土地收益保證貸款分析
——以吉林省梨樹縣為例

□梁高遠(yuǎn)

（中國農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院北京100089）

土地收益保證貸款分析
——以吉林省梨樹縣為例

□梁高遠(yuǎn)

（中國農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院北京100089）

目前農(nóng)村金融領(lǐng)域的主要矛盾可以概括為：農(nóng)民日益增長的金融產(chǎn)品、金融服務(wù)需要同落后的農(nóng)村金融制度與相對不足的金融供給之間的矛盾。農(nóng)戶個體的發(fā)展很難被激活，阻礙了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。本文通過對梨樹縣土地收益保證貸款模式的分析，發(fā)現(xiàn)該模式一定程度上滿足了銀行所必需的貸款信息、增加了農(nóng)業(yè)貸款有效供給，對農(nóng)村金融的發(fā)展具有一定的促進(jìn)作用。本文將定性分析其作用機(jī)制，定量分析其作用效果。

土地收益保證貸款;農(nóng)業(yè)貸款;信息不對稱

1 概述

1.1 研究背景與研究意義

中國是一個農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)業(yè)問題歷年以來都是我國最大的問題，且不管哪屆政府都高度重視這一領(lǐng)域，其關(guān)系到社會穩(wěn)定和國家安全。從2004年至2016年，政府當(dāng)局連續(xù)十三年的中央一號文件均聚焦“三農(nóng)”（農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民）問題，其中在剛發(fā)布的2016年中央一號文件中，習(xí)近平總書記特別強(qiáng)調(diào)要用發(fā)展的新理念破解“三農(nóng)”難題，重點(diǎn)著手如何推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。以上可見“三農(nóng)”問題在我國的重要地位。

1.2 文獻(xiàn)綜述

朱喜和李子奈（2006）通過分析3000戶農(nóng)村家庭的抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)，實證考察了我國農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)向農(nóng)戶提供信貸服務(wù)時的配給行為。得出我國農(nóng)戶普遍存在信貸約束問題。具體來看，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)無法完全滿足合格農(nóng)戶的有效信貸需求。而也有研究表明影響銀行借貸不積極的原因在于信息不對稱，如左臣明和王莉（2006）指出農(nóng)村金融市場的一個顯著特點(diǎn)是信息不對稱問題嚴(yán)重，這導(dǎo)致了正規(guī)金融的缺乏。為了深入解決信息不對稱造成的問題，胡士華、郭雨和林楊濤（2016），使用金融聯(lián)結(jié)模型更是提出了解決信息不對稱的一種重要方式。

主流學(xué)者認(rèn)為農(nóng)村融資最大的難題在于抵押物的缺失，如Besley（1994）認(rèn)為農(nóng)村金融市場缺乏放款機(jī)構(gòu)認(rèn)可的合格抵押物或者抵押品信用增級機(jī)構(gòu)，如果貸款違約合同的預(yù)期執(zhí)行效果很差，抵押品流動性不足最后導(dǎo)致壞賬產(chǎn)生，所以銀行大多對農(nóng)村信貸持過度審慎態(tài)度。部分學(xué)者對抵押品的尋找發(fā)表了自己的看法，尹云松（1995）較早提出將土地承包經(jīng)營權(quán)進(jìn)行抵押融資，文章從他物權(quán)的角度出發(fā)認(rèn)為農(nóng)地使用權(quán)可以充當(dāng)?shù)盅何?，從國外?jīng)驗來看資金來源的主要渠道應(yīng)當(dāng)是發(fā)行土地債券。王選慶（2004）在中國農(nóng)地制度研究一文中也發(fā)表類似看法，農(nóng)地金融是以土地的承包經(jīng)營權(quán)為基礎(chǔ)。

2008年以來，中央政府持續(xù)推進(jìn)新一輪農(nóng)地產(chǎn)權(quán)制度改革，在確權(quán)登記頒證的基礎(chǔ)上，逐步賦予農(nóng)民對承包地更加穩(wěn)定且充分的權(quán)能。為提高農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的投資水平在中央文件的號召下，地方政府開展了多種形式的農(nóng)地抵押融資試點(diǎn)，如山東棗莊的農(nóng)村土地使用權(quán)抵押貸款、寧夏平羅的“存地證”質(zhì)押貸款、湖北武漢的農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款、吉林梨樹的土地收益保證貸款以及四川成都的農(nóng)村土地收益權(quán)擔(dān)保貸款等（汪小亞，2009；張迎春等，2012）。陳錫文（2014）經(jīng)過統(tǒng)計，截至2013年年底，全國至少已有19個省份的相關(guān)地區(qū)正在開展農(nóng)地抵押融資改革試點(diǎn)工作。

