監(jiān)管時(shí)代來(lái)臨：互聯(lián)網(wǎng)金融告別“野蠻生長(zhǎng)”

監(jiān)管時(shí)代來(lái)臨：互聯(lián)網(wǎng)金融告別“野蠻生長(zhǎng)”

Point

一場(chǎng)力度空前的互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治拉開(kāi)大幕，這將令近幾年勃然興起亦亂象叢生的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)面臨變局。

整肅互聯(lián)網(wǎng)金融

中國(guó)金融監(jiān)管架構(gòu)即將迎來(lái)新一輪大調(diào)整，互聯(lián)網(wǎng)金融作為頗受關(guān)注的新興業(yè)態(tài)，既要?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展，也應(yīng)統(tǒng)籌考慮，搭建適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融屬性的監(jiān)管體系。

4月14日，國(guó)務(wù)院組織14個(gè)部委召開(kāi)電視會(huì)議，將在全國(guó)范圍內(nèi)啟動(dòng)有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的專項(xiàng)整治，為期一年。當(dāng)日，國(guó)務(wù)院批復(fù)并印發(fā)與整治工作配套的相關(guān)文件。據(jù)悉，文件由央行牽頭、十余個(gè)部委參與起草。

在這份統(tǒng)領(lǐng)性文件之下，按照“誰(shuí)家孩子誰(shuí)抱走”的原則，共有七個(gè)分項(xiàng)整治子方案，涉及多個(gè)部委，其中央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)將分別發(fā)布網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等領(lǐng)域的專項(xiàng)整治細(xì)則，個(gè)別部委負(fù)責(zé)兩個(gè)分項(xiàng)整治方案。由于此次整治涉及打擊非法集資等各類違法犯罪活動(dòng)，公安機(jī)關(guān)將密切配合參與其中。

據(jù)了解背景的權(quán)威人士介紹，這場(chǎng)專項(xiàng)整治行動(dòng)是針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融在迅速發(fā)展過(guò)程中的各種亂象，經(jīng)過(guò)廣泛征集意見(jiàn)，醞釀近一年之久，在2015年9月前后形成了方案初稿，原計(jì)劃今年春節(jié)前后發(fā)布，后因計(jì)劃調(diào)整至今。在全國(guó)性專項(xiàng)整治正式啟動(dòng)之際，相關(guān)地方政府部門(mén)主導(dǎo)的打擊非法集資活動(dòng)一直在進(jìn)行中。

2015年底，“e租寶”被深圳警方以非法吸收公眾存款立案?jìng)刹?。官方?bào)道稱，“e租寶”非法吸收存款500多億元，涉及投資人約90萬(wàn)人。

今年4月，百億級(jí)理財(cái)平臺(tái)“中晉資產(chǎn)”被上海警方查封，20余名核心成員在機(jī)場(chǎng)被截獲。近日，上海浦東警方對(duì)上海融宜寶積家投資管理（北京）有限公司上海浦東分部以涉嫌“非法吸收存款”刑事立案。

有消息稱，今年以來(lái)，北京、上海以及深圳等地先后暫停有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融公司、金融投資類企業(yè)的注冊(cè)。3月底，北京市更是出臺(tái)了群眾舉報(bào)涉嫌非法集資線索最高可獲得10萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì)的政策。4月12日，深圳互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)要求會(huì)員企業(yè)全面暫停房地產(chǎn)眾籌業(yè)務(wù)。

3月25日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)正式掛牌成立，由中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、支付清算協(xié)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等牽頭組建。業(yè)界認(rèn)為，這打破了金融分業(yè)監(jiān)管的格局。該協(xié)會(huì)旨在通過(guò)自律管理，推動(dòng)形成統(tǒng)一的行業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)。

在經(jīng)歷了幾年的爆炸式成長(zhǎng)后，互聯(lián)網(wǎng)金融行至十字路口，曾經(jīng)的虛熱將退燒。而在過(guò)去一段時(shí)間，政府部門(mén)和業(yè)界就互聯(lián)網(wǎng)金融是否應(yīng)該監(jiān)管、如何監(jiān)管，一直存在爭(zhēng)議，也曾嘗試將其納入監(jiān)管范疇，不過(guò)進(jìn)展并不順利。

