農(nóng)戶(hù)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款可獲性及其影響因素
——基于農(nóng)村金融改革試驗(yàn)區(qū)2518個(gè)農(nóng)戶(hù)樣本

林樂(lè)芬，王步天（南京農(nóng)業(yè)大學(xué)金融學(xué)院，江蘇 南京 210095）

農(nóng)戶(hù)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款可獲性及其影響因素
——基于農(nóng)村金融改革試驗(yàn)區(qū)2518個(gè)農(nóng)戶(hù)樣本

林樂(lè)芬，王步天
（南京農(nóng)業(yè)大學(xué)金融學(xué)院，江蘇 南京 210095）

研究目的：揭示已開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的農(nóng)村金融改革試驗(yàn)區(qū)農(nóng)戶(hù)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款可獲性不高的現(xiàn)象并解釋其原因。研究方法：?jiǎn)柧碚{(diào)查、有序Logistic回歸模型。研究結(jié)果：（1）規(guī)模農(nóng)戶(hù)和小農(nóng)戶(hù)土地抵押貸款可獲得性具有差異性；（2）土地產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)較小、土地評(píng)估機(jī)制不健全、農(nóng)戶(hù)承包經(jīng)營(yíng)權(quán)證不隨經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)、農(nóng)村土地確權(quán)頒證尚未完成、信貸風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制等制度基石尚未完全確立等因素降低了農(nóng)戶(hù)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款的可獲得性。研究結(jié)論：農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款的進(jìn)一步推廣需要提高銀行對(duì)抵押土地的處置能力，簡(jiǎn)化規(guī)模農(nóng)戶(hù)貸款手續(xù)，同時(shí)完善信貸風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制。

土地經(jīng)濟(jì)；農(nóng)村金融改革試驗(yàn)區(qū)；農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款；可獲性；影響因素

1 引言

農(nóng)業(yè)規(guī)?；?jīng)營(yíng)需要大量資金，但是規(guī)模農(nóng)戶(hù)缺少有效抵押物難以從正規(guī)涉農(nóng)銀行機(jī)構(gòu)貸款，制約了土地規(guī)模經(jīng)營(yíng)的發(fā)展［1］。黨的十八屆三中全會(huì)、2014年中央一號(hào)文件明確“允許承包土地的經(jīng)營(yíng)權(quán)向涉農(nóng)銀行機(jī)構(gòu)抵押融資”，2014年11月國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于引導(dǎo)農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)有序流轉(zhuǎn)發(fā)展農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)的意見(jiàn)》進(jìn)一步指出農(nóng)村土地所有權(quán)、承包權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)“三權(quán)分置”，并允許“穩(wěn)步推進(jìn)土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押、擔(dān)保試點(diǎn)，研究制定統(tǒng)一規(guī)范的實(shí)施辦法，探索建立抵押資產(chǎn)處置機(jī)制”，2015年一號(hào)文件和2016年3月中國(guó)人民銀行會(huì)同相關(guān)部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《農(nóng)村承包土地的經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款試點(diǎn)暫行辦法》和《農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押貸款試點(diǎn)暫行辦法》，又再次“從貸款對(duì)象、貸款管理、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、配套支持措施、試點(diǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)估等方面對(duì)金融機(jī)構(gòu)、試點(diǎn)地區(qū)和相關(guān)部門(mén)推進(jìn)落實(shí)‘兩權(quán)'抵押貸款試點(diǎn)”提出具體要求，密集出臺(tái)的中央政策文件為破解長(zhǎng)期以來(lái)農(nóng)戶(hù)因缺少抵押物難以向涉農(nóng)銀行機(jī)構(gòu)貸款融資的難題指明了方向。

