發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的風(fēng)險防范與治理

湯吉軍　安然

摘要：“混合所有制”并非一個新的概念，無論是理論研究上還是實踐探索上，我們對混合所有制經(jīng)濟的認(rèn)識隨著經(jīng)濟發(fā)展而不斷深入。改革開放以來，我國國有企業(yè)改革不斷深化，混合所有制經(jīng)濟也取得了長足的發(fā)展。并通過明確產(chǎn)權(quán)。引進(jìn)多元投資主體，完善了現(xiàn)代企業(yè)制度。構(gòu)建了合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。但與此同時。也存在一些問題亟待解決，包括國有資產(chǎn)流失、法人治理體系不健全、監(jiān)管監(jiān)督機制不到位等?；旌纤兄聘母镏械慕灰壮杀局萍s著混合所有制的發(fā)展，并帶來諸多風(fēng)險。因此，要通過完善市場結(jié)構(gòu)、健全現(xiàn)代企業(yè)制度、轉(zhuǎn)變政府職能、完善法律體系的共同作用，進(jìn)一步深化國有企業(yè)改革，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)混合所有制經(jīng)濟發(fā)展。

關(guān)鍵詞：混合所有制；國有企業(yè)；成本-收益分析；產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)

中圖分類號：F121 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-854X（2016）05-0018-05

發(fā)展混合所有制經(jīng)濟是目前國有資產(chǎn)管理和國有企業(yè)改革的核心問題。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟有利于提升市場配置資源的能力，促進(jìn)國有資產(chǎn)流動，提高企業(yè)生產(chǎn)效率。但與此同時，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟過程中存在大量的交易成本，并伴有資產(chǎn)流失、整合不當(dāng)、分配不公等諸多風(fēng)險，有可能給國有資產(chǎn)、企業(yè)和市場帶來損失。因此，把握混合所有制改革的發(fā)展?fàn)顩r，認(rèn)識其面臨的主要風(fēng)險，并從制度創(chuàng)新角度加以防范有著重要的現(xiàn)實意義。

一、發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的收益和成本

對所有制的探討，實際上就是企業(yè)的產(chǎn)權(quán)問題。產(chǎn)權(quán)制度是企業(yè)最基礎(chǔ)性的制度安排，也是我國國有企業(yè)改革的核心要點。Coaze最早指出清晰的產(chǎn)權(quán)對于減少社會成本具有至關(guān)重要的意義，如果產(chǎn)權(quán)明確?？梢约钊藗儗⑼獠啃暂^大的內(nèi)在化，即便在出現(xiàn)社會成本時，市場交易也同樣有效。Hart&Moore從不完全契約的角度來闡釋產(chǎn)權(quán)。提出由于不完全契約的存在，產(chǎn)權(quán)的探討才有意義，應(yīng)將產(chǎn)權(quán)定義為剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)。我國國有企業(yè)的主要問題在于，國有資產(chǎn)在名義上歸全體人民所有。但是人民并不能直接行使對國有資產(chǎn)的所有權(quán)以及對國有企業(yè)的控制權(quán)。需要委托政府代為管理，而政府又再次委托經(jīng)理人對企業(yè)進(jìn)行實際管理。這種“所有者缺位”問題就造成了國有企業(yè)委托代理鏈條過長，制約了國有企業(yè)的健康發(fā)展，并同時導(dǎo)致國有企業(yè)腐敗問題頻發(fā)、盈利能力低下、創(chuàng)新活力不足等問題。產(chǎn)權(quán)改革是國有企業(yè)改革的關(guān)鍵，只有讓非國有經(jīng)濟加入到國有經(jīng)濟中去，承擔(dān)股東角色，讓私有產(chǎn)權(quán)形成有效的利益激勵機制。才能改善國有企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營效益。因此說，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟符合我國的市場經(jīng)濟現(xiàn)狀，是建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度的必經(jīng)之路，有利于我國國有企業(yè)改革的深化、資源配置效率的提高和企業(yè)競爭力的增強。但是，在實踐中，當(dāng)公有制經(jīng)濟和非公有制經(jīng)濟在形成新型的企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體結(jié)構(gòu)前會進(jìn)行成本一收益分析，只有當(dāng)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的收益大于其成本時。兩種資本才會選擇融合發(fā)展。反之，二者則分立發(fā)展。這表明發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，不僅是意味著多種經(jīng)濟成分在國民經(jīng)濟中共存。更為重要的是，能將本來分散的各種所有權(quán)形式的資本用現(xiàn)代企業(yè)制度融合，可以最大限度地實現(xiàn)雙贏。