直至去年以來(lái)，以P2P倒閉風(fēng)潮所代表的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)飆升，社會(huì)壓力和經(jīng)濟(jì)連鎖反應(yīng)明顯，引致監(jiān)管層痛下決心整治亂象。這幾年國(guó)內(nèi)的實(shí)踐證明，互聯(lián)網(wǎng)金融花樣翻新很快，常常是監(jiān)管政策尚未落地，行業(yè)便會(huì)迅速“變種”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在注重用戶體驗(yàn)和追求極致效率的過(guò)程中，容易忽視金融安全與風(fēng)險(xiǎn)控制，偏離金融的本源。因此多數(shù)業(yè)界人士希望厘清互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)，科學(xué)搭建監(jiān)管框架，前瞻性設(shè)計(jì)政策體系并準(zhǔn)確評(píng)估政策影響。

風(fēng)險(xiǎn)倒逼監(jiān)管

2015年以來(lái)，行業(yè)發(fā)展問(wèn)題不斷暴露，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提上日程。

據(jù)第三方網(wǎng)貸資訊平臺(tái)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，自2011年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)上線以來(lái)，截至今年3月，國(guó)內(nèi)累計(jì)成立的P2P理財(cái)平臺(tái)達(dá)3984家，已有1523家公司倒閉或者跑路，問(wèn)題平臺(tái)占比高達(dá)38%。

目前各監(jiān)管部門(mén)正在加速制定監(jiān)管細(xì)則之際，業(yè)界人士相信，這場(chǎng)突如其來(lái)的專項(xiàng)整治，必將深刻改變中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融格局和業(yè)態(tài)。

據(jù)悉，這次整治的重點(diǎn)將涉及網(wǎng)絡(luò)投資理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，以及互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)廣告治理等相關(guān)業(yè)務(wù)。各界普遍關(guān)心的P2P網(wǎng)貸等新型互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)，將是這次整治的重點(diǎn)領(lǐng)域。

P2P立規(guī)困境

“P2P”（peer-to-peer lending首字母縮寫(xiě)）是一種“個(gè)人對(duì)個(gè)人”的小額信用貸款，早在2005年，英國(guó)就出現(xiàn)了全球首家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)——Zopa網(wǎng)上互助借貸公司，后迅速在全球走紅，拓展至美國(guó)、德國(guó)和日本等國(guó)。

中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸起源于2006年，由宜信等互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司引入，2007年拍拍貸和宜信網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)先后上線，基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的P2P借貸模式呈現(xiàn)出蓬勃的生命力。

2013年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)迎來(lái)爆炸式增長(zhǎng)。2015年新增網(wǎng)貸平臺(tái)1500多家，各類機(jī)構(gòu)紛紛涌入。金融資本亦蜂擁而至，當(dāng)年獲得風(fēng)投青睞的平臺(tái)近70家，一些平臺(tái)動(dòng)輒融資上10億元人民幣，行業(yè)陷入幾近瘋狂的境地。

行業(yè)發(fā)展過(guò)快，各類機(jī)構(gòu)良莠不齊，非法集資、詐騙跑路等風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)。2015年全年問(wèn)題平臺(tái)達(dá)896家，占比為35%，是2014年的3.26倍。按照銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，問(wèn)題機(jī)構(gòu)的數(shù)量要超過(guò)這一數(shù)目。北京網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，北京市近600家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，其中200家問(wèn)題機(jī)構(gòu)，全國(guó)現(xiàn)狀與北京的情況基本吻合。

2015年12月28日，銀監(jiān)會(huì)等多部門(mén)起草的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱《辦法》）正式發(fā)布，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

《辦法》首次明確了網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)是金融信息服務(wù)中介機(jī)構(gòu)，其本質(zhì)是信息中介而非信用中介，不得吸收公眾存款、歸集資金設(shè)立資金池、不得自身為出借人提供任何形式的擔(dān)保等十二項(xiàng)禁止性行為。