從2009年開(kāi)始，中國(guó)22個(gè)省市在當(dāng)?shù)卣闹С窒路e極試點(diǎn)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押，已初現(xiàn)成效，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體“抵押難”、“貸款難”的問(wèn)題在一定程度上得以緩解，在客觀上促進(jìn)了土地規(guī)模經(jīng)營(yíng)的發(fā)展［2］。目前試驗(yàn)區(qū)主要存在三種做法：（1）通過(guò)土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押直接貸款給合作社或者農(nóng)戶(hù)，無(wú)需中間擔(dān)保［3］；（2）農(nóng)戶(hù)以土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押給擔(dān)保方，擔(dān)保方為農(nóng)戶(hù)提供信貸擔(dān)保［4-6］；（3）農(nóng)地產(chǎn)權(quán)交易鑒證書(shū)抵押貸款，農(nóng)村綜合產(chǎn)權(quán)交易所為銀行機(jī)構(gòu)提供流轉(zhuǎn)土地、退出市場(chǎng)的交易平臺(tái)［7-8］。試點(diǎn)地區(qū)農(nóng)戶(hù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金缺口較大，名義信貸需求比例高于60%［9-10］，然而，四川省、江蘇省等省市試驗(yàn)區(qū)自開(kāi)展農(nóng)地抵押業(yè)務(wù)以來(lái)，發(fā)放貸款筆數(shù)卻普遍較少，甚至出現(xiàn)異化現(xiàn)象，該項(xiàng)金融創(chuàng)新大范圍惠及廣大農(nóng)戶(hù)尤其是規(guī)模農(nóng)戶(hù)的設(shè)計(jì)意愿遇到現(xiàn)實(shí)障礙［11］。貸款規(guī)模停滯不前、難以大范圍展開(kāi)的現(xiàn)狀，對(duì)2016年全國(guó)農(nóng)村土地確權(quán)頒證工作基本完成之后農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款的進(jìn)一步推廣可能造成不利影響。但已有研究大多過(guò)分強(qiáng)調(diào)土地確權(quán)和法律限制因素［12-14］，這些問(wèn)題都將在農(nóng)地確權(quán)頒證之后得以解決，而其他因素將成為農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款能否繼續(xù)推廣的關(guān)鍵。因此，需要對(duì)新形勢(shì)下試驗(yàn)區(qū)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款可獲性及影響因素進(jìn)行更深入的研究。

東?？h是江蘇省首批農(nóng)村產(chǎn)權(quán)與農(nóng)村金融改革試驗(yàn)區(qū)，早在2010年就已開(kāi)展農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)為依托的農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款試點(diǎn)，農(nóng)戶(hù)對(duì)農(nóng)地抵押貸款需求意愿較強(qiáng)烈［8］。然而，至今獲得貸款的農(nóng)戶(hù)卻不足200戶(hù)，與意愿申請(qǐng)農(nóng)戶(hù)規(guī)模差距較大。本文以該模式為案例，從農(nóng)戶(hù)、農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款金融產(chǎn)品和政府三個(gè)角度探究試驗(yàn)區(qū)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款可獲性不高現(xiàn)象的深層原因，哪些因素會(huì)影響試驗(yàn)區(qū)農(nóng)戶(hù)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款的可獲性？抵押貸款供求雙方以及政策環(huán)境方面還存在哪些問(wèn)題？希望得出的結(jié)論對(duì)當(dāng)?shù)卣蜕孓r(nóng)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)一步完善和推廣農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)提供參考。

2 研究假說(shuō)與研究方法

2.1 研究假說(shuō)

（1）東?？h農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款的辦理程序可以概括為三個(gè)步驟：①在對(duì)土地廣泛確權(quán)的基礎(chǔ)上，通過(guò)農(nóng)村綜合產(chǎn)權(quán)交易所流轉(zhuǎn)土地經(jīng)營(yíng)權(quán)；②農(nóng)村綜合產(chǎn)權(quán)交易所對(duì)土地流轉(zhuǎn)行為進(jìn)行鑒證，并向土地流入方頒發(fā)產(chǎn)權(quán)交易鑒證書(shū)；③土地流入方以抵押鑒證書(shū)向涉農(nóng)銀行機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，并在農(nóng)村綜合產(chǎn)權(quán)交易所辦理抵押登記，涉農(nóng)銀行機(jī)構(gòu)根據(jù)土地估價(jià)提供貸款。

這種制度設(shè)計(jì)下，如果農(nóng)戶(hù)出現(xiàn)還貸違約，涉農(nóng)銀行機(jī)構(gòu)可以通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易鑒證書(shū)獲取抵押土地的經(jīng)營(yíng)權(quán)，并有權(quán)在產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)上處置變現(xiàn)。這種模式在放開(kāi)土地流轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)上，分別為農(nóng)戶(hù)和涉農(nóng)銀行機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了穩(wěn)定的融資機(jī)制與合理的抵押資產(chǎn)處置機(jī)制。因此提出假說(shuō)1。

