供給管理和需求管理的理論演進(jìn)與政策分析

劉辛元 劉秀光

摘要：古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派推崇“供給創(chuàng)造自身的需求”，并斷言經(jīng)濟(jì)不可能出現(xiàn)持久的生產(chǎn)過剩；供給學(xué)派強(qiáng)調(diào)減稅和激勵(lì)對經(jīng)濟(jì)增長的作用，他們的某些觀點(diǎn)雖然存在爭議，但其中的合理性與啟發(fā)性也不可否認(rèn)；（中國）新供給學(xué)派針對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢，提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的建議。凱恩斯主義的需求管理能夠增加產(chǎn)出和提高就業(yè)水平，但并不總是有效。供給管理和需求管理的有機(jī)配合，是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)繁榮、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期增長的客觀要求，在經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中也取得了一定成效；但其有效實(shí)施存在若干難點(diǎn)，需要準(zhǔn)確把握宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，制定正確有效的政策措施， 才能保證宏觀調(diào)控預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

關(guān)鍵詞：供給管理；需求管理；供給沖擊；需求沖擊；供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；古典經(jīng)濟(jì)學(xué)；供給學(xué)派；新供給學(xué)派；凱恩斯主義

中圖分類號：F014.32；F09文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：16748131（2016）04000108

一、引言

宏觀經(jīng)濟(jì)中的總供給和總需求共同決定國民產(chǎn)出（或GDP）和價(jià)格水平。其中，國民產(chǎn)出有兩個(gè)定義方程：從總需求的角度來定義是消費(fèi)、投資、政府支出和凈出口之和，即GDP=C+I+G+（X-M）；從總供給的角度來定義是消費(fèi)、私人儲蓄和政府凈稅收之和，即GDP=C+S+T。這兩個(gè)定義方程構(gòu)成了國民產(chǎn)出的恒等式：C+I+G+（X-M）=C+S+T。自從市場經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)以來，市場的供給和需求關(guān)系就產(chǎn)生了。供給和需求原理在阿弗里德·馬歇爾的經(jīng)典著作《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》（1890年）問世之后，就進(jìn)入了主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究領(lǐng)域，而現(xiàn)代意義上的供給管理和需求管理政策措施的制定和實(shí)施，則始于20世紀(jì)30年代的“凱恩斯革命”。

馬歇爾（2008）指出，當(dāng)在最一般的形態(tài)上研究正常需求和正常供給的均衡時(shí)，假定需求和供給自由地運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)主體都是自由交易和自由競爭。但是在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，生產(chǎn)規(guī)模的擺動很少像只用一條線垂懸的石塊的擺動那樣有節(jié)奏。需求表和供給表并非長期保持不變，而是不斷地改變?？梢姡F(xiàn)實(shí)中的經(jīng)濟(jì)并不總是按照經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書中推導(dǎo)出的理論進(jìn)行的。由于市場經(jīng)濟(jì)存在著諸多不確定性以及總供給與總需求的相互作用，經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行總是不斷地出現(xiàn)周期性波動并且難以預(yù)料，正如保羅·薩繆爾森等指出的那樣：恐怕沒有人能夠預(yù)見，在何時(shí)何地，無情的經(jīng)濟(jì)周期再度向我們發(fā)起攻擊（薩繆爾森 等，2008）623。

在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，幾乎每個(gè)國家的宏觀經(jīng)濟(jì)都會不斷地受到總供給和總需求的沖擊，宏觀經(jīng)濟(jì)因此難以實(shí)現(xiàn)或保持長期均衡。克魯格曼等（2013）379380將（總）供給沖擊分為正向供給沖擊和負(fù)向供給沖擊，正向供給沖擊導(dǎo)致產(chǎn)出水平上升、價(jià)格水平下降，負(fù)向供給沖擊則導(dǎo)致產(chǎn)出水平下降、價(jià)格水平上升；（總）需求沖擊是指總需求變動的事件，需求沖擊也分為正向需求沖擊和負(fù)向需求沖擊，前者導(dǎo)致產(chǎn)出水平提高、價(jià)格水平上升，后者則導(dǎo)致產(chǎn)出水平降低、價(jià)格水平下降。

按照供給學(xué)派的理論，供給管理是影響總供給或潛在產(chǎn)出的各種政策措施（薩繆爾森 等，2008）658。根據(jù)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，需求管理則是利用貨幣政策和財(cái)政政策來影響總需求水平（薩繆爾森 等，2013）583。本文通過梳理供給管理和需求管理的理論演進(jìn)，并且結(jié)合相關(guān)案例解讀這些理論，旨在說明供給管理和需求管理的政策措施在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的成功與失策。

二、供給管理理論的演進(jìn)

1.古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派推崇“供給創(chuàng)造自身的需求”

凱恩斯在其《就業(yè)、利息和貨幣通論》（1936年）中說，古典學(xué)派的理論是哺育我們所有這些人的（凱恩斯，2011）102。因此，古典學(xué)派的理論從來沒有離開那些關(guān)注經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)理論的人們的視野。古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，持久的生產(chǎn)過剩是不可能出現(xiàn)的（薩繆爾森 等，2008）600，這是因?yàn)閮r(jià)格機(jī)制具有很強(qiáng)的自我矯正和自動調(diào)節(jié)的力量，工資和價(jià)格具有完全的靈活性，當(dāng)總需求發(fā)生變化之后，所有的價(jià)格和成本都會迅速得到調(diào)整，價(jià)格水平的變化將保證總供給等于總需求，而不會影響產(chǎn)出水平。

