我國證券公司發(fā)展存在的問題及對策

【摘要】本文主要論述了我國證券公司的公司結(jié)構(gòu)及經(jīng)營范圍，并對其目前發(fā)展現(xiàn)狀提出了面臨問題形成原因進行了分析，對解決公司發(fā)展問題提出了解決方法，從而促使我國證券公司更好的生存和發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】證券公司 結(jié)構(gòu) 發(fā)展 解決方案

一、證券公司相關(guān)概述

（一）什么是證券公司

證券公司指的是公司依照公司法和證券法的規(guī)定和批準(zhǔn)，國務(wù)院證券監(jiān)督管理審批成立的專門從事證券業(yè)務(wù)的機構(gòu)，并有獨立法人資格的有限責(zé)任公司或股份有限公司。證券公司是一家專業(yè)從事買賣證券的法人企業(yè)?？煞譃樽C券公司和證券登記公司。特殊的證券公司指的是證券公司經(jīng)主管機關(guān)核準(zhǔn)及在相關(guān)工商行政管理局收到營業(yè)執(zhí)照專門從事證券業(yè)務(wù)的機構(gòu)。它具有證券交易所的會員資格，可以發(fā)行承銷、自營交易，或自營和代理買賣證券。普通投資者證券投資將由證券公司進行。

（二）證券公司的主要職責(zé)和業(yè)務(wù)范圍

在企業(yè)改制上市的證券公司，主要的責(zé)任是設(shè)計規(guī)劃改制企業(yè)的股票上市，主要工作包括：參與企業(yè)重組計劃設(shè)計和制造，是一個股票重組企業(yè)上市咨詢，起草、收集和提交所有申請材料，組織承銷股票上市公司，提供組織和協(xié)調(diào)工作。證券公司主要包括：證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、與證券交易、證券投資活動的財務(wù)顧問，證券承銷與保薦，證券自營，證券資產(chǎn)管理，其它證券業(yè)務(wù)。

二、我國證券公司發(fā)展面臨的問題

近年來，發(fā)生了巨大的變化在證券行業(yè)的外部發(fā)展環(huán)境。一方面，外部環(huán)境的變化完美，要求證券公司投資銀行的功能，提高綜合金融服務(wù)的能力，自主創(chuàng)新和自我的能力發(fā)展。另一方面，相比與國際投資銀行或與國內(nèi)銀行相比，我國證券廣泛的資產(chǎn)規(guī)模小，可憐的增長，抗周期性疲軟和缺乏創(chuàng)新的金融體系影響是有限的。以滿足不斷變化的需求，突破發(fā)展瓶頸，增強市場主體地位，我國大的證券公司正積極尋求轉(zhuǎn)型發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展、跨境發(fā)展。作為一個行業(yè)的綜合實力數(shù)一數(shù)二的大型證券公司，我國證券公司發(fā)展進入關(guān)鍵階段。

（一）治理結(jié)構(gòu)失衡

我國證券公司的股東大多是國有法人機構(gòu)，自然單一股東，證券公司不可避免的缺點是國有企業(yè)難以形成一個標(biāo)準(zhǔn)，健康的公司治理結(jié)構(gòu)，有以下幾點問題。（1）股權(quán)的過度集中治理的效率。（2）代理成本高，效率低。（3）內(nèi)部人控制的問題，在公司內(nèi)部，包括董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理利用他們的權(quán)力損害所有者的利益。（4）激勵約束不相容。

（二）內(nèi)部控制制度不標(biāo)準(zhǔn)

由于內(nèi)部控制設(shè)計本身的局限性，中國證券公司自身內(nèi)部各種因素的影響，證券公司的內(nèi)部控制在我國有很多的問題，主要為以下幾點。（1）公司治理結(jié)構(gòu)不完善。（2）金融和商業(yè)控制問題，目前我國大多數(shù)證券公司，缺乏長期資金來源和渠道管理決策導(dǎo)致的短期行為，而不是根據(jù)管理策略的發(fā)展的需要來設(shè)計自己的長期投資。（3）在公司內(nèi)部能夠行使控制職能的管理人員濫用自己的職權(quán)，做出故意欺詐和惡意串通的不良行為。（4）內(nèi)部審計。許多證券公司內(nèi)部審計部門審計的，但內(nèi)部審計師經(jīng)常旅游，而且很少真正意義上的審計，經(jīng)常跟隨領(lǐng)導(dǎo)的意志，審計部門。此外，該公司員工質(zhì)量不適合這份工作的要求，實施內(nèi)部控制的成本效益，暫時無法控制的因素會影響內(nèi)部控制系統(tǒng)及時。

（三）資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單一

與對外貿(mào)易相比，我國證券公司的資本結(jié)構(gòu)太單一，金融工具品種少、資產(chǎn)利用結(jié)構(gòu)安排不合理。根據(jù)投資組合理論，在一個特定的資產(chǎn)方面的過度傾斜，很難避免市場風(fēng)險的過度集中。