假說(shuō)1：產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)與農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款結(jié)合，可以為涉農(nóng)銀行機(jī)構(gòu)提供合理的抵押資產(chǎn)處置機(jī)制，有效分散信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高了農(nóng)戶(hù)貸款的可獲得性。

圖1 農(nóng)村綜合產(chǎn)權(quán)交易所為依托的農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款機(jī)制Fig.1 Mechanism of rural land management right mortgage loan

（2）小農(nóng)戶(hù)的資產(chǎn)存量較低，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，且可用于抵押的土地存量與資金需求量都較少，所以小農(nóng)戶(hù)土地抵押的邊際成本較高，抵押貸款利率與貸款期限所形成的顯性或隱形成本對(duì)小農(nóng)戶(hù)的貸款可獲得性有顯著影響。規(guī)模農(nóng)戶(hù)以農(nóng)業(yè)收入為主，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)特征會(huì)對(duì)其償貸能力造成不可忽視的影響。此外，規(guī)模農(nóng)戶(hù)作為土地資源的主要流入方，土地經(jīng)營(yíng)權(quán)產(chǎn)權(quán)歸屬是否清晰直接影響農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)的可抵押性，是規(guī)模農(nóng)戶(hù)土地存量能否轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行機(jī)構(gòu)愿意接受的有效抵押品的關(guān)鍵因素。因此提出假說(shuō)2。

假說(shuō)2：小農(nóng)戶(hù)的土地抵押貸款可獲得性更容易受產(chǎn)品因素的影響，規(guī)模農(nóng)戶(hù)的土地抵押貸款可獲得性主要受生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與抵押品產(chǎn)權(quán)歸屬等因素影響。

（3）從信貸供給方角度來(lái)看，部分試驗(yàn)區(qū)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款難以大范圍展開(kāi)，說(shuō)明信貸風(fēng)險(xiǎn)還未降到涉農(nóng)銀行機(jī)構(gòu)可接受范圍之內(nèi)。2016年之后，作為土地抵押制度基礎(chǔ)的土地確權(quán)頒證工作將基本完成，產(chǎn)權(quán)因素不再成為土地流轉(zhuǎn)和抵押的障礙，而抵押品的準(zhǔn)確定價(jià)、處置變現(xiàn)以及農(nóng)戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)特征將隨之成為影響農(nóng)地抵押風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，尤其前兩者在制度層面上將起到更大作用。因此，土地流轉(zhuǎn)與價(jià)值評(píng)估機(jī)制健全完善之前，農(nóng)戶(hù)想通過(guò)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押獲取貸款，可能會(huì)存在部分障礙。因此提出假說(shuō)3。

假說(shuō)3：不健全的土地價(jià)值評(píng)估機(jī)制和完善的土地流轉(zhuǎn)市場(chǎng)會(huì)妨礙農(nóng)戶(hù)獲取土地抵押貸款的能力。

2.2 研究方法

本文選用農(nóng)戶(hù)申請(qǐng)貸款的意愿、貸款獲得情況與資金滿(mǎn)足程度三者結(jié)合來(lái)衡量試驗(yàn)區(qū)農(nóng)戶(hù)土地抵押貸款可獲得情況，并將其作為模型的被解釋變量，其他可能影響農(nóng)戶(hù)貸款可獲得性的一系列因素作為模型的解釋變量。被解釋變量中將農(nóng)戶(hù)貸款申請(qǐng)被拒絕界定為貸款可獲得性“較差”，將農(nóng)戶(hù)可以獲得并滿(mǎn)足其一部分貸款需求的界定為貸款可獲得性“一般”，將農(nóng)戶(hù)申請(qǐng)貸款并獲得滿(mǎn)意貸款需求的界定為貸款可獲得性“較好”，由于被解釋變量存在三種情況，且具有程度逐漸加深的次序，所以，本文選擇有序Logistic回歸模型。以X=（X1，X2，X3，…，Xn）為解釋變量；Y為被解釋變量，取值為1、2或3。假設(shè)潛變量Y*代表農(nóng)戶(hù)土地抵押貸款可獲得性的評(píng)價(jià)，可以建立實(shí)證模型Y* = Xβ + ε，觀察到的農(nóng)戶(hù)土地抵押貸款可獲得性為：

式（1）中，r1＜r2＜r3為待估參數(shù)，根據(jù)本文擬研究的內(nèi)容，具體的回歸模型為：

式（2）中，Y為農(nóng)戶(hù)土地抵押貸款可獲得性，衡量農(nóng)戶(hù)獲得土地抵押貸款的情況；Xi（i = 1，2，…，n）代表所選的n個(gè)解釋變量，μ為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