《辦法》明確了銀監(jiān)會(huì)作為中央金融監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)網(wǎng)貸業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行制度監(jiān)管，制定統(tǒng)一的業(yè)務(wù)規(guī)則和監(jiān)管規(guī)則，督促指導(dǎo)地方政府金融監(jiān)管工作等。地方金融監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)轄內(nèi)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的具體監(jiān)管職能，包括備案管理、規(guī)范引導(dǎo)、風(fēng)險(xiǎn)防范和處置工作等。采取實(shí)行市場(chǎng)自律為主，行政監(jiān)管為輔的監(jiān)管理念，并提出18個(gè)月過(guò)渡期。過(guò)渡期內(nèi)，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)規(guī)范自身行為、行業(yè)自查自糾、清理整頓以凈化市場(chǎng)。

《辦法》一經(jīng)公布，就引起市場(chǎng)巨大反響。這一規(guī)定對(duì)P2P業(yè)務(wù)和網(wǎng)貸行業(yè)作出了非常嚴(yán)格的限定，在征求意見(jiàn)階段，市場(chǎng)普遍反映《辦法》漏洞較多。

從市場(chǎng)層面看，眼見(jiàn)P2P網(wǎng)貸監(jiān)管辦法即將落地，很多P2P平臺(tái)迅速啟動(dòng)轉(zhuǎn)型，或者轉(zhuǎn)為互聯(lián)網(wǎng)線上理財(cái)平臺(tái)、或者剝離原有P2P業(yè)務(wù)，市場(chǎng)變化之快，讓規(guī)則制定和修改工作陷入兩難。

比如陸金所提出要打造“一站式理財(cái)服務(wù)平臺(tái)”、積木盒子表示轉(zhuǎn)型為“綜合智能理財(cái)平臺(tái)”、人人貸明確“個(gè)人金融信息服務(wù)平臺(tái)”發(fā)展方向，很多P2P平臺(tái)也陸續(xù)將原有的P2P業(yè)務(wù)逐漸剝離。

去年9月，銀監(jiān)會(huì)普惠金融部主任李均峰曾坦言，“這是網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)則制定中的一個(gè)難點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)的本身是開(kāi)放性平臺(tái)，政策設(shè)計(jì)和規(guī)則制定的確需要前瞻性考慮?！币虼?，市場(chǎng)創(chuàng)新速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出政策制定部門(mén)對(duì)市場(chǎng)的掌控，政策制定如何兼顧行業(yè)最新變化，已經(jīng)成為行業(yè)規(guī)范治理的一個(gè)現(xiàn)實(shí)難題。

前述征求意見(jiàn)稿還提出P2P平臺(tái)資金第三方存管的要求，對(duì)資金保管、清算和監(jiān)督，防止平臺(tái)擅自挪用賬戶資金，從根本上實(shí)現(xiàn)平臺(tái)和資金分離。各家P2P機(jī)構(gòu)卻在急切尋找、洽談可以接入的銀行，而銀行出于自身名譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和利益層面的考量，積極性普遍不高，觀望態(tài)勢(shì)濃重。

破解監(jiān)管難題

P2P網(wǎng)貸監(jiān)管辦法出臺(tái)背景所面臨的困局，正是當(dāng)前中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管陷入兩難境地的一個(gè)縮影。

更讓監(jiān)管部門(mén)頭疼的是，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新性太強(qiáng)，按下葫蘆浮起瓢，業(yè)務(wù)“變種”極為迅速。今年全國(guó)“兩會(huì)”期間，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川坦言，（互聯(lián)網(wǎng)金融）形勢(shì)發(fā)展很快，原來(lái)出的文件還沒(méi)有真正落實(shí)執(zhí)行，還沒(méi)有全都做到，又有一些新挑戰(zhàn)，還需要進(jìn)行新的研究。

對(duì)比國(guó)際發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)帶有典型的“中國(guó)特色”。

