“上有壓力 下有支撐” 基金稱七八月吃飯行情正在進(jìn)行時(shí)

高方方

市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好正在回升，結(jié)構(gòu)性行情下的震蕩市特征明顯，其中蘊(yùn)藏的機(jī)會(huì)大于往年。

可對(duì)一些業(yè)績?cè)鷮?shí)、估值合理、長期增長較好的個(gè)股和行業(yè)進(jìn)行關(guān)注和布局

上周（7月11日～7月15日），宏觀數(shù)據(jù)下寬松預(yù)期持續(xù)升級(jí)，市場(chǎng)中權(quán)重股搭臺(tái)明顯，題材股依舊是唱戲的主角。從熱點(diǎn)輪動(dòng)表現(xiàn)來看，A股在3000點(diǎn)附近“拉鋸戰(zhàn)”還在繼續(xù)，周振幅為2.84%，周漲幅為2.22%。

有分析人士表示，目前市場(chǎng)面臨“上有壓力，下有支撐”的格局，壓力來自于獲利盤出逃以及較低投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，支撐來自于多數(shù)投資者仍在觀望，場(chǎng)外資金充裕。

對(duì)于圍繞在3000點(diǎn)震蕩的市場(chǎng)，多數(shù)基金預(yù)測(cè)后期行情將以震蕩為主。泰信基金表示，股市將在很長一段時(shí)間處于震蕩期，市場(chǎng)更多體現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。短期風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升，經(jīng)過前期風(fēng)險(xiǎn)的釋放，市場(chǎng)短期迎來難得的做多機(jī)會(huì)，但也要注意防范風(fēng)險(xiǎn)。

國泰基金比較謹(jǐn)慎樂觀地表示，下半年市場(chǎng)大概率依然是一個(gè)窄幅震蕩的區(qū)間，本質(zhì)上整個(gè)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性高估在未來兩三年還會(huì)存在，隨著投資風(fēng)格和投資環(huán)境的變化，過去通過資本運(yùn)作與市值管理的公司未來會(huì)被市場(chǎng)淘汰，投資逐漸趨向本源。是時(shí)候回到基本面階段，選錯(cuò)產(chǎn)業(yè)比選錯(cuò)公司損失會(huì)更大。

中歐基金相對(duì)樂觀地表示，可以對(duì)一些業(yè)績?cè)鷮?shí)、估值合理、長期增長較好的個(gè)股和行業(yè)進(jìn)行關(guān)注和布局，七八月份市場(chǎng)或?qū)⒂瓉硪惠啞俺燥埿星椤?。A股在2800點(diǎn)附近相對(duì)企穩(wěn)，繼續(xù)大幅下跌的概率不大，投資者可以考慮積極布局估值合理、增長較好的個(gè)股和行業(yè)。

市場(chǎng)在一個(gè)區(qū)間內(nèi)反復(fù)震蕩，投資難度也在提升。不同基金也給出了不同的投資建議，國泰基金表示，看好白酒行業(yè)，從產(chǎn)業(yè)角度來說白酒僅僅是新一輪的開始，但個(gè)股依舊要精挑細(xì)選。此外，新能源汽車在市場(chǎng)冷靜下來后，依然是一個(gè)不錯(cuò)的投資選擇。泰信基金表示，下半年投資者可以把握兩條主線進(jìn)行投資。首先是消費(fèi)類股，其次是新興成長板塊，例如，新能源汽車、智能駕駛、燃料電池等行業(yè)，成長板塊，例如，OLED等。由菲律賓方面主導(dǎo)的“南海仲裁廢紙”已經(jīng)公布，華商基金表示，從目前的發(fā)展態(tài)勢(shì)看，未來20-30年，中國的再次崛起將成為全球最大的變量，展望未來，軍工股的偉大征程才剛剛開始?！?/p>

基金看市

國泰基金：

遵循基本面選股 合理價(jià)格買入和賣出

在經(jīng)歷了2015年的股災(zāi)后，國泰基金經(jīng)理周偉鋒深刻地認(rèn)識(shí)到，堅(jiān)持基本面是至關(guān)重要的，要避免過熱現(xiàn)象，現(xiàn)階段依然看好白酒行業(yè)，從產(chǎn)業(yè)角度來說白酒僅僅是新一輪的開始，但個(gè)股依舊要精挑細(xì)選。此外，新能源汽車在市場(chǎng)冷靜下來后依然是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，從產(chǎn)業(yè)升級(jí)的角度來看，與汽車相關(guān)的電子產(chǎn)品是未來一個(gè)亮點(diǎn)，該行業(yè)國產(chǎn)化率很低，龍頭公司還沒有體現(xiàn)出應(yīng)有的價(jià)值，應(yīng)該更多地從這些產(chǎn)業(yè)去尋找機(jī)會(huì)。