3 數(shù)據(jù)說(shuō)明與描述性統(tǒng)計(jì)

3.1 規(guī)模界定

2014年?yáng)|?？h農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)確權(quán)登記頒證工作所涉及二輪承包農(nóng)戶(hù)22.4萬(wàn)戶(hù)，承包地面積122.3萬(wàn)畝，戶(hù)均承包地面積5.45畝。2014年11月，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于引導(dǎo)農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)有序流轉(zhuǎn)發(fā)展農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)的意見(jiàn)》中指出“對(duì)土地經(jīng)營(yíng)規(guī)模相當(dāng)于當(dāng)?shù)貞?hù)均承包地面積10—15倍、務(wù)農(nóng)收入相當(dāng)于當(dāng)?shù)囟a(chǎn)業(yè)務(wù)工收入的，應(yīng)當(dāng)給予重點(diǎn)扶持”，說(shuō)明土地規(guī)模經(jīng)營(yíng)界定標(biāo)準(zhǔn)為當(dāng)?shù)貞?hù)均承包地面積的10—15倍。由此可以界定東?？h經(jīng)營(yíng)面積達(dá)到54.5畝以上即為適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)。本文粗略以50畝作為標(biāo)準(zhǔn)，將50畝以上農(nóng)戶(hù)界定為規(guī)模農(nóng)戶(hù)，將50畝以下農(nóng)戶(hù)界定為小農(nóng)戶(hù)。

3.2 描述性統(tǒng)計(jì)

（1）樣本選擇。2012年5月26日東海縣成立了全國(guó)縣級(jí)首家農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易所，并以此為依托開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款。本文使用的數(shù)據(jù)資料來(lái)源于2014—2015年對(duì)東海縣試驗(yàn)區(qū)農(nóng)戶(hù)的問(wèn)卷調(diào)查，共包含21個(gè)鄉(xiāng)和一個(gè)種畜場(chǎng)，樣本從所選的地區(qū)隨機(jī)選出。本次問(wèn)卷調(diào)查共發(fā)放問(wèn)卷2685份，收回有效問(wèn)卷2518份，有效比例為93.78%。樣本中，家庭農(nóng)場(chǎng)主占4.41%，種植大戶(hù)占12.83%，專(zhuān)業(yè)合作社主要負(fù)責(zé)人占2.54%，小農(nóng)戶(hù)占80.22%（表1）。

表1 調(diào)查樣本分布Tab.1 Sample distribution

（2）農(nóng)戶(hù)家庭經(jīng)濟(jì)狀況。樣本農(nóng)戶(hù)年齡以中年為主，文化程度不高，家庭規(guī)模較大，規(guī)模農(nóng)戶(hù)土地經(jīng)營(yíng)規(guī)模明顯大于小農(nóng)戶(hù)。從家庭收入和資產(chǎn)情況來(lái)看，規(guī)模農(nóng)戶(hù)家庭年毛收入與固定資產(chǎn)在較大值上的比例明顯高于小農(nóng)戶(hù)。從家庭負(fù)債來(lái)看，大多數(shù)樣本農(nóng)戶(hù)的負(fù)債水平都較低，其中小農(nóng)戶(hù)沒(méi)有負(fù)債的比例高于規(guī)模農(nóng)戶(hù)（表2）。

（3）試驗(yàn)區(qū)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款運(yùn)行情況。截至2015年上半年，試驗(yàn)區(qū)農(nóng)村土地確權(quán)頒證尚在進(jìn)行之中，全縣農(nóng)戶(hù)征信系統(tǒng)建設(shè)24萬(wàn)農(nóng)戶(hù)中，已有16萬(wàn)農(nóng)戶(hù)有效征信信息完成，農(nóng)村商業(yè)銀行、江蘇銀行、村鎮(zhèn)銀行和郵政儲(chǔ)蓄銀行等商業(yè)銀行開(kāi)辦農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)，已經(jīng)發(fā)放農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款90筆，共計(jì)金額4780萬(wàn)元。試驗(yàn)區(qū)涉農(nóng)銀行機(jī)構(gòu)規(guī)定的質(zhì)押率為土地成交金額的60%，發(fā)放貸款額度集中在5—10萬(wàn)元之間。如表3所示，獲得農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款的農(nóng)戶(hù)中，58.83%的規(guī)模農(nóng)戶(hù)和69.16%的小農(nóng)戶(hù)認(rèn)為貸款額度可以完全或基本滿(mǎn)足資金需求，說(shuō)明農(nóng)地抵押貸款在一定程度上緩解了農(nóng)戶(hù)“貸款難”、“抵押難”，成效初現(xiàn)。