（四）公司業(yè)務(wù)單一

與外國證券公司相比之下，中國證券公司具有結(jié)構(gòu)相似，業(yè)務(wù)單一，沒有創(chuàng)新的共同之處。在美國發(fā)達的證券市場，證券公司會有明確的市場定位，根據(jù)自身情況確定管理的方向，逐漸形成自己證券公司的管理優(yōu)勢和獨立的專業(yè)知識。綜合實力聞名世界的美林證券，在全球分銷，股票和債券在資產(chǎn)重組和項目融資的市場份額一直在世界前列。中國證券公司的業(yè)務(wù)范圍過小，證券市場定位不同。缺乏特性。從證券公司營業(yè)利潤的觀點，經(jīng)濟業(yè)務(wù)、證券發(fā)行和自營投資依然是利潤的主要來源。從業(yè)務(wù)類型、承銷、經(jīng)紀(jì)、自營業(yè)務(wù)專業(yè)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)里包括：重組、并購、戰(zhàn)略服務(wù)項目融資和可擴展性的投資咨詢、資產(chǎn)管理、創(chuàng)新和金融衍生品交易非常少。

三、我國證券公司的發(fā)展對策

（一）解決治理結(jié)構(gòu)失衡的對策

主要應(yīng)該從兩個方面進行完善：（1）加強凈資本的監(jiān)督。（2）完善證券行業(yè)的監(jiān)督機制。

（二）內(nèi)部控制不規(guī)范采取的措施

內(nèi)部控制系統(tǒng)需要被監(jiān)督和評價的可行性和有效性。在適當(dāng)和及時的基礎(chǔ)上，監(jiān)督人員，評估控制的設(shè)計和運作情況的過程。持續(xù)監(jiān)控和個別評估監(jiān)督，確保持續(xù)、有效的內(nèi)部控制操作。持續(xù)的監(jiān)控活動包括：負(fù)責(zé)日常運營管理的活動，內(nèi)部控制制度的有效信息，當(dāng)操作報告，財務(wù)報告和他們有很大的偏差，產(chǎn)生出的結(jié)果數(shù)據(jù)或數(shù)據(jù)報告。當(dāng)其他組織與外界溝通，同樣可以驗證內(nèi)部信息的正確性，并且能夠及時的反映出問題。適當(dāng)?shù)慕M織和監(jiān)督活動，可用于確定失蹤；每個位置的分離，使不同的員工之間可以互相檢查，以防止欺詐；記錄的信息與實際資產(chǎn)檢查信息系統(tǒng)；內(nèi)部和外部審計師定期提出加強內(nèi)部控制制度，培訓(xùn)課程，計劃會議和其他會議，可以給重要的信息反饋控制是有效管理，定期詢問員工狀態(tài)是否了解公司的行為準(zhǔn)則，并觀察，負(fù)責(zé)商業(yè)和金融工作者，堅持他們的語句是否存在一定的控制。可見，審計監(jiān)督職能不僅證券公司審計部門（或?qū)徲嫴块T），審計監(jiān)督應(yīng)該是一個全面參與這個過程。

（三）資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單一的解決辦法

根據(jù)調(diào)查中國的有關(guān)法律、法規(guī)，我提出以下解決方案。（1）建立臨時物業(yè)經(jīng)理系統(tǒng)。（2）建立一個監(jiān)管制度。（3）職權(quán)依法宣告破產(chǎn)。（4）建立了投資者保護基金。（5）投資者保護機構(gòu)的組織模式。

（四）業(yè)務(wù)單一的解決辦法

參照外國證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的演變歷程，我們以后國內(nèi)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢必然是：（1）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，實現(xiàn)貿(mào)易通道的組合服務(wù)綜合的增值服務(wù)；（2）通過經(jīng)紀(jì)人和銀行的資金渠道，實現(xiàn)“第三方監(jiān)督”股票抵押貸款、融資；（3）提高證券公司管理水平，實行客戶保證金存款利差的保證金帳戶管理。

目前，中國證券業(yè)務(wù)的競爭主要是在價格競爭上面，和其他增值服務(wù)的競爭，必須參照外國證券的發(fā)展來調(diào)整這種情況。

當(dāng)前的市場環(huán)境需要經(jīng)紀(jì)人必須建立以市場為導(dǎo)向，以客戶為中心，市場營銷和服務(wù)為重心的現(xiàn)代綜合金融中介服務(wù)，需要建立和完善“兩種制度”，“兩種制度”，即營銷體系和服務(wù)體系，客戶資源管理系統(tǒng)、綜合金融服務(wù)產(chǎn)品設(shè)計、優(yōu)化組合系統(tǒng)；與此同時，在風(fēng)險控制的前提下，標(biāo)準(zhǔn)化的管理，從而實現(xiàn)新的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)定位為中心，合理、有效地改善傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)機構(gòu)業(yè)務(wù)流程。

作者簡介：蘭志博（1994-），男，遼寧沈陽人，沈陽工學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院金融學(xué)專業(yè)12級學(xué)生，主要從事金融理論與實踐方面的研究。