經濟周期中民營企業(yè)融資問題探討①

鄭州師范學院經管學院經濟學系 楊 帆

經濟周期中民營企業(yè)融資問題探討①

鄭州師范學院經管學院經濟學系 楊 帆

民營經濟是我國國民經濟的重要組成部分，民營企業(yè)的發(fā)展對推動我國國民經濟的發(fā)展有著積極的意義，現階段融資困難是制約民營企業(yè)進一步發(fā)展的瓶頸。本文剖析了民營企業(yè)融資難的根本原因，結合民營企業(yè)融資需求的特點和我國金融體制改革的實際情況，提出了用發(fā)展民間金融的方式來擺脫民營企業(yè)融資困境的建議。

經濟周期 民營企業(yè) 融資

1 民營企業(yè)融資難的根本原因

改革開放30多年來，我國民營經濟迅速崛起，有關調查顯示，2014年民營經濟占全國GDP的比重達到了70%，占工業(yè)新增產值的比重為70%，提供的新增就業(yè)崗位占到了80%，但民營經濟所得到的金融支持與其貢獻率是極不相稱的。從資金的使用上來看，目前創(chuàng)造了70%GDP的民營企業(yè)僅得到了30%的銀行信貸資金，銀行信貸資金的70%都用于支持國有大中型企業(yè)，而這些國有大中型企業(yè)所創(chuàng)造的GDP僅為30%。這種情況發(fā)展的后果是：一方面，民營經濟因缺乏資金支持而不得不減緩發(fā)展的步伐，無法實現產品的更新換代和技術的升級；另一方面，銀行的資金或者貸不出去，或者貸給某些有問題的國企而無法收回，造成資金整體使用效率低下，金融資源嚴重浪費，造成這種現象的原因主要有以下兩方面。

1.1 國有金融機構門檻過高，融資渠道不暢

我國目前的銀行體系以國有銀行為主體，其政策是在兼顧自身效益的前提下為社會發(fā)展提供金融服務。由于國有銀行的主要資金來源是國家資金，這就導致它和國有企業(yè)有著歷史的、天然的聯系，使得國有商業(yè)銀行將貸款的對象放在了規(guī)模較大的國有企業(yè)身上，減少了對民營企業(yè)的金融扶持力度。證券市場對民營企業(yè)持不平等的態(tài)度，相對國有企業(yè)，民營企業(yè)通過證券市場進行融資的難度更大，債券、股票的發(fā)行受到了審批制度和額度管理方面的嚴格控制，使得民營企業(yè)通過證券市場進行直接融資更為困難。

1.2 民間金融借貸體系不完善

在國有金融體系對民營經濟的借貸設置了很高的信貸壁壘情況下，很多民營經濟將借貸的目光轉向了民間借貸機構和民間閑散資金。伴隨著市場經濟的發(fā)展和民營企業(yè)對資金的需求，民間借貸機構應運而生，民間金融市場日漸繁榮，特別是在民營經濟較為發(fā)達的浙江、江蘇等地區(qū)，民間金融市場已形成了一定的規(guī)模，民間金融機構多以農村基金會、民間借貸、私人錢莊等形式存在。民間金融的發(fā)展為急需資金而又無法從國有銀行體系中得到資金支持的私營企業(yè)提供了資金支持，幫助他們解了燃眉之急。受計劃經濟的影響，我國的金融市場以國有銀行占主導地位，對民間金融持歧視態(tài)度，認為民間金融市場的發(fā)展會擾亂金融市場的秩序，不利于經濟的發(fā)展和社會的安定團結，因此對民間借貸采取的是封、堵、打的高壓政策。如浙江省曾有三家私人錢莊領取營業(yè)執(zhí)照，但因金融監(jiān)管部門認為非法而被取締，國家對民間金融市場的否定導致民間借貸機構發(fā)展緩慢，形成了一方面民營企業(yè)發(fā)展需要資金而不得，另一方面大量民間資金處于閑置狀態(tài)無法發(fā)揮功效，進而加大了民營企業(yè)融資的難度。

民營經濟在初始階段大多以勞動密集型產業(yè)為主，隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，部分企業(yè)逐漸開始轉型，向技術密集型或資本密集型方向發(fā)展，這時資金就成為實現企業(yè)轉型的必要條件，面對越發(fā)激烈的市場競爭，民營企業(yè)急需相應的金融支持，服務社會經濟是金融業(yè)的根本宗旨，因此解決當前民營融資難題是經濟發(fā)展的必然要求。