本文重點(diǎn)關(guān)注土地收益保證貸款模式，具體的步驟是土地承包者先將自己的土地承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)給物權(quán)融資公司，再以此作為貸款審批的條件獲得信貸。為了增加農(nóng)戶貸款的安全性，物權(quán)融資公司對發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu)，承擔(dān)連帶責(zé)任。筆者認(rèn)為目前農(nóng)戶通過正規(guī)金融貸款難度很高的問題亟待解決，通過非正規(guī)金融借貸又會使得農(nóng)民負(fù)擔(dān)加重。而土地收益保證貸款能夠利用物權(quán)擔(dān)保公司很好地彌補(bǔ)正規(guī)金融信息不對稱的問題，利用專業(yè)化的物權(quán)公司平臺，農(nóng)民的土地以收益作價帶來的公允價值則很好的體現(xiàn)出來。

2 我國農(nóng)村金融特點(diǎn)

2.1 農(nóng)村金融體系多元

目前在我國農(nóng)村金融服務(wù)體系不斷完善，結(jié)構(gòu)上我國正逐漸形成層次鮮明、覆蓋全面、競爭充分的農(nóng)村金融服務(wù)格局。完整的農(nóng)村金融體系如下圖一所示。

根據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，截至2014年末，全國共發(fā)起設(shè)立1296家新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，其中村鎮(zhèn)銀行1233家，貸款公司14家，農(nóng)村資金互助社49家。具體情況如圖二。

2.2 產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新加速

我國農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新試點(diǎn)始于2008年并由人民銀行發(fā)起，在相關(guān)部門的配合下于2010年將該項工作推向全國。銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)利用自身優(yōu)勢，結(jié)合不同地區(qū)農(nóng)村金融服務(wù)的需求，全國范圍內(nèi)涌現(xiàn)出較有影響的農(nóng)村金融創(chuàng)新產(chǎn)品和一些具有地方特色的創(chuàng)新實踐成果，主要包括：大型農(nóng)機(jī)具抵押貸款、集體林權(quán)抵押貸款、“信貸＋保險”產(chǎn)品、中小企業(yè)集合票據(jù)、涉農(nóng)企業(yè)直接債務(wù)融資工具等。

圖一 中國農(nóng)村金融體系介紹

圖二 涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)相關(guān)情況

2.3 農(nóng)村融資能力改善

債券融資方面，截至2014年末，共有218家涉農(nóng)企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行782只價值7 233.39億元債務(wù)融資工具，期末余額2953.58億元。股票融資方面，共66家涉農(nóng)非上市公眾公司在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，其中2013年新增公司4家，1家涉農(nóng)公司發(fā)行股份649萬股，募集資金5 841萬元；2014年新增公司55家，5家公司共發(fā)行股份4556.9萬股，共募集資金12511.45萬元?？偟膩碚f農(nóng)村金融融資方式有逐漸由間接融資向直接融資擴(kuò)展的趨勢。

3 吉林省土地收益保證貸款創(chuàng)新工具介紹

3.1 背景介紹

2012年9月吉林省平均戶均融資缺口約為3.5萬元，全省農(nóng)戶資金缺口約1400億元，農(nóng)戶信貸需求亟待滿足，為了破解農(nóng)民融資難題，在國家相關(guān)部門和金融機(jī)構(gòu)的支持下，土地收益保證貸款試點(diǎn)工作在梨樹縣率先開展。

3.2 理論介紹

3.2.1 土地本身具有價值。根據(jù)張文匯（2014）的觀點(diǎn)，地租理論是土地收益保證貸款的理論基礎(chǔ)。首先土地是一種可以重復(fù)利用的不可再生資源屬于農(nóng)民的一種財產(chǎn)，土地價值由其肥沃程度等其他外在因素決定。由于土地需求缺乏彈性，長期來看土地價格會不斷地上漲。而土地未來的收益是可持續(xù)的，并且是不斷增值的，那么擁有土地可以帶來永續(xù)的現(xiàn)金流。土地的這種特點(diǎn)就為農(nóng)村金融產(chǎn)品創(chuàng)新引入項目融資模式奠定了基礎(chǔ)。

