論海外投資風(fēng)險(xiǎn)以及防范措施

大慶油田力神泵業(yè)有限公司　李紅

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論海外投資風(fēng)險(xiǎn)以及防范措施

大慶油田力神泵業(yè)有限公司李紅

摘 要：近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國企業(yè)在海外開辟新市場已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要途徑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年初，中國投資者過去十年對(duì)海外投資額超過1萬億美元，預(yù)計(jì)到2020年，中國海外投資總額將達(dá)到2萬億美元。本文通過對(duì)海外投資的系統(tǒng)分析，對(duì)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防做了簡單的介紹，并提出了一些具有針對(duì)性的防范措施，為我國海外投資企業(yè)的未來發(fā)展方向提供了一些建議。

關(guān)鍵詞：海外投資風(fēng)險(xiǎn)防范措施

隨著日新月異的現(xiàn)代化建設(shè)進(jìn)程，各種資源需求在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中變得越來越重要，而我國國內(nèi)的資源有限，有些資源的開發(fā)甚至已經(jīng)到了極限，滿足不了經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展和企業(yè)的需求，因此，不少企業(yè)將目光放到了國外。有數(shù)據(jù)顯示，十年前，我國企業(yè)在海外投資僅僅幾百家，而十年后的今天，這個(gè)數(shù)字翻了百倍，達(dá)到了幾萬家，并且在各個(gè)領(lǐng)域都有涉及。在這種時(shí)代背景下，對(duì)海外投資的風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)防范措施進(jìn)行研究具有重要意義。

1　海外投資的發(fā)展背景

隨著商品經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，海外投資是其中重要的一個(gè)商業(yè)模式，國際資本的發(fā)展讓全球化成為必然。海外投資是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必經(jīng)之路，隨著金融資本的不斷增加，國外輸出成為了海外投資最早期的表現(xiàn)。由于商品經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和資本主義的出現(xiàn)，跨國銀行應(yīng)運(yùn)而生，促進(jìn)著生產(chǎn)資本與銀行資本相結(jié)合。

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展促進(jìn)著資本累積的壯大，造成了大量的剩余資本的存在，在這一過程中，逐步形成了世界性的金融資本。國際經(jīng)濟(jì)的交易形式逐漸的變化，促進(jìn)了海外投資的發(fā)展，其內(nèi)容和形式也在日新月異的變化。

2　我國的海外投資現(xiàn)狀

我國在2000年提出實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，根據(jù)調(diào)查顯示，我國海外投資正在日益發(fā)展。在2014年，我國資本的流出量就超過了FID（Foreign Direct Investment，即外商直接投資），金額達(dá)到1200億元。2015年，并購成為外投資的主力，據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，2015年中國企業(yè)共實(shí)施的海外并購項(xiàng)目593個(gè)，累計(jì)交易金額401億美元（包括境外融資），幾乎涉及國民經(jīng)濟(jì)的所有行業(yè)。其中，中國化工橡膠有限公司以46億歐元收購意大利倍耐力集團(tuán)公司近60％的股份，是2015年度中國企業(yè)最大的海外投資并購項(xiàng)目。從并購金額上看，地方企業(yè)占到并購金額的75.6％。中國保險(xiǎn)商在大陸之外有接近240億美元的投資，而中國2015年海外房地產(chǎn)投資將達(dá)200億美元。

3　中國企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)分析

投資本身就具有利益和風(fēng)險(xiǎn)共存的特點(diǎn)，從目前我國現(xiàn)狀來看，風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種——國內(nèi)因素和國外因素。

3.1國內(nèi)因素

3.1.1沒有正確認(rèn)識(shí)海外投資風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于海外投資，我國相對(duì)于其他發(fā)達(dá)國家來說起步較晚，政府及企業(yè)對(duì)海外投資的風(fēng)險(xiǎn)都沒有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)，盲目的操作對(duì)投資企業(yè)的經(jīng)營帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)和隱患。

