證券公司財務(wù)風(fēng)險管理探討

吳曉紅

【摘要】在當(dāng)今資本經(jīng)濟市場當(dāng)中，證券公司存在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是不可避免的。本文從分析證券公司財務(wù)風(fēng)險的著手，闡述了我國證券公司財務(wù)風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式，并提出了有效的控制我國證券公司財務(wù)風(fēng)險的措施和建議。

【關(guān)鍵詞】證券公司 財務(wù)風(fēng)險 措施和建議

就證券公司而言，財務(wù)風(fēng)險幾乎深入到證券公司的各個領(lǐng)域，如何采取措施降低財務(wù)風(fēng)險是證券公司的經(jīng)營目標之一，只有不斷降低風(fēng)險，才能實現(xiàn)證券公司效益的最大化。在現(xiàn)今我國證券市場日趨成熟、競爭愈來愈激烈的大背景下，我們對證券公司財務(wù)風(fēng)險管理進行研究與探討，有助于我們審視企業(yè)內(nèi)部潛在的風(fēng)險，進而從控制與管理風(fēng)險的角度提高公司核心競爭力及經(jīng)營收益效率。

一、證券公司財務(wù)風(fēng)險的界定

證券公司風(fēng)險大致可劃分為信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險、法律風(fēng)險、運營風(fēng)險和系統(tǒng)風(fēng)險這幾類。上述六類風(fēng)險都有可能會對證券公司的財務(wù)狀況造成影響，進而引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。就財務(wù)管理而言，有的風(fēng)險是可以進行財務(wù)計量或者是評估的，有的則難以在財務(wù)上合理進行評估或計量，業(yè)界普遍將能夠?qū)嵤┴攧?wù)計量或評估的風(fēng)險界定為財務(wù)風(fēng)險。

二、我國證券公司財務(wù)風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式

（一）融資過程中存在的風(fēng)險

證券公司在融資過程中的風(fēng)險主要是自有資金和借入資金兩方面帶來的風(fēng)險。一方面，自有資金的風(fēng)險主要是其在投資中不能取得理想的效益的情況下，有可能會對公司其他的融資、正常運營以及公司聲譽等造成影響；另一方面，借入資金主要考慮其預(yù)期效益是否能達到預(yù)期目標，它直接影響公司的正常運作以及銀行還款、還息，如果借入資金的過程中出現(xiàn)問題，不僅會給公司帶來巨大的損失，甚至?xí)尮久媾R倒閉的風(fēng)險。

（二）資金運用過程中存在的主要風(fēng)險

資金運用過程中存在的風(fēng)險主要是短期流動資金的管理不當(dāng)以及投資資金的管理在投資過程中產(chǎn)生的風(fēng)險。短期流動資金的風(fēng)險它常常會因為不正當(dāng)行為受到傷害，這也是我們常說的貨幣資金安全性風(fēng)險，例如，資金被公司內(nèi)部人員擄走并攜款潛逃等等。除此之外，證券公司對于要從外收回的款項是否能如期收回也屬于短期流動資金的風(fēng)險，大多數(shù)情況下都是未定的，因此存在一定的財務(wù)風(fēng)險。投資資金的風(fēng)險主要體現(xiàn)在：利用證券公司的現(xiàn)有資金進行投資，需要考慮收益、變現(xiàn)以及購買力三個方面的風(fēng)險，對證券公司而言，利用公司現(xiàn)有資金進行投資既是獲得更大效益的機會同時也需要承擔(dān)更多的風(fēng)險，因此證券公司在選擇投資項目的時候要綜合考慮諸多因素，降低投資的風(fēng)險。

（三）資金償還時面臨的風(fēng)險

資金償還存在的風(fēng)險主要可以從現(xiàn)金流量和資金調(diào)配不周引發(fā)風(fēng)險兩個方面來分析。現(xiàn)金流量風(fēng)險主要體現(xiàn)在現(xiàn)金受時間的影響，在流進和流出時現(xiàn)金的價值會有所變化，另外流入和流出的時間如果不能協(xié)調(diào)一致的話也會給公司的運轉(zhuǎn)帶來惡劣的影響，從而引發(fā)財務(wù)風(fēng)險；資金調(diào)配不周體現(xiàn)在：資金償還和資金吸納如得不到及時、合理的利用和配置，不但使資金不能最大限度的發(fā)揮效用，同時還有可能使公司陷入資金困境，進而影響到公司的信譽和運營，致使財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

（四）收益分配方面的風(fēng)險

收益分配方面的風(fēng)險主要可以從收益確認時以及考慮收益分配政策所引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險來分析。在收益確認過程中，在成本和收益的核算過程中，由于人為操作的失誤可能會出現(xiàn)核算成本過高，收益過低或者成本過低，收益過高的問題，直接影響公司的財務(wù)收益；除此之外，收益分配政策也是值得考慮的，如果制定的收益留存和利潤分配政策不合理、沒有采取適當(dāng)?shù)睦麧櫤同F(xiàn)金分配方式，就難以保障現(xiàn)金流入與流出的相互配合、協(xié)調(diào)，從而增加風(fēng)險。