1.發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的收益分析

改革開放以來，國有企業(yè)的績效不良、發(fā)展停滯的局面一直被認(rèn)為與產(chǎn)權(quán)不清晰有關(guān)。Shleifer&Vishny在研究中指出，管理人員不負(fù)責(zé)和政府干預(yù)會使國有企業(yè)偏離效率目標(biāo)、效益低下，企業(yè)需要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革來實現(xiàn)生產(chǎn)效率的提升。胡一凡等的研究發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革后。生產(chǎn)成本被大幅降低，盈利能力得到提升。由此可見，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟是深化我國國有企業(yè)改革的關(guān)鍵路徑，在改革中企業(yè)、市場和政府均受益良多，主要包括以下幾個方面：

一是發(fā)展混合所有制經(jīng)濟可以促進(jìn)生產(chǎn)要素的流動。在資本方面，在公有制經(jīng)濟下我國的國有資產(chǎn)流動性相對不足，而資本只有通過流動才能體現(xiàn)其活力并實現(xiàn)進(jìn)一步的保值與增值。如果不能夠讓資產(chǎn)在資本市場上自由流動與交換。就是無形中對資本的一種損害。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟能夠為國有資本和非國有資本均提供良好的市場經(jīng)濟環(huán)境，組建混合所有制企業(yè)有利于將國有資產(chǎn)更好地資本化，也就確保實現(xiàn)其良好的流動性，增加資本活力和增值能力。在勞動力方面，由于國有企業(yè)的管理人員多由政府指派，且缺乏良好的激勵約束機制，造成了大量的人才流失，義無法吸引優(yōu)秀人才，非國有企業(yè)因為資源有限也缺乏一流人才。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟能夠使企業(yè)的勞動力要素價格更充分地接受市場調(diào)節(jié)，有利于優(yōu)化企業(yè)薪酬制度，加大人才引進(jìn)力度，為吸收人才和培養(yǎng)人才提供良好的企業(yè)環(huán)境，有助于提升企業(yè)的國際化經(jīng)營能力與水平。

二是發(fā)展混合所有制經(jīng)濟有助于改善公司治理結(jié)構(gòu)。國有制企業(yè)中經(jīng)常存在國有股“一股獨大”的情況，其他中小股東缺少話語權(quán)，利益無法保障，國有股東對公司的控制義往往是政治上的超強控制和經(jīng)濟上的超弱控制。這就造成治理機制的無效率，內(nèi)部人控制和監(jiān)管失效等問題頻發(fā)?；旌纤兄聘母镉欣诟倪M(jìn)董事會結(jié)構(gòu)和決策流程。多元產(chǎn)權(quán)主體使董事會面臨退出和進(jìn)言的威脅。更能使企業(yè)健康發(fā)展。同時，健全信息披露制度，這些有利于建立起規(guī)范的公司治理框架，改善固有企業(yè)的公司治理效率。

三是發(fā)展混合所有制經(jīng)濟有利于打破行業(yè)壟斷。促進(jìn)市場公平競爭。我國經(jīng)濟改革不斷深化，但壟斷行業(yè)改革仍然滯后，當(dāng)前除了一些自然壟斷行業(yè)外，我國仍然存在為數(shù)不少的行政性壟斷或行政性寡頭壟斷的行業(yè)。公有制經(jīng)濟的壟斷經(jīng)營嚴(yán)重影響了市場的健康發(fā)展。一方面，因成本中存在大量不合理因素，包括行業(yè)高工資，造成成本偏高，價格扭曲。另一方面，非公有制經(jīng)濟受到產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入、資源獲取障礙等有形或無形條件的限制，在位企業(yè)和新進(jìn)入企業(yè)處于不對等競爭狀態(tài)，難以形成有效競爭。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，非公有制經(jīng)濟也能獲取經(jīng)營許可，有利于打破所謂的“玻璃門”和“彈簧門”，打破公有制經(jīng)濟壟斷市場的格局，實現(xiàn)要素利用、投資領(lǐng)域的公平，避免出現(xiàn)因行業(yè)壟斷導(dǎo)致的短缺現(xiàn)象。

