看漲期權(quán)契約在非柔性供應(yīng)鏈中的應(yīng)用

王歡

(西南交通大學(xué)交通運(yùn)輸與物流學(xué)院，四川成都　610031)

?

看漲期權(quán)契約在非柔性供應(yīng)鏈中的應(yīng)用

王歡

(西南交通大學(xué)交通運(yùn)輸與物流學(xué)院，四川成都610031)

摘要：針對(duì)傳統(tǒng)生產(chǎn)周期長(zhǎng)、銷售期短、需求不確定性高的產(chǎn)品供應(yīng)鏈績(jī)效表現(xiàn)不佳的問題，對(duì)看漲期權(quán)契約進(jìn)行研究。建立期權(quán)契約下的供應(yīng)鏈買賣雙方最優(yōu)決策模型，給出買方最優(yōu)初始訂貨量和期權(quán)購(gòu)買量，通過數(shù)值分析確定賣方最優(yōu)期權(quán)定價(jià)。研究表明，看漲期權(quán)契約能夠同時(shí)提高供應(yīng)鏈參與成員的利潤(rùn)。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈契約；看漲期權(quán)；期權(quán)契約；非柔性供應(yīng)鏈

近年來(lái)，市場(chǎng)的高不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)性已經(jīng)成為供應(yīng)鏈管理面臨的重要課題。尤其是生產(chǎn)周期長(zhǎng)、銷售期短的產(chǎn)品(如服裝、玩具、圖書、電子產(chǎn)品等)。對(duì)于這類產(chǎn)品供應(yīng)鏈，進(jìn)行準(zhǔn)確地需求預(yù)測(cè)非常困難，短暫的銷售期不允許供應(yīng)鏈進(jìn)行追加生產(chǎn)和調(diào)整庫(kù)存(稱這樣的供應(yīng)鏈為非柔性供應(yīng)鏈)。然而，通常的訂貨量、生產(chǎn)量都會(huì)根據(jù)需求預(yù)測(cè)來(lái)決定。如果銷售期內(nèi)的實(shí)際需求遠(yuǎn)大于預(yù)測(cè)，會(huì)給供應(yīng)鏈成員帶來(lái)?yè)p失，有時(shí)企業(yè)還要付出懲罰成本；反之，如果銷售期內(nèi)的實(shí)際需求遠(yuǎn)小于預(yù)測(cè)，供應(yīng)鏈就會(huì)積壓大量產(chǎn)品，而這些產(chǎn)品更多的是通過打折、促銷等手段售出，不僅影響企業(yè)的品牌形象，也消耗大量的人力、物力、財(cái)力，給供應(yīng)鏈成員帶來(lái)巨大損失。在非柔性供應(yīng)鏈運(yùn)作中，買方希望盡可能推遲訂貨時(shí)間，從而獲得更多的需求信息來(lái)提高預(yù)測(cè)精度，同時(shí)，買方還希望賣方提高生產(chǎn)量以便應(yīng)對(duì)需求的不確定性。賣方則希望盡早收到訂單，以便有充分的時(shí)間采購(gòu)較便宜的原材料進(jìn)行生產(chǎn)。因此，買方雙方的想法矛盾、很難達(dá)成一致。