在北京網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)郭大剛看來(lái)，形成這種特色背后的邏輯是，中國(guó)金融市場(chǎng)正處在半管制狀態(tài)向全面市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變的階段，正在經(jīng)歷“經(jīng)濟(jì)金融化”和“金融信息化”疊加的進(jìn)程，在這樣的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融被賦予了金融信息化和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的雙重角色，在一個(gè)市場(chǎng)化程度不高，監(jiān)管制度相對(duì)滯后的市場(chǎng)環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和探索，往往非常容易觸及法律的底線。

以美國(guó)市場(chǎng)P2P網(wǎng)貸為例，金融市場(chǎng)高度市場(chǎng)化，已經(jīng)形成層次分明的放貸組織機(jī)構(gòu)體系，建立了相對(duì)公開(kāi)、成熟的法律規(guī)則制度，P2P網(wǎng)貸自然而然就會(huì)回歸個(gè)人與個(gè)人信貸的本源，網(wǎng)貸平臺(tái)主要充當(dāng)信息中介的角色，或者從事債權(quán)交易、流轉(zhuǎn)平臺(tái)業(yè)務(wù)等，其業(yè)務(wù)開(kāi)展接受美國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。

中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)育程度離完全市場(chǎng)化尚有很大距離，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域監(jiān)管政策如果完全照搬國(guó)外，有可能造成水土不服，甚至帶來(lái)更大的扭曲和風(fēng)險(xiǎn)。

這幾年，業(yè)界學(xué)界經(jīng)充分討論逐漸形成一項(xiàng)共識(shí)，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)仍屬于金融，沒(méi)有改變金融風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點(diǎn)。基于金融業(yè)務(wù)本身的外部效應(yīng)和互聯(lián)網(wǎng)金融的媒體特性，需要構(gòu)建與其相適應(yīng)的監(jiān)管架構(gòu)和法規(guī)制度。

從實(shí)踐看，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新極強(qiáng)，且具有跨界融合的特征，行業(yè)的興起加快了金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)程，并對(duì)監(jiān)管體系的及時(shí)性、針對(duì)性、有效性和完備性提出新要求。目前，分業(yè)監(jiān)管極易引起監(jiān)管重復(fù)或者缺位，監(jiān)管盲點(diǎn)和監(jiān)管遺漏現(xiàn)象日漸突出，各監(jiān)管部門(mén)之間的信息溝通交流不暢通、政策相互沖突、信息傳遞延時(shí)等問(wèn)題都會(huì)影響到監(jiān)管效果。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融所副研究員鄭聯(lián)盛認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融深化了金融業(yè)綜合化和混業(yè)化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，而現(xiàn)有監(jiān)管體系是分業(yè)監(jiān)管模式，以機(jī)構(gòu)監(jiān)管作為基礎(chǔ)，呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)和分業(yè)監(jiān)管體系的制度性錯(cuò)配。

如今，時(shí)隔十幾年后，中國(guó)金融監(jiān)管架構(gòu)迎來(lái)新一輪大調(diào)整，樂(lè)觀的預(yù)期是，新調(diào)整有望最快在今年6月前后正式啟動(dòng)。在這關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)上，互聯(lián)網(wǎng)金融作為頗受關(guān)注的新型業(yè)態(tài)，金融監(jiān)管架構(gòu)調(diào)整理應(yīng)充分考慮這一因素。

對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士提議，有必要重新審視互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管思路和基本原則，尤其需要結(jié)合此輪金融監(jiān)管體制改革，重新搭建適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融屬性的監(jiān)管架構(gòu)。

有資深金融行業(yè)的從業(yè)者就建議，目前機(jī)構(gòu)分類監(jiān)管的思路，使得不少互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)仍沒(méi)有被納入從事金融行為的監(jiān)管范疇，應(yīng)該針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的“業(yè)務(wù)”和“行為”制定統(tǒng)一、開(kāi)放、透明的監(jiān)管規(guī)則，從“管機(jī)構(gòu)”向“管業(yè)務(wù)”轉(zhuǎn)變。

