股權(quán)結(jié)構(gòu)差異化對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)道德建設(shè)的影響

孫蕊

摘要：會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)企業(yè)披露的會(huì)計(jì)信息有著不同的要求，在六大會(huì)計(jì)信息使用者中，投資者的需求對(duì)會(huì)計(jì)信息的要求最大。投資者基于會(huì)計(jì)信息做出經(jīng)濟(jì)決策，由于信息的不對(duì)稱，投資者與企業(yè)之間則像是形成了一種博弈的關(guān)系。本文意在以中美兩國上市公司為例，通過對(duì)其股權(quán)結(jié)構(gòu)差異化的分析，得出一些影響會(huì)計(jì)職業(yè)道德建設(shè)的因素。

關(guān)鍵詞：股權(quán)結(jié)構(gòu)；會(huì)計(jì)信息；會(huì)計(jì)職業(yè)道德中美兩國對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)道德的要求不盡相同，一個(gè)很重要的宏觀影響因素就是市場(chǎng)大環(huán)境的差異?？v觀兩國對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的執(zhí)業(yè)行為要求，不難發(fā)現(xiàn)這些準(zhǔn)則在一定程度上是為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量服務(wù)的。

使用者以會(huì)計(jì)信息為紐帶，間接地影響著會(huì)計(jì)職業(yè)道德的建設(shè)。會(huì)計(jì)信息使用者主要可以分為投資者、債權(quán)人、國家、經(jīng)營(yíng)者、企業(yè)員工和社會(huì)公眾。其中，債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者對(duì)會(huì)計(jì)信息的要求主要在于企業(yè)的盈利能力和財(cái)務(wù)狀況；而國家和社會(huì)公眾的關(guān)注點(diǎn)多放在企業(yè)履行義務(wù)和承擔(dān)責(zé)任方面，企業(yè)員工則更關(guān)心他們自身的福利問題。而投資者由于其多樣化，對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的要求更加復(fù)雜。

股權(quán)結(jié)構(gòu)是指在股份公司的總股本中，不同性質(zhì)的股份所占的比例及其相互關(guān)系。股權(quán)結(jié)構(gòu)的含義可以從股權(quán)集中度和股權(quán)構(gòu)成兩個(gè)層面來闡釋。

美國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)經(jīng)過長(zhǎng)期演進(jìn)，到現(xiàn)在已經(jīng)呈現(xiàn)出了高度分散化的特征。其持股主體則經(jīng)歷了由個(gè)人股東完全持股到個(gè)人股東與機(jī)構(gòu)股東共同持股的轉(zhuǎn)變。美國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)演變?nèi)绫?所示。

由于機(jī)構(gòu)投資者因受有關(guān)法律和制度的限制，該群體中每一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者持有該公司的股份比率較小，因此作為一個(gè)利益群體，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)上市公司具有控制作用，但該公司的每一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者都不影響公司的控制力，所以美國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)集中度并不高。

中國的上市公司絕大多數(shù)都是由原來國有企業(yè)改制而來，按投資主體來分，形成了國有股、法人股、公眾股和外資股等。筆者基于對(duì)CSMAR我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的相關(guān)數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)2005年股權(quán)分置改革之前，我國上市公司的非流通股約占總股本的2/3，國有股和法人股占有絕對(duì)比重。自2005年至2014年，上市公司的流通股比例從38.15%上升到88.91%，同時(shí)非流通股比例從61.85%下降至11.09%，國有股比例也呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，然而在所有非流通股中，國有股所占比重依然最大。

將投資者分為機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者兩個(gè)方面來看，他們具有不同的特點(diǎn)。機(jī)構(gòu)投資者主要包括保險(xiǎn)公司、投資銀行、證券公司、開放式基金和封閉式基金等，相比于以自然人身份參與股票買賣的散戶投資者，機(jī)構(gòu)投資者具有專業(yè)化和資金投入量大的特點(diǎn)。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，中國股市的投資者是以散戶為主，他們的投資行為與專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者不同，對(duì)企業(yè)的了解不多，不會(huì)針對(duì)企業(yè)披露的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行分析和運(yùn)用以制定投資決策。以上海證券交易所為例，通過圖1可以明顯的看出，除去法人投資者外，機(jī)構(gòu)投資者所占比例小于自然人投資者，即散戶投資者。圖1上交所2011～2015年各類投資者持股比例圖

