“她經(jīng)濟(jì)”入冬 等

“她經(jīng)濟(jì)”的概念被熱炒，可女性消費(fèi)意愿下降，胸罩和內(nèi)衣突然賣不動(dòng)了。安莉芳等幾大主營(yíng)胸罩和女性內(nèi)衣的上市公司業(yè)績(jī)慘淡，近年來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)多依賴中國(guó)市場(chǎng)的歐舒丹、普拉達(dá)也交出了悲催的成績(jī)單。一系列與女性消費(fèi)相關(guān)的鞋履品牌、珠寶首飾、化妝品乃至快時(shí)尚品牌都遭遇壓力，典型的包括最大的女鞋分銷商百麗國(guó)際、珠寶品牌周大福、國(guó)產(chǎn)化妝品巨頭上海家化乃至優(yōu)衣庫，最近一年的營(yíng)收和利潤(rùn)都遭遇了下滑。

安倍的“大招”

7月27日，日本首相安倍晉三稱，新刺激計(jì)劃規(guī)模將超過28萬億日元（約合2650億美元），其中13萬億用于財(cái)政刺激。有評(píng)論稱，鑒于日本債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，且稅收沒有增多，如此刺激純粹是打腫臉充胖子。自2013年推出QQE刺激政策以來，日本基礎(chǔ)貨幣增加了接近2倍，而M2僅增長(zhǎng)了13%，貨幣乘數(shù)從5.2降至當(dāng)前的2.4。日本面臨著老齡化、貧富差距等結(jié)構(gòu)性問題，雖然央行提供了很多的“錢”，企業(yè)和居民并不愿意使用。

民生爭(zhēng)奪戰(zhàn)

民生股權(quán)之爭(zhēng)愈演愈烈之際，大股東劉永好再度減持，減持后，新希望與南方希望合計(jì)持有民生銀行4.82%的股份。與劉永好的減持截然不同的是，部分大股東不斷增持民生銀行股份：泛?？毓啥麻L(zhǎng)盧志強(qiáng)再度大手筆增持A股，耗資約40億元，摩根大通、高盛、國(guó)泰君安和麥格理則先后增持民生銀行H股。民生銀行股權(quán)長(zhǎng)期分散，安邦兩年前開始的強(qiáng)勢(shì)介入，多年不變的分散股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，董事會(huì)不得不開始改組。

摩爾定律終結(jié)

7月初，國(guó)際半導(dǎo)體技術(shù)路線圖（ITRS）得出結(jié)論，2021年，晶體管體積將停止縮減。50多年不斷的小型化后，摩爾定律將不再有效。芯片開發(fā)是一個(gè)復(fù)雜過程，需要用到來自多家公司的器械、軟件和原材料，為確保廠商根據(jù)摩爾定律制定協(xié)同的時(shí)間表，整個(gè)行業(yè)遵循了共同的技術(shù)發(fā)展路線圖。最后一份ITRS路線圖意味著整個(gè)行業(yè)陷入迷?！，F(xiàn)在，全球半導(dǎo)體公司寥寥無幾，且依靠代工廠為他們帶來先進(jìn)的技術(shù)。蘋果、谷歌和高通等芯片買家和設(shè)計(jì)者，則日益主導(dǎo)著對(duì)未來芯片配置的要求。

存款活期化

狹義貨幣M1同比擴(kuò)張，從去年3月的2.9%一路加速至今年6月的24.6%，創(chuàng)6年來新高，M1與M2增速之差已經(jīng)擴(kuò)大至2010年以來最大。房地產(chǎn)銷售活躍，居民存款轉(zhuǎn)為房企的活期存款，民間投資進(jìn)一步回落。企業(yè)有如此多的活期存款卻不投資，按中金的說法是落入“不確定性陷阱”：供給側(cè)改革與穩(wěn)增長(zhǎng)政策搖擺，投資前景不明朗；逆周期調(diào)控，市場(chǎng)對(duì)政策轉(zhuǎn)變擔(dān)憂；人民幣匯率不穩(wěn)，企業(yè)設(shè)法配置外匯資產(chǎn)，難以專注于境內(nèi)投資。

SDR債券

G20會(huì)議上央行行長(zhǎng)周小川提出正在研究發(fā)行SDR債券的可能性，SDR債券呼之欲出。人民幣的特別提款權(quán)SDR籃子將在今年10月生效，SDR債券無疑將進(jìn)一步提升人民幣儲(chǔ)備貨幣的地位。彭博稱，世界銀行和國(guó)家開發(fā)銀行都有計(jì)劃在中國(guó)發(fā)行SDR計(jì)價(jià)債券，國(guó)開行有望成為首家發(fā)行SDR債券的中資金融機(jī)構(gòu)。不過，自SDR誕生以來，共有13只SDR債券發(fā)行，但因?yàn)榘l(fā)行機(jī)構(gòu)主要是小型政府或商業(yè)機(jī)構(gòu)，總值合計(jì)不到6億美元。

熊市賺了39億元

2015年7月，證金以2000億元申購5只基金，5只400億元規(guī)模的國(guó)家隊(duì)基金成立，截至二季度，運(yùn)行近一年的國(guó)家隊(duì)基金賺了39億元。成立于2015年7月31日的三只都賺了錢，而先于它們成立的兩只處于虧損狀態(tài)。從行業(yè)配置來看，制造業(yè)是5只國(guó)家隊(duì)首選行業(yè)，金融業(yè)也是國(guó)家隊(duì)基金青睞的行業(yè)，另外，他們還共同持有伊利股份。今年以來，食品飲料板塊不斷上漲，伊利股份在二季度以來累計(jì)上漲26.13%，幫助國(guó)家隊(duì)跑贏同期大盤。