第三方支付：先清牌照再發(fā)展

今年5月，首批第三方支付牌照到期續(xù)展，隨后，第二批、第三批支付牌照陸續(xù)到期，牌照續(xù)展將成為監(jiān)管部門(mén)重新清理、規(guī)范支付市場(chǎng)的又一時(shí)機(jī)。

去年底，央行發(fā)布《支付許可證》續(xù)展工作通知，指出，對(duì)于支付機(jī)構(gòu)許可存續(xù)期間存在11種情形任一情形的，應(yīng)指導(dǎo)其客觀審慎開(kāi)展續(xù)展申請(qǐng)，敦促引導(dǎo)其開(kāi)展兼并重組，調(diào)整支付業(yè)務(wù)類型或覆蓋范圍、穩(wěn)妥安排市場(chǎng)退出等工作。

新牌照發(fā)放已停，支付牌照業(yè)務(wù)范圍將只縮不展，特別是在隨后的幾批到期牌照續(xù)展，監(jiān)管部門(mén)將嚴(yán)格把關(guān)。

備付金集中管理

在第三方支付市場(chǎng)規(guī)模得到快速發(fā)展的同時(shí)，備付金問(wèn)題一直以來(lái)是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題。此前有媒體報(bào)道稱，截至2015年底第三方支付沉淀資金總量逾2000億元，比2014年底增長(zhǎng)60%。與此同時(shí)，支付機(jī)構(gòu)挪用客戶備付金、造成資金鏈斷裂的重大風(fēng)險(xiǎn)事件也在近兩年時(shí)有發(fā)生。

中國(guó)人民銀行發(fā)布的《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》中明確提出，“任何單位和個(gè)人不得擅自挪用、占用、借用客戶備付金，不得擅自以客戶備付金為他人提供擔(dān)保?！比ツ甑自侔l(fā)布《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》并表示，今后，人民銀行將進(jìn)一步研究改革客戶備付金集中存管制度，整頓支付機(jī)構(gòu)參與銀行間資金清算和各類跨業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，切實(shí)保障客戶資金和信息安全，堅(jiān)定維護(hù)支付市場(chǎng)秩序。

監(jiān)管部門(mén)研究的第三方支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管制度基本成型，有望近一兩個(gè)月推出。目前，支付機(jī)構(gòu)幾乎都與多家商業(yè)銀行保持備付金存管合作，這樣既不利于風(fēng)險(xiǎn)控制，也不利于監(jiān)管，而備付金集中管理后，一家機(jī)構(gòu)或最多只能選擇兩家銀行合作，一主一備。

無(wú)牌市場(chǎng)整頓

除了持牌機(jī)構(gòu)外，在行業(yè)人士看來(lái)，非持牌機(jī)構(gòu)從事支付業(yè)務(wù)也給支付市場(chǎng)健康發(fā)展帶來(lái)一定影響。一些購(gòu)物、酒店預(yù)訂等商務(wù)平臺(tái)也曾因支付爆出一定風(fēng)險(xiǎn)，給客戶造成一些擔(dān)憂和不滿。

螞蟻金服有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，無(wú)牌支付機(jī)構(gòu)，無(wú)需遵守央行的監(jiān)管要求，給合規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)的支付機(jī)構(gòu)帶來(lái)沖擊，使得市場(chǎng)劣幣驅(qū)逐良幣。從另外一方面來(lái)看，由于無(wú)牌支付機(jī)構(gòu)并未納入監(jiān)管視野，因此一旦發(fā)生資金損失、發(fā)生影響客戶合法權(quán)益的情況，消費(fèi)者將無(wú)法得到救濟(jì)，長(zhǎng)久會(huì)影響公眾對(duì)支付市場(chǎng)的信心。

“現(xiàn)在的問(wèn)題不是（現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)）做不了，和銀行合作都能做，大家沒(méi)有合作的意識(shí)，就好像自己做沒(méi)有成本，和別人合作都有成本一樣。實(shí)際上自己養(yǎng)了那么多人，也都是成本，這個(gè)業(yè)務(wù)能賺多少錢(qián)也不一定?！鄙鲜鼋咏O(jiān)管層的人士分析無(wú)牌支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)心態(tài)，“支付變得不僅是支付，通過(guò)支付把一些業(yè)務(wù)連帶的很多信息、數(shù)據(jù)能夠串起來(lái)，但是不見(jiàn)得非得自己做才能達(dá)到目的，第三方支付做也不見(jiàn)得完不成。”