三、證券公司財務(wù)風(fēng)險控制的有效舉措與建議

（一）建立健全風(fēng)險識別與預(yù)警體系

1.財務(wù)風(fēng)險的有效識別。只有及時有效的識別財務(wù)風(fēng)險，才能在最短時間內(nèi)防范風(fēng)險，降低財務(wù)風(fēng)險的損失。對財務(wù)風(fēng)險的識別可以通過以下幾個方法來實施：第一，財務(wù)報表法。企業(yè)財務(wù)報表是用來反映企業(yè)在一定時期內(nèi)的各項資金流通及財務(wù)情況，同時也包括這一時期內(nèi)的企業(yè)經(jīng)營的狀況及現(xiàn)金與不動產(chǎn)流動量等會計類內(nèi)容的一種向企業(yè)外提供的文件。利用財務(wù)報表可以對證券公司的財務(wù)情況有詳細的了解；第二，詢問法。對公司不同階層的員工對目前公司財務(wù)狀況進行詢問，以了解財務(wù)的最新動態(tài)；第三，內(nèi)部交流法。財務(wù)風(fēng)險管理工作人員應(yīng)定期開內(nèi)部交流會，集中發(fā)現(xiàn)問題，解決問題，運用大家的智慧促進公司財務(wù)的發(fā)展。

2.財務(wù)風(fēng)險的科學(xué)預(yù)警。建立有效的財務(wù)預(yù)警機制是防范財務(wù)風(fēng)險的有效措施，證券公司財務(wù)工作人員詳細了解財務(wù)狀況，對于財務(wù)支出收益情況詳細真實的記錄，并且對于資金投資的收益進行科學(xué)合理的預(yù)測，時刻關(guān)注資金狀況，避免財務(wù)問題不能得到最及時解決的現(xiàn)象發(fā)生。在此基礎(chǔ)上，最及時的洞察財務(wù)風(fēng)險的苗頭，從而最短時間內(nèi)解決財務(wù)風(fēng)險的問題，減少財務(wù)風(fēng)險的損失。

（二）制定科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理策略

1.加強對財務(wù)風(fēng)險工作人員的管理培訓(xùn)。證券公司財務(wù)風(fēng)險管理對于相關(guān)工作人員的要求是非常高的，不僅要有過硬的專業(yè)能力，同時對其風(fēng)險意識有很高的要求?？梢圆扇ω攧?wù)風(fēng)險工作人員實行責(zé)任制的方法，按照工作能力進行績效考核來發(fā)放工資和獎金，不過所有施行的方法都要在以提高員工責(zé)任意識和風(fēng)險意識的前提上開展。打造一支具有高風(fēng)險意識和過硬的專業(yè)能力高素質(zhì)專業(yè)業(yè)務(wù)人員隊伍，從而不斷提高財務(wù)管理工作效率，促進證券公司更有活力的健康發(fā)展。

2.公司要制定合理的資金周轉(zhuǎn)辦法。科學(xué)合理的資金周轉(zhuǎn)方法能最大限度地為公司發(fā)展帶來空間，證券公司與一般的非證券公司相比有一個明顯的區(qū)別：資金融通量大，對于資金周轉(zhuǎn)要求高。資金周轉(zhuǎn)不暢會直接會影響公司的正常運作。在尋求合理的資金周轉(zhuǎn)方法時，首先應(yīng)考慮市場的因素，以市場為主導(dǎo)，資金周轉(zhuǎn)方法的創(chuàng)新應(yīng)與市場保持統(tǒng)一，才能迸發(fā)出應(yīng)有的活力，只有與市場接軌，才能實現(xiàn)公司利益的最大化。除此之外，拓展融資渠道，增強證券公司自身融資實力也是解決證券公司資金周轉(zhuǎn)問題的途徑。

3.在公司設(shè)立財務(wù)風(fēng)險控制管理機構(gòu)。財務(wù)風(fēng)險控制管理機構(gòu)旨在及時解決公司的財務(wù)問題，相對而言，證券公司財務(wù)問題多且雜，因此對于整個風(fēng)險控制管理機構(gòu)來說任務(wù)是非常重的，所以不僅要求整個機構(gòu)的工作人員除了自身專業(yè)能力卓著以外，處理問題的應(yīng)變能力要求也非常高，在配備足夠優(yōu)秀的人員之后，必須要嚴格制定公司財務(wù)風(fēng)險的控制管理規(guī)章，并嚴格執(zhí)行，盡最大限度的降低財務(wù)風(fēng)險給公司帶來的損失。

4.加大財務(wù)監(jiān)督力度，完善財務(wù)監(jiān)督體系。任何企業(yè)的良性發(fā)展都離不開強有力的監(jiān)督，千萬不可忽視對證券公司的財務(wù)監(jiān)督，首先公司應(yīng)制定科學(xué)合理的監(jiān)督機制，監(jiān)督部門工作人員嚴格落實，確保監(jiān)督的真實有效，避免出現(xiàn)財務(wù)工作人員“中飽私囊”、“攜款潛逃”等的現(xiàn)象。只有將監(jiān)督完全落實，證券公司的利益才能得到最大限度的發(fā)揮，才能保障證券公司在當(dāng)今競爭如此激烈的證券行業(yè)立足，促進證券公司的可持續(xù)發(fā)展。

四、結(jié)語

證券公司的財務(wù)風(fēng)險來源于公司內(nèi)外部，只有證券公司認識到規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的重要性，建立健全風(fēng)險識別與預(yù)警體系及制定科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理策略，并加大對財務(wù)工作的監(jiān)督力度；工作人員不斷增強財務(wù)風(fēng)險意識，積極落實各項財務(wù)管理制度和體系，盡可能的規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，從而保障證券公司在當(dāng)今競爭如此激烈的證券行業(yè)立足，促進證券公司的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻

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