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    發(fā)展綠色金融的八大動因

    2016-09-10 07:22:44潘為紅董嫻李佳
    時代金融 2016年25期
    關(guān)鍵詞:債券云南省金融

    潘為紅 董嫻 李佳

    黨的十八屆五中全會提出創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享五大發(fā)展理念,綠色發(fā)展上升為國家發(fā)展戰(zhàn)略,成為治國理政的重要理念,大力發(fā)展綠色經(jīng)濟成為全社會的共識。中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿估計,綠色產(chǎn)業(yè)在今后五年內(nèi),平均每年需投入二萬億元以上,綠色投資需求可能每年增長10%-15%。在全部綠色投資中,政府出資占比約為10%-15%,社會資本比重將占到85%-90%。因此,發(fā)展綠色經(jīng)濟需要通過金融杠桿來撬動,也就是要大力發(fā)展綠色金融。

    云南省作為我國重要的生態(tài)屏障區(qū)域,肩負著長江、珠江、湄公河、依洛瓦底江等國內(nèi)國際大河上游水土保持和水質(zhì)清潔的重任,同時又頭戴“植物王國”“動物王國”和“有色金屬王國”三頂桂冠,綠色發(fā)展之重要從來沒有像現(xiàn)在這樣清晰和突顯。那么,已經(jīng)和即將作為發(fā)展綠色經(jīng)濟支撐主體的綠色金融,又是由哪些因素來支持它發(fā)展呢?

    國際綠色金融蓬勃發(fā)展

    綠色金融最早可追溯到1970年世界銀行在內(nèi)部設(shè)立的環(huán)境事務(wù)顧問。1974年前西德設(shè)立了世界上第一家環(huán)境銀行。1991年波蘭也成立了環(huán)保銀行。1995年聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署出臺了《聯(lián)合國環(huán)境署保險業(yè)環(huán)境舉措》,1997年又發(fā)布《銀行業(yè)、保險業(yè)關(guān)于環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的聲明》,這是簽字銀行和保險公司對環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展的國際公開承諾。2003年6月,國際金融公司與世界著名金融企業(yè)共同發(fā)起了“赤道原則”,這是商業(yè)銀行在自愿原則的基礎(chǔ)上,在項目融資方面全面地考慮環(huán)境因素的國際金融行業(yè)基準,并為項目融資中環(huán)境和社會風險評估提供了一個框架。它已經(jīng)成為國際銀行間的公約,并由花旗銀行等7個國家的10家國際領(lǐng)先銀行率先宣布實行。目前,全球?qū)嵭谐嗟涝瓌t的有36個國家的79家金融機構(gòu),占到全球項目融資市場的70%以上。近年來全球綠色債券發(fā)行規(guī)模和數(shù)量都呈高速增長,據(jù)氣候債券倡議組織(CBI)統(tǒng)計,2015年全球標明綠色債券的發(fā)行規(guī)模達到418億美元。巴黎氣候大會后,美國、英國以及眾多發(fā)達國家和世界環(huán)保組織都提出必須把“綠色金融”作為投資的重要參考。

    目前,全世界有兩個央行正在推動綠色金融,一個是中國人民銀行,另一家就是英國央行。在中國的倡議下,G20今年設(shè)立了綠色金融研究小組,由中國人民銀行和英格蘭銀行共同主持,聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署(UNEP)擔任秘書處。在7月底結(jié)束的G20財長和央行行長會議上,討論了研究小組提交的《G20綠色金融綜合報告》,并在會議公報中表述了其成果。今年以來,G20綠色金融研究小組的工作,已經(jīng)在全球財經(jīng)政策層面和金融界產(chǎn)生了十分積極的影響,不少國家和地區(qū)紛紛開始探索在本國推動綠色金融創(chuàng)新和包括建立綠色債券市場在內(nèi)的綠色金融路徑。倫敦、香港、新加坡和瑞士都在爭相成為世界的綠色金融中心。