四是發(fā)展混合所有制經(jīng)濟有助于轉(zhuǎn)變政府職能。一直以來。政府對于不同所有制企業(yè)始終采取不同的管理政策、稅收政策等，政府同時擔(dān)負(fù)“管人、管事、管資產(chǎn)”的責(zé)任，帶來了一系列的經(jīng)營管理問題。當(dāng)混合所有制理順了產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)后，公有制經(jīng)濟和非公有制經(jīng)濟應(yīng)按照自身在企業(yè)的股份比例，作為地位平等的出資方，主要以“管資本”方式享受同樣的管理政策。國家不應(yīng)再對企業(yè)的合法經(jīng)營活動進(jìn)行直接干預(yù)，而是利用經(jīng)濟和法律手段對違法行為和損害社會公共利益的行為加以規(guī)制，做好監(jiān)管和服務(wù)，致力于為企業(yè)創(chuàng)造發(fā)展市場經(jīng)濟的良好環(huán)境。

2.發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的成本分析

科斯定理指出了當(dāng)交易成本為零的情況下，無論產(chǎn)權(quán)歸誰。都可以通過市場自由交易達(dá)到資源的最佳配置；當(dāng)交易成本為正時，產(chǎn)權(quán)的界定和安排就對資源配置效率起著至關(guān)重要的作用。權(quán)利應(yīng)當(dāng)歸為能實現(xiàn)社會福利最大化的一方：而混合所有制經(jīng)濟的發(fā)展過程中，在人的主觀因素、資產(chǎn)專用性的存在和市場環(huán)境的制約共同作用下，存在著較高的交易成本。Williamson將交易成本分為事先的和事后的兩個類別，由于市場的不確定性和信息不完全，事前的交易成本主要包括合同的起草成本、談判成本和契約保障成本；事后的交易成本包括契約不能適應(yīng)所導(dǎo)致的成本、討價還價成本、構(gòu)建與運營成本和約束成本。

一是發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的事前成本，事前成本主要包括：（1）信息成本。公有制企業(yè)和非公有制企業(yè)在組成混合所有制企業(yè)前，會從多種渠道收集交易對象的各類信息。不僅包括對方的企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營狀況、治理結(jié)構(gòu)和員工素質(zhì)等，還有發(fā)展戰(zhàn)略、管理水平，品牌價值、商業(yè)信譽等無形資產(chǎn)。信息不對稱從本質(zhì)上是無法消除的，并購雙方獲取以上信息并加以透徹分析有一定難度。尤其是我國企業(yè)信息與信用系統(tǒng)尚不完善，因此信息成本很高；（2）決策成本。雙方企業(yè)在決定組成混合所有制企業(yè)時，需要協(xié)調(diào)好各自內(nèi)部的利益關(guān)系，這其中也難免存在交易成本。在公有制企業(yè)中，存在一批安于現(xiàn)狀的利益團體。為了維護(hù)自身既得利益，可能會阻礙混合所有制改革。在非公有制企業(yè)中。也有一些人會因害怕喪失決策權(quán)、激勵機制分配不公而不想與公有制經(jīng)濟融合。因此，想要說服并購雙方，協(xié)調(diào)好各方利益關(guān)系，需要付出成本；（3）談判成本。在進(jìn)行混合所有制改革時，公有制企業(yè)和非公有制企業(yè)的利益訴求點存在較大差異。公有制企業(yè)想通過融合盤活閑置資產(chǎn)，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)。增強公有制經(jīng)濟的控制力和活力，而非公有制企業(yè)想通過合作獲得經(jīng)營上的方便，包括進(jìn)入壁壘小、獲得資源和經(jīng)營機會較多，受保護(hù)程度更高等。所以，并購雙方在融合形式、治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)分配、補償辦法、激勵機制、未來發(fā)展規(guī)劃方面會反復(fù)進(jìn)行討價劃價。這一過程必然耗費大量的人、財、物、時間等大量成本。

