吳偉：白藥帝國的妙手財心

文/本刊記者 田茂永

吳偉：白藥帝國的妙手財心

文/本刊記者 田茂永

身為云南白藥這家百年老店的財資掌門人，吳偉認(rèn)為資金管理、風(fēng)控常態(tài)化和打造健康可持續(xù)發(fā)展模式是其財務(wù)體系的首要任務(wù)。

剛剛過去的這兩個月，云南白藥集團(tuán)股份有限公司的財務(wù)總監(jiān)兼董事會秘書吳偉成了A股機(jī)構(gòu)投資者最想見到的人。多批機(jī)構(gòu)投資者走馬燈似地來到位于呈貢的云南白藥新總部進(jìn)行調(diào)研，主要的問題聚焦在牙膏的市場潛力、洗發(fā)水和衛(wèi)生巾等新款“大健康”產(chǎn)品的市場培育情況、云南白藥賴以成名的中醫(yī)藥板塊業(yè)務(wù)的經(jīng)營態(tài)勢，以及公司的外延式增長空間這四個維度上。

“應(yīng)該說上面這四個維度的確也是我們云南白藥管理層在制定短中長期戰(zhàn)略規(guī)劃時需要反復(fù)研究的關(guān)鍵著力點，也是決定我們這家百年老店如何能老樹新花、續(xù)寫輝煌的勝算所在?！眳莻ッ鎸Α妒紫攧?wù)官》雜志的獨家專訪侃侃而談。

“大健康”輪廓初現(xiàn)

盡管對于A股市場的運行態(tài)勢，A股機(jī)構(gòu)投資者時常存在著頗多分歧，但對于云南白藥這家高度契合巴菲特價值投資策略的優(yōu)質(zhì)白馬股，他們卻給出了不多見的一致肯定意見。其鮮明的特點在于市場的獨特性以及運營的穩(wěn)健性。

這在云南白藥2016年一季報中得到了很好的驗證：2016年第一季度，云南白藥實現(xiàn)收入51.7 億元、扣非凈利潤6億元，同比分別增長9.8%和8.21%，每股利潤0.6 元，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.89元。同時，公司期末公司賬上貨幣資金高達(dá)35.51億元，同比增長34%（主要是因為本期大量票據(jù)到期承兌、貼現(xiàn)）。盡管毛利率同比下降0.68 個百分點，但期間費用率同比下降0.41 個百分點，在很大程度上化解了生產(chǎn)要素價格上漲后對利潤的侵蝕效應(yīng)。

“云南白藥所處行業(yè)為高度競爭的行業(yè)，市場和消費者需求的變動對于公司產(chǎn)業(yè)布局具有極為重要的影響。近年來，云南白藥根據(jù)市場和消費者需求變動情況，積極調(diào)整自身產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局，從2005年末提出的‘穩(wěn)中央·突兩翼’的產(chǎn)品戰(zhàn)略，再到目前‘新白藥·大健康’的以消費者現(xiàn)代健康新生活方式為主題的大健康產(chǎn)業(yè)布局戰(zhàn)略，公司始終以消費者需求變動為導(dǎo)向，貫徹‘將傳統(tǒng)中藥融入現(xiàn)代生活’，強(qiáng)化創(chuàng)新對業(yè)務(wù)發(fā)展的支撐作用，形成了以“藥”為本，涵蓋個人健康護(hù)理、現(xiàn)代健康服務(wù)、中藥材產(chǎn)業(yè)鏈開發(fā)、醫(yī)藥商業(yè)等為一體的大健康產(chǎn)業(yè)平臺體系，夯實了云南白藥新百年發(fā)展的基礎(chǔ)?！痹缭?000年就加入云南白藥的吳偉對于公司戰(zhàn)略布局做了清晰的解讀。