（4）試驗(yàn)區(qū)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款可獲得情況。如表4所示，其他借貸方式提供的資金與農(nóng)戶(hù)需求之間尚存在一定缺口，多數(shù)農(nóng)戶(hù)有意向申請(qǐng)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款融資。但是，目前試驗(yàn)區(qū)獲得農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款農(nóng)戶(hù)的比例較低，實(shí)際獲得貸款農(nóng)戶(hù)占有意向農(nóng)戶(hù)比例與農(nóng)戶(hù)申請(qǐng)貸款意愿比例差距較大。在獲取貸款的農(nóng)戶(hù)中，小農(nóng)戶(hù)的資金滿(mǎn)足度較高，但尚有接近50%的規(guī)模農(nóng)戶(hù)的融資需求不能得到完全滿(mǎn)足。

綜上所述，東?？h試驗(yàn)區(qū)開(kāi)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款以來(lái)，農(nóng)戶(hù)申請(qǐng)貸款意愿較大，資金需求得到一定程度滿(mǎn)足，試點(diǎn)效果初現(xiàn)。但是，農(nóng)戶(hù)貸款可獲性尚有較大提升空間，土地產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)與農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款相結(jié)合的制度優(yōu)越性還未能充分顯現(xiàn)，未能達(dá)到假設(shè)1的理論分析。因此，下文將進(jìn)一步通過(guò)實(shí)證分析，找出農(nóng)戶(hù)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款可獲性的影響因素。

表2 農(nóng)戶(hù)家庭信息Tab.2 Household information

表3 農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款資金滿(mǎn)足度Tab.3 Funds satisfaction degree

表4 貸款申請(qǐng)意向和貸款獲取情況Tab.4 Demand and accessibility of loan

4 實(shí)證結(jié)果與分析

4.1 變量定義

以往研究中貸款者的收入水平、固定資產(chǎn)存量、抵押擔(dān)保情況等因素都對(duì)信貸可獲性具有一定影響。根據(jù)已有學(xué)者的研究［15-16］，并結(jié)合農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款金融產(chǎn)品自身的特點(diǎn)，本文將農(nóng)戶(hù)申請(qǐng)貸款的意愿、是否獲得貸款以及農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款能否滿(mǎn)足資金需求三者結(jié)合作為被解釋變量，從調(diào)查問(wèn)卷中選擇13個(gè)題項(xiàng)，加上被調(diào)查對(duì)象的身份變量，構(gòu)成14個(gè)測(cè)量影響農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款可獲得性的解釋變量，變量具體定義見(jiàn)表5。

4.2 變量相關(guān)性分析

對(duì)所有自變量進(jìn)行pearson相關(guān)性分析，身份變量與流入土地占經(jīng)營(yíng)總規(guī)模比例變量之間偏相關(guān)系數(shù)為0.511，顯著性為0.000，存在中度正相關(guān)，且理論上農(nóng)戶(hù)身份確與流入土地占經(jīng)營(yíng)總規(guī)模比例有關(guān)，兩個(gè)變量之間易產(chǎn)生多重共線性并對(duì)模型的結(jié)果造成影響，降低模型效果。為克服多重共線性的影響，下文計(jì)量分析中將樣本農(nóng)戶(hù)分為規(guī)模農(nóng)戶(hù)組、小農(nóng)戶(hù)組和合并組，去除規(guī)模農(nóng)戶(hù)組與小農(nóng)戶(hù)組分析中的“農(nóng)戶(hù)身份”變量，去除合并組分析中的“流入土地占經(jīng)營(yíng)總規(guī)模比例”變量。