古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家“不可能出現(xiàn)持久的生產(chǎn)過?！钡睦碚撍枷?，體現(xiàn)在“供給創(chuàng)造自身的需求”的薩伊定律中。凱恩斯（2011）13指出，供給創(chuàng)造自身的需求，意思是：不論產(chǎn)量和就業(yè)量的水平如何，總需求價(jià)格等于總供給價(jià)格。薩伊在《寫給馬爾薩斯的信》（1821年）一文中這樣說明自己的主張：任何產(chǎn)品供給增加都會降低其價(jià)格，從而就會刺激需求，結(jié)果全部商品就會售出。在自由市場上永遠(yuǎn)不可能有“生產(chǎn)過?！被颉跋M(fèi)不足”的問題，因?yàn)閮r(jià)格總是可以下降直到市場出清為止；這樣，無論企業(yè)生產(chǎn)多少產(chǎn)品，人們都有能力購買。

劉辛元 ，劉秀光：供給管理和需求管理的理論演進(jìn)與政策分析

大衛(wèi)·李嘉圖、詹姆斯·穆勒、約翰·斯圖亞特·穆勒、阿爾弗雷德·馬歇爾等許多杰出的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都贊成薩伊的上述觀點(diǎn)。例如，李嘉圖忠實(shí)地遵循薩伊定律，并在國會中反對在1819年經(jīng)濟(jì)蕭條期間用于公共工程上的財(cái)政支出。薩伊之所以認(rèn)為不可能存在生產(chǎn)過剩，是因?yàn)椤皠?chuàng)造一種沒有需求的東西就是創(chuàng)造一種無價(jià)值的東西，這就不是生產(chǎn)。一種東西自從具備價(jià)值那一刻起，生產(chǎn)者就能夠想方設(shè)法把它換成自己想要的那些東西”（羅斯巴德，2012）7273。今天看來，在薩伊的這一觀點(diǎn)中包含著非常有價(jià)值的思想：在市場經(jīng)濟(jì)中，生產(chǎn)者應(yīng)該生產(chǎn)有價(jià)值的、消費(fèi)者愿意并且能夠購買的東西，而不是相反。

對于市場與政府之間的關(guān)系問題，古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家信奉自由放任經(jīng)濟(jì)，相信經(jīng)濟(jì)依靠“自我管理”就能夠良好運(yùn)行，而不需要政府干預(yù)。自由放任學(xué)說的奠基人亞當(dāng)·斯密，既是自由市場的信仰者，也是政府干預(yù)的批判者?！翱床灰姷氖帧本褪莵啴?dāng)·斯密對自由放任學(xué)說的經(jīng)典表述。不少古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家對待政府稅收的立場是其自由放任思想的具體體現(xiàn)。例如，奧地利學(xué)派的德·特拉西在其一直以手稿的形式保存而未經(jīng)發(fā)表的《評論》一書中稱，政府稅收“總是對私有財(cái)產(chǎn)的侵犯，而且必然用于浪費(fèi)的、非生產(chǎn)性的開支”。所有政府開支充其量是一種無可避免之災(zāi)禍（羅斯巴德，2012）7；在薩伊的《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)概論》（1803年）等著述中，也經(jīng)常把經(jīng)濟(jì)衰退和蕭條歸咎于政府稅收。endprint

盡管與古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家們所處的時(shí)代相比，21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)社會已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化，經(jīng)濟(jì)理論也在傳承中不斷發(fā)展；但是，正如薩繆爾森在其《經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七版的“告別辭”中指出的那樣：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心問題與20世紀(jì)60年代乃至更早30年代的問題幾乎沒有什么區(qū)別。我們今天所擔(dān)心的增長、穩(wěn)定和分配，也正是昨天所擔(dān)心的三大問題。與市場化腳步緊密相伴的一個(gè)現(xiàn)象是，人們對于更小的政府、更少的干預(yù)和更低的稅收的普遍的呼聲（薩繆爾森 等，2004）606607。

就中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)理論研究而言，在經(jīng)歷了改革開放和不斷探索之后，最終確信“市場在資源配置中起決定性作用”。雖然市場的確是經(jīng)濟(jì)繁榮的引擎，但是，中國特色的社會主義市場經(jīng)濟(jì)要求處理好政府與市場的關(guān)系?！吨泄仓醒腙P(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》（2013年）提出，要“使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用”。其目標(biāo)是，更好地發(fā)揮市場這只“看不見的手”和政府這只“看得見的手”的作用，避免這兩只“手”各自的局限性。