2 解決民營企業(yè)融資難題對策思考

解決民營企業(yè)融資難要從兩方面著手，一方面是從國有金融體系結構中下工夫，改革國有銀行的管理體制，拓寬融資渠道，降低民營企業(yè)借貸的門檻，使民營企業(yè)和國有企業(yè)都享有同等的借貸待遇，減少對民營企業(yè)的審批手續(xù)；另一方面是優(yōu)化民間借貸環(huán)境，完善民間借貸的管理機制，開放和發(fā)展民間金融。經過對民營企業(yè)融資問題的深入研究，本文認為開放民間金融市場，鼓勵民間金融機構的發(fā)展是解決民營企業(yè)融資難問題的最有效途徑。

2.1 通過建立健全銀行信貸體系，在短時間內很難解決民營企業(yè)融資難的現狀

盡管我國中央有關部門和政府已意識到民營經濟對經濟發(fā)展的貢獻，發(fā)現制約著民營企業(yè)進一步發(fā)展的最主要因素就是融資難問題，并且出臺了相關的政策法規(guī)以破解這一難題，如頒布了《中小企業(yè)促進法》，“中小企業(yè)信貸支持指導意見”，對民營經濟的信貸支持在體制上進行了松綁。但從實施效果來看，這些措施還沒有使民營企業(yè)融資難的問題發(fā)生根本性的改變。因為銀行是一個系統(tǒng)而龐大的機構，對銀行的改革需要長時間的努力才能實現，絕不是一朝一夕就可完成的。

而且，隨著市場經濟的發(fā)展，銀行體制也在不斷地革新，風險與成本成為銀行放貸時所需要考慮的重要方面。民營企業(yè)自身的特點決定了其很難爭取到銀行的放款支持。首先，民營企業(yè)數量眾多，規(guī)模小，分散于各個地區(qū)，其所需要的融資總量龐大，但具體到每筆的融資金額則相對偏小，這就使得金融機構需要花費較多的人力、物力對民營企業(yè)的貸款進行審核、發(fā)放及催還；其次，民營中小企業(yè)的信息不透明、不真實，嚴重的信息不對稱現象增加了銀行給民營企業(yè)放貸的難度；最后，貸款的抵押和擔保較難實現。銀行為了確保能夠收回本金，通常要求借貸者向銀行提供抵押和擔保，但是，民營企業(yè)由于資金有限，知名度低，難以找到合適擔保，能夠提供給銀行的抵押品也是極其有限的，而且很多都不符合規(guī)定，這就使得民營企業(yè)獲取銀行貸款的難度增加了很多。世界銀行在1989年曾做過一項調查，調查結果顯示，許多國家多年來一直通過制定正規(guī)的金融制度向民間提供廉價信貸，但是產生的效果卻并不理想，由此可以證明，通過改革國家信貸體系以破解民營企業(yè)融資難的問題是有局限性的。

因此現有的體制框架內發(fā)展民間金融是解決民營企業(yè)融資難的最佳方案，這不僅是因為民營企業(yè)不可能從正規(guī)金融市場獲得全部的金融支持，最重要的是民間金融是適應民營企業(yè)融資需求特點的一種金融制度，在為民營企業(yè)融資中具有正規(guī)金融不具備的優(yōu)勢。

2.2 民間金融在解決民營企業(yè)融資中的優(yōu)勢

民間金融是支持民營企業(yè)融資的重要手段，較之于正規(guī)的金融，其在體制、費用與成本等多方面發(fā)揮著重要作用。具體來講，一是表現為體制優(yōu)勢，正規(guī)金融機構的市場化特征較為明顯，受制于各種貸款行為、貸款利率等因素，而民間金融則屬于更加單純的金融市場形勢和交易制度。二是信息成本優(yōu)勢，主要表現在貸款人對借款人還款能力的識別，一定程度上防止了信息不對稱等相關問題，同時也表現在貸款監(jiān)督成本的節(jié)約上，交易雙方對彼此都比較了解，只需消耗較低的成本就可以獲取更多的借款人信息，這是正規(guī)金融企業(yè)所不具備的。三是交易成本優(yōu)勢，民間金融流程簡單，合同內容實用，與正規(guī)的金融機構相比，其運作更容易些，可節(jié)省部分交易成本，而且民間金融組織本身特點就是小巧靈活，合同期間，交易雙方可以結合變動的利率等實時進行變通，在歸還時間上對其要求也更加寬松。四是擔保優(yōu)勢，民間金融在擔保方面一定程度上緩解了中小企業(yè)所面臨的抵押擔保約束，可不受政府法律法規(guī)以及金融機構關于最小交易數額的約束。正規(guī)的金融機構規(guī)定了很多無法做擔保的東西，而民間金融的擔保要求則更加寬松，那些不被正規(guī)金融機構認可的物品則可在民間金融中作擔保。同時，民間金融市場上的社會擔保制度也是其優(yōu)勢之一，借貸雙方的信用關系是建立在一定社會聯系的基礎之上，而這種社會聯系也有助于實現雙方的借貸利益。