上海證券交易所的統(tǒng)計(jì)年鑒中還對(duì)開戶投資者的學(xué)歷水平進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，截至2015年，大學(xué)本科及以上學(xué)歷的投資者占比僅為20%左右。由于教育水平有限，在沒有經(jīng)過專業(yè)培訓(xùn)的情況下，企業(yè)報(bào)表所披露的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)信息對(duì)這些投資者幾乎是無用的。

就宏觀大環(huán)境而言，相比于美國政府干預(yù)很少的“自由”的資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展始終堅(jiān)持以公有制為主體，從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的變革，我國政府對(duì)企業(yè)的調(diào)控雖然在逐步放松，但它依然是企業(yè)會(huì)計(jì)信息的一個(gè)重要的服務(wù)對(duì)象。

中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德規(guī)范內(nèi)容構(gòu)成為誠信、獨(dú)立性、客觀和公正、專業(yè)勝任能力和應(yīng)有關(guān)注、保密、良好職業(yè)行為。美國注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)道德內(nèi)容則表述為責(zé)任、公眾利益、誠信、客觀和獨(dú)立、應(yīng)有的謹(jǐn)慎、服務(wù)的范圍和性質(zhì)。

從上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的角度來看，我國企業(yè)高度集中的股權(quán)對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)信息的要求更為專一，并且由于政府的控股，也要求會(huì)計(jì)執(zhí)業(yè)者保密。而美國股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出高度分散的特點(diǎn)，個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者居多，這就要求企業(yè)會(huì)計(jì)信息內(nèi)容更加多遠(yuǎn)話，要求從業(yè)人員對(duì)大眾利益做出保證。

除此之外，在會(huì)計(jì)職業(yè)道德規(guī)范體系上與我國不同。美國會(huì)計(jì)職業(yè)道德的要求不僅在注冊(cè)會(huì)計(jì)師上有所體現(xiàn)，對(duì)于管理會(huì)計(jì)師、內(nèi)部審計(jì)師和財(cái)務(wù)經(jīng)理也有相應(yīng)的要求。這使得職業(yè)道德的覆蓋面不僅更加全面，而且更加具有實(shí)際操作性。此外，這些準(zhǔn)則有些還具有法律強(qiáng)制性，這對(duì)準(zhǔn)則實(shí)施的有效性也起到了很大的推動(dòng)作用。

財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)的決策有用觀指出，財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)當(dāng)向投資者等外部信息使用者提供決策有用的信息。不同的使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息的要求不盡相同，這也直接影響了會(huì)計(jì)從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中的側(cè)重會(huì)有所差異。在我國，會(huì)計(jì)職業(yè)道德是一種非強(qiáng)制性的約束手段，它的建設(shè)是一項(xiàng)長(zhǎng)期而艱巨的問題。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，市場(chǎng)逐步向西方多元化形式靠攏，學(xué)習(xí)其會(huì)計(jì)職業(yè)道德建設(shè)方面的優(yōu)點(diǎn)勢(shì)在必行。

綜合上文分析，可以得出以下三點(diǎn)啟示：第一，我國現(xiàn)在對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)道德的要求，只有注冊(cè)會(huì)計(jì)師有相對(duì)規(guī)范的準(zhǔn)則，其他的方面并沒有明確的涉及道德要求，隨著我國市場(chǎng)的不斷完善健全，在會(huì)計(jì)職業(yè)道德建設(shè)方面可以效仿美國分類專管；第二，我國目前的現(xiàn)狀是會(huì)計(jì)職業(yè)道德的理念還沒有真正樹立起來，這也是我國在會(huì)計(jì)教育上的缺失部分；第三，目前我國所暴露出的會(huì)計(jì)道德上存在的問題，往往是在會(huì)計(jì)信息失真導(dǎo)致嚴(yán)重后果后出現(xiàn)的，這說明我國在事前控制和事中監(jiān)督方面還有很大的不足。（作者單位：四川大學(xué)商學(xué)院）

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