    中國正在形成綠色金融浪潮

    為實現(xiàn)中國綠色發(fā)展戰(zhàn)略,國家將綠色金融作為戰(zhàn)略性優(yōu)先事項予以大力推動,我國在綠色金融領(lǐng)域的發(fā)展十分迅速。銀監(jiān)會2012年發(fā)布了《綠色信貸指引》,2015年金融機構(gòu)發(fā)放的綠色信貸余額8.08萬億元,在全國貸款總額中的占比已達10%,中國是全球三個建立了“綠色信貸指標體系”的國家之一。2015年12月人民銀行和綠色金融專業(yè)委員會發(fā)布了《綠色金融債公告》和《綠色債券支持項目目錄》,我國綠色債券市場正式啟動。今年3月上海證券交易所發(fā)布的《關(guān)于開展綠色公司債試點的通知》積極引導(dǎo)公司債券市場,支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。今年以來,中國發(fā)行的綠色債券已近1200億元,占全球同期發(fā)行的綠色債券的45%。中國已成為全球最大的綠色債券市場。隨著央行、發(fā)改委和證監(jiān)會相關(guān)政策的陸續(xù)落地,非金融企業(yè)綠色融資工具、綠色熊貓債、綠色政府債等創(chuàng)新產(chǎn)品的逐步推出,今年我國綠債發(fā)行有望達到3000億元。

    中國金融業(yè)除了在綠色信貸和綠色債券這兩大領(lǐng)域獲得顯著發(fā)展外,在其他綠色金融領(lǐng)域,如綠色基金、綠色股票、綠色保險、綠色征信、綠色擔保、綠色指數(shù)等,也有重大進展和突破。其中的體制和機制建設(shè),特別是一些制度性建設(shè),則走在了世界的前列。例如中國工商銀行在全球率先開展了“環(huán)境風險對商業(yè)銀行信用風險影響的壓力測試研究”,這一成果在全球處于領(lǐng)先地位。我們在發(fā)展國內(nèi)綠色金融市場的同時,也在積極開拓國際領(lǐng)域綠色金融合作。今年初,中國農(nóng)業(yè)銀行成為首家成功在倫敦交易所發(fā)行綠色債券的中國金融機構(gòu)。7月,中國銀行成功在境外發(fā)行30億美元綠色債券。新開發(fā)銀行計劃7月在中國市場發(fā)行30億元人民幣綠色債券。今年6月中美建筑節(jié)能與綠色發(fā)展基金合作意向書正式簽署,預(yù)計首批募集資金200億元人民幣。

    云南生態(tài)文明建設(shè)需要

    黨的十八大把生態(tài)文明建設(shè)擺在更加突出位置,納入中國特色社會主義事業(yè)“五位一體”總體布局。建設(shè)生態(tài)文明,關(guān)系人民福祉,關(guān)乎民族未來。云南作為西南生態(tài)安全屏障,承擔著維護區(qū)域、國家乃至國際生態(tài)安全的戰(zhàn)略任務(wù)。雖然云南省全省環(huán)境質(zhì)量總體較好,但是生態(tài)系統(tǒng)脆弱敏感,局部環(huán)境問題突出,治理任務(wù)依然繁重。以習近平同志為總書記的黨中央十分關(guān)心云南生態(tài)文明建設(shè),要求云南努力成為我國生態(tài)文明建設(shè)排頭兵,指明了云南生態(tài)文明建設(shè)的努力方向,提出了更高的工作要求。黨的十八大以來,省委、省政府堅持把生態(tài)文明建設(shè)擺在突出位置,實施“生態(tài)立省、環(huán)境優(yōu)先”戰(zhàn)略,深入推進七彩云南保護行動和生物多樣性保護戰(zhàn)略行動,生態(tài)文明建設(shè)扎實推進。編制實施了《云南省主體功能區(qū)規(guī)劃》,在我省“十三五”規(guī)劃綱要中確定了“一核一圈兩廊三帶六群”經(jīng)濟社會發(fā)展空間格局。到2020年,要實現(xiàn)國土空間開發(fā)格局更加優(yōu)化,發(fā)展質(zhì)量和效益明顯提升,國家生態(tài)安全屏障更加牢固,環(huán)境質(zhì)量總體保持優(yōu)良,生態(tài)文明制度體系逐步健全,建設(shè)天更藍地更綠水更凈空氣更清新的美麗云南,成為全國生態(tài)文明建設(shè)排頭兵。

