南京銀行和標(biāo)普打架 霸氣反駁下調(diào)評級

閆軍

近期，南京銀行與評級機(jī)構(gòu)標(biāo)普就該行被“下調(diào)評級”的分歧引起投資者的關(guān)注。

上個月末，標(biāo)普宣布，將南京銀行的評級展望由穩(wěn)定調(diào)整至負(fù)面。相應(yīng)地，標(biāo)普全球評級將該銀行的大中華區(qū)信用體系長期和短期評級從“cnBBB+/cnA-2”下調(diào)至“cnBBB/cnA-3”。

與此同時，標(biāo)普將南京銀行全球長期發(fā)行人信貸評級、全球短期發(fā)行人信貸評級分別下調(diào)為BB+、B，較往年從“投資級”下滑至“投機(jī)級”，評級展望仍為“穩(wěn)定”。

對此，南京銀行并不認(rèn)同，霸氣地要求標(biāo)普撤銷評級。隨后，標(biāo)普還真撤銷了上述評級。南京銀行方面向《投資者報》記者列舉三條關(guān)鍵點反駁標(biāo)普下調(diào)評級，并表示，在此次評級中，標(biāo)普與該行的核心分歧在于：標(biāo)普認(rèn)為南京銀行的發(fā)展速度較快，可能已造成資本實力的減弱；南京銀行則認(rèn)為，自身資本充足率完全符合《巴塞爾協(xié)議》Ⅲ和監(jiān)管部門的規(guī)定，并且本行非公開發(fā)行A股、優(yōu)先股等動作，是對資本的有效補(bǔ)充。

RAC比率為下調(diào)依據(jù)

信用評級是對一家銀行當(dāng)前償付其金融債務(wù)的總體金融能力的評價，它對于存款人和投資者評估風(fēng)險報酬、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、回避投資風(fēng)險，對商業(yè)銀行拓寬籌資渠道、穩(wěn)定資金來源、降低籌資費(fèi)用等都具有非常重要的意義。目前，全球最大的兩家評級機(jī)構(gòu)為穆迪和標(biāo)普。

對于南京銀行的評級，標(biāo)普認(rèn)為：“評級撤銷時的負(fù)面展望，反映中國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險上升情景下，南京銀行的資本水平下降。在中國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險惡化至下一個級別的情景下，我們預(yù)計該銀行風(fēng)險調(diào)整后的資本比率（即：RAC比率）將降至5%以下水平，而5%是支持該銀行當(dāng)前評估和整體評級的最低分界水平。”

值得注意的是，在標(biāo)普的評級體系中，多以RAC比率作為對金融機(jī)構(gòu)評估信用評級與分析的參考指標(biāo)。所謂RAC比率，是金融機(jī)構(gòu)擁有的資本占經(jīng)調(diào)整的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比重，能夠反映銀行的杠桿比率，并在更大程度上考慮到資產(chǎn)的風(fēng)險。此外，在計算風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)時，RAC比率會考慮當(dāng)?shù)厥袌龅慕?jīng)濟(jì)、信貸、貿(mào)易、營運(yùn)等風(fēng)險因素做出調(diào)整。

除了南京銀行，浦發(fā)銀行因為同樣理由被下調(diào)了評級。標(biāo)普預(yù)計，未來12-24個月內(nèi)浦發(fā)銀行的資本實力仍將面臨壓力，將其長期發(fā)債人信用評級由“BBB+”下調(diào)至“BBB”，展望穩(wěn)定。

逐一反駁或終止合作

標(biāo)普指出，維持較高撥備水平和持續(xù)的快速擴(kuò)張等舉措弱化了南京銀行的資本水平，看空后者資本充足預(yù)期。

對此，南京銀行根據(jù)標(biāo)普關(guān)注的三個方面進(jìn)行了反駁。首先，標(biāo)普認(rèn)為在持續(xù)的經(jīng)濟(jì)壓力下，南京銀行加強(qiáng)不良貸款的核銷力度，維持了較高的撥備水平，使得該行資本弱化。南京銀行方面則表示，加快不良處置，加大呆賬核銷力度，有利于穩(wěn)定資產(chǎn)質(zhì)量。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，南京銀行不良貸款余額23.9億元，不良貸款率0.85%，貸款損失準(zhǔn)備余額106.8億元，比去年末增加17.1億元。撥備覆蓋率447.33%，比去年末上升16.38個百分點。一季度母公司核銷不良資產(chǎn)8.56億元。貸款不良率在16家上市銀行中最低，撥備覆蓋率最高，保障了客戶和投資者的利益。

其次，標(biāo)普認(rèn)為南京銀行快速發(fā)展導(dǎo)致過度消耗資本，截至今年一季度，南京銀行的核心一級資本充足率由2015年末的9.38%下降至8.21%，一級資本充足率從10.35%下降至9.03%。

這一點，南京銀行依舊不贊同。此前該行董秘湯哲新曾向媒體解釋，南京銀行存款、貸款等各項經(jīng)營業(yè)務(wù)均按照資產(chǎn)負(fù)債管理計劃有序安排，并且每月主動進(jìn)行調(diào)整。

“今年以來，我行存款保持了穩(wěn)定增長，一季度末存款余額6307億元，較年初增幅25.1%。存款的增長對全行資產(chǎn)規(guī)模形成有力支撐，明顯改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高了負(fù)債端的穩(wěn)定性。南京銀行方面向《投資者報》記者表示，公司還在不消耗資本的理財業(yè)務(wù)上加大了力度，今年一季度理財發(fā)行規(guī)模1560億元，余額2741億元。

從該行一季度業(yè)績來看，各項經(jīng)營指標(biāo)均有不同程度提升。截至2016年一季度，全行資產(chǎn)總額9667億元，較年初增幅20%；凈利潤21.2億元，較上年同期增長3.5億元，同比增長19.49%；資本充足率略有增加，保持在13.15%。

第三，對于資本消耗過快的原因，南京銀行方面向《投資者報》記者表示主要由以下幾個方面導(dǎo)致：隨著《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的頒布和實施，監(jiān)管部門對商業(yè)銀行日趨嚴(yán)格的資本約束使得銀行的資本計量日趨嚴(yán)格和審慎；公司各項業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，如信貸規(guī)模增加、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等形成的總資產(chǎn)擴(kuò)張將持續(xù)增加資本消耗；同業(yè)、表外等業(yè)務(wù)計提資本日趨嚴(yán)格，對資本提出了更高需求；股東回報及分紅將減緩內(nèi)源性資本積累。

“內(nèi)部上，公司將持續(xù)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，將盈利積累作為核心一級資本的補(bǔ)充來源；外部上，公司將積極探索外源性融資渠道，形成多元化資本補(bǔ)充機(jī)制。”南京銀行方面表示。

自2011年以來，南京銀行和標(biāo)普合作至今已有五年。有消息稱，由于雙方缺少彼此認(rèn)可的合作基礎(chǔ)，南京銀行已決定終止與其合作。不過這一條，尚未得到南京銀行的正面回應(yīng)。