǎng)絡(luò)借貸的準(zhǔn)入條件比較寬松，一般是小額無抵押擔(dān)保，每個(gè)人較易成為出借人和借款人，所以它為急需資金和難以在傳統(tǒng)銀行貸款的小微企業(yè)及個(gè)人提供了新的融資方式。三是交易方式靈活高效。p2p網(wǎng)貸業(yè)務(wù)往往淡化繁瑣的層層審批模式。在信用合格的情況下，手續(xù)簡單直接，高效率滿足借款者的資金需求。四是風(fēng)險(xiǎn)性和收益率雙高，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺往往貸款利息較高，但是，總體上平臺風(fēng)險(xiǎn)控制水平不高，存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

三、我國p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的現(xiàn)狀分析

我國p2p網(wǎng)貸平臺由國外引進(jìn)，無準(zhǔn)入門檻、無監(jiān)管、無行業(yè)規(guī)范的發(fā)展環(huán)境不僅使我國p2p網(wǎng)貸行業(yè)數(shù)量和規(guī)模上發(fā)展迅猛，經(jīng)營模式有所創(chuàng)新，同時(shí)問題也開始密集暴露。

（一）行業(yè)發(fā)展迅猛

我國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，模版來自歐美國家，2007年拍拍貸成為國內(nèi)第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸運(yùn)營平臺以來，發(fā)展迅猛，呈現(xiàn)出經(jīng)營主體成倍增加，資金規(guī)模不斷擴(kuò)大，參與人數(shù)驟增的發(fā)展趨勢。2010-2014年中國P2P網(wǎng)貸交易規(guī)模大幅增長，2014年更是高達(dá)3291.94億元，同比增長268.83%，年復(fù)合增長率高達(dá)293.71%。2015年3月P2P網(wǎng)貸交易規(guī)模達(dá)492.60億元，創(chuàng)歷史新高，環(huán)比2月上升了46.98%，是去年同期的3.51倍。

（二）經(jīng)營模式有所創(chuàng)新

第一種是以拍拍貸、貸幫等為首的傳統(tǒng)P2P，這種模式下，沒有對P2P做太大改變，沿用線上模式，撮合借貸雙方達(dá)成交易；

第二種是以宜信為代表的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，即先將資金借出，然后將債權(quán)轉(zhuǎn)售給出借人，賺取利差。 該模式由宜信公司結(jié)合我國實(shí)際情況而推出，該模式需要對借款人采取嚴(yán)格的線下信用審核，信用審核成本高，且受地域限制；

第三種是擔(dān)保模式，分為兩種情況。一是平臺引入第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)對平臺項(xiàng)目進(jìn)行審核，并為投資方提供本金保障，平臺給予其一定費(fèi)用，但不承擔(dān)資金風(fēng)險(xiǎn)，例如“陸金所”，引入平安擔(dān)保，為線上交易雙方提供擔(dān)保。二是由平臺自行擔(dān)保。主要通過自行提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金來為相關(guān)的壞賬買單。我國目前大多平臺采取擔(dān)保模式，其更符合我國國情。

四、西方發(fā)達(dá)國家p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)

我國P2P行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀表明，迫切需要建立與之相適應(yīng)的監(jiān)管規(guī)則。他山之石可以攻玉，美國、英國作為P2P網(wǎng)貸交易的產(chǎn)生源頭和先進(jìn)國家，從其網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，許多方面值得我國學(xué)習(xí)借鑒。

（一）完善的監(jiān)管體系

英國金融行為監(jiān)管局FCA和P2P行業(yè)自律協(xié)會P2PFA這“兩架馬車”共同對P2P行業(yè)分別進(jìn)行宏觀和微觀方面的監(jiān)管。與英國相比，美國對P2P借貸實(shí)行多部門分頭監(jiān)管、州與聯(lián)邦共同監(jiān)管的架構(gòu)。各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)依托現(xiàn)有法律對P2P借貸的業(yè)務(wù)進(jìn)行職能監(jiān)管。目前，SEC（證券交易委員會）與州一級證券監(jiān)管部門是P2P行業(yè)監(jiān)管的主力軍。

（二）通過立法方式規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸

英國金融行為監(jiān)管局2014年3月出臺的《關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)眾籌及通過其他媒介發(fā)行不易變現(xiàn)證券的監(jiān)管方法》是全球第一部針對P2P監(jiān)管的法律法規(guī)，其更注重宏觀層面，從英國P2P行業(yè)整體發(fā)展和消費(fèi)者保護(hù)的角度提出要求。同時(shí)，由于行業(yè)自律性強(qiáng)，制定的行業(yè)規(guī)章更加傾向于關(guān)注微觀層面，強(qiáng)調(diào)具體化、細(xì)節(jié)化，且側(cè)重于關(guān)注平臺的經(jīng)營體系，對P2P行業(yè)的發(fā)展起到了很好的引導(dǎo)和規(guī)范作用。盡管美國未制定針對P2P監(jiān)管的專門法律，但是依靠現(xiàn)有法律完全能夠?qū)ndprint