針對(duì)這一問題，有學(xué)者從快速響應(yīng)角度進(jìn)行研究。文獻(xiàn)[1-3]對(duì)快速生產(chǎn)模式進(jìn)行研究?？焖偕a(chǎn)模式允許賣方在銷售期來(lái)臨前進(jìn)行第二次生產(chǎn)，以滿足買方追加訂貨的要求。這種生產(chǎn)模式在一定范圍內(nèi)可以提高供應(yīng)鏈績(jī)效。文獻(xiàn)[4]將期權(quán)契約引入到非柔性供應(yīng)鏈，得出期權(quán)契約可以實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)，提高供應(yīng)鏈應(yīng)對(duì)需求不確定的能力，同時(shí)增加買賣雙方的收益，從而實(shí)現(xiàn)帕累托改進(jìn)。文獻(xiàn)[5] 提出看漲期權(quán)契約模型，將看漲期權(quán)的概念引入傳統(tǒng)非柔性供應(yīng)鏈契約模型，給零售商提供一個(gè)在銷售期開始前通過行使期權(quán)追加訂貨量的機(jī)會(huì)?？礉q期權(quán)契約模型在非柔性供應(yīng)鏈環(huán)境下，可以同時(shí)提高買賣雙方的利潤(rùn)，使整個(gè)供應(yīng)鏈的利潤(rùn)得到提升。文獻(xiàn)[6]研究單一供應(yīng)商和單一零售商組成的分散式供應(yīng)鏈，其中供應(yīng)商產(chǎn)量和市場(chǎng)需求都不確定，給出零售商的最優(yōu)訂貨策略以及供應(yīng)商相應(yīng)的生產(chǎn)決策，并通過數(shù)值分析研究模型參數(shù)對(duì)最優(yōu)決策的影響。文獻(xiàn)[7]在供應(yīng)商和采購(gòu)商之間建立數(shù)量柔性合同，并通過分析數(shù)量柔性契約對(duì)買賣雙方及整條供應(yīng)鏈的行為和表現(xiàn)的影響，驗(yàn)證數(shù)量柔性契約的可行性。文獻(xiàn)[8]建立可以研究買方主導(dǎo)的供應(yīng)鏈中渠道合作和風(fēng)險(xiǎn)共享問題的模型，得出買賣雙方實(shí)現(xiàn)成功合作的2個(gè)條件。文獻(xiàn)[9]研究基于雙向期權(quán)的柔性供應(yīng)鏈契約，給出買方最優(yōu)初始訂貨量、期權(quán)購(gòu)買量以及實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)的條件。文獻(xiàn)[10]將雙向期權(quán)的概念引入傳統(tǒng)非柔性供應(yīng)鏈契約模型，零售商在銷售期開始前行使期權(quán)，根據(jù)更新了的需求預(yù)測(cè)情況，既可以追加也可以減少訂貨量，研究從零售商的角度考察雙向期權(quán)模型，證明該模型可以提高零售商的利潤(rùn)。文獻(xiàn)[11]研究集中控制模型和離散控制模型下裝配系統(tǒng)中應(yīng)用供應(yīng)鏈契約模型的可行性，證明在離散控制模型中，可以通過同時(shí)調(diào)節(jié)批發(fā)價(jià)格和回購(gòu)價(jià)格獲得供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)。文獻(xiàn)[12]從契約對(duì)買方和賣方的價(jià)值角度，建立可以計(jì)算期權(quán)契約績(jī)效的模型。文獻(xiàn)[13]研究只包含一個(gè)賣方和一個(gè)制造商的離散供應(yīng)鏈中生產(chǎn)和采購(gòu)的管理問題。文獻(xiàn)[14]建立基于期權(quán)的供應(yīng)鏈契約協(xié)調(diào)模型，發(fā)現(xiàn)期權(quán)機(jī)制下的供應(yīng)鏈及其成員的收益都優(yōu)于報(bào)童模型。文獻(xiàn)[15]從航運(yùn)旺季和淡季兩類情況出發(fā)，把看漲、看跌期權(quán)分別應(yīng)用在集裝箱租賃中，在考慮承運(yùn)人運(yùn)力、固定訂單等現(xiàn)實(shí)約束的基礎(chǔ)上，分別得出2種期權(quán)契約機(jī)制下的承運(yùn)人最優(yōu)租箱策略。文獻(xiàn)[16]從買賣雙方角度研究雙向期權(quán)契約，給出零售商最優(yōu)初始訂貨量以及最優(yōu)期權(quán)購(gòu)買量，供應(yīng)商的最優(yōu)產(chǎn)量由正常生產(chǎn)與快速生產(chǎn)模式的成本、零售商執(zhí)行期權(quán)的預(yù)期確定。文獻(xiàn)[17-18]建立并分析考慮期權(quán)契約且結(jié)合快速反應(yīng)和數(shù)量柔性策略的決策模型，得出零售商的最優(yōu)決策模型和供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)的充分條件，最后用算例證明該模型能夠提高供應(yīng)鏈中各成員的利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)。

上述期權(quán)文獻(xiàn)中，只有文獻(xiàn)[5,10]的買方進(jìn)行了需求信息更新，大部分學(xué)者的期權(quán)契約研究中買方?jīng)]有需求信息更新能力。為應(yīng)對(duì)需求的不確定性，某些學(xué)者研究供應(yīng)鏈快速生產(chǎn)模式，但該模式的第二階段生產(chǎn)成本較高，需大量投資。本研究基于賣方無(wú)快速生產(chǎn)能力(即供應(yīng)鏈賣方只有一次生產(chǎn)機(jī)會(huì))以及買方進(jìn)行需求信息更新的情況下，將看漲期權(quán)契約應(yīng)用在傳統(tǒng)非柔性供應(yīng)鏈中，以提高傳統(tǒng)非柔性供應(yīng)鏈的柔性，增強(qiáng)傳統(tǒng)非柔性供應(yīng)鏈應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求不確定性的能力。