二是發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的事后成本，事后成本主要包括：（1）資源配置成本。無論是進(jìn)入市場還是退出市場，生產(chǎn)要素都將被重新配置，在國有企業(yè)和民營企業(yè)或外資企業(yè)組建新企業(yè)時。因為資產(chǎn)專用性的存在，企業(yè)在混合所有制改革中需要面臨生產(chǎn)要素價值損失的風(fēng)險。負(fù)擔(dān)其中的沉淀成本，為了減少自己當(dāng)前的損失和避免將來被“敲竹杠”行為，雙方會付出大量交易成本來保障自己的利益。（2）整合成本。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟不是將不同所有制經(jīng)濟簡單集合，而是要真正整合各方資源，發(fā)揮各方優(yōu)勢，才能發(fā)揮混合所有制的優(yōu)勢。但不同所有制企業(yè)在發(fā)展戰(zhàn)略、管理方式、企業(yè)文化等方面均存在不小的差異。國有企業(yè)長期依靠國家體制保護(hù)，一些管理人員有制度優(yōu)越感，存在著官僚作風(fēng)的問題。非國有企業(yè)在管理上也有家長作風(fēng)，隨意性強，管理素質(zhì)參差不齊的問題。同時。由于不確定性和信息不對稱的存在，契約是無法在談判時就得到完善的，很可能出現(xiàn)事后不適應(yīng)：要將兩者協(xié)調(diào)好，實現(xiàn)有效融合，就需要付出相應(yīng)成本來解決整合沖突問題；（3）監(jiān)督成本。為了能保障契約的順利履行，公有制企業(yè)和非公有制企業(yè)都會投入力量構(gòu)建監(jiān)督制衡體系，以便及時發(fā)現(xiàn)問題，維護(hù)自身利益。為了規(guī)范執(zhí)行層權(quán)利運行，確保混合所有制企業(yè)健康、規(guī)范運行，各方權(quán)益得到保障，需要付出相應(yīng)的監(jiān)督成本。

由此可見，只要發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的收益大于其成本，就會發(fā)生混合所有制。反之，一旦收益小于成本。就會導(dǎo)致二者獨立發(fā)展。因此，必須充分考慮發(fā)展混合所有制經(jīng)濟帶來的成本和收益，通過防范風(fēng)險、降低成本、提高收益，最終才能實現(xiàn)“1+1>2”的整合效應(yīng)。

二、發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的價值、決策和整合風(fēng)險

混合所有制改革之路并不是一帆風(fēng)順的，國有企業(yè)和非國有企業(yè)在組建新企業(yè)或者并購過程中主要經(jīng)歷三個階段：前期的信息收集和接洽，中期的談判與合同簽訂和整合后的經(jīng)營和管理。在三個階段中都存在一定風(fēng)險，這些風(fēng)險如果不予以控制與規(guī)避，會大大增加成本，阻礙混合所有制改革的進(jìn)程，甚至?xí)?dǎo)致深化國有企業(yè)改革的失敗。

1.發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的價值風(fēng)險

在發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的前期信息收集和接洽階段，國有企業(yè)和非國有企業(yè)的價值風(fēng)險主要體現(xiàn)在兩個方面。一方面是缺乏對自身資產(chǎn)的合理評估，導(dǎo)致以嚴(yán)重低估的價格出售企業(yè)，造成國有資產(chǎn)流失。國有資產(chǎn)流失由主客觀原因造成。主觀原因是由于管理層缺乏責(zé)任心，為了減輕自己負(fù)擔(dān)和“后患”而低估國有資產(chǎn)。還有領(lǐng)導(dǎo)人在資產(chǎn)評估和產(chǎn)權(quán)定價環(huán)節(jié)暗箱操作，通過關(guān)聯(lián)交易、利益輸送等方式侵占國有資產(chǎn)，甚至在改革改制重組的過程中出現(xiàn)集團式打包侵吞；客觀原因是國有資產(chǎn)中的專利、品牌價值、商業(yè)信譽和創(chuàng)新能力等極具價值和增值潛力的無形資產(chǎn)很難被準(zhǔn)確評估，致使國有資產(chǎn)流失。另一方面，是在混合所有制改革中信息不對稱問題普遍存在。國有企業(yè)對民營企業(yè)和外資企業(yè)的實際經(jīng)營情況、存在問題和發(fā)展前景很難清楚掌握，多數(shù)信息來自于企業(yè)公開的財務(wù)報表、年度報告，這些信息的真實性和客觀性有限，而管理水平、員工素質(zhì)等無形資產(chǎn)也難以被財務(wù)報告和公司市值直觀反映。因此，在組建混合所有制企業(yè)前，對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行充分調(diào)查，并對收集的信息進(jìn)行深入分析，去偽存真，才能有效防范價值風(fēng)險，維護(hù)企業(yè)利益。