其一，海外投資企業(yè)對(duì)所投資的國家規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)識(shí)模糊，投資項(xiàng)目中采用標(biāo)準(zhǔn)不夠明確，致使項(xiàng)目投資過程標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)誤差，最后造成巨大經(jīng)濟(jì)損失。如2010年，中國鐵建在投資沙特麥加的鐵路項(xiàng)目中，在已設(shè)計(jì)完成的基礎(chǔ)部分即將投產(chǎn)的時(shí)候，沙特方面突然提出改變?cè)杏?jì)劃，對(duì)鐵路建設(shè)完成的后續(xù)工作執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)做出了改變——按照歐美標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施。這一改變對(duì)原來的設(shè)計(jì)方案的打擊是巨大的，結(jié)果成本超出原計(jì)劃“近十倍”。

其二，投資的決策者缺乏足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，沒有充分重視海外投資的風(fēng)險(xiǎn)以及由風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的連鎖反應(yīng)。例如2014年，以中國鐵建為首的國際聯(lián)合體的投資項(xiàng)目——墨西哥城到克雷塔羅之間的高鐵項(xiàng)目，遭到了墨西哥國會(huì)的嚴(yán)重質(zhì)疑。11月6日，墨西哥總統(tǒng)宣布，撤銷此項(xiàng)目的授權(quán)，結(jié)果造成了我國企業(yè)的重大的損失。

3.1.2審批制度中計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩濃厚

在我國，企業(yè)在海外投資需要經(jīng)過相關(guān)部門的審批。2013年12月初，我國國務(wù)院對(duì)《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄》進(jìn)行了修改，在審批要求上，降低了對(duì)企業(yè)海外投資的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于大部分企業(yè)對(duì)外投資的項(xiàng)目中國政府沒有太多的限制，但是針對(duì)于涉及到敏感行業(yè)以及投資額超過10億美元的企業(yè)，則必須要經(jīng)過發(fā)改委的審核及批準(zhǔn)。從審批角度來說，這種濃厚的政治因素存在于審批模式之中，很大程度地限制了海外投資活動(dòng)的市場化發(fā)展。

3.1.3海外投資立法存在漏洞

從當(dāng)前我國的法律體系來看，關(guān)于企業(yè)海外投資的法律主要有《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》及另外兩部外商投資法律，而這些法律規(guī)范制度是1979年頒布和實(shí)施的。而將近四十年過去了，針對(duì)企業(yè)海外投資的法律仍然是這部法律，與當(dāng)前的形式需求嚴(yán)重脫節(jié)，根本無法滿足當(dāng)前現(xiàn)狀。同時(shí)，相關(guān)的規(guī)定分散于政府各個(gè)部門的規(guī)章制度中，這些規(guī)章制度缺乏透明度、與當(dāng)前形式不配套、相對(duì)于其他類型的規(guī)定較為零散，極易出現(xiàn)權(quán)利空白以及權(quán)利交叉，導(dǎo)致法律與海外投資相關(guān)法律不同步，投資者的權(quán)益得不到保障。

3.1.4海外投資的投資指引和規(guī)劃不夠充分

隨著經(jīng)濟(jì)的變化，市場競爭日漸激烈。有一些實(shí)力的公司逐步將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向海外市場。越來越多的企業(yè)和個(gè)人融入到投資活動(dòng)中。但是因?yàn)槠髽I(yè)的相關(guān)信息的分析和掌握不夠完善和實(shí)效，所以在其過程中表現(xiàn)得有些倉促，準(zhǔn)備不夠充足，缺乏一定合理的投資指引和規(guī)劃。

3.2國外因素

3.2.1國內(nèi)外的服務(wù)模式不同

國內(nèi)的家長式服務(wù)與國外的公共式服務(wù)在模式上有著本質(zhì)的區(qū)別。我國企業(yè)無法獲得相關(guān)信息，只能花費(fèi)高昂的服務(wù)費(fèi)求助于當(dāng)?shù)刈稍児净蛘呗蓭熓聞?wù)所，但是往往達(dá)不到預(yù)期的服務(wù)效果。