下半年市場(chǎng)大概率依然是一個(gè)窄幅震蕩的區(qū)間，本質(zhì)上整個(gè)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性高估在未來兩三年還會(huì)存在，隨著投資風(fēng)格和投資環(huán)境的變化，過去通過資本運(yùn)作與市值管理的公司未來會(huì)被市場(chǎng)淘汰，投資逐漸趨向本源。是時(shí)候回到基本面階段，選錯(cuò)產(chǎn)業(yè)比選錯(cuò)公司損失會(huì)更大。

中歐基金：

七八月或迎來一輪“吃飯行情”

近日指數(shù)節(jié)節(jié)攀升，上證綜指重回3000點(diǎn)。中歐基金對(duì)下半年行情保持偏樂觀的態(tài)度，其認(rèn)為可以對(duì)一些業(yè)績?cè)鷮?shí)、估值合理、長期增長較好的個(gè)股和行業(yè)進(jìn)行關(guān)注和布局，七八月份市場(chǎng)或?qū)⒂瓉硪惠啞俺燥埿星椤?。今年是典型的震蕩市行情，即便指?shù)空間有限，依然會(huì)蘊(yùn)藏較多投資機(jī)會(huì)。剔除1月份數(shù)據(jù)，今年以來漲幅大于50%的個(gè)股超過7%，說明經(jīng)歷了前期大幅回調(diào)之后，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好正在回升，結(jié)構(gòu)性行情下的震蕩市特征明顯，其中蘊(yùn)藏的機(jī)會(huì)大于往年。

中歐基金還表示，即便6月美國加息、英國脫歐等宏觀風(fēng)險(xiǎn)事件層出不窮，但A股市場(chǎng)走勢(shì)實(shí)際卻波瀾不驚，投資者情緒逐漸恢復(fù)。A股在2800點(diǎn)附近相對(duì)企穩(wěn)，繼續(xù)大幅下跌的概率不大，投資者可以考慮積極布局估值合理、增長較好的個(gè)股和行業(yè)。展望七八月，市場(chǎng)面臨的不確定性顯著下降，市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)樂觀。

泰信基金：

短期迎來做多機(jī)會(huì) 注意防范風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于下半年A股市場(chǎng)，泰信基金表示，從歷史數(shù)據(jù)來看，股市將在很長一段時(shí)間處于震蕩期，市場(chǎng)更多體現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。今年的預(yù)期回報(bào)率已調(diào)整到一個(gè)比較理性的水平，短期風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升，經(jīng)過前期風(fēng)險(xiǎn)的釋放，市場(chǎng)短期迎來難得的做多機(jī)會(huì)，但也要注意防范風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)，從宏觀經(jīng)濟(jì)看，全球經(jīng)濟(jì)放緩，經(jīng)濟(jì)分工和人口流動(dòng)受阻將進(jìn)一步加劇經(jīng)濟(jì)的不確定性。當(dāng)下正處于經(jīng)濟(jì)下行和改革的疊加期，這個(gè)時(shí)期充滿希望和挑戰(zhàn)。在轉(zhuǎn)型無法證偽前，市場(chǎng)力量還是處于均衡，因此，中期處于震蕩。對(duì)于具體的投資機(jī)會(huì)，泰信基金表示，下半年將把握兩條主線進(jìn)行投資。首先是消費(fèi)類股，第二條主線是新興成長板塊，例如，新能源汽車、智能駕駛、燃料電池等行業(yè)；成長板塊，例如，OLED等。

華商基金：

軍工股將成為價(jià)值藍(lán)籌股

隨著近日軍工主題板塊的日漸升溫，軍工股投資價(jià)值再度引起市場(chǎng)關(guān)注。在華商基金看來，軍工行業(yè)將成為向各產(chǎn)業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新溢出的源頭，軍工股未來將成為A股市場(chǎng)的價(jià)值藍(lán)籌股。從目前的發(fā)展態(tài)勢(shì)看，未來20～30年，中國的再次崛起將成為全球最大的變量，在此過程中，國際秩序可能會(huì)有新的變化，周邊地緣政治壓力的持續(xù)緊張和復(fù)雜博弈可能成為常態(tài)。對(duì)中國而言，以軍工、高端裝備制造為代表的硬實(shí)力需要不斷強(qiáng)化，這是大國崛起的基石。在這種情況下，單獨(dú)依賴政府投入發(fā)展軍工產(chǎn)業(yè)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，吸引社會(huì)各類資金、整合軍民雙方資源是必由之路。

傳統(tǒng)的軍民融合產(chǎn)業(yè)主要包括核電站、民用衛(wèi)星、民用飛機(jī)、民用船舶等細(xì)分行業(yè)，目前占軍工行業(yè)總產(chǎn)值的30%以上。展望未來，軍工股的偉大征程才剛剛開始。