他表示，從目前的發(fā)展情況來(lái)看，摸清市場(chǎng)無(wú)牌支付業(yè)務(wù)規(guī)模有一定難度，不過(guò)，對(duì)于監(jiān)管來(lái)講，將機(jī)構(gòu)找出來(lái)還不是一件難事。

“除了監(jiān)管部門(mén)需要加大監(jiān)管力度外，我們建議行業(yè)自律協(xié)會(huì)可以對(duì)消費(fèi)者做教育工作，使得消費(fèi)者能夠區(qū)分合法與非法機(jī)構(gòu)，認(rèn)識(shí)到通過(guò)無(wú)牌支付機(jī)構(gòu)辦理業(yè)務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，讓無(wú)牌支付機(jī)構(gòu)的生存空間越來(lái)越小?！鄙鲜鑫浵伣鸱耸糠Q。

川財(cái)證券研報(bào)認(rèn)為，監(jiān)管部門(mén)將進(jìn)一步加強(qiáng)第三方支付機(jī)構(gòu)獲牌之后的長(zhǎng)效管理，包括嚴(yán)格支付機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入，鼓勵(lì)現(xiàn)有機(jī)構(gòu)兼并重組、持續(xù)發(fā)展健全市場(chǎng)退出機(jī)制，研究實(shí)施支付機(jī)構(gòu)分類、分級(jí)監(jiān)管等具體措施，促進(jìn)第三方支付市場(chǎng)的良性競(jìng)爭(zhēng)。

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)糾偏

互聯(lián)網(wǎng)雖然重新定義了保險(xiǎn)大數(shù)法則，但可保原則、保險(xiǎn)利益原則、等價(jià)原則以及最大誠(chéng)信原則這些基本的保險(xiǎn)原理并未改變。

風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)。自2013年以來(lái)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)領(lǐng)域最大的熱點(diǎn)，非互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)莫屬，在Online和Offline兩大陣地迅速攻城拔寨，勢(shì)如星火。

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)有多火？用一組官方數(shù)字說(shuō)話：2013年-2015年，互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)保費(fèi)從54.46億元增至1465.60億元，增幅達(dá)27倍?；ヂ?lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)從236.69億元增至768.36億元，增幅則有225%之巨。保險(xiǎn)滲透率則從1.7%增至9.2%。2015年更是集中爆發(fā)式增長(zhǎng)的一年，整體保費(fèi)規(guī)模同比激增160%，“觸網(wǎng)”的保險(xiǎn)公司逾百家。

“金融脫媒”趨勢(shì)之下，“互聯(lián)網(wǎng)+保險(xiǎn)”被視為重組產(chǎn)業(yè)資源路徑最短、成本最低、速度最快的方式，不僅保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)，保險(xiǎn)業(yè)外的產(chǎn)業(yè)資本和社會(huì)資本，亦對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)如水赴壑，以參股、產(chǎn)品和平臺(tái)合作等形式躋身其中。

哲學(xué)家休謨的那句名言“理性是激情的奴隸”，在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)領(lǐng)域亦有淋漓盡致的表現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)在疾行之時(shí)屢有跑偏，除了層出不窮的各類奇葩險(xiǎn)種，傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品也能玩出新花樣，甚至在保險(xiǎn)組織形式上也能借互聯(lián)網(wǎng)搞出“創(chuàng)新”。

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)方興未艾，魚(yú)龍混雜，很多來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)以及其他領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)從業(yè)者，對(duì)于保險(xiǎn)以及互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)還有待完善，而這決定著其將如何在創(chuàng)新與合規(guī)之間找到邊界，明白互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的底線所在，即監(jiān)管層所指的“底線思維”。