云南白藥旗下的創(chuàng)可貼、牙膏作為“將傳統(tǒng)中藥融入現(xiàn)代生活”的成功案例，早已成為國內(nèi)各大商學(xué)院EMBA教學(xué)中的熱門案例，尤其是牙膏，完全顛覆了藥企業(yè)務(wù)擴(kuò)張邏輯和產(chǎn)品創(chuàng)新邏輯的固有套路。

早在2001年，云南白藥就圍繞保密配方與材料科學(xué)的結(jié)合進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，推出了云南白藥創(chuàng)可貼。以“有藥好得更快些”為價值訴求的白藥創(chuàng)可貼成長驚人，銷售額從2001年的3000萬元飆升至2008年的近3億元，超越市場冠軍長期保持者邦迪，成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。在2000年以前，國外企業(yè)占據(jù)了中國創(chuàng)可貼市場90%的份額，到2008年，在這個每年5億元的小創(chuàng)傷護(hù)理品市場中，云南白藥占去了市場份額的半壁江山。

白藥創(chuàng)可貼的大獲成功，使得云南白藥管理層開始考慮圍繞白藥這個獨特的王牌向周邊的非相關(guān)市場開展“跨界打劫”。這樣做不僅有商業(yè)邏輯的支撐，更有科技邏輯的支撐。云南白藥副總經(jīng)理、健康事業(yè)部總經(jīng)理秦皖民曾公開介紹過白藥牙膏的誕生背景，“白藥是一個功能非常強(qiáng)大的止血愈傷產(chǎn)品。在百度和谷歌上搜索白藥新的使用方法，每年都會有這方面的新文章涌現(xiàn)。很多醫(yī)生和消費者會介紹并展示發(fā)現(xiàn)的白藥新用途。這個疾病怎么用，那個疾病需要和什么藥結(jié)合。很多牙齦出血的病人，常煩惱于此，牙齦出血不是大出血，去看醫(yī)生，似乎有點小題大作，不管它，又沒有其他普通藥物來替代。一些消費者就把白藥粉抖在牙膏上使用，發(fā)現(xiàn)止血消腫效果非常好。于是便有消費者跟我們建議，你們?yōu)槭裁床簧a(chǎn)一款白藥牙膏？”

隨著國內(nèi)社會結(jié)構(gòu)的變化，及消費升級浪潮的到來，越來越多運動與健身的身影涌現(xiàn)，由此帶來的運動疲勞恢復(fù)和運動創(chuàng)傷治療等衍生市場正處于爆發(fā)的前夜，云南白藥的管理層早已開始關(guān)注和研究該領(lǐng)域的市場機(jī)會。

“‘預(yù)防重于治療’、‘治未病’等傳統(tǒng)中醫(yī)養(yǎng)生治療理念的回歸對于像云南白藥這類擁有深厚傳統(tǒng)中醫(yī)養(yǎng)生文化、具有強(qiáng)大‘治未病’”相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)儲備、較早開展將中藥融入現(xiàn)代生活的大健康企業(yè)具有較大的發(fā)展機(jī)遇。云南白藥在‘治未病’領(lǐng)域內(nèi)很早就開展了相應(yīng)的探索，包括推出一系列的健康產(chǎn)品，開展在健康體檢、養(yǎng)生養(yǎng)老等方面的探索。未來公司將積極探索‘醫(yī)’和‘療’結(jié)合的新型商業(yè)模式，根據(jù)市場發(fā)展情況，轉(zhuǎn)換和調(diào)整產(chǎn)業(yè)平臺和產(chǎn)品群，繼續(xù)強(qiáng)化在大健康領(lǐng)域內(nèi)的布局能力，服務(wù)好消費者‘治未病’相關(guān)消費需求?！痹趨莻タ磥恚瑖鴥?nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的重心從治療為主向預(yù)防為主的遷移是一個大的趨勢，云南白藥剛好占據(jù)了一個重要的先行者位置。