4.3 模型回歸結(jié)果分析

模型回歸結(jié)果如表6所示。根據(jù)模型結(jié)果可知：（1）農(nóng)業(yè)人口占家庭人口比重、獲取產(chǎn)權(quán)交易鑒證書(shū)難易程度這兩個(gè)變量是影響規(guī)模農(nóng)戶(hù)貸款可獲性的顯著因素；（2）年齡、文化程度、農(nóng)業(yè)人口占家庭人口比重、流入土地占經(jīng)營(yíng)總規(guī)模比例、期望還款期限、期望借貸利率、社會(huì)保險(xiǎn)人均繳費(fèi)金額、征信系統(tǒng)信息錄入?yún)⑴c情況、獲取產(chǎn)權(quán)交易鑒證書(shū)難易程度這9個(gè)變量是影響小農(nóng)戶(hù)貸款可獲性的顯著因素；（3）身份、年齡、文化程度、農(nóng)業(yè)人口占家庭人口比重、家庭年毛收入、期望借貸利率、尚存資金缺口、社會(huì)保險(xiǎn)人均繳費(fèi)金額、獲取產(chǎn)權(quán)交易鑒證書(shū)難易程度這9個(gè)變量是影響樣本總體貸款可獲性的顯著因素。

4.3.1 金融產(chǎn)品因素 期望還款期限（X9）與期望借款利率（X10）對(duì)小農(nóng)戶(hù)貸款可獲性的影響顯著，對(duì)規(guī)模農(nóng)戶(hù)貸款可獲性影響不顯著。從影響的效果來(lái)看，較高期限和較低利率的期望均不利于小農(nóng)戶(hù)獲得貸款，說(shuō)明小農(nóng)戶(hù)受到金融產(chǎn)品因素的約束比規(guī)模農(nóng)戶(hù)更強(qiáng)。試驗(yàn)區(qū)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款還款期限一般定在一年以?xún)?nèi)，而大多數(shù)農(nóng)戶(hù)生產(chǎn)周期都在2—3年；同時(shí)，試驗(yàn)區(qū)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款的利率為10.77%，但小農(nóng)戶(hù)普遍期望的利率在6%左右，都難以滿(mǎn)足小農(nóng)戶(hù)的需求。

表5 模型變量及含義Tab.5 Variables

4.3.2 家庭特征與政策環(huán)境因素 家庭農(nóng)業(yè)人口比重（X4）對(duì)規(guī)模農(nóng)戶(hù)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款可獲性的影響顯著，且呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，說(shuō)明農(nóng)業(yè)人口比重較大的規(guī)模農(nóng)戶(hù)家庭更難獲得貸款。調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，規(guī)模農(nóng)戶(hù)的農(nóng)業(yè)化程度更高（家庭農(nóng)業(yè)人口比重≥50%的小農(nóng)戶(hù)占36.73%，規(guī)模農(nóng)戶(hù)占51.21%），如果農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)難以分散，就會(huì)使信貸風(fēng)險(xiǎn)增大，影響農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款的可獲性。

表6 農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款可獲性影響因素的回歸結(jié)果Tab.6 Regression results

獲取產(chǎn)權(quán)交易鑒證書(shū)難度（X14）對(duì)規(guī)模農(nóng)戶(hù)貸款可獲性的影響顯著，且呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，這表示產(chǎn)權(quán)交易鑒證書(shū)獲取難度較大不利于規(guī)模農(nóng)戶(hù)獲得貸款。由于土地流入方主要為規(guī)模農(nóng)戶(hù)，而土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)證書(shū)不隨經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)，致使農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)在抵押過(guò)程中土地權(quán)屬難以確認(rèn)。為解決該問(wèn)題，試驗(yàn)區(qū)按照現(xiàn)有規(guī)定，農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)進(jìn)行抵押時(shí)還需要抵押土地全部所有權(quán)人的簽字同意，而規(guī)模農(nóng)戶(hù)流入土地規(guī)模較大且瑣碎，簽字工作十分繁瑣，這給規(guī)模農(nóng)戶(hù)的貸款申請(qǐng)與獲得帶來(lái)很大障礙。至此，驗(yàn)證假說(shuō)2。

征信系統(tǒng)信息錄入?yún)⑴c情況（X13）對(duì)小農(nóng)戶(hù)貸款可獲性的影響比規(guī)模農(nóng)戶(hù)顯著，呈現(xiàn)正相關(guān)，說(shuō)明參與征信系統(tǒng)有利于小農(nóng)戶(hù)獲得貸款。