2.供給學(xué)派與新供給學(xué)派的供給管理

在供給管理的研究和實(shí)踐領(lǐng)域，頗具影響又極具爭議的當(dāng)屬供給學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)。供給學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)興起的經(jīng)濟(jì)社會背景是，20世紀(jì)70年代世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的“停滯+膨脹”——滯脹。尤其是1973年，在西方國家出現(xiàn)了農(nóng)作物歉收、海洋環(huán)境轉(zhuǎn)變、世界商品市場大規(guī)模投機(jī)交易、外匯市場劇烈波動、石油價(jià)格猛漲等來自供給方面的負(fù)向沖擊。其中，能源價(jià)格的變化在負(fù)向供給沖擊中扮演了非常重要的角色，石油價(jià)格從1973年的每桶3.5美元漲至1976年的每桶10美元，1980年又猛漲至39美元。面對經(jīng)濟(jì)滯脹的局面，正統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)陷入了難以解釋滯脹成因的困境。于是，供給學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)走到了前臺。供給學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，正統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)理論將所有的注意力都集中在需求方面，往往分散了對經(jīng)濟(jì)主要問題的注意，也就是高稅率降低了人們對工作、儲蓄和投資的熱情。凱恩斯主義過分強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)周期和需求的短期刺激作用，而忽略了稅率和激勵(lì)對經(jīng)濟(jì)增長的作用以及影響經(jīng)濟(jì)增長的長期因素。因此，要解決滯脹問題，需要的不是需求刺激而是供給刺激，這就需要放棄凱恩斯主義的需求管理，進(jìn)行供給管理。

供給學(xué)派減稅的主張對1981年美國《經(jīng)濟(jì)復(fù)興稅法案》的通過產(chǎn)生了重要影響，該法案是里根政府提出的個(gè)人所得稅和公司稅大幅度削減的一攬子稅收方案。1981年減稅剛剛付諸實(shí)施之后，美國經(jīng)濟(jì)就開始擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)衰退也宣告結(jié)束，通貨膨脹率從1980年和1981年的高位迅速下降。供給學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)供給管理的主張以及里根政府的稅收政策成功地刺激了當(dāng)時(shí)的美國經(jīng)濟(jì)（凱斯 等，2003）291292。

盡管美國政府的一系列減稅措施對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起了顯著的作用，但“里根的稅制改革對泡沫經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生起到了推波助瀾的作用”（宮崎義一，2000）。與此同時(shí)，大幅度減稅導(dǎo)致政府的財(cái)源嚴(yán)重不足。為了彌補(bǔ)政府的財(cái)源就大量發(fā)行國債，而國債的大量發(fā)行，促使市場利率急劇上升，1981年年中的聯(lián)邦儲備銀行的利率超過19%（竹內(nèi)宏，1999）45。其結(jié)果是，美國的高利率吸引各國更多地持有美元，進(jìn)而促使美元進(jìn)一步升值，1979—1985年初美元升值高達(dá)80%。美元升值導(dǎo)致美國的凈出口在1980—1986年下降了1 580億美元，相當(dāng)于1983年GDP的3%。這種貿(mào)易沖擊導(dǎo)致了美國經(jīng)濟(jì)50年來最為深刻的衰退（薩繆爾森 等，2004）514。

讓美國經(jīng)濟(jì)從衰退中復(fù)蘇和通貨膨脹率降低，表面上看是由于美國政府實(shí)施減稅的供給管理，但是，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是否可以完全歸功于供給管理的減稅呢？有些研究結(jié)果對此給出了否定的結(jié)論：在政府的減稅發(fā)揮作用的同時(shí)，美聯(lián)儲增加了貨幣供給（1981—1982年的貨幣供給大約擴(kuò)張了20%）使利率下降（1980年3個(gè)月的國庫券利率平均為14%，1983年降至8.6%）。供給學(xué)派關(guān)于減稅能夠增加財(cái)政收入的預(yù)言不僅沒有實(shí)現(xiàn)，而且在1982年之后美國聯(lián)邦政府出現(xiàn)了巨額的財(cái)政赤字，1983—1992年的政府債務(wù)增加了2萬億美元。里根政府實(shí)施減稅方案時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)正處于大蕭條以來最嚴(yán)重衰退的中期，因此，使通貨膨脹降低的是衰退，而不是供給政策（凱斯 等，2003）292。

早在2009年，賈康先生針對當(dāng)時(shí)中國宏觀經(jīng)濟(jì)存在著的流動性過剩和通貨膨脹雙重壓力，以及某些領(lǐng)域存在的有效供給不足的結(jié)構(gòu)性供需失衡問題，提出需要實(shí)施“以優(yōu)化結(jié)構(gòu)為核心的供給管理”，建議通過供給管理加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)社會中的薄弱環(huán)節(jié)，實(shí)施“有保有壓”的方略實(shí)現(xiàn)供需平衡（賈康，2009）。這些理論觀點(diǎn)的提出，可以看作是（中國）新供給學(xué)派誕生的前奏。2011年初，賈康等七位中國學(xué)者發(fā)起成立了“中國新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究小組”，開始研究如何從供給端入手推動經(jīng)濟(jì)改革，并且提出了“供給側(cè)”概念和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革問題。此后，《新供給：經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的中國創(chuàng)新》（2013年）和《中國關(guān)鍵：提升經(jīng)濟(jì)國際競爭力》（2014年）兩本著作奠定了新供給學(xué)派的理論基礎(chǔ)。新供給學(xué)派的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，雖然薩伊的論證遠(yuǎn)非完美，但其生產(chǎn)（供給）產(chǎn)品會引發(fā)后期需求的思想，啟發(fā)了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中供給和需求決定市場容量的思考（賈康 等，2014）。

