黃金ETF迎來布局良機(jī)

周三滬指再度失守3000點(diǎn)，市場信心遭受重挫，而代表黃金指數(shù)走勢的黃金ETF則表現(xiàn)相對平穩(wěn)，黃金的避險(xiǎn)價(jià)值再度彰顯。

自7月初創(chuàng)出階段性高點(diǎn)后，黃金便呈現(xiàn)出弱勢震蕩格局。而在經(jīng)歷了兩周的調(diào)整后，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，代表黃金資產(chǎn)的黃金ETF已再次進(jìn)入投資區(qū)間。

易方達(dá)黃金ETF基金經(jīng)理林偉斌表示， 股市投資今年以來出現(xiàn)了震蕩行情，債券市場也持續(xù)調(diào)整，黃金成為股票和債券之外的有效另類資產(chǎn)配置品種。同時(shí)黃金屬于“大周期”品種——波動周期長、波動幅度大，與其他金融資產(chǎn)相比，黃金具有抗通脹、低關(guān)聯(lián)性等特點(diǎn)，成為重要的資產(chǎn)配置品種之一。從長期來看，黃金對其他信用貨幣總體升值、能夠跑贏通貨膨脹率。

天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，2016年上半年黃金基金的平均凈值漲幅超過了25%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他主要類別基金的平均漲幅。其中黃金ETF的表現(xiàn)突出，易方達(dá)黃金ETF的上半年漲幅為26.08%。而在規(guī)模方面，在大多數(shù)基金整體呈現(xiàn)凈贖回的情況下，部分商品型基金逆勢獲得凈申購，其中易方達(dá)黃金ETF獲得 2.46億份的凈申購，在商品型基金中排名前列，顯示市場對于避險(xiǎn)資產(chǎn)的青睞。

對于黃金接下來的走勢，中信期貨宏觀策略分析指出，外圍方面，目前主導(dǎo)金價(jià)偏弱震蕩的主要是央行的寬松預(yù)期對于風(fēng)險(xiǎn)偏好的改善，而油價(jià)下跌、美聯(lián)儲加息概率上升未開始反應(yīng)，這是需要考量和跟蹤的下行風(fēng)險(xiǎn)。本周關(guān)注日本央行議息會議及原油價(jià)格走勢。

而在國內(nèi)方面，中央有關(guān)會議強(qiáng)調(diào)，要采取正確方略和有效辦法推進(jìn)五大重點(diǎn)任務(wù)。要堅(jiān)持適度擴(kuò)大總需求，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。要引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資合理增長，著力疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道。同時(shí)罕見提及抑制資產(chǎn)泡沫。

“本周對金價(jià)走勢判斷為震蕩下行，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲加息會再次落空。而日本央行擴(kuò)大寬松利空金價(jià)，但需要做好兩手準(zhǔn)備警惕寬松落空，擴(kuò)大刺激則利空金價(jià)，反之利多。金價(jià)在1300～1400美元/盎司（內(nèi)盤280～300元/克）區(qū)間震蕩，在美聯(lián)儲加息放緩的背景下，以逢低做多為主?！鄙鲜鰣?bào)告繼續(xù)指出，中長線一方面在油價(jià)、通脹回升的趨勢利多金價(jià)，另一方面美聯(lián)儲再次加息落地以及更多潛在風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)均將推升金價(jià)，可逢低布局金價(jià)的多頭。

從長期歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，在風(fēng)險(xiǎn)事件來臨時(shí)，黃金因與股票、債券等其他金融資產(chǎn)相關(guān)性低而具備一定的避險(xiǎn)功能，因而在風(fēng)險(xiǎn)事件中容易受到各路資金的青睞。黃金ETF以及投資于黃金ETF的聯(lián)接基金，具有與國內(nèi)黃金現(xiàn)貨品種類似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。