3.2.2 信息不對稱理論。信息不對稱理論最早是由三位美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出。該理論認(rèn)為：市場中擁有信息更多的一方會占據(jù)明顯的優(yōu)勢，市場信號顯示在一定程度上可以彌補(bǔ)信息不對稱的問題，信息不對稱是造成市場失靈的主要原因，此時政府應(yīng)該發(fā)揮作用來減少市場失靈帶來的損失，使用有形之手對失靈的市場進(jìn)行調(diào)節(jié)和矯正。保證土地價值正常的流轉(zhuǎn)，提高銀行處置土地的能力，必須解決銀行和農(nóng)戶之間的信息不對稱問題。

3.3 操作流程

3.3.1 明確工作機(jī)構(gòu)和相應(yīng)制度。試點(diǎn)初期首先由梨樹縣成立由縣長任組長、20個相關(guān)部門參與工作的領(lǐng)導(dǎo)小組，明確這項工作由縣金融辦牽頭，農(nóng)經(jīng)站配合，為這項工作提供政策支持。

3.3.2 建立新型金融機(jī)構(gòu)。2012年7月，經(jīng)省專家組最后審定，物權(quán)融資平臺確定為“梨樹縣物權(quán)融資農(nóng)業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司”，公司性質(zhì)是具有獨(dú)立法人資格的國有公司，經(jīng)營范圍是物權(quán)融資服務(wù)，經(jīng)營方式是服務(wù)性非盈利機(jī)構(gòu)。

3.3.3 明確融資貸款的程序。土地收益保證貸款實行承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)登記制度，登記主管部門為梨樹縣農(nóng)經(jīng)站。梨樹縣還設(shè)立了土地收益保證貸款周轉(zhuǎn)保障資金，其中縣財政出資50萬元，省金融辦注資500萬元，總額為550萬元，主要用于解決農(nóng)民土地沒有產(chǎn)生收益時墊付資金問題。同時，成立了物權(quán)融資服務(wù)中心，主要用于解決農(nóng)民貸款后沒有能力償還時，土地流轉(zhuǎn)掛牌問題。

3.3.4 貸款條件和操作流程。土地收益保證貸款主要用于農(nóng)戶種植、養(yǎng)殖和生活消費(fèi)資金需求，整個貸款操作流程如下。

貸款對象：正在從事土地耕種的具有持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營能力、合法取得土地承包經(jīng)營權(quán)證、身體健康、無不良社會和信用記錄、18～60周歲、具有當(dāng)?shù)貞艨诨蛟诋?dāng)?shù)剡B續(xù)居住1年以上的農(nóng)戶。

貸款條件：在信用社服務(wù)區(qū)居住，身體健康，誠實守信，有合法穩(wěn)定的收入來源，依法取得《農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)證》，農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)不存在爭議，從事的生產(chǎn)經(jīng)營活動符合國家法律、法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策，借款人男性年齡+貸款期限≤65周歲，女性年齡+貸款期限≤60周歲。

貸款利率：貸款利率為人民銀行同期公布的同檔次貸款基準(zhǔn)利率上浮30%，期限在1年以內(nèi)的（含1年）的貸款，采用固定利率；期限超過1年的貸款，則采用浮動利率，隨人民銀行基準(zhǔn)利率調(diào)整而調(diào)整。比照銀行基準(zhǔn)利率上浮30%的利率，即按現(xiàn)行人民銀行的利率水平，上浮后一年期為7.8%，三年期為7.995%，五年期為8.32%。由于非正規(guī)金融利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于土地收益保證貸款利率的最大值，農(nóng)戶更加偏好這種貸款模式，并樂于貸款。

物權(quán)擔(dān)保公司登記：還涉及到土地保權(quán)措施，保權(quán)措施是指轉(zhuǎn)讓人與受讓人簽訂轉(zhuǎn)讓土地承包經(jīng)營權(quán)合同后，向登記機(jī)構(gòu)提出變更登記申請，農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)進(jìn)行登記的過程。貸款流程圖如下。

在融資過程中，作為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的物權(quán)融資公司起到中介的作用。就目前物權(quán)融資公司的主體來看，它只是一個政府的平臺，政府成立時為其注入一定量的資本金。由于物權(quán)融資公司由政府主導(dǎo)，會使金融機(jī)構(gòu)有政府兜底的預(yù)期，表面上看起來擔(dān)保機(jī)制非常健全。但隨著進(jìn)一步土地收益保證貸款數(shù)量的增加，還款期限的臨近，不可避免的違約問題將會出現(xiàn)。但由于它不是一個經(jīng)濟(jì)實體，加上資本金的數(shù)量小，怎樣覆蓋風(fēng)險成為最需要解決的問題。如果農(nóng)民家庭貸款超過期限，物權(quán)融資公司可以臨時使用安全中轉(zhuǎn)基金借出。