2.發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的決策風(fēng)險

發(fā)展混合所有制經(jīng)濟有利于使各種所有制企業(yè)根據(jù)自身優(yōu)勢獲取所需資源，優(yōu)勢互補，相互促進(jìn)。但在組建混合所有制企業(yè)的談判和簽約過程中，除了資源分配外還有其他很多問題需要討論。所謂的決策風(fēng)險是指國有企業(yè)和非國有企業(yè)在就企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營模式、員工安置、權(quán)利義務(wù)、退出機制等問題進(jìn)行談判時，由于主客觀原因?qū)е掠行╆P(guān)鍵問題未被談及或者明確落實，決策的失誤導(dǎo)致了后來在經(jīng)營過程中出現(xiàn)糾紛和風(fēng)險。決策風(fēng)險產(chǎn)生的客觀原因是契約的不完全性，因為信息的不完全和交易事項的不確定性，在簽訂合同時無法預(yù)測所有可能出現(xiàn)的情況。有限理性和機會主義的存在義可能會使合作雙方對同一表述有不同的理解，第三方對契約的履行可觀察卻不可證實或強制其加以執(zhí)行。同時，決策不僅僅只是一個客觀過程。還涉及大量的個人的情感以及價值判斷等主觀因素。有的企業(yè)的管理者可能會受到個人目標(biāo)、經(jīng)驗的影響。不能對談判底線和基本策略在事先充分考慮，又未聘請專業(yè)的財務(wù)顧問和法律顧問參與談判，以致在談判過程中忽略了對一些關(guān)鍵問題的探討，會導(dǎo)致在經(jīng)營過程中的“扯皮”和糾紛，未能將談判過程中已經(jīng)達(dá)成共識的相關(guān)事項清楚、全面、準(zhǔn)確地列明，沒有形成控制性文件就不能對合作雙方在未來經(jīng)營過程的行為加以法律層面的規(guī)范和制約。

3.發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的整合風(fēng)險

整合風(fēng)險主要是指企業(yè)進(jìn)行混合所有制改革后的實際運營和管理過程中，對雙方企業(yè)的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的整合出現(xiàn)的不確定性帶來的風(fēng)險。在企業(yè)資產(chǎn)的整合過程中要特別重視資產(chǎn)專用性的重要影響。資產(chǎn)專用性是指在不犧牲生產(chǎn)價值的條件下。某項資產(chǎn)能夠被重新配置于其他替代用途或是被替代使用者重新調(diào)配使用的程度。其中。企業(yè)的品牌形象、消費者忠誠度、企業(yè)文化和管理技能等無形資產(chǎn)也具有資產(chǎn)專用性的性質(zhì)。資產(chǎn)專用性會導(dǎo)致沉淀成本的產(chǎn)生，因為沉淀成本導(dǎo)致了資源不能充分流動，在整合后不同所有制經(jīng)濟會對資產(chǎn)專用性高的生產(chǎn)設(shè)備的所有權(quán)和利益分配問題就會格外關(guān)注，處理不當(dāng)便會引發(fā)爭議和沖突。在管理風(fēng)格和管理手段方面。國有企業(yè)的管理人員通常有行政級別。有一定程度的制度優(yōu)越感和“官本位”觀念。在經(jīng)營管理中也習(xí)慣尋求上級領(lǐng)導(dǎo)的指示。而有些非國有企業(yè)因為是家族企業(yè)，在管理上隨意性較強，不夠規(guī)范，導(dǎo)致管理素質(zhì)參差不齊。兩者在整合過程中或多或少會存在一定的沖突，很容易造成“囚徒困境”。在企業(yè)文化方面，不同所有制企業(yè)由于其戰(zhàn)略目標(biāo)、品牌特點、經(jīng)營理念、企業(yè)規(guī)模和員工構(gòu)成不同，在其運營發(fā)展中會逐漸形成不同的企業(yè)文化特點和價值觀念。因此，作為一種非正式制度的文化，每個企業(yè)的文化內(nèi)涵和外延都不盡相同。而企業(yè)文化潛移默化地影響著員工的心理狀態(tài)和行為方式，不同文化的成員可能在協(xié)作中由于不同的核心價值觀而達(dá)不到良好的效果，也會阻礙混合所有制改革。