吳偉

尋找下一個推力

在我們參觀云南白藥新總部的同時，剛好還有一家電商公司也來到這里考察和洽談合作。吳偉笑著表示，像這樣主動上門尋求合作的電商合作伙伴近來特別多，“目前來看，我們電商業(yè)務(wù)的進(jìn)展相對順利，但總體的占比仍然偏小，大概整個集團(tuán)200億元左右的銷售規(guī)模中，只有1%的營收來自電商業(yè)務(wù)，這也凸顯了我們在電商領(lǐng)域還有巨大的可增長空間?！?/p>

作為一家百年老店，如何持續(xù)地找到足以支撐下一個增長周期的推動力，一直是云南白藥管理層縈繞在心頭的主要問題。

由于手里握著充足的現(xiàn)金，業(yè)內(nèi)普遍猜測云南白藥可能會抓住國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑帶來的戰(zhàn)略機(jī)遇，加強(qiáng)并購。吳偉對此的解讀是，“公司歷來重視外延式發(fā)展對公司做大做強(qiáng)的作用，在董事會層面已建立起外延式并購整合的制度和組織基礎(chǔ)，開展了一系列卓有成效的外延式并購整合研究分析工作。未來公司將繼續(xù)堅持并購標(biāo)的兩大搜尋原則，即與白藥的理念、產(chǎn)品和品牌有勾稽關(guān)系和能對白藥的現(xiàn)有業(yè)務(wù)發(fā)展起到協(xié)同、加成、促進(jìn)作用，在如基因檢測、醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域?qū)徤骺陀^地開展并購標(biāo)的搜尋和研究工作?！?/p>

除了圍繞白藥進(jìn)行周邊市場的產(chǎn)品開發(fā)和可能的并購帶來的外延增長之外，全力進(jìn)入大健康市場的云南白藥還面臨著與之前行業(yè)競爭全然不同的營銷挑戰(zhàn)。

云南白藥坐落在昆明呈貢的新總部大樓。

“自1999年開始，通過企業(yè)再造的方式逐步將云南白藥從傳統(tǒng)國企發(fā)展成為具有現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的銷售導(dǎo)向型公司，實行‘終端為王’的銷售理念，強(qiáng)化在產(chǎn)品營銷方面的創(chuàng)新力度。首先，將制藥理念貫穿所有產(chǎn)品的生產(chǎn)和推廣，確保營銷具有好產(chǎn)品這一基礎(chǔ)；第二，構(gòu)建合理的母子品牌體系，在確保云南白藥這一百年品牌得到延伸的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)子品牌的產(chǎn)品和目標(biāo)消費人群特性，讓品牌覆蓋更多的消費人群；第三，深入研究市場情況，確保產(chǎn)品和目標(biāo)消費人群精準(zhǔn)定位；第四，綜合利用傳統(tǒng)電視媒體、新興網(wǎng)絡(luò)媒體、線下活動推廣、事件營銷、聘用代言人等多種形式，構(gòu)建立體化品牌傳播體系；第五，在線上和線下均搭建起了強(qiáng)大的銷售渠道網(wǎng)絡(luò)，讓消費者可以便捷地獲取產(chǎn)品，全方位提升消費者消費體驗?！眳莻ヌ峒暗倪@些營銷創(chuàng)新，在保障云南白藥業(yè)績穩(wěn)步增長的同時，也帶來了整個運營成本的優(yōu)化。根據(jù)2016年一季報顯示，云南白藥的期間費用率14.77%，同比下降0.41 個百分點。其中，管理費用率2.51%、同比下降0.02 個百分點；財務(wù)費用率0.4%、銷售費用率11.86%，同比分別上升0.07和0.89個百分點?？紤]到銷售收入的增長幅度，管理費用率的壓縮值得稱道，這意味著增長質(zhì)量的穩(wěn)步提升。