圖三 土地收益貸款流程

3.4 總體運(yùn)行情況

截至2015年5月31日數(shù)據(jù)顯示，試點(diǎn)縣梨樹縣共發(fā)放貸款了5.98億元，受貸農(nóng)民15415戶，回收到期貸款7736萬元，回收戶數(shù)2106戶。從數(shù)據(jù)上看，試點(diǎn)工作取得了階段性的成果。

3.5 土地收益保證貸款總結(jié)

3.5.1 宏觀方面。金融業(yè)都普遍存在的一個問題就是信息不對稱。不同的資金供應(yīng)者對應(yīng)有不同的需求者，因此導(dǎo)致信息的不對稱和解決方案的不同。農(nóng)業(yè)貸款沒有取得很快發(fā)展的另一個原因是農(nóng)業(yè)用戶沒有銀行承認(rèn)的抵押物，因此為了增加了銀行的風(fēng)險，如果放開農(nóng)戶的土地經(jīng)營權(quán)來抵押取得貸款，促進(jìn)農(nóng)業(yè)貸款的發(fā)展，這對于農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的發(fā)展都是有積極作用的。物權(quán)擔(dān)保公司作為信貸配置中的重要環(huán)節(jié)確保了貸款的收回的渠道流暢、滿足了銀行所認(rèn)定的合格信貸抵押品，并最終作為信息發(fā)現(xiàn)的橋梁解決了銀行和農(nóng)戶之間的信息不對稱問題。

3.5.2 微觀方面。對農(nóng)戶影響：根據(jù)對一些省份的調(diào)研，以私人借貸和資金互助社為主的民間金融的貸款利率是同時期一般商業(yè)貸款的三到四倍。在推行土地承包經(jīng)營權(quán)收益保證融資貸款的地區(qū)，對貸款者所安排的利率水平為基準(zhǔn)利率上浮30%。如果這種貸款方式能夠全面的推廣，會對整個農(nóng)村地區(qū)的民間借貸利率水平產(chǎn)生很大沖擊，使得農(nóng)戶融資成本大幅下降。

對銀行影響：有利于銀行信貸活動中降低成本。土地收益保證貸款使得農(nóng)民將土地承包收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給物權(quán)融資公司，物權(quán)融資公司以土地未來預(yù)期現(xiàn)金流為農(nóng)民提供擔(dān)保，減少了銀行作為放貸主體單獨(dú)面臨農(nóng)戶的信用風(fēng)險；另一方面利用村委會物權(quán)公司等部門提供的農(nóng)民信息，銀行可以減輕貸款的前期盡職調(diào)查工作，降低了貸前管理的成本。

4 政策建議

在農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革基礎(chǔ)上，繼續(xù)適度放寬市場準(zhǔn)入，引入市場化定價機(jī)制，建立更多類似物權(quán)擔(dān)保公司的土地產(chǎn)權(quán)交易平臺，更好的促進(jìn)土地流轉(zhuǎn)，反過來提高銀行金融機(jī)構(gòu)參與貸款的積極性。

順勢而為建立農(nóng)戶信用體系，加快農(nóng)村社會征信體系建設(shè)，使其完善自身信息和提高信用狀況。便于進(jìn)一步消除銀行和農(nóng)戶之間信息不平等問題。

積極營造良好的法律環(huán)境，不斷提高農(nóng)村金融生態(tài)的適應(yīng)性和穩(wěn)定性。明確交易主體之間的債權(quán)債務(wù)和土地的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，進(jìn)一步確保相關(guān)立法的完善。

[1]尹云松.論以農(nóng)地使用權(quán)抵押為特征的農(nóng)地金融制度[J].中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì),1995,6:36-40.

[2]王選慶.中國農(nóng)地金融制度管理創(chuàng)新研究[J].中國農(nóng)村觀察,2003,3:25-34.

[3]汪小亞.關(guān)于農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款問題的研究[J].中國金融,2009,11.

[4]陳錫文.央行醞釀農(nóng)地抵押試點(diǎn)整體方案[N].經(jīng)濟(jì)參考報,2014,10,23.

[5]中國人民銀行《中國農(nóng)村金融服務(wù)報告》[r].2014.

1004-7026（2016）09-0042-04

F832.43

A

10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2016.09.025

梁高遠(yuǎn)（1993-），男（漢族），湖北人，中國農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，金融碩士研究生，農(nóng)村金融方向。