1建模

1.1模型假設(shè)

本文研究由單一買方和單一賣方組成的供應(yīng)鏈。買方從賣方處購(gòu)買商品，并將其賣給顧客。因?yàn)樯a(chǎn)提前期很長(zhǎng)，且銷售期很短，所以賣方只有一次生產(chǎn)機(jī)會(huì)，買方?jīng)]有機(jī)會(huì)補(bǔ)充庫(kù)存。買方滿足需求獲得收益，未滿足需求付出缺貨成本，買賣雙方都可以將剩余產(chǎn)品收取殘值。

用Λμ表示銷售期需求，其中Λ為平均需求波動(dòng)系數(shù)，Λ在區(qū)間[a，b]內(nèi)滿足均勻分布(a、b為常數(shù))，μ為銷售期內(nèi)的平均需求，μ可以通過產(chǎn)品的歷史數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)得到。買方在生產(chǎn)提前期內(nèi)更新需求預(yù)測(cè)，在銷售期開始時(shí)刻確定Λ的值，設(shè)Λ=λ，則：

需求概率密度函數(shù)

需求分布函數(shù)

假設(shè)W>C>Vs>Vd，W為單位產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格，C為賣方單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本，Vs為賣方單位剩余產(chǎn)品殘值，Vd為買方單位剩余產(chǎn)品殘值。W>C以確保賣方有生產(chǎn)利潤(rùn)，C>Vs以避免賣方無(wú)限生產(chǎn)獲取無(wú)限利潤(rùn)，為了在銷售期開始時(shí)刻賣方處理殘值，在銷售期結(jié)束時(shí)刻買方處理殘值，賣方比買方有較長(zhǎng)的產(chǎn)品處理期，設(shè)Vs>Vd。

1.2報(bào)童模型

報(bào)童模型通常用在缺乏生產(chǎn)柔性的供應(yīng)鏈中，買方在t0時(shí)刻以單價(jià)W設(shè)置一個(gè)訂單Qnv，并在銷售季節(jié)開始時(shí)刻t1收到訂單。在銷售季節(jié)中，買方在需求被滿足時(shí)賺取利潤(rùn)，需求未被滿足時(shí)付出缺貨損失P。在銷售期結(jié)束時(shí)刻t2，買方可以從未賣出的產(chǎn)品中獲得殘值Vd，其運(yùn)作流程如圖1所示。

圖1　報(bào)童模型下的供應(yīng)鏈運(yùn)作流程

買方在t0時(shí)刻的期望利潤(rùn)函數(shù)

(1)

式中：r為單位產(chǎn)品零售價(jià)格；WQnv為采購(gòu)成本；等號(hào)右邊第2、3項(xiàng)分別為當(dāng)λ被確定為不同區(qū)間時(shí)的期望利潤(rùn)，即當(dāng)λ處于區(qū)間[a，Qnv/μ]時(shí)，λμ

買方在t0時(shí)刻需要確定最優(yōu)的訂單量Qnv，以使自身利潤(rùn)最大，有

maxFnv(Qnv),Qnv≥0,

對(duì)式(1)求導(dǎo)并令導(dǎo)數(shù)為0，得到買方最優(yōu)訂單量

賣方的利潤(rùn)函數(shù)

Fnvs(Qnv)=Qnv(W-C)。

1.3看漲期權(quán)模型

看漲期權(quán)是讓買方在賣方提交貨物前，按照預(yù)先設(shè)定的價(jià)格，以購(gòu)買的期權(quán)數(shù)為基準(zhǔn)增加初始訂貨量，這是看漲期權(quán)給予買方的權(quán)利而非義務(wù)。

在t0時(shí)刻，買方按批發(fā)價(jià)W設(shè)定一個(gè)初始訂貨量，按單位期權(quán)購(gòu)買價(jià)格W0購(gòu)買一定數(shù)量的期權(quán)。賣方負(fù)責(zé)生產(chǎn)買方看漲期權(quán)模型下的初始訂貨量Q0與期權(quán)購(gòu)買量q0之和的(Q0+q0)產(chǎn)品。