從營業(yè)收入的地域來源上看，云南白藥在營銷端的確潛藏著巨大的業(yè)務(wù)增長空間。根據(jù)2015年年報的數(shù)據(jù)，云南白藥全年207億元的銷售收入中，99.57%來自于國內(nèi)，國外市場只帶來了8944.51萬元的銷售收入；更值得觀察的是，其國內(nèi)收入的構(gòu)成中有62.30%來自云南省內(nèi)，其余37.70%來自于云南省外。考慮到“大健康”板塊中云南白藥牙膏和創(chuàng)可貼在全國范圍內(nèi)的市場擴(kuò)張現(xiàn)實，云南白藥在中成藥主業(yè)方面的確面臨著如何向全國更廣泛地域取得營銷突破的挑戰(zhàn)，當(dāng)然，這也是云南白藥業(yè)績在眾多機(jī)構(gòu)投資者眼中存在著可觀的向上增長彈性之所在。

談及海外市場的現(xiàn)狀，吳偉坦陳打開局面遠(yuǎn)非一朝一夕之功，“云南白藥海外市場占比較小，在海外市場競爭中存在包括中醫(yī)藥產(chǎn)品和文化接受程度、法律法規(guī)對接、市場進(jìn)入等形式的問題，目前公司會在全球范圍內(nèi)配置產(chǎn)品和研發(fā)資源，來聚焦中國市場發(fā)展，待時機(jī)成熟后，再進(jìn)一步規(guī)劃海外部署。最近兩年海外業(yè)務(wù)已取得明顯增長，相信不久的將來也會成為一個新的增長點。

扎穩(wěn)財務(wù)馬步

自云南名醫(yī)曲煥章于1902年研制成功云南白藥至今已經(jīng)百年有余，如何讓這家百年老店在新的經(jīng)濟(jì)周期、新的市場格局及新的消費結(jié)構(gòu)中歷久彌新，吳偉認(rèn)為除了堅持產(chǎn)品創(chuàng)新、營銷創(chuàng)新之外，強(qiáng)化穩(wěn)健的財資策略也是必不可少的“下盤功夫”。

在吳偉看來，醫(yī)藥行業(yè)屬于完全競爭性的行業(yè)，受市場、政策影響較大，相較于其他行業(yè)，財務(wù)管理有兩大特點需要特別關(guān)注：

首先，是市場銷售費用高，需加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險管控。隨著市場競爭的加劇，醫(yī)?？刭M、招標(biāo)限價、藥品降價等政策將繼續(xù)向縱深推進(jìn)，導(dǎo)致醫(yī)藥營銷的成本不斷上升、銷售費用不斷增加。同時，醫(yī)藥行業(yè)的營銷模式面臨點多面廣，管理半徑長、環(huán)節(jié)多、營銷行為多樣復(fù)雜的市場現(xiàn)實和行業(yè)特點，費用類型較多。如何保證銷售費用的合規(guī)，需要在全面風(fēng)險評估的基礎(chǔ)上，不斷對費用的內(nèi)部控制制度和控制方法進(jìn)行完善，做到控制活動與風(fēng)險評估結(jié)果全面結(jié)合，并運用信息化手段，從而促進(jìn)公司健康可持續(xù)發(fā)展。

其次，生產(chǎn)成本上升，需加強(qiáng)成本管控。原材料價格不斷上漲、先進(jìn)制造設(shè)備更新、新技術(shù)應(yīng)用提高、人力資源成本不斷攀升帶來了生產(chǎn)成本上漲的巨大壓力，而藥品降價、招標(biāo)競價導(dǎo)致公司陷入銷售增長日趨艱難、利潤空間逐年被擠壓的境地。因此，加強(qiáng)成本的精度管理，對費用進(jìn)行全面預(yù)算管理，逐步在研發(fā)、生產(chǎn)、采購、銷售上建立業(yè)務(wù)財務(wù)，全面控制成本，提高成本消化能力尤為必要。