    云南經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型需要

    由于治國理政理念和國家發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變,中國經(jīng)濟發(fā)展進入了新常態(tài)。經(jīng)濟增長速度由高速轉(zhuǎn)向中高速,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由低端邁向中高端,結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級,推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,處置“僵尸企業(yè)”,淘汰落后產(chǎn)能,化解過剩產(chǎn)能,轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。云南省工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化尚處在快速發(fā)展階段,經(jīng)濟發(fā)展方式尚未根本改變,結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出,資源利用方式粗放,單位GDP能耗遠高于全國平均水平,一般工業(yè)固體廢物綜合利用率低于全國平均水平。節(jié)能、節(jié)水、節(jié)約土地資源等任務(wù)繁重,減排壓力仍然較大。因此,云南省決定把綠色發(fā)展作為推進現(xiàn)代化建設(shè)的重要引領(lǐng),發(fā)揮資源環(huán)境優(yōu)勢,堅定走綠色發(fā)展、生態(tài)富民之路,營造綠色山川,發(fā)展綠色經(jīng)濟,建設(shè)綠色城鎮(zhèn),倡導(dǎo)綠色生活,打造綠色窗口,為子孫后代留下永續(xù)發(fā)展的“綠色銀行”。到2020年,實現(xiàn)發(fā)展方式重大轉(zhuǎn)變,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更趨合理,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達到15%,服務(wù)業(yè)增加值占GDP比重達到50%,農(nóng)產(chǎn)品中綠色無公害產(chǎn)品種植面積達到15%。

    云南綠色信貸發(fā)展空間巨大

    綠色經(jīng)濟發(fā)展對綠色信貸存在巨大需求?!笆濉逼陂g,云南省將牢固樹立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念,堅持節(jié)約資源和保護環(huán)境的基本國策,堅持生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展,重點培育生物醫(yī)藥和大健康、旅游文化、信息、現(xiàn)代物流、高原特色現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、新材料、先進裝備制造、食品與消費品在內(nèi)的八大綠色戰(zhàn)略性新興行業(yè),并使八大行業(yè)占GDP的比重從2015年的8%提高到2020年的15%。據(jù)此測算,假設(shè)當前的綠色信貸效率(綠色信貸/綠色GDP)不變,未來五年內(nèi)綠色信貸的投入量將超過1萬億元,平均每年投入2000億元,綠色信貸余額將從2015年的2512億元增加到2020年的7000億元。

    云南綠色債券發(fā)展空間巨大

    綠色債券是綠色金融的重要組成部分。2015年12月22日,中國人民銀行發(fā)布了綠色金融債券公告和與之配套的《綠色債券支持項目目錄》,將節(jié)能、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用、清潔交通、清潔能源和生態(tài)保護和適應(yīng)氣候變化等6大類、31小類環(huán)境效益顯著項目納入,明確了中國綠色債券市場的政策框架。2015年12月31日,國家發(fā)改委發(fā)布《綠色債券發(fā)行指引》,2016年3月16日,上海證券交易所發(fā)布《關(guān)于開展綠色公司債券試點的通知》,自此,中國綠色債券的政策全面落地,綠色債券發(fā)展全面起航。近年來,債券融資在拓展企業(yè)融資渠道、籌集資金等方面發(fā)揮的作用日益突出。2015年,全國企業(yè)債券融資占社會融資規(guī)模的比重由2014年的15.3提高至19.1%,云南省2015年企業(yè)債券發(fā)行額和新增額分別為1665.54億元和670.2億元,債券融資增量占社會融資規(guī)模的比重為23.65%。目前,綠色項目的融資途徑還主要是通過信貸渠道,綠色債券在全國尚處于初步發(fā)展階段,云南省金融機構(gòu)和企業(yè)也無綠色債券發(fā)行的情況,綠色債券的發(fā)展空間巨大。此外,企業(yè)發(fā)行綠色債券的優(yōu)惠條件也將助推綠色債券發(fā)展,如企業(yè)發(fā)行綠色債券不受發(fā)債指標的限制,募集資金額可以占到項目資金的80%,發(fā)債企業(yè)可以使用不超過50%的募集資金償還銀行貸款和補充營運資金等。

