別相信那些資產(chǎn)配置比率

崔鵬

家庭理財大概是所有理財領(lǐng)域里最不嚴謹?shù)囊粔K。我看到很多所謂的理財師，一本正經(jīng)地告訴別人很多資金配置的原則，而這些原則只要聽的人稍微動一下腦筋就會發(fā)現(xiàn)，根本禁不起推敲。當(dāng)然了，大多數(shù)被建議者也就是那么一聽，并不會真的那么去做。

這些糟糕的理財配置建議中有一些很著名，其中名氣最大的是你要保留家庭月生活費的6倍的活期存款。為什么這個倍數(shù)會定在6這個數(shù)字上？它的起源應(yīng)該是美國的那些理財課本。在1980年代的美國，一個失業(yè)者被認為會在6個月內(nèi)重新找到工作。而實際上，美國中產(chǎn)階級家庭的平均數(shù)也從來沒有達到過這個標(biāo)準(zhǔn)。

中國人雖然相對更喜歡儲蓄，但是這個要求也明顯太高了。特別是最近10年，資產(chǎn)金額化、證券化推進到更廣泛的領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)也讓交易更加方便，很多金融產(chǎn)品的流動性變得更強了。在個人理財方面，除了一些封閉的信托理財產(chǎn)品，其他的只要你愿意，都可以買進后再在二級市場上交易。而且，很多理財產(chǎn)品期限都很短，在一個月到兩個月時間之間。一個投資者把錢放在幾個這樣的產(chǎn)品上，資產(chǎn)的流動性基本等同于拿著6個月生活費的活期存款，同時投資收益要高4倍以上。

對一般家庭來說，在活期賬戶的存款是家庭月生活費額度的2倍就足夠了，如果再配合信用卡，根本不用擔(dān)心現(xiàn)金流的問題。

房貸占家庭月收入的1/3。這個現(xiàn)金流管理的保守傾向足夠害得人根本買不上房子。

每個月的房屋貸款如果超過家庭月收入的1/3的確有些讓人憂慮，但是這里并沒有考慮通貨膨脹和工資增長的問題。

從中國現(xiàn)在的GDP增速中期來說，還會有比較高的通貨膨脹率。一般來說，在這種情況下，貸款利息的增速會輸給通貨膨脹。

當(dāng)然更重要的是工資增長的速度，最近15年，北京上海這樣的超級城市，公司人平均收入的增長在7倍左右。如果在這個階段，你是個剛?cè)肼殘龅男迈r人，你的收入增長速度還要大于這個平均數(shù)。

現(xiàn)在北京或者上海這樣的城市，一個年輕人每月的房屋貸款額度在1萬到1.5萬元是很正常的，但如果他恪守1/3原則可能根本就買不了房子。

保險的“雙十”定律。這個定律的意思是，每年家庭繳納保費的額度占到家庭年收入的1/10，總的保額是家庭年收入的10倍。

這個關(guān)于保險的定律很可能是賣保險的人制定的。從這個定律可以看出，這個保險計劃的杠桿倍數(shù)是100倍。這個數(shù)字對于年輕的公司人（30歲以下的）來說有點小。在30歲以前，人們出行意外（這里說的是保險定義下的意外，不是我們一般意義上的理解）的可能性更大，它們的保險杠桿率應(yīng)該更高一點。至于高到什么水平，是很難量化的，經(jīng)驗判斷它應(yīng)該在500倍以上。

如果你的家庭金融資產(chǎn)足夠豐富，也沒有必要購買那么多保險。一個家庭的保費比率可能在5%以下就夠了。

每個月的家庭收入，1/3消費，1/3存活期備用金，1/3投資。這個定理在很多論壇流傳很廣，并且人們對這個配置方式中存在的悖論根本不在意。

如果一個家庭已經(jīng)有了足夠的備用金為什么還要每個月都留出備用金？畢竟錢和糧食不一樣，存在進貨出貨的問題。而且對一個比較年輕的家庭來說，每個月只消費1/3的現(xiàn)金，這個額度太低了。

在27歲之前，一個新家庭，如果還保持在月光的地步并不是一件特別糟糕的事。人們在那個時候應(yīng)該做的是，讓自己的職業(yè)走上一個財富效應(yīng)更高的平臺，投資收入相對是很次要的。