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的目標(biāo)是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。在2015年11月召開的中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會議上，習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長動力，推動我國社會生產(chǎn)力水平實(shí)現(xiàn)整體躍升。中央的這些決策可以認(rèn)為是對新供給學(xué)派理論觀點(diǎn)和政策建議的認(rèn)可。

3.供給沖擊對產(chǎn)出的影響

在供給沖擊對產(chǎn)出影響的問題上，興起于20世紀(jì)80年代的實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論強(qiáng)調(diào)供給沖擊對實(shí)際產(chǎn)出的作用。該理論最初由芬尼·基德蘭德和愛德華·C·普雷斯科特提出，他們認(rèn)為，對技術(shù)、投資、勞動的供給沖擊使經(jīng)濟(jì)的潛在產(chǎn)出發(fā)生變化，這些供給沖擊通過總供給的波動轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)出，完全不受總需求的影響；供給沖擊（而不是需求沖擊）也是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)周期的根本原因，如技術(shù)進(jìn)步引起的生產(chǎn)率沖擊以及能源價(jià)格上升的沖擊導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出周期波動。endprint

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中的許多事件往往無獨(dú)有偶。近幾年世界石油價(jià)格又一次出現(xiàn)了劇烈波動，但與20世紀(jì)70年代石油價(jià)格上漲不同，是石油價(jià)格下跌，是發(fā)生在21世紀(jì)的一次劇烈的負(fù)向供給沖擊。在2014年10月之前的較長時(shí)期內(nèi)，世界石油價(jià)格的走勢一直比較平穩(wěn)，平均每桶為110美元左右；此后石油價(jià)格開始下跌，截至2016年2月初，石油期貨價(jià)格跌至每桶35美元左右。供給過剩（或生產(chǎn)過剩、產(chǎn)能過剩，下同）是石油價(jià)格暴跌的最主要根源。石油價(jià)格的暴跌首先殃及了像俄羅斯、沙特阿拉伯等這些石油出口大國。石油價(jià)格暴跌造成這些國家的國民收入銳減，經(jīng)濟(jì)極度低迷和衰退。對石油對外依賴度很高的中國經(jīng)濟(jì)而言，石油價(jià)格影響著企業(yè)的生產(chǎn)成本和消費(fèi)者的消費(fèi)支出。因此，石油價(jià)格的降低雖然對石油消費(fèi)者有正面影響，但對于那些石油生產(chǎn)企業(yè)來說，當(dāng)國內(nèi)油田的開采成本長期高于國際油價(jià)時(shí)，這些企業(yè)就勢必出現(xiàn)虧損?，F(xiàn)實(shí)情況是，虧損嚴(yán)重的油田已經(jīng)開始關(guān)閉部分油井（如勝利油田等），目的在于使其虧損最小化。同時(shí)，對于那些在石油生產(chǎn)國投資設(shè)廠的中國企業(yè)，當(dāng)這些國家因石油價(jià)格暴跌導(dǎo)致其貨幣大幅貶值的時(shí)候，中國企業(yè)的生產(chǎn)將遭遇困境。盧布的大幅貶值，致使在俄羅斯投資的中國企業(yè)收益銳減，處于慘淡經(jīng)營的狀態(tài)。

以上分析的是負(fù)向供給沖擊的案例，而正向供給沖擊也不乏其例。20世紀(jì)90年代美國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了前所未有的穩(wěn)定時(shí)期。1991—2001年的十年間，美國通貨膨脹率從1981年的大于5%降至不足2%，整個(gè)工業(yè)世界也分享了美國經(jīng)濟(jì)的繁榮和穩(wěn)定。63個(gè)有代表性的國家在20世紀(jì)80年代至90年代間，通貨膨脹率的中位數(shù)從1985—1994年的年均7%降至1995—1999年的年均3%，平均通貨膨脹率更是從83%降至僅僅8.3% ；在63個(gè)國家中只有10個(gè)國家的通貨膨脹率上升了（切凱蒂，2007）547548。美國經(jīng)濟(jì)的繁榮和穩(wěn)定主要源于供給的變化，而這一時(shí)期供給的變化，信息技術(shù)的進(jìn)步功不可沒。信息技術(shù)能夠迅速傳遞生產(chǎn)過程的信息，使生產(chǎn)過程各階段的存貨顯著下降，從20世紀(jì)90年代早期至2002年初，存貨與銷售量的比例下降了一半。例如，現(xiàn)代化的汽車組裝廠僅需要留有幾個(gè)小時(shí)生產(chǎn)的原部件，其余所需原部件會按照組裝廠的指令準(zhǔn)時(shí)送達(dá)組裝崗位；像沃爾瑪這樣的超級市場，僅需存有一至兩天可供銷售的商品量。

