基本養(yǎng)老保險基金入市的必要性和可行性分析

鄧亞強

[摘要]我國社會經(jīng)濟發(fā)展蒸蒸日上，然而養(yǎng)老保險資金缺口卻日益增大，這就使得基本養(yǎng)老保險基金入市變得非常有必要。2012年年底，各部門對養(yǎng)老保險入市有了越來越高的呼聲，人社部、證監(jiān)會均發(fā)表了相關(guān)建議，這就意味著養(yǎng)老保險基金投資機制面臨著必然的改革。所以文章對當(dāng)下我國養(yǎng)老保險基金的現(xiàn)狀進行了分析，討論了目前基本養(yǎng)老保險面臨的問題以及對基本養(yǎng)老保險基金入市的必要性和可行性進行了研究。

[關(guān)鍵詞]基本養(yǎng)老保險；基金入市；必要性；可行性

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.29.106

1 我國養(yǎng)老保險基金的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢

當(dāng)下中國養(yǎng)老保險主要由三部分組成：個人儲蓄性養(yǎng)老金、企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金和全國保障基金。近些年我國經(jīng)濟不斷發(fā)展，取得了前所未有的進步。但同時貨幣貶值、通貨膨脹的壓力也在不斷增加。投資回報的效益很低、賬中虧空、從根本上無法實現(xiàn)保值增值，這是現(xiàn)階段我國的基本養(yǎng)老保險基金存在的三項主要問題。在這樣一種形勢下，基本養(yǎng)老保險計劃已經(jīng)難以達到預(yù)期效果，面對這一難題，基本養(yǎng)老保險基金的入市變得十分關(guān)鍵。有實例證實，養(yǎng)老保險入市能讓養(yǎng)老金和資本市場形成互利的關(guān)系。保證這筆龐大的資金在時代變遷中不貶值甚至增值是保險金管理部門乃至全國人民共同的期盼，所以說基本養(yǎng)老保險入市是絕對有必要的。

1.1 養(yǎng)老保險基金缺口日益增大

隨著我國人口老齡化不斷加劇，導(dǎo)致了現(xiàn)在養(yǎng)老保險基金繳納基數(shù)變少，而支出增多。隨著經(jīng)濟形勢的發(fā)展，養(yǎng)老保險基金很難在現(xiàn)有制度下保值。有調(diào)查顯示，到2012年，我國養(yǎng)老金缺口有19萬億元之大，巨大的缺口難以保障眾多老人的養(yǎng)老問題。如今我國對養(yǎng)老保險基金的處理方式大多都是存入銀行，但是隨著銀行存款利息不斷下降，通貨膨脹又日益嚴重，造成了養(yǎng)老保險基金在銀行里不斷貶值。而養(yǎng)老保險基金入市可以得到更為有效的收益，因此，養(yǎng)老保險入市是養(yǎng)老保險基金有效保值、增值的可行措施。

1.2 養(yǎng)老保險基金繳納難度增大

我國受到國際金融危機及庫存壓力的影響，一些企業(yè)受到重創(chuàng)，利潤降低、職工工資收入減少，這樣就給企業(yè)在交納職工養(yǎng)老保險基金上增加了困難。人口的老齡化也使得養(yǎng)老保險基金的收出和支出難以達到平衡，養(yǎng)老保險基金領(lǐng)取的人數(shù)遠遠超出繳納的人數(shù)。但如果可以讓養(yǎng)老保險基金不斷增值，上述的難題便能迎刃而解。但要注意的是，養(yǎng)老保險基金由于其地位的特殊性，風(fēng)險厭惡程度比較大。投資時，要把安全性放在第一位，其次才是收益性。即以保值為首要目標，在此基礎(chǔ)上爭取增值，并保持適度流動性，避免出現(xiàn)支付危機。在一定的風(fēng)險水平下追求盡可能大的投資收益，或在一定的預(yù)期收益下承擔(dān)盡可能小的風(fēng)險，實現(xiàn)讓經(jīng)濟的進步帶動養(yǎng)老保險基金價值的增長。