正如互聯(lián)網(wǎng)金融的核心是金融，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)并沒(méi)有改變保險(xiǎn)的根本屬性，其核心依然是保險(xiǎn)。一位保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人指出，無(wú)論什么樣的保險(xiǎn)業(yè)態(tài)，都要符合三個(gè)底線，一是否符合保險(xiǎn)原理，二是否符合法律法規(guī)，三是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

這三條底線，亦可用來(lái)考察互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是否跑偏。保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)在鼓勵(lì)創(chuàng)新的同時(shí)，不時(shí)為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)糾偏，則成為近兩年的一項(xiàng)重點(diǎn)監(jiān)管內(nèi)容。從近期的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)亂象來(lái)看，由主要來(lái)自第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。

于4月14日正式啟動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治工作，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)整治是其中的重點(diǎn)。

創(chuàng)新與監(jiān)管之檻

互聯(lián)網(wǎng)的基因之一是創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融勃興以來(lái)，相關(guān)的產(chǎn)品和模式創(chuàng)新層出不窮，亦不乏“賞月險(xiǎn)”“熊孩子險(xiǎn)”“好人險(xiǎn)”“跌停險(xiǎn)”等名目新奇的奇葩險(xiǎn)種。

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的核心仍是保險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)雖然重新定義了保險(xiǎn)大數(shù)法則，但可保原則、保險(xiǎn)利益原則、等價(jià)原則以及最大誠(chéng)信原則這些基本的保險(xiǎn)原理并未改變。而一些奇葩險(xiǎn)，卻恰恰顯現(xiàn)出設(shè)計(jì)者對(duì)保險(xiǎn)原理理解的不到位及對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)的缺失。

曲速資本近日發(fā)布的一份互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)報(bào)告指出，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)創(chuàng)新應(yīng)指向真正的保險(xiǎn)需求，打造符合客戶需求和用戶場(chǎng)景的實(shí)用型保險(xiǎn)。

一位業(yè)內(nèi)人士指出，業(yè)內(nèi)都在探索場(chǎng)景化保險(xiǎn)，但首先需要明確其定義和要素。在其看來(lái)，一個(gè)重要要素是產(chǎn)品必須基于保險(xiǎn)精算原理。

比如去年3月“OK車險(xiǎn)”互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)推出的“貼條險(xiǎn)”，被保監(jiān)會(huì)認(rèn)為違反了“等價(jià)有償原理或投保人與標(biāo)的必須有直接的可保利益”這一保險(xiǎn)原理。

根據(jù)保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》，并未有“互聯(lián)網(wǎng)專用產(chǎn)品”的說(shuō)法，這意味著，所謂互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品與普通保險(xiǎn)產(chǎn)品在本質(zhì)上并無(wú)二致。因此，在“建議”中，保監(jiān)會(huì)提出，對(duì)其采取與線下產(chǎn)品一致的監(jiān)管要求。

去年2月，阿里巴巴董事局主席兼CEO馬云在證監(jiān)會(huì)演講時(shí)表示，做互聯(lián)網(wǎng)金融要“擁抱行業(yè)監(jiān)管”，讓監(jiān)管層知道自己在干什么，從而贏得更大的創(chuàng)新空間。

無(wú)論對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者，還是對(duì)于金融監(jiān)管者，創(chuàng)新與監(jiān)管并不相悖，監(jiān)管在于避免讓這一新興領(lǐng)域出現(xiàn)大量監(jiān)管真空和監(jiān)管套利，為真正的創(chuàng)新提供空間。

今年3月的《政府工作報(bào)告》對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的表述，核心一條便是“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”，要“扎緊制度籠子”。速度與激情之外，尚需規(guī)范與理性，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)沒(méi)有“法外之地”。

據(jù)了解，本次互聯(lián)網(wǎng)整治工作將持續(xù)一年。由保險(xiǎn)會(huì)發(fā)展改革部帶頭，人身險(xiǎn)監(jiān)管部、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)監(jiān)管部、中介監(jiān)管部和稽查局等部門(mén)參與其中。