4.長期供給過剩對微觀和宏觀經(jīng)濟(jì)的危害

如果某個(gè)或某些行業(yè)供給過剩狀況并不嚴(yán)重，或者只是短期內(nèi)的供給過剩，那么，市場的一系列內(nèi)在調(diào)節(jié)機(jī)制將使過多的供給消失，總供給和總需求將趨向均衡狀態(tài)。但是，如果經(jīng)濟(jì)中存在著嚴(yán)重的供給過剩，在微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，企業(yè)會因供給過剩導(dǎo)致其收益率下降甚至嚴(yán)重虧損，從而喪失生產(chǎn)經(jīng)營的活力，最終將出現(xiàn)“馬鞭產(chǎn)業(yè)”約瑟夫·熊彼特的“馬鞭”理論認(rèn)為，如果某一產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的某一部分過度發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)會失衡。簡單地說，“馬鞭”理論是指，某種產(chǎn)業(yè)的跨越式發(fā)展，最終將導(dǎo)致其他成熟產(chǎn)業(yè)的消失，消失的產(chǎn)業(yè)就是“馬鞭產(chǎn)業(yè)”——就像驅(qū)趕馬車的馬鞭（唐斯，2008）。 。在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，嚴(yán)重的供給過剩將導(dǎo)致“增長型衰退”?？唆敻衤?009）66將增長型衰退定義為：一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在增長，但增長速度不足以趕上該經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)能的擴(kuò)張，于是機(jī)器設(shè)備大量閑置，失業(yè)的工人越來越多?？唆敻衤J(rèn)為，日本在1991年之后就經(jīng)歷了長達(dá)10年的增長型衰退。

中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了30多年的高速增長，由于某些產(chǎn)業(yè)的供給過?；蛘哌^度發(fā)展，不僅出現(xiàn)了“馬鞭產(chǎn)業(yè)”，而且在近幾年經(jīng)濟(jì)減速中也顯現(xiàn)出增長型衰退趨勢。例如，社會對住房的剛性需求、適度寬松的貨幣政策、房價(jià)的持續(xù)上漲等多種因素疊加，誘導(dǎo)住房投資的激增，最終使住房供給過剩；而伴隨著房價(jià)持續(xù)上漲的市場過熱，資源也從收益率相對較低但需要發(fā)展的產(chǎn)業(yè)流入收益率相對較高的房地產(chǎn)，以至于使那些需要發(fā)展的產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營狀況陷于困境（劉秀光，2013）。

當(dāng)供給過剩達(dá)到一定程度時(shí)，將出現(xiàn)比增長型衰退更為嚴(yán)重的社會恐慌。如在19世紀(jì)，美國曾經(jīng)掀起了狂熱的投資（投機(jī)）浪潮，其結(jié)果是鐵路過度修建、土地價(jià)格畸高，企業(yè)因債務(wù)負(fù)擔(dān)過多過重而破產(chǎn)，進(jìn)一步是銀行壞賬激增，出現(xiàn)擠兌風(fēng)潮和銀行危機(jī)，進(jìn)而導(dǎo)致國民產(chǎn)出和價(jià)格水平在經(jīng)濟(jì)的恐慌中急劇下跌。這一幕被保羅·薩繆爾森歸納為（凱恩斯所稱的）“動物精神”取代理性投資而發(fā)揮作用所帶來的早期資本主義的恐慌（薩繆爾森 等，2013）393。

供給學(xué)派的重要成員喬治·吉爾德在其名著《財(cái)富與貧困》（1985年）一書中，解釋了爆發(fā)生產(chǎn)過剩危機(jī)的多方面原因：生產(chǎn)過剩是“劣等貨”的過剩；貨物過剩的深刻原因不是需求不足，而是由于缺乏創(chuàng)造性生產(chǎn)，缺乏新的供給引起的需求；由于消費(fèi)的邊際效用遞減，當(dāng)市場充塞著舊的商品時(shí)消費(fèi)者的需求會下降。盡管對于供給學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)的主張多有批評和非議（薩繆爾森 等，2008）610，但是，喬治·吉爾德的解釋中包含的真理性值得肯定。比如說，當(dāng)某些假冒偽劣產(chǎn)品充斥市場時(shí)，這些“劣等貨”不僅一定是過剩的，而且必然遭遇被消費(fèi)者棄之不購的下場。2008年揭露出“三鹿”奶粉事件以后，在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)公眾對國產(chǎn)奶粉質(zhì)量的指責(zé)和懷疑之聲四起。這說明，產(chǎn)品的良好口碑和信譽(yù)、產(chǎn)品的創(chuàng)新與質(zhì)量，才是所有生產(chǎn)者和它們的產(chǎn)品立足市場之本。

三、需求管理理論的演進(jìn)

1.刺激需求是擺脫經(jīng)濟(jì)衰退和蕭條的處方

在“凱恩斯革命”之后，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)主要集中在需求方向的研究，政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策也偏重于需求管理。這種需求管理政策對第二次世界大戰(zhàn)后西方國家的經(jīng)濟(jì)確實(shí)起了積極作用，曾經(jīng)使許多國家的經(jīng)濟(jì)從蕭條走向了繁榮。例如，20世紀(jì)30年代大蕭條之后的“羅斯福新政”，美國聯(lián)邦政府僅在公共工程上的支出就高達(dá)180億美元，堪稱美國政府最宏大、最成功的經(jīng)濟(jì)救濟(jì)計(jì)劃。美國聯(lián)邦政府在第二次世界大戰(zhàn)期間的戰(zhàn)時(shí)購買支出增加了400%，被認(rèn)為對結(jié)束當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)蕭條起了重要作用。