3.2.2許多外國的國家安全審查系統(tǒng)不透明

當(dāng)今許多的投資接收國對(duì)于投資項(xiàng)目的審核中，我國很多海外投資企業(yè)被拒之門外的主要原因是對(duì)國家安全因素的考慮，更有甚者，由于國家的政治因素，甚至還停止了一些在建的投資項(xiàng)目，造成了投資企業(yè)經(jīng)濟(jì)上不可挽回的嚴(yán)重?fù)p失。

3.2.3國際標(biāo)準(zhǔn)大大高于我國國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)

由于標(biāo)準(zhǔn)上的差距，境外投資接收國在選擇接收我國海外投資企業(yè)時(shí)，對(duì)項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)的變換存在突然性，這種情況對(duì)于我國投資企業(yè)來說簡直防不勝防，直接造成了我國的投資者束手無策，也對(duì)海外投資者造成了不必要的資源浪費(fèi)。

3.2.4企業(yè)投資的不可控因素增多

3.2.5對(duì)國際匯率波動(dòng)因素的忽視

由于國際貨幣對(duì)美元的匯率波動(dòng)，企業(yè)外匯在一些外界因素的影響下，沒有及時(shí)地操作外匯套保，導(dǎo)致嚴(yán)重的匯兌損失。

4　海外投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防措施

研究表明，致使海外投資風(fēng)險(xiǎn)的原因眾多，要想科學(xué)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，就要做全面細(xì)致的分析，有針對(duì)性的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)制定預(yù)防措施，從而減少甚至避免海外投資者的經(jīng)濟(jì)損失。

4.1進(jìn)行科學(xué)的海外投資指導(dǎo)，明確引發(fā)海外投資風(fēng)險(xiǎn)根源

政府相關(guān)部門應(yīng)該重視海外投資問題，并設(shè)置專業(yè)人才深入研究海外投資問題，從而有針對(duì)性的研究和歸納海外投資的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)其原因和類型進(jìn)行分析總結(jié)，對(duì)企業(yè)海外投資所遇到的各類問題進(jìn)行系統(tǒng)的整理，找出其中的原因總結(jié)教訓(xùn)，對(duì)與國外的成功投資范例要進(jìn)行學(xué)習(xí)。在這些科學(xué)合理基礎(chǔ)上再進(jìn)行綜合，規(guī)范出一套以海外投資指導(dǎo)為核心的專業(yè)指導(dǎo)參考。同時(shí)，還應(yīng)該整合相關(guān)法律制度建立有效的海外投資風(fēng)險(xiǎn)防范措施和管控機(jī)制，通過以上策略為海外投資企業(yè)及個(gè)人提供正確的、科學(xué)的指引方向，從而促進(jìn)海外投資積極健康的發(fā)展，切實(shí)維護(hù)國家及企業(yè)的經(jīng)濟(jì)財(cái)產(chǎn)安全。