三、發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的風(fēng)險防范與治理政策

綜上所述，既然發(fā)展混合所有制經(jīng)濟并非完全是收益，風(fēng)險始終相伴隨。因此，我們需要采取相應(yīng)的舉措降低混合所有制的風(fēng)險，以提高其收益

1.創(chuàng)造競爭性市場結(jié)構(gòu)

建立完善的產(chǎn)權(quán)制度，關(guān)鍵要將國有產(chǎn)權(quán)納入市場調(diào)節(jié)的范圍?；旌纤兄聘母锏暮诵氖鞘袌龌?。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟要保護(hù)各種所有制經(jīng)濟的產(chǎn)權(quán)。保障各種所有制經(jīng)濟享有和利用各種生產(chǎn)要素的同等權(quán)利，賦予各種所有制經(jīng)濟在市場監(jiān)管、信貸政策和產(chǎn)業(yè)政策上享有同等的權(quán)利。做劍“公有制經(jīng)濟財產(chǎn)權(quán)不可侵犯。非公有制財產(chǎn)權(quán)同樣不可侵犯”，營造公開、公平、公正競爭的市場環(huán)境，這樣才能激發(fā)各種所有制經(jīng)濟的活力和創(chuàng)造力，我國目前產(chǎn)權(quán)交易市場不發(fā)達(dá)，相關(guān)制度落后，混合所有制企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易的渠道還有一定阻礙，一方面，優(yōu)化產(chǎn)權(quán)改革可以通過整體上市推進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)證券化進(jìn)程，提高資產(chǎn)流動性；鼓勵民營資本和國外資本參股，并保障其發(fā)言權(quán)和決策權(quán)；合理規(guī)劃國有企業(yè)并購，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級；推進(jìn)員工持股計劃，形成多元股權(quán)結(jié)構(gòu)。另一方面，要完善經(jīng)理人市場。職業(yè)經(jīng)理人的戰(zhàn)略眼光、領(lǐng)導(dǎo)才能和管理能力在混合所有制企業(yè)中起到了舉足輕重的作用，提高混合所有制董事會的治理水平需要高度專業(yè)化的獨立董事，而此類人才正是應(yīng)該來自高度職業(yè)化、市場化、專業(yè)化、國際化的經(jīng)理人市場，并接受經(jīng)理人市場的激勵與約束。同時，要繁榮租賃市場和二手市場，盡量減少資產(chǎn)專用性程度，合理平衡資產(chǎn)專用性和所有權(quán)分配的關(guān)系，避免不同所有制企業(yè)在利益分配上出現(xiàn)不公平待遇。

2.健全有效率的治理結(jié)構(gòu)

發(fā)展混合所有制經(jīng)濟要注意防止大股東侵害小股東利益問題，應(yīng)當(dāng)建立能夠保障中小股東合法權(quán)益、話語權(quán)的公司治理制度。從股東大會來看。要保障非國有資本投資者在混合所有制企業(yè)中的話語權(quán)和合法權(quán)益，降低信息不對稱帶來的影響，減少大股東對小股東的“道德風(fēng)險”與“逆向選擇”帶來的問題。消除非國有資本參與混合所有制改革的顧慮和擔(dān)憂；從董事會來看，可以借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗成立獨立董事會，完善獨立董事制度，增加外部董事的數(shù)量，或由政府官員、民營企業(yè)家、專業(yè)人士和職工共同構(gòu)成董事會，既確保國家和公眾利益不受侵害，又能保證企業(yè)經(jīng)濟收益得以實現(xiàn)，運營效率得以提升；從監(jiān)事會來看，應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮監(jiān)事會在公司治理中的作用。讓非國有資本在監(jiān)事和獨立董事的人選上有更多話語權(quán)?？梢匝堛y行等金融機構(gòu)進(jìn)入監(jiān)事會，規(guī)范企業(yè)行為，規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險。同時也可借鑒德國、日本等國家的經(jīng)驗。注重發(fā)揮員工在監(jiān)事會中的基礎(chǔ)作用。