“凱恩斯革命”最重要的理論成果，是提出了解決經(jīng)濟(jì)周期中嚴(yán)重供給過剩問題的對策。凱恩斯的《就業(yè)、利息和貨幣通論》否定了薩伊定律，批判了古典學(xué)派的自由放任學(xué)說。他認(rèn)為，不能實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的根本原因在于有效需求不足，而單純依靠市場機(jī)制的自發(fā)作用不足以克服有效需求不足，必須輔之以政府對宏觀經(jīng)濟(jì)的干預(yù)和調(diào)節(jié)。凱恩斯用“挖窟窿”的辦法說明其需求管理理論：財(cái)政部把鈔票塞滿舊瓶子，埋在廢棄不用的煤礦，然后用城市垃圾填平礦井，同時(shí)讓私人企業(yè)再把鈔票挖出來。這樣，則不再有更多失業(yè)的存在，并且社會的實(shí)際收入和資本財(cái)富很可能比現(xiàn)在多出更多（凱恩斯，2011）76。endprint

“凱恩斯革命”之后，凱恩斯構(gòu)建的基礎(chǔ)理論和分析框架經(jīng)歷了許多挑戰(zhàn)和修補(bǔ)，尤其是面對20世紀(jì)70年代和80年代早期世界范圍的經(jīng)濟(jì)衰退，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始質(zhì)疑政府積極干預(yù)和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)，甚至有人宣稱財(cái)政政策和貨幣政策對經(jīng)濟(jì)沒有任何作用。這一時(shí)期，在許多市場經(jīng)濟(jì)國家掀起了一場反凱恩斯主義的思潮，一些倡導(dǎo)自由市場經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家向人們傳播了政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的政策是無效的甚至是有害的觀點(diǎn)。代表性的經(jīng)濟(jì)學(xué)流派主要有貨幣主義、供給學(xué)派、理性預(yù)期學(xué)派等。但是，薩繆爾森（2008）404依然認(rèn)為，（凱恩斯的）總需求理論仍然不失為一種解釋經(jīng)濟(jì)周期現(xiàn)象的最好方法。

2.需求管理的政策并非總是有效

凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家確信，只要經(jīng)濟(jì)中存在著未被充分利用的資源，擴(kuò)大總需求就會增加產(chǎn)出和就業(yè)。但是，凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)識到，當(dāng)實(shí)際產(chǎn)出越來越接近潛在產(chǎn)出時(shí)，擴(kuò)大總需求將帶來價(jià)格水平的上漲；當(dāng)實(shí)際產(chǎn)出達(dá)到甚至超過潛在產(chǎn)出時(shí)，擴(kuò)大總需求的結(jié)果就只會引發(fā)通貨膨脹，而不會有產(chǎn)出和就業(yè)的增加。

說明需求管理政策并不總是有效的典型案例是日本政府實(shí)施的需求管理政策。日本經(jīng)濟(jì)1993—2004年的年均增長率不足1%，遠(yuǎn)低于20世紀(jì)80年代4%左右的年均增長率水平。為了提振經(jīng)濟(jì)，日本政府實(shí)施了數(shù)萬億日元的經(jīng)濟(jì)刺激方案，僅在1992—1994年就有11萬億、13萬億和15萬億日元財(cái)政支出持續(xù)投向豪華公館、政府辦公大廈等。然而，這些過分完備、有的甚至使用價(jià)值并不大的設(shè)施反而降低了經(jīng)濟(jì)效率和經(jīng)濟(jì)增長率（竹內(nèi)宏，1999）99。就投資的數(shù)量而言，日本政府的社會基礎(chǔ)設(shè)施累積投資相當(dāng)于美國的3倍之多，但其卻被認(rèn)為是日本經(jīng)濟(jì)陷入長期衰退的重要原因。

在貨幣政策方面，日本中央銀行在20世紀(jì)90年代不斷下調(diào)利率，意在刺激投資和消費(fèi)。至1999年冬季，最終將目標(biāo)利率（通常是隔夜拆借利率）降至零，然而經(jīng)濟(jì)仍然陷于泥沼之中。對此，克魯格曼（2009）66認(rèn)為，日本跌入了可怕的“流動性陷阱”。進(jìn)入21世紀(jì)，日本進(jìn)一步實(shí)施量化寬松和負(fù)利率政策。不過，降低利率對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的渠道被堵塞以后，這種需求管理的刺激作用就消失了。日本政府這些需求管理手段并沒有從根本上挽救日本經(jīng)濟(jì)，即使將名義利率降為零甚至是負(fù)利率，也難以使總需求回升而擺脫通貨緊縮的糾纏，這的確是需求管理者的夢魘。