1.3 養(yǎng)老保險基金入市能有效促進市場發(fā)展

需要明確的是，養(yǎng)老保險基金保值增值問題是社會養(yǎng)老保險制度安全運行的基本前提。養(yǎng)老保險基金作為機構(gòu)投資者，在參與證券市場運作的同時，對于改善市場的投資者結(jié)構(gòu)和穩(wěn)定資本市場等方面也能產(chǎn)生積極影響，對促進證券市場不斷發(fā)展成熟具有十分重要的意義。因此可以預(yù)測，隨著這筆資金的投入，必將會推動資本市場的發(fā)展，而資本市場通過與養(yǎng)老基金的良性互動，也定會讓養(yǎng)老保險基金達到預(yù)期的增值效果?，F(xiàn)在相比較于一些發(fā)達國家養(yǎng)老金的管理制度，我國養(yǎng)老金的管理辦法還有些滯后，它們早在數(shù)十年前就將養(yǎng)老保險基金投入了資本市場，統(tǒng)計表明其收益良好。美國、英國在二十多年的時間里養(yǎng)老保險基金也均表現(xiàn)為增值，同時還有效促進了市場的發(fā)展。所以說養(yǎng)老金對市場的投入可以達到多方面的收益。

2 我國養(yǎng)老保險基金入市的可行性

現(xiàn)在與發(fā)達國家相比較，我國養(yǎng)老保險基金的利用率顯得偏低，和已經(jīng)入市的社會保險基金的收益相比，我國養(yǎng)老保險基金的收益都僅是靠存入銀行的利息所得。這就是現(xiàn)在養(yǎng)老保險基金隨經(jīng)濟發(fā)展卻貶值的一個主要因素。通過社會保險入市的成果來看，養(yǎng)老保險基金入市是具有可行性的，這也同樣是推進我國養(yǎng)老保險管理體制進一步發(fā)展的重要方式之一。著名的經(jīng)濟學(xué)家曾忠東先生認為，在目前經(jīng)濟市場條件下，養(yǎng)老保險基金入市的舉措，有利于資本市場的發(fā)展，同時有利于養(yǎng)老保險基金本身的增值，這種發(fā)展趨勢也符合國際化的標準。在投資的過程中，可以選擇包括國債、公司債和股票等在內(nèi)的多個金融市場進行不同資產(chǎn)類別的組合投資，而且根據(jù)不同性質(zhì)養(yǎng)老資金的風(fēng)險承受程度，進行不同比例的配置，保證投資的安全性、收益性和流動性。

3 我國養(yǎng)老保險基金入市的必然性

文上有講述，現(xiàn)在我國面臨通貨膨脹、貨幣貶值、人口老齡化加劇等許多問題，這些種種因素都導(dǎo)致了在現(xiàn)有養(yǎng)老保險基金管理制度下很難達到預(yù)期收益，即養(yǎng)老保險基金收入與支出嚴重失衡，同時其管理制度也不再適應(yīng)當(dāng)下經(jīng)濟發(fā)展的變化。所以，養(yǎng)老保險基金入市存在必然性。由于我國計劃生育政策的實行，年青一代多是獨生子女，形成了諸多一對年輕人贍養(yǎng)多個老人的局面，這也無形給這一代人增添了更大的壓力。因而必須通過增加養(yǎng)老保險繳納基數(shù)，確保老年人養(yǎng)老金的領(lǐng)取。從市場的角度來看，隨著我國綜合實力的提升，資本市場也趨于成熟，這給我國養(yǎng)老保險基金入市創(chuàng)造了十分有利的條件。隨著養(yǎng)老保險這筆巨大基金的投入，也能有效促進資本市場的進一步發(fā)展，一舉多得，形成共贏的局面。

4 結(jié) 論

本文通過對我國社會經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀以及基本養(yǎng)老保險管理制度的分析，顯示出我國養(yǎng)老保險入市的必要性和必然性。養(yǎng)老保險入市可以有效解決很多現(xiàn)階段面臨的難題。實例也證明了，不管是我國內(nèi)部的社會保險基金還是國外的養(yǎng)老保險基金，通過投入資本市場都可以得到理想的回報，這些實例也都為我國養(yǎng)老保險基金的入市提供了經(jīng)驗。再結(jié)合我國現(xiàn)階段的基本國情，我國養(yǎng)老保險基金的管理體制想要進一步發(fā)展，入市將是必然趨勢。

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