4.2對(duì)海外投資審批程序進(jìn)一步簡化

當(dāng)今我國對(duì)于海外投資企業(yè)監(jiān)管方面的規(guī)章制度，主要是針對(duì)于投資項(xiàng)目審批、對(duì)投資過程的監(jiān)督、融資過程支持以及外匯的管理等幾個(gè)方面，這些監(jiān)督和管理的主要目的就是預(yù)防和扼制海外投資風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)計(jì)這種審批機(jī)制的主要目的也就是要規(guī)避減輕風(fēng)險(xiǎn)，但隨著經(jīng)濟(jì)的變化和發(fā)展，這種機(jī)制逐漸滿足不了當(dāng)今快速增長的海外投資企業(yè)的需求。換個(gè)角度來說。雖然這種機(jī)制的制定是確保企業(yè)的安全，但讓企業(yè)在安逸的環(huán)境中缺少磨練，是無法成為一把利刃的，更無法在前行的路上披荊斬棘。一些投資項(xiàng)目表面上看似幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)，暗中卻是隱藏著系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致危機(jī)在慢慢滋生。因此，海外投資的企業(yè)及個(gè)人應(yīng)該轉(zhuǎn)變自身的風(fēng)險(xiǎn)防控思想，與時(shí)俱進(jìn)，隨機(jī)應(yīng)變，針對(duì)具體事項(xiàng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，可以應(yīng)用轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、分擔(dān)和補(bǔ)償險(xiǎn)等實(shí)施策略，對(duì)當(dāng)前過度嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋O(jiān)管制度進(jìn)行靈活的變革，進(jìn)而構(gòu)建以科學(xué)風(fēng)險(xiǎn)控制為主的海外投資風(fēng)險(xiǎn)防范的法律機(jī)制，同時(shí)制定科學(xué)、完善的海外投資保險(xiǎn)機(jī)制對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效轉(zhuǎn)移。另外，也可以利用投資國家與本國間制定的風(fēng)險(xiǎn)協(xié)作，進(jìn)行法律的溝通和聯(lián)合框架，利用合理的補(bǔ)救措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償與相互間的分擔(dān)。

從表2 中可以看出，2017 級(jí)比2016 級(jí)學(xué)生，理工類成績提高6.04 個(gè)百分點(diǎn)，文科類成績提高3.4 個(gè)百分點(diǎn)，藝術(shù)體育類提高3.53 個(gè)百分點(diǎn)。由此可見，從2017 級(jí)分類教學(xué)開始，由于重視了計(jì)算思維的培養(yǎng)，針對(duì)不同學(xué)科的學(xué)生，講授不同的內(nèi)容，同時(shí)培養(yǎng)學(xué)生利用計(jì)算機(jī)來解決本學(xué)科問題的能力，已取得初步效果，學(xué)生成績已明顯提高。

4.3完善海外投資保險(xiǎn)制度

現(xiàn)今，我國海外投資保險(xiǎn)制度在法律范疇內(nèi)并不夠完善，不能滿足當(dāng)前中國企業(yè)海外投資的時(shí)代需求，所以立法部門應(yīng)該總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，加快《海外投資保險(xiǎn)法》的立法進(jìn)程。因此為更好滿足投保服務(wù)的需求，政府部門應(yīng)該對(duì)出口信用保險(xiǎn)公司的注冊(cè)資金大規(guī)模提高，最大程度地保障企業(yè)海外投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。

4.4提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度

海外投資企業(yè)必須提高其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，企業(yè)在海外投資之前，就要了解投資國的相關(guān)法律，了解該國的標(biāo)準(zhǔn)；投資者還要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，做好防范措施，避免問題的出現(xiàn)造成經(jīng)濟(jì)損失。

4.5對(duì)企業(yè)內(nèi)控加強(qiáng)管理

對(duì)于海外企業(yè)來說，對(duì)管理層的思想政治教育一刻也不能放松，要明確業(yè)務(wù)層、管理層及經(jīng)理層等各個(gè)層面的分工職責(zé)，各司其職。避免權(quán)、責(zé)、利集中，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案要提前做好，加強(qiáng)內(nèi)控管理。

5　結(jié)語

綜上所述，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和變化，部分企業(yè)逐漸將目光投向海外投資。因此，投資企業(yè)必須要做好預(yù)防措施，全面分析投資國家的相關(guān)法律法規(guī)，根據(jù)實(shí)際情況采取科學(xué)的防范措施，從而在海外投資中規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，減少經(jīng)濟(jì)損失，以實(shí)現(xiàn)海外投資的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。

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中圖分類號(hào)：F752

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298（2016）04（b）-124-03