四、供給管理與需求管理的相互配合

1.宏觀調(diào)控需要供給管理與需求管理的配合

薩繆爾森（2008）363364指出，在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)得以發(fā)展之前，各國經(jīng)濟(jì)就像沒有舵的船一樣在宏觀經(jīng)濟(jì)潮流中隨波逐流；現(xiàn)在，可以運(yùn)用財(cái)政政策（政府支出和稅收）和貨幣政策（中央銀行通過管理貨幣供給量來影響利率和貸款條件）來掌握經(jīng)濟(jì)的航向。政府支出和稅收以及貨幣供應(yīng)量的變動，既有供給管理又有需求管理，可見，薩繆爾森表達(dá)的意思是：“掌握經(jīng)濟(jì)的航向”需要供給管理與需求管理的相互配合。

凱恩斯建立了以總需求為核心的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)體系，但實(shí)際上凱恩斯經(jīng)濟(jì)模型是將總需求和總供給兩者結(jié)合在一起，用總供求的均衡來分析國民產(chǎn)出或國民收入的決定。薩繆爾森也稱，上帝給我們的是一雙眼，既注視需求又注視供給。（中國）新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)家盡管被冠以“供給”，同時(shí)也力主供給管理，但他們?nèi)匀粡?qiáng)調(diào)供給管理和需求管理不可偏廢一方（賈康 等，2014）。

從經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展史的角度看，無論是在歷史上的經(jīng)濟(jì)活動還是在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，供給管理與需求管理的相互配合都是存在的。在生產(chǎn)力低下的古代，物資貧乏，促進(jìn)生產(chǎn)、增加供給的供給管理就是古代的宏觀調(diào)控手段；而由于物資貧乏，古代需求管理的重點(diǎn)就是抑制需求（蘇劍，2016）?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中供給管理與需求管理相互配合的成功案例也不勝枚舉。例如，自1975年以來，整個(gè)東亞地區(qū)的實(shí)際人均GDP年均增長6%，獲得如此高的增長率，是因?yàn)榇龠M(jìn)生產(chǎn)率增長的所有要素都被全面激發(fā)了；其中，非常高的儲蓄率使這些國家（和地區(qū)）能夠大幅度提高人均物質(zhì)資本量（克魯格曼 等，2013）351352?？梢?，“東亞經(jīng)濟(jì)奇跡”是供給（儲蓄）管理和需求（投資）管理共同作用的結(jié)果。

歷史的步伐進(jìn)入21世紀(jì)，當(dāng)2002年夏季全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、經(jīng)濟(jì)增長率普遍較低時(shí)，各國的中央銀行通過降低利率刺激消費(fèi)和投資（需求管理），政府也實(shí)施減稅和財(cái)政預(yù)算赤字政策（供給管理），這些供給管理和需求管理政策措施的相互配合，讓全球經(jīng)濟(jì)在2003年度重新獲得了發(fā)展的動力，促使各國的經(jīng)濟(jì)增長率迅速上升。

當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)在國內(nèi)、國際兩方面都面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)增長存在下行壓力。在“十三五”規(guī)劃的開局之年（2016年），政府的宏觀調(diào)控不僅將供給管理和需求管理有機(jī)配合，而且同時(shí)加大了供給管理和需求管理政策措施的力度，旨在使中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)的平衡，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間”。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，在總供給方面，2016年擬安排財(cái)政赤字2.18萬億元（人民幣，下同），主要用于“減稅降費(fèi)”，而“減稅降費(fèi)”的重要環(huán)節(jié)是“營業(yè)稅改增值稅”， 預(yù)計(jì)該項(xiàng)改革2016年將減輕企業(yè)稅負(fù)多達(dá)5 000多億元；在總需求方面，啟動一批“十三五”規(guī)劃的重大項(xiàng)目，包括鐵路投資8 000億元以上、公路投資1.65萬億元、開工20項(xiàng)重大水利工程等。

2.供給管理和需求管理政策配合的難點(diǎn)

一般的說，政府通常是通過供給管理和需求管理的配合，“雙管齊下”對宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)施調(diào)控的。但是，為什么有了這種堪稱完美的政策配合，宏觀經(jīng)濟(jì)還是會時(shí)常出現(xiàn)供給過剩和需求不足（或者供給不足和需求過多）問題？其主要原因在于，供給管理和需求管理政策的配合至少存在著三個(gè)方面的難點(diǎn)，導(dǎo)致難以達(dá)到政策的預(yù)期效果。

第一個(gè)方面的難點(diǎn)：由于難以區(qū)分實(shí)際產(chǎn)出的上漲是可持續(xù)的還是暫時(shí)的，因此不能將供給管理和需求管理的政策有機(jī)配合。例如，美國20世紀(jì)90年代后半期的經(jīng)濟(jì)增長率比前半期平均高1.5個(gè)百分點(diǎn)，美聯(lián)儲發(fā)現(xiàn)產(chǎn)量上漲就提高利率，但并沒有意識到這是潛在產(chǎn)出增加的結(jié)果（切凱蒂，2007）496。美聯(lián)儲之所以“習(xí)慣性”地做出這樣的并非正確的決定，是因?yàn)闆]有準(zhǔn)確把握針對總需求的增加和總供給的增加需要采取不同的政策措施。具體地說，如果總需求的增加并非是潛在產(chǎn)出的變化，而是出現(xiàn)了實(shí)際產(chǎn)出高于潛在產(chǎn)出的“通貨膨脹缺口”，并由此推動了長期實(shí)際利率的上升，此時(shí)的貨幣政策應(yīng)該依據(jù)通貨膨脹率水平適度提高利率，抑制總需求；如果潛在產(chǎn)出的增加表現(xiàn)為長期總供給的增加，短期內(nèi)實(shí)際產(chǎn)出和價(jià)格水平保持穩(wěn)定，但隨著時(shí)間的推移，將出現(xiàn)實(shí)際產(chǎn)出低于潛在產(chǎn)出的“通貨緊縮缺口”，并由此降低了長期實(shí)際利率，此時(shí)的貨幣政策應(yīng)該是降低利率而不是提高利率，并且調(diào)低通貨膨脹目標(biāo)或者確保價(jià)格水平不會持續(xù)下降。endprint