在銷售季節(jié)開始時(shí)刻t1，根據(jù)信息更新預(yù)測(cè)，買方以單位期權(quán)執(zhí)行價(jià)格Wec行使賣方期權(quán)執(zhí)行量qe數(shù)量期權(quán)，賣方提供Q0+qe數(shù)量的產(chǎn)品于買方。提供產(chǎn)品(t1時(shí)刻)之后，賣方單位剩余產(chǎn)品獲得殘值Vs。

在銷售季節(jié)結(jié)束時(shí)刻t2，買方單位剩余產(chǎn)品獲得殘值Vd。

具體流程如圖2所示。

圖2　看漲期權(quán)模型下的供應(yīng)鏈運(yùn)作流程

在看漲期權(quán)模型中，假設(shè)Wec>W，以確保買方行使看漲期權(quán)時(shí)支付比批發(fā)價(jià)更高的價(jià)格；W0+Wec≤r+p，確保買方行使期權(quán)時(shí)可以獲得利潤(rùn)；Vd≤W-W0，確保賣方提供期權(quán)可以獲利。

買方在t0時(shí)刻的期望利潤(rùn)函數(shù)

(2)

式中：WQ0為初始采購(gòu)成本；W0q0為期權(quán)購(gòu)買成本；等式右邊第3、4、5項(xiàng)分別代表當(dāng)λ被確定為不同區(qū)間時(shí)的期望利潤(rùn)，當(dāng)λ處于區(qū)間[a，Q0/μ]時(shí)，λμ

買方在t0時(shí)刻需要確定初始訂貨量Q0和期權(quán)購(gòu)買量q0，使自身利潤(rùn)最大，有

maxFd(Q0,q0),Q0≥0，q0≥0。

對(duì)式(2)中的Q0、q0分別求偏導(dǎo)，并令偏導(dǎo)數(shù)為0，分別得到買方最優(yōu)初始訂貨量和最優(yōu)期權(quán)購(gòu)買量

則賣方在t0時(shí)刻的期望利潤(rùn)函數(shù)

式中：C(Q0+q0)為生產(chǎn)成本；WQ0為批發(fā)收入；W0q0為售賣期權(quán)收入；等號(hào)右邊第4項(xiàng)為買方不執(zhí)行期權(quán)時(shí)的剩余產(chǎn)品殘值收入；等號(hào)右邊第5項(xiàng)為買方部分執(zhí)行期權(quán)收入和剩余產(chǎn)品殘值收入；等號(hào)右邊第6項(xiàng)為買方全部執(zhí)行期權(quán)收入。

賣方在t0時(shí)刻需要確定期權(quán)購(gòu)買價(jià)格W0、期權(quán)執(zhí)行價(jià)格Wec使自身利潤(rùn)最大，有

maxFs(W0,Wec)。

由于Q0、q0是關(guān)于W0、Wec的函數(shù)，無(wú)法得到W0、Wec的顯性解，本文通過數(shù)值分析來(lái)考察看漲期權(quán)如何影響供應(yīng)鏈的決策和利潤(rùn)。

2數(shù)值分析

設(shè)：C=40元，a=0.5，b=2，W=70元，r=100元，P=100元，Vd=10元，Vs=30元，μ=1 500個(gè)。 賣方殘值Vs、買方殘值Vd、買方缺貨成本P的變化對(duì)供應(yīng)鏈買賣雙方?jīng)Q策的影響如表1～3所示。

表1　Vs對(duì)供應(yīng)鏈決策及利潤(rùn)的影響

由表1可知：

1)在報(bào)童模型中，買方的最優(yōu)決策與Vs無(wú)關(guān)，而賣方只生產(chǎn)買方訂購(gòu)數(shù)量的產(chǎn)品，賣方不承擔(dān)自身產(chǎn)品過剩或不足所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，Vs的變化不影響整個(gè)供應(yīng)鏈的行為和利潤(rùn)。