3.積極轉(zhuǎn)變政府職能

在混合所有制經(jīng)濟的發(fā)展中，政府要注重監(jiān)管職能和服務(wù)職能的履行。將企業(yè)還給市場。在監(jiān)管職能上，對于企業(yè)，要實現(xiàn)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理體制由管資產(chǎn)向管資本的轉(zhuǎn)變。國有資產(chǎn)管理機構(gòu)要在混合所有制企業(yè)中扮演出資人的角色。不能以監(jiān)管主體的身份干擾企業(yè)的正常經(jīng)營活動；政府應(yīng)力爭在發(fā)展混合所有制經(jīng)濟中避免監(jiān)管“越位”，同時又保證監(jiān)管不“缺位”，既不侵犯非國有資產(chǎn)，又確保國有資產(chǎn)的保值與增值，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)的充分流動，提高資源的配置效率。在服務(wù)職能上，政府應(yīng)健全宏觀調(diào)控體系，發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建設(shè)產(chǎn)權(quán)交易平臺，促進(jìn)市場信息流通，減少因信息不對稱導(dǎo)致的交易成本。降低因資產(chǎn)專用性產(chǎn)生的沉淀成本。建立穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，減少外部沖擊，為公有制經(jīng)濟和非公有制經(jīng)濟創(chuàng)造穩(wěn)定健康的締約環(huán)境。有效推進(jìn)混合所有制經(jīng)濟發(fā)展。

4.完善保障性法律體系

混合所有制經(jīng)濟的健康發(fā)展和改革的順利推進(jìn)，需要強化法律支持，完善保障性法律體系。當(dāng)前除了一些自然壟斷行業(yè)外，我國還存在著相當(dāng)一部分的國有資產(chǎn)壟斷行業(yè)，市場準(zhǔn)入規(guī)制限制了其他資本的投入，易發(fā)生尋租行為，嚴(yán)重?fù)p害了市場自由競爭。在市場經(jīng)濟條件下，市場主體要求平等。法律就應(yīng)當(dāng)順應(yīng)市場經(jīng)濟要求，破除資本歧視性觀念。對國有資本、民營資本和外國資本一視同仁，消除對非國有資本在準(zhǔn)入規(guī)制措施設(shè)置上的歧視，消除若干現(xiàn)實和潛在的不合理壁壘，保障非國有資本的收益權(quán)。因此，既要進(jìn)行統(tǒng)一性、原則性的立法規(guī)范。也要同時注重完善對特殊行業(yè)的準(zhǔn)入規(guī)制立法。在混合所有制經(jīng)濟發(fā)展中，因在并購、轉(zhuǎn)讓過程中低估國有資產(chǎn)和經(jīng)營中的內(nèi)部人控制問題均會導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失的風(fēng)險。針對這種情況，應(yīng)從法律層面完善公司制度，避免國有資本在沒有控股權(quán)時的資產(chǎn)流失。加強對企業(yè)經(jīng)營行為的監(jiān)管，加大對國有資產(chǎn)流失的查處和懲罰力度。要完善保障性法律體系，簡化公司建立手續(xù)，解決法律不一致問題并有效解決企業(yè)運用中出現(xiàn)的法律沖突。在混合所有制經(jīng)濟發(fā)展中，不同法律存在著一定程度的沖突，對于引入投資和法人治理結(jié)構(gòu)的不同法律、法規(guī)會給企業(yè)帶來麻煩，同時國有企業(yè)和非國有企業(yè)具有不同的治理機制和決策模式，在組建新的混合所有制企業(yè)以后，也會在發(fā)展戰(zhàn)略和管理手段上出現(xiàn)矛盾和沖突。要從立法層面完善開放股權(quán)投資主體多元化的法律規(guī)定，制定統(tǒng)一細(xì)則和辦法，讓不同所有制企業(yè)使用統(tǒng)一的《公司法》和《企業(yè)國有資產(chǎn)法》，為推進(jìn)混合所有制經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造統(tǒng)一公平的法律環(huán)境。