4.3.3 農(nóng)戶(hù)經(jīng)濟(jì)變量 流入土地占經(jīng)營(yíng)總規(guī)模比例（X5）對(duì)規(guī)模農(nóng)戶(hù)貸款可獲性的影響不顯著，對(duì)小農(nóng)戶(hù)貸款可獲性的影響顯著，且呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，說(shuō)明農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)作為有價(jià)資產(chǎn)的抵押過(guò)程尚存在一定障礙。根據(jù)實(shí)地調(diào)查，試驗(yàn)區(qū)土地受到自然環(huán)境、經(jīng)營(yíng)期限和經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的影響，實(shí)際價(jià)值存在差異，試驗(yàn)區(qū)缺少專(zhuān)門(mén)的農(nóng)地評(píng)估機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)資質(zhì)評(píng)估人員，土地價(jià)值評(píng)估的權(quán)威性不高，抵押物可擔(dān)保性較弱；同時(shí)，由于縣域產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)范圍較小，抵押品存在一定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，為避免信貸風(fēng)險(xiǎn)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款過(guò)程中表現(xiàn)十分謹(jǐn)慎。由此，驗(yàn)證假說(shuō)3。

綜上所述，影響試驗(yàn)區(qū)農(nóng)戶(hù)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款可獲得性的因素可以從農(nóng)戶(hù)、涉農(nóng)銀行機(jī)構(gòu)和政府三個(gè)方面得到解釋。其中，小農(nóng)戶(hù)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款可獲得性受到金融產(chǎn)品因素影響明顯，現(xiàn)有產(chǎn)品期限較短、利率較高是小農(nóng)戶(hù)難以獲得貸款的顯著因素。對(duì)于規(guī)模農(nóng)戶(hù)而言，其貸款可獲性更多受到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與抵押品產(chǎn)權(quán)歸屬等因素影響，具體而言，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高、土地評(píng)估機(jī)制不健全和鑒證書(shū)抵押手續(xù)繁瑣等問(wèn)題降低了規(guī)模農(nóng)戶(hù)的貸款可獲性。

5 研究結(jié)論與政策建議

5.1 研究結(jié)論

（1）東海試驗(yàn)區(qū)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款初見(jiàn)成效。東?？h通過(guò)將土地產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)與農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款相結(jié)合，理論上具有切實(shí)的可行性和優(yōu)越性，為農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款實(shí)踐開(kāi)拓一條可以借鑒的模式。試點(diǎn)6年以來(lái)，現(xiàn)行制度可以緩解當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶(hù)的融資困難，初步起到健全農(nóng)村金融體系、帶動(dòng)當(dāng)?shù)匾?guī)模農(nóng)業(yè)發(fā)展的作用。

（2）小農(nóng)戶(hù)貸款可獲得性受到金融產(chǎn)品因素制約。小農(nóng)戶(hù)資本存量少，貸款額需求低，容易形成較高的抵押邊際成本，因此小農(nóng)戶(hù)的借貸行為主要按照“借貸價(jià)值是否超過(guò)成本”這一原則進(jìn)行。農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款較高的利率和較短的期限都會(huì)增加小農(nóng)戶(hù)的借貸成本，使得小農(nóng)戶(hù)并不會(huì)根據(jù)實(shí)際需求向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)滿(mǎn)足其全部需求的貸款數(shù)額；同時(shí)，在既定貸款利率和期限的條件下，小農(nóng)戶(hù)也更容易受到來(lái)自金融機(jī)構(gòu)要求的還貸能力的約束。

（3）承包經(jīng)營(yíng)權(quán)證不隨土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)影響規(guī)模農(nóng)戶(hù)貸款可獲性。農(nóng)村土地“三權(quán)”雖然分離，但承包權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)仍然共用一證，無(wú)法隨經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)，產(chǎn)權(quán)交易鑒證書(shū)成為經(jīng)營(yíng)權(quán)流入憑證。按照試驗(yàn)區(qū)規(guī)定，抵押貸款中涉及的流入土地需要獲得抵押土地全部所有權(quán)人的簽字同意，造成規(guī)模農(nóng)戶(hù)簽字工作十分繁瑣，給申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款帶來(lái)了很大障礙。

（4）土地產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)范圍限制影響了規(guī)模農(nóng)戶(hù)貸款可獲性。東海產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)范圍較小，在一定程度上限制了信貸退出機(jī)制，容易造成抵押品處置困難。此外，涉農(nóng)銀行機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制能力不成熟，對(duì)貸前、貸中和貸后三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)管理水平還需完善，貸款利率和還款期限還無(wú)法滿(mǎn)足規(guī)模農(nóng)戶(hù)低利率、長(zhǎng)期限的貸款需求。