2)在看漲期權(quán)模型中，Vs增加，賣方的單位殘值損失減少，賣方傾向于擴(kuò)大生產(chǎn)(Q0與q0之和增加)以提高自身利潤(rùn)。于是，在t0時(shí)刻賣方降低期權(quán)購(gòu)買價(jià)格W0以吸引買方購(gòu)買期權(quán)，同時(shí)為了激勵(lì)買方未來(lái)多執(zhí)行期權(quán)采購(gòu)產(chǎn)品，賣方降低期權(quán)執(zhí)行價(jià)格Wec。當(dāng)Vs=15元時(shí)，W0已降為最低值，因此，隨著Vs增加，W0保持不變。由于W0和Wec降低，買方通過減少初始采購(gòu)量Q0、增加期權(quán)購(gòu)買量q0來(lái)應(yīng)對(duì)未來(lái)需求的不確定性。結(jié)果，隨著Vs增加，買賣雙方的利潤(rùn)都增加。因此，整個(gè)供應(yīng)鏈的利潤(rùn)增加。

表2　Vd對(duì)供應(yīng)鏈決策及利潤(rùn)的影響

表3　P對(duì)供應(yīng)鏈決策及利潤(rùn)的影響

由表2可知：

1)在報(bào)童模型中，隨著Vd增加，買方會(huì)增加訂貨量Qnv以應(yīng)對(duì)未來(lái)需求的不確定性。因此，買方和賣方的利潤(rùn)得到改善。

2)在看漲期權(quán)模型中， Vd增加，買方單位剩余產(chǎn)品獲益增加，賣方知道買方通過增加Q0、減少q0來(lái)應(yīng)對(duì)未來(lái)需求的不確定性(因?yàn)閃

由表3可知：

1)在報(bào)童模型中，隨著P增加，買方增加Qnv來(lái)滿足市場(chǎng)需求，同時(shí)買方的利潤(rùn)減少。賣方由于接收更多的訂貨量其利潤(rùn)增加。買賣雙方之間發(fā)生利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，供應(yīng)鏈的利潤(rùn)保持不變。

2)在看漲期權(quán)模型中，隨著P增加，為避免昂貴的缺貨成本，賣方知道買方傾向于多訂購(gòu)產(chǎn)品(Q0與q0之和增加)以滿足銷售期需求。于是，賣方增加W0以回收更多期權(quán)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，不管買方是否執(zhí)行期權(quán)采購(gòu)。而當(dāng)買方?jīng)Q策失常(Q0不滿足需求)需要執(zhí)行期權(quán)采購(gòu)時(shí)，賣方增加Wec以獲得更多的利潤(rùn)。當(dāng)P=200元時(shí)，W0仍為最低值，因此，P從75元變化到200元，W0保持在最低值。由于單位初始采購(gòu)低于單位期權(quán)采購(gòu)成本，即W

3結(jié)論

本文考慮由單一買方和單一賣方組成的單周期供應(yīng)鏈，并將看漲期權(quán)契約應(yīng)用到傳統(tǒng)非柔性供應(yīng)鏈中，提高了供應(yīng)鏈的柔性、增強(qiáng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求不確定性的能力。

在計(jì)劃周期開始時(shí)刻，買方根據(jù)需求預(yù)測(cè)及賣方提供的契約價(jià)格，確定初始訂貨量和期權(quán)購(gòu)買量。在賣方生產(chǎn)提前期內(nèi)，買方繼續(xù)收集信息更新需求預(yù)測(cè)。在產(chǎn)品銷售期開始時(shí)，買方根據(jù)更新了的需求預(yù)測(cè)確定執(zhí)行期權(quán)的量，以調(diào)整初始訂單。賣方則根據(jù)買方最終要貨量交付產(chǎn)品，買方將產(chǎn)品銷往市場(chǎng)。

通過對(duì)買賣雙方殘值、買方缺貨成本的靈敏度分析發(fā)現(xiàn)，看漲期權(quán)契約與傳統(tǒng)契約模式相比，能較好地改善供應(yīng)鏈及其參與成員的利潤(rùn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]CHEN J，XU L J.Coordination of the supply chain of seasonal products[J].IEEE Transactions on Systems Man and Cyberne-tics Part A-Systems and Humans, 2001, 31(6)：524-532.

[2]SONG Huaming，YANG Hui，MA Lei，et al.Optimal two ordering policy with censored demand information in a quick response (QR) system[J].African Journal of Business Management，2011，5(34)：13267-13275.

[3]DONOHUE K L.Efficient supply contracts for fashion goods with forecast updating and two production modes[J].Management Science，2000，46(11)：1397-1411.

[4]ZHAO Y X，WANG S Y，CHENG T， et al.Coordination of supply chains by option contracts: A cooperative game theory approach[J].European Journ al of Operational Research，2010，207：668-675.