    云南綠色保險發(fā)展空間巨大

    綠色保險作為一種市場化的風險治理機制,有助于防范環(huán)境污染、生態(tài)破壞等風險,分擔損害賠償責任,可以將未來的污染成本顯性化,因此發(fā)展綠色保險是構(gòu)建綠色金融體系的重要組成部分。2014-2016年,國家相繼對《環(huán)境保護法》《大氣污染防治法》和《水污染防治法》等進行了修訂,明確了水、土壤和大氣污染責任者對第三方造成的損害和須履行的經(jīng)濟賠償責任,并將環(huán)境污染保險的相關(guān)內(nèi)容納入其中。2013年初,環(huán)保部與保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展環(huán)境污染強制責任保險試點工作的指導(dǎo)意見》,提出在“涉重金屬企業(yè)”等高危行業(yè)開展“環(huán)境污染強制責任保險”試點工作。2015年9月,云南省著手推動環(huán)境污染責任保險試點工作,將涉及重金屬污染物產(chǎn)生和排放的企業(yè)、高環(huán)境風險企業(yè)兩大類企業(yè)納入強制試點范圍,改變了過去企業(yè)自愿投保的情況。目前《云南省開展環(huán)境污染責任保險試點工作方案》正在推出過程中,方案的出臺,將推動云南省環(huán)境污染責任保險積極發(fā)展。同時,云南省近年來為推動生態(tài)文明建設(shè),對生態(tài)的保護和修復(fù)進行了積極的探索,在全國率先開展了極小種群物種保護和野生動物公眾責任保險,對亞洲象等37個珍稀瀕危物種進行拯救保護,還開設(shè)了森林火災(zāi)保險、經(jīng)濟林作物種植保險、地震保險等險種。隨著生態(tài)文明建設(shè)的推進,綠色保險產(chǎn)品的創(chuàng)新空間巨大,綠色保險將獲得顯著發(fā)展。

    云南其他綠色金融領(lǐng)域的發(fā)展空間巨大

    綠色企業(yè)上市融資發(fā)展空間巨大。十三五時期,中國將加強和完善資本市場建設(shè),構(gòu)建由主板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、區(qū)域性股權(quán)市場等組成的多層次資本市場體系,推動直接融資發(fā)展,提升直接融資比重。截至2016年6月末,云南省有云投生態(tài)(前身為綠大地公司)和*ST景谷2家上市公司,27家新三板掛牌綠色企業(yè)(占63家掛牌企業(yè)的42.86%),合計從證券市場融資11.75億元。此外,還有2家擬上市綠色企業(yè),5家新三板在審綠色企業(yè)和20家擬掛牌綠色企業(yè)。隨著資本市場體系的建立和完善,云南省綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大,綠色上市、掛牌企業(yè)的增加,推動直接融資改善融資結(jié)構(gòu)等舉措的施行,云南省綠色資本市場融資規(guī)模將得以擴大。

    綠色基金發(fā)展空間巨大。目前,云南省綠色基金發(fā)展較為滯后,除了政府主導(dǎo)的幾支由公司和銀行機構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立的以PPP模式建立的綠色產(chǎn)業(yè)基金外,綠色經(jīng)濟發(fā)展基金、綠色擔?;?、碳基金和氣候基金等尚未設(shè)立。根據(jù)《云南省生態(tài)文明排頭兵建設(shè)規(guī)劃》,隨著政府加大財政資金投入,統(tǒng)籌有關(guān)生態(tài)文明建設(shè)資金,創(chuàng)新重點領(lǐng)域投融資機制,在公共服務(wù)、資源環(huán)境、生態(tài)保護、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域積極推廣政府和社會資本合作模式(PPP)等一系列保障措施的實施,云南省綠色基金的發(fā)展將會迎來自己的春天。

    綠色中介服務(wù)機構(gòu)的發(fā)展空間巨大。目前,綠色擔保、綠色評級、第三方風險評估和鑒定機構(gòu)、綠色征信體系等綠色中介服務(wù)體系十分不健全,基本不能夠滿足綠色金融的發(fā)展需要。伴隨綠色經(jīng)濟和綠色金融的快速發(fā)展,綠色金融中介服務(wù)體系也必將迎來更加廣闊的發(fā)展空間。

    2015年7月15日,云南省首支綠色經(jīng)濟發(fā)展基金在普洱落地。全球經(jīng)濟與氣候委員會聯(lián)合主席、倫敦政治經(jīng)濟學院一教授近日撰文《中國綠色革命走向全球》指出:“2016年很有可能成為開創(chuàng)性的一年,中國將從這一年開始,走上為更優(yōu)質(zhì)的增長提供融資的道路?!蔽覀冊附柽@位國際專家的話,祝愿云南省綠色金融在2016年成為開創(chuàng)性的一年。

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