（三）設(shè)立高標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)準(zhǔn)入門檻

美國的準(zhǔn)入門檻采取“一刀切”的方式，要求有400萬美元的保證金，SEC注冊要求搭起的高門檻有效阻止了劣質(zhì)新參與者的加入。在英國從事P2P網(wǎng)絡(luò)借貸首先要在英國公平交易辦公室辦理信貸許可證。對于高級管理層，P2PFA要求公司的董事成員必須有一位以上符合金融服務(wù)管理局（FSA）規(guī)定的認(rèn)可代理人。對于最低運(yùn)營資本，P2PFA要求取2萬英鎊和3個(gè)月運(yùn)營費(fèi)用兩者的較高值，靜態(tài)最低資本金為5萬英鎊。

五、西方發(fā)達(dá)國家監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)對我國p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺監(jiān)管的啟示

目前政府部門、行業(yè)自律機(jī)構(gòu)和學(xué)術(shù)界正在加緊研究制定切實(shí)可行的監(jiān)管方案，市場對監(jiān)管細(xì)則也是呼之欲出充滿期待。面對我國p2p行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，借鑒英美國家優(yōu)秀監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，對我國p2p行業(yè)監(jiān)管有如下啟示。

（一）明確監(jiān)管思路

鑒于P2P網(wǎng)貸在我國的發(fā)展模式更為多樣化、業(yè)務(wù)更為復(fù)雜化，我國P2P平臺的監(jiān)管可以重點(diǎn)參照英國實(shí)踐，將政府粗獷式的監(jiān)管和行業(yè)自律協(xié)會細(xì)化下的治理相結(jié)合。

銀監(jiān)會負(fù)責(zé)畫定監(jiān)管紅線，充當(dāng)監(jiān)管的法律主體。同時(shí)，給予地方金融辦適當(dāng)?shù)墓茌牂?quán)，允許各地區(qū)基于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r調(diào)整P2P行業(yè)管理政策，優(yōu)化區(qū)域金融結(jié)構(gòu)。此外，中國人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)、工商行政管理部門、工信部等也應(yīng)當(dāng)在其職能范圍內(nèi)履行監(jiān)管職責(zé)，對P2P借貸過程中的相關(guān)行為施以監(jiān)管。

（二）完善p2p監(jiān)管的法律規(guī)范

英美國家都有針對p2p網(wǎng)貸的相關(guān)法律規(guī)范，而目前我國p2p網(wǎng)貸仍運(yùn)行在法律的邊緣，因此應(yīng)盡快頒發(fā)和出臺針對網(wǎng)絡(luò)信貸的法律法規(guī)，以便為P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展提供最基本的法律框架，界定罪與非罪的界限，淘汰欺詐平臺，為保護(hù)投資人等金融消費(fèi)者權(quán)益提供基礎(chǔ)和依據(jù)。

（三）建立和完善行業(yè)征信體系

英美國家P2P之所以發(fā)展的如此迅速，很大程度上依賴其成熟、規(guī)范的個(gè)人信用體系和市場化運(yùn)作、數(shù)據(jù)龐大的信用服務(wù)機(jī)構(gòu)。因此加快完善我國征信體系至關(guān)重要。監(jiān)管部門應(yīng)允許P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)在一定的前提條件下，可以實(shí)時(shí)查詢借款人在人民銀行的征信記錄報(bào)告，并允許P2P機(jī)構(gòu)將違約客戶的記錄上傳到信用評價(jià)管理系統(tǒng)中以豐富信用資料。此外，監(jiān)管部門應(yīng)指導(dǎo)P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)建立“P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸征信系統(tǒng)”，在行業(yè)內(nèi)不同機(jī)構(gòu)之間實(shí)現(xiàn)信用記錄共享機(jī)制，提高P2P 平臺信用評級制度的客觀性和有效性。

參考文獻(xiàn)

[1]閆瑾.地方版P2P網(wǎng)貸監(jiān)管雛形首現(xiàn)[N].北京商報(bào)，14-01-24（007）.

[2]張娜.P2P 網(wǎng)絡(luò)信貸行為研究[D].成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011.

[3]王國梁.互聯(lián)網(wǎng)金融P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸模式的風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管路徑探析[J].科技視界，2013，（25）

[4]金明，鄭慶茹，劉波.對我國網(wǎng)貸平臺發(fā)展與監(jiān)管的思考—基于美國的經(jīng)驗(yàn)分析[J].金融縱橫，2013，（12）.

[5]零壹財(cái)經(jīng)，中國P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書[M].中國經(jīng)濟(jì)出版社，2013年.

[6]趙精武.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的債權(quán)人保護(hù)問題[J].法制與社會，2013，（23）.

[7]FCA， Regulatory Approach to Crowd funding over the Internet and the Promotion of Non-readily Readabilities by other Media， 2014.

作者簡介

左江濤，男，漢，河南省新鄭市。endprint