5.2 政策建議

農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款試驗(yàn)至今只有6年，是農(nóng)村金融改革走出的第一步，難免存在一些問(wèn)題和矛盾，而試驗(yàn)的目的正是發(fā)現(xiàn)和解決這些問(wèn)題，讓農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款能夠推向全省，這就需要農(nóng)戶(hù)、涉農(nóng)銀行機(jī)構(gòu)和政府管理者三方共同努力，積極解決問(wèn)題。

（1）構(gòu)建全省統(tǒng)一的土地產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)。江蘇省各地已經(jīng)建立“縣、鄉(xiāng)、村”三級(jí)土地產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)，具有構(gòu)建跨市縣土地產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)的基礎(chǔ)。江蘇省政府可加快推進(jìn)全省統(tǒng)一聯(lián)網(wǎng)的土地產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)，提高農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)范圍，有助于違約后土地資產(chǎn)的及時(shí)處置。

（2）土地承包權(quán)證與經(jīng)營(yíng)權(quán)證分離。根據(jù)農(nóng)村土地“三權(quán)”分置的政策精神和發(fā)展現(xiàn)狀，迫切需要將承包經(jīng)營(yíng)權(quán)證書(shū)由“一證”分離為“兩證”。分離出的經(jīng)營(yíng)權(quán)證隨經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)由土地流入者持有，并據(jù)此默認(rèn)土地流入者擁有經(jīng)營(yíng)權(quán)的流轉(zhuǎn)權(quán)和抵押權(quán)。規(guī)模農(nóng)戶(hù)需要用土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款時(shí)，直接將經(jīng)營(yíng)權(quán)證作為抵押，可以極大簡(jiǎn)化規(guī)模農(nóng)戶(hù)的貸款手續(xù)。

（3）完善信貸風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制。除了依托農(nóng)村綜合產(chǎn)權(quán)交易所形成的資產(chǎn)處置機(jī)制，還可以將擔(dān)保機(jī)制引入現(xiàn)有模式，進(jìn)一步分散信貸風(fēng)險(xiǎn)。此外，試驗(yàn)區(qū)政府應(yīng)積極發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，減弱農(nóng)戶(hù)收入的波動(dòng)性，提高農(nóng)戶(hù)的負(fù)債能力，尤其對(duì)于規(guī)模農(nóng)戶(hù)應(yīng)該將農(nóng)作物承保作為貸款的先決條件。

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（本文責(zé)編：陳美景）

Credit Availability for Rural Land Management Right Mortgage Loan and Its impact Factors: Based on the Samples of 2518 Farmers in the Rural Financial Reform Region

LIN Le-fen， WANG Bu-tian
（College of Finance， Nanjing Agricultural University， Nanjing 210095， China）

The purpose of this paper is to reveal the phenomenon that the credit availability for rural land management right mortgage loan is low in rural financial reform pilot area and to explain its reasons. Questionnaire investigation and ordinal logistic model were employed in the paper. The results showed that availabilities for rural land management right mortgage loan are different between scale farmers and smallholders. Small scale of rural land property rights transfer market， the uncompleted contracted management of land assessment system， land title that could not transfer with the land management right， ongoing land property rights registration， risk-sharing mechanism and other not fully established fundamental systems led to the decline of credit availability. It concluded that in order to promote rural land management right mortgage loan， the ability of banks to dispose mortgaged land should be reinforced as well as the procedures forfarmers desiring for mortgage loan should be simplified.

land economy； the rural financial reform region； rural land management right mortgage loan； credit availability； factors

10.11994/zgtdkx.20160530.092354

F301.3

A

1001-8158（2016）05-0036-10

2016-01-26；

2016-04-05

國(guó)家社科基金項(xiàng)目“農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款金融創(chuàng)新機(jī)制與績(jī)效研究”（15BJL031）；江蘇省社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款實(shí)驗(yàn)效果與優(yōu)化研究”（14EYA001）；教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目“農(nóng)村土地股份合作組織發(fā)育、運(yùn)行績(jī)效與響應(yīng)研究”（14YJA790028）；江蘇高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目“江蘇農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)中農(nóng)地金融創(chuàng)新研究”（2012JDXM008）。

林樂(lè)芬（1959-），女，山東煙臺(tái)人，教授，博士生導(dǎo)師。主要研究方向?yàn)檗r(nóng)村土地金融理論與政策。E-mail: lefenlinna@163.com