[5]WANG Q，TANG O，TSAO DB.A flexible contract strategy in a supply chain with an inflexible production mode[J]. International Journal of Operational Research，2006，1(3)：228-248.

[6]HU Fei，LIM C C，LU Zudi.Optimal production and procurement decisions in a supply chain with an option contract and partial backordering under uncertainties[J].Applied Mathematics and Computation，2014，232：1225-1234.

[7]TSAY A A.The quantity flexibility contract and supplier-customer incentives[J].Management Science， 1999， 45 (10)：1339-1358.

[8]WANG X，LIU L.Coordination in a retailer-led supply chain through option contract[J].International Journal of Production Economics，2007， 110：115-127.

[9]ZHAO Y X，MA L J，XIE G T， et al.Coordination of supply chains with bidirectional option contracts[J].European Journal of Operational Research，2013，229：375-381.

[10]WANG Q，TSAO DB.Supply contract with bidirectional options: The buyer′s perspective[J].International Journal of Production Economics，2006，101：30-52.

[11]ZOU X，POKHARS S L，PIPLANI R.A two-period supply contract model for a decentralized assembly system[J].International Journal of Operational Research，2008，187：257-274.

[12]GOMEZ-PADILLA A T.Mishina supply contract with options[J].International Journal of Production Economics，2009，122：312-318.

[13]XU He.Managing production and procurement through option contracts in supply chains with random yield[J].International Journal of Production Economics，2010，126：306-313.

[14]郭瓊，楊德禮，遲國(guó)泰.基于期權(quán)的供應(yīng)鏈契約式協(xié)調(diào)模型[J].系統(tǒng)工程， 2005，23(10)：1-6.

GUO Qiong,YANG Deli,CHI Guotai.Supply chain coordination with option contract[J].Systems Engineering， 2005， 23(10)：1-6.

[15]劉聰，江志斌，耿娜，等.基于期權(quán)的承運(yùn)人集裝箱租賃契約研究[J].管理工程學(xué)報(bào)，2012，26(4)：154-161.

LIU Cong, JIANG Zhibin, GENG Na, et al.Solving container leasing problems with the options contract[J].Journal of Management Engineering，2012，26(4)：154-161.

[16]胡本勇,王性玉,彭其淵.基于雙向期權(quán)的供應(yīng)鏈柔性契約模型[J].管理工程學(xué)報(bào)，2008， 22(4)：79-83.

HU Benyong, WANG Xingyu, PENG Qiyuan.Supply chain flexibility contract model based on bidirectional options [J].Journal of Management Engineering，2008，22(4)：79-83.

[17]鄭克俊.考慮期權(quán)的兩階段生產(chǎn)易逝品供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)[J].工業(yè)工程， 2010，13(3)：29-33.

ZHENG Kejun.Option-based coordination of two-stage supply chain for perishable products[J].Industrial Engineering, 2010， 13(3)：29-33.

[18]王麗麗，張紀(jì)會(huì)，王榮忠.基于柔性期權(quán)契約的供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)分析[J].渤海大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版)，2012，33(1)：92-96.

WANG Lili,ZHANG Jihui,WANG Rongzhong.Analysis on coordination of supply chains based on flexibal option contract[J].Journal of Bohai University(Natural Science Edition),2012,33(1)：92-96.

(責(zé)任編輯：楊秀紅)

收稿日期：2016-01-20

作者簡(jiǎn)介：王歡(1991—)，男，山東菏澤人，碩士研究生，主要研究方向?yàn)楣?yīng)鏈期權(quán)契約，E-mail：1532044062@qq.com.

DOI：10.3969/j.issn.1672-0032.2016.02.004

中圖分類號(hào)：F274

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：1672-0032(2016)02-0019-07

The Application of Supply Contract with Call Options to an Inflexible Supply Chain

WANGHuan

(SchoolofTransportationandLogistics,SouthwestJiaotongUniversity,Chengdu610031,China)

Abstract:In view of the bad performance of traditional perishable goods with long circles, short sales periods and demand uncertainties in supply chain, the call option contract is studied in this paper. Based on the option contract, the optimal decision model for supply chain buyers and sellers is set up to get the optimal initial purchase order quantity and the number of options purchased for the buyers and then determine the seller′s optimal option pricing. The study shows that the call option contracts can improve the profit of supply chain members at the same time.

Key words:supply chain contract; call option; option contract;inflexible supply chain