對于這家有著悠久運營歷史的醫(yī)藥巨頭，吳偉對于常態(tài)化的預(yù)算、績效、信息化等多個精益財務(wù)管理的抓手，采取常抓不懈的態(tài)度，力求整體的運營處于相對穩(wěn)健且可控的狀態(tài)之下?！霸谕七M(jìn)精益財務(wù)轉(zhuǎn)型的過程中，這三個維度是非常關(guān)鍵的。首先，預(yù)算是公司年度經(jīng)營的預(yù)估，為開展事前、事中、事后控制的工具。精益化的財務(wù)預(yù)算要求預(yù)算管理工作做細(xì)，要求把影響企業(yè)效益的因素考慮齊全，從而能夠在洞悉企業(yè)經(jīng)營環(huán)境變化的同時，客觀評價對企業(yè)的影響，為企業(yè)經(jīng)營者做出經(jīng)營決策，調(diào)整企業(yè)經(jīng)營策略，實現(xiàn)既定目標(biāo)，提供財務(wù)專業(yè)支持和服務(wù)；同時，預(yù)算是績效考核的標(biāo)準(zhǔn)?？冃Э己瞬荒芙┗?，必須服務(wù)業(yè)務(wù)，以市場實際情況出發(fā)，刺激前端業(yè)務(wù)，不能成為阻礙；而信息化是精益財務(wù)的基礎(chǔ)，不論是預(yù)算、財務(wù)共享、業(yè)務(wù)財務(wù)一體化還是客戶管理，都需要信息化建設(shè)的有力支持，打破信息孤島的現(xiàn)狀，建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)來源、統(tǒng)一的報表體系、大數(shù)據(jù)的分析網(wǎng)絡(luò)。如公司財務(wù)的信息化項目有財務(wù)共享系統(tǒng)、供應(yīng)商業(yè)務(wù)一體化集成、全面預(yù)算系統(tǒng)等，都在不斷建設(shè)和完善中，打通內(nèi)部信息孤島的同時，也形成了銀企互聯(lián)、企企互聯(lián)的數(shù)據(jù)交換模式?！?/p>

吳偉認(rèn)為，當(dāng)下的財務(wù)轉(zhuǎn)型是個必然的趨勢?！柏攧?wù)必須脫離傳統(tǒng)會計核算的角色，打造一支預(yù)算、內(nèi)控、成本管理、投融資等多角色管理的財務(wù)團(tuán)隊，成為公司決策支持平臺之一，成為業(yè)務(wù)的重要伙伴?！?/p>

基于業(yè)務(wù)伙伴這樣的定位，吳偉就云南白藥財務(wù)體系當(dāng)前的首要任務(wù)給出了三個方向，“首先是資金管理。公司目前資金雖然較為充裕，但面臨的理財收益下降、資產(chǎn)價格高企、投資風(fēng)險較大、人民幣貶值預(yù)期等壓力高于以往。如何理好公司‘財’成為首要任務(wù)，只有通過科學(xué)合理的資產(chǎn)配置，才能保值增值；其次是風(fēng)控常態(tài)化、外部審計常態(tài)化、風(fēng)險控制常態(tài)化。2009年，云南白藥啟動內(nèi)部控制建設(shè)工作，歷時7年多，云南白藥內(nèi)控建設(shè)工作已基本覆蓋了全主體和全流程，并在云南省國資委、財政廳的內(nèi)部控制規(guī)范體系建設(shè)評審中獲得‘優(yōu)秀’、列為云南省內(nèi)控建設(shè)標(biāo)桿。內(nèi)控的建設(shè)與完善是一個長期的、動態(tài)的過程，在未來的工作中，云南白藥仍需不斷強(qiáng)化自身實力，創(chuàng)建增值型的內(nèi)控體系，利用內(nèi)控制度體系優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、規(guī)避風(fēng)險；第三是打造健康可持續(xù)發(fā)展模式。政策環(huán)境趨緊，致使行業(yè)增幅行進(jìn)在下降通道中，基于此，財資體系要發(fā)揮協(xié)助公司設(shè)計新的增長模式、尋找新的業(yè)務(wù)增長點、實現(xiàn)企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的作用?！?/p>