民間金融其本質是可以滿足當前民營中小企業(yè)信息隱蔽性、抵押品不足的情況的，其交易成本明顯低于正規(guī)金融，具有更直接的自發(fā)激勵機制，在風險定價、識別與控制等方面有其獨特優(yōu)勢，所以，民間金融應該得到大力提倡，并鼓勵其在民營企業(yè)融資中發(fā)揮重要作用。

3 引導和發(fā)展民間金融服務于民營企業(yè)的融資

20世紀80年代，民間金融最先出現在我國南方城市，如浙江、福建、廣東等地區(qū)。近些年來，民間金融在全國范圍內都十分活躍。為進一步鼓勵民間金融在民營企業(yè)融資中發(fā)揮重要作用，本文提出如下幾點建議。

3.1 建立健全民間金融的相關法律法規(guī)

法律是保障民間金融有序發(fā)展的重要約束力，為民間金融創(chuàng)造良好的法制環(huán)境是其在民營企業(yè)融資中發(fā)揮最大效益的最基本條件，因此，應加大力度進一步完善《民間融資法》、《合同法》等法規(guī)體系支持民間金融發(fā)展。借鑒美國、日本等國家對民間金融的處理方式，通過這種“民間金融合法化”的方式來規(guī)范民間金融，而非只是簡單地采取打擊和取締的辦法。之前，我國民間金融在其發(fā)展中常常會出現各類欺詐事件，給金融機構帶來嚴重損失。之所以會出現這種情況的根本原因在于法律的不健全與不完善，無法通過合法渠道保護民間金融發(fā)展。本文認為，針對目前民間金融發(fā)展情況，應重點通過法律法規(guī)加強對民間借貸最高利率的規(guī)定，使正當的民間金融活動改變其灰色金融地位，推動其金融活動的規(guī)范化與合法化。

3.2 加強對民間金融的監(jiān)管

民間金融的發(fā)展不能是漫無組織的，而應是在相應的監(jiān)管下實現。當前我國民間金融發(fā)展并沒有做到十分完善，尤其是政府監(jiān)管的內容還亟待解決。之前，我們只是單純地在政府監(jiān)管中顧及國有銀行，而未對民間金融進行合理監(jiān)管，甚至是一味地想扼殺這些民間金融組織，其結果就是形成了一定的金融風險。世界范圍內的民營銀行并不少，而它們之所以能夠經久不衰的原因就是它在政府的監(jiān)管中發(fā)展壯大。因此，政府及相關部門要做好對民間金融的監(jiān)管與幫扶工作，掌握民間金融利率變化情況，并實時獲取民間金融在發(fā)展過程中的相關數據信息，全面了解民間金融的運行情況。此外，放松管制與放松對民間金融監(jiān)管不一樣，應以一種認真的態(tài)度對待監(jiān)管，通過民間金融機構的自身努力，以及與市場、政府監(jiān)管的積極配合，共同致力于民間金融的發(fā)展。

3.3 鼓勵非銀行金融機構發(fā)展

小額貸款組織、社區(qū)合作社等介于民間金融與正規(guī)金融之間的非銀行金融機構，也是支持民營企業(yè)融資的重要渠道。為此，本文認為可以在民間金融較為活躍的地區(qū)建立試點，成立一些具有地方代表性的非銀行金融機構，如信用合作社等，并對其經營與發(fā)展狀況進行實時監(jiān)管。若能夠將各種民間金融組織通過相關法律程序的規(guī)范發(fā)展成金融機構，不僅能夠保留民間金融組織在中小企業(yè)金融發(fā)展中的信用，而且還能夠大大降低民間金融的潛在風險。

3.4 引導民間金融向中小商業(yè)銀行轉型

現在，民營中小企業(yè)融資困難是阻礙民營企業(yè)發(fā)展的一個主要問題，而造成這一問題的一個重要原因就是銀行壟斷。所以，本文認為政府及相關社會組織應積極引導民間組織向中小商業(yè)銀行轉型，以此來為民營企業(yè)的發(fā)展提供更多的融資渠道。

4 結語

綜上所述，本文在分析了當前我國民營企業(yè)融資困難的基礎上，根據民營企業(yè)融資實際需求的改革現狀，提出了有利于我國民間金融發(fā)展的幾點建議，以期通過本研究為解決我國民營企業(yè)融資問題，以及民間金融組織的發(fā)展壯大提供借鑒。

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F276.5

：A

：2096-0298(2016)03(c)-088-03

2013年度全國科學教育規(guī)劃課題(BIA130088)階段性成果；2015年度鄭州市科技發(fā)展計劃課題(20150576)。