第二方面的難點(diǎn)：宏觀調(diào)控目標(biāo)的針對性和準(zhǔn)確性欠缺，導(dǎo)致供給管理和需求管理的政策效力打了折扣。中國政府對房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控過程，可以一定程度上說明這種問題自1998年中國政府提出“加強(qiáng)房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控”以來，政府對房地產(chǎn)市場的調(diào)控采取了多種政策措施。2002—2013年政府及其相關(guān)職能部門密集出臺調(diào)控房價(jià)的政策措施，單2003年就約有40項(xiàng)全國性有關(guān)房地產(chǎn)市場的政策法規(guī)出臺，2009年12月14日國務(wù)院常務(wù)會議更是提出對部分城市的房價(jià)由“抑制”轉(zhuǎn)變?yōu)楦鼮閲?yán)厲的“遏制”（劉秀光，2014）。 。中國房地產(chǎn)市場的主要問題是房價(jià)持續(xù)上漲，而當(dāng)房價(jià)持續(xù)上漲時(shí)，既有需求管理（如對購買第二套以上住房貸款提高首付比例），也有供給管理（如加大“經(jīng)濟(jì)適用房”和“廉租房”的建設(shè)）。盡管這一系列政策措施對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生了不同程度的影響，有些政策措施在短期內(nèi)效果也非常顯著。然而，時(shí)至今日總體的房價(jià)水平并不穩(wěn)定，尤其是部分一、二線城市的房價(jià)不僅依然上漲，而且上漲的速率并未顯著減緩。中國的房地產(chǎn)市場在宏觀上并不缺少供給和需求，缺少的是市場的有效供給和有效需求。因此，應(yīng)當(dāng)反思供給管理和需求管理的宏觀調(diào)控政策，是否存在著某些缺陷以及如何“對癥下藥”等，以避免曾經(jīng)存在（且未消除）的政府不斷調(diào)控房地產(chǎn)市場的同時(shí)房價(jià)持續(xù)上漲的“宏觀調(diào)控悖論”（劉秀光，2010）。

第三個(gè)方面的難點(diǎn)：市場的信息不完全。信息不完全會造成市場失靈，從而破壞市場的健康運(yùn)行。對供給管理和需求管理的政策措施而言，信息不完全可能導(dǎo)致社會不能真正理解而誤讀，這樣，供給管理和需求管理的政策措施就難以轉(zhuǎn)化為市場和經(jīng)濟(jì)主體的真實(shí)響應(yīng)。在信息不完全的情況下，是一致性（或者固定）地決定出政策目標(biāo)并加以堅(jiān)持，還是在每個(gè)時(shí)期都重新做出決定，這種時(shí)間一致性和相機(jī)抉擇的政策選擇問題，往往讓政策決策者猶豫不決或者做出錯(cuò)誤的決策。解決信息不完全問題，政府要建立和利用大數(shù)據(jù)平臺對市場的總供給和總需求進(jìn)行預(yù)判、預(yù)知和預(yù)警，適時(shí)制定和實(shí)施供給管理或需求管理以及供給管理和需求管理配合的政策措施。

五、結(jié)語

綜上所述，在經(jīng)濟(jì)思想史上，古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為經(jīng)濟(jì)中持久的生產(chǎn)過剩是不可能出現(xiàn)的，國民產(chǎn)出水平完全由總供給決定的結(jié)論是用“薩伊定律”來表述的；供給學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)興起的經(jīng)濟(jì)社會背景是滯脹的出現(xiàn)；新供給學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)提出的以優(yōu)化結(jié)構(gòu)為核心的供給管理政策建議，成為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的理論基礎(chǔ)。凱恩斯主義的需求管理政策能夠增加產(chǎn)出和提高就業(yè)水平，也曾經(jīng)使許多國家的經(jīng)濟(jì)從蕭條走向繁榮；但是，需求管理的政策并非總是有效。

政府“掌握經(jīng)濟(jì)的航向”需要供給管理與需求管理的相互配合，但由于被市場經(jīng)濟(jì)中隱含的不確定性以及供給管理與需求管理有效配合存在多方面的難點(diǎn)，導(dǎo)致往往難以完全達(dá)到宏觀調(diào)控的預(yù)期效果。因此，政策的制定和實(shí)施，需要準(zhǔn)確把握宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及其發(fā)展趨勢，以保證宏觀調(diào)控預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

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