宏觀經(jīng)濟政策與微觀企業(yè)行為
——拓展會計與財務(wù)研究新領(lǐng)域

四川商貿(mào)學(xué)校財會金融系 謝 欣

宏觀經(jīng)濟政策與微觀企業(yè)行為
——拓展會計與財務(wù)研究新領(lǐng)域

四川商貿(mào)學(xué)校財會金融系 謝 欣

國家要發(fā)展，經(jīng)濟是關(guān)鍵。本文結(jié)合宏觀經(jīng)濟政策與微觀企業(yè)行為相互作用的研究可能，拓展會計與財務(wù)研究的新領(lǐng)域，以期進一步帶動國家經(jīng)濟實現(xiàn)良性循環(huán)發(fā)展。

宏觀經(jīng)濟政策 微觀企業(yè) 會計與財務(wù) 拓展 研究新領(lǐng)域

本文通過分析宏觀經(jīng)濟政策與微觀企業(yè)行為之間的交互作用，以期拓展會計與財務(wù)研究的新領(lǐng)域。新領(lǐng)域研究，將會計與財務(wù)研究置于宏觀經(jīng)濟環(huán)境的大背景之中，讓人們對企業(yè)行為選擇有更深層次的了解，對企業(yè)業(yè)績走向預(yù)測將更明朗。與此同時，經(jīng)濟學(xué)研究也可以借鑒此新領(lǐng)域的研究，讓人們更清晰地了解到宏觀經(jīng)濟政策影響企業(yè)行為、企業(yè)產(chǎn)出及經(jīng)濟產(chǎn)出的方式方法，進一步促進宏觀經(jīng)濟政策和社會經(jīng)濟產(chǎn)出之間關(guān)系的研究，并對未來制定政策提供基礎(chǔ)。

1 宏觀經(jīng)濟政策在實際中對微觀企業(yè)行為的影響

筆者在教學(xué)實踐過程和與商人的接觸過程中，遇到了一些問題，因此激發(fā)了對宏觀經(jīng)濟政策與微觀企業(yè)行為互動關(guān)系的興趣和思考。

教授“財務(wù)報表分析”課程時，教師要求學(xué)生對一個上市公司的相關(guān)背景環(huán)境、業(yè)務(wù)情況、影響企業(yè)業(yè)績的因素等進行全面分析，通過研究該公司的財務(wù)報表進行價值判斷，預(yù)測企業(yè)未來的業(yè)績。在課堂上，經(jīng)濟指標(biāo)、行業(yè)指標(biāo)的變動量化、對企業(yè)未來業(yè)績的預(yù)測和企業(yè)估值，是學(xué)生比較感興趣的內(nèi)容。

投資銀行或基金公司中，宏觀分析師通過分析研究宏觀經(jīng)濟政策與波動，從而對未來經(jīng)濟走向及對不同行業(yè)的影響進行客觀評估。拋開實踐不說，這些宏觀經(jīng)濟分析與評估，對普通投資者進行投資組合決策影響比較大，但是宏觀經(jīng)濟分析研究對基金經(jīng)理的投資組合影響并不明顯[1]。其原因在于，宏觀經(jīng)濟分析的結(jié)果并不那么容易體現(xiàn)在實際中，在基金經(jīng)理進行具體的選股過程中，他們很難通過分析宏觀經(jīng)濟來對企業(yè)以后的發(fā)展?fàn)顩r或業(yè)績進行相對準(zhǔn)確的預(yù)測與評估。

舉個例子，行業(yè)輪動是經(jīng)濟周期中投資者普遍關(guān)心的問題，往往在應(yīng)對金融危機的到來時，政府就會制定相應(yīng)的政策，以期對經(jīng)濟達到一定的刺激效果，在刺激政策的作用下，經(jīng)濟整體就會出現(xiàn)一定程度的上升趨勢。然而，宏觀政策的出臺，對各個領(lǐng)域的刺激作用具有不同程度的影響，每一個行業(yè)在刺激政策的影響下，出現(xiàn)經(jīng)濟回暖的程度和時間先后各異，大多企業(yè)都會受到自身因素的限制，從而對經(jīng)濟政策的把握性呈現(xiàn)差別，有的很快就能起死回生，有的則很難找到突破瓶頸的捷徑。因此，能否把握好一定時期的宏觀政策，實現(xiàn)自我經(jīng)濟的扭轉(zhuǎn)，對高投資者而言影響深遠。然而，到目前為止，有關(guān)這方面的研究成果在學(xué)術(shù)界和行業(yè)內(nèi)都很少。

2 新領(lǐng)域研究成果匱乏的原因

出現(xiàn)這樣的問題，最主要的原因之一就在于：宏觀經(jīng)濟政策是根據(jù)不同時期經(jīng)濟發(fā)展的大環(huán)境的變動而改變的，而業(yè)績又牽制著企業(yè)的微觀主體行為，這一環(huán)環(huán)相扣的關(guān)系層，人們卻沒有對其進行過任何思考，或者說思考無果，因此造成了這一領(lǐng)域幾近空白的狀況。舉個例子，行業(yè)業(yè)績輪動受經(jīng)濟刺激政策的影響，經(jīng)濟產(chǎn)出變化受貨幣政策松緊交替影響，針對這一關(guān)系，人們往往僅限于對這些影響要素對企業(yè)業(yè)績的影響情況進行評判，沒有形成更深層次的認識，更沒有結(jié)合兩者的關(guān)系進行深入探討與研究 。

原因之二在于，微觀企業(yè)行為的會計與財務(wù)與金融學(xué)術(shù)界對宏觀經(jīng)濟政策的研究在經(jīng)濟學(xué)術(shù)界里，沒能很好地進行劃分。經(jīng)濟學(xué)者習(xí)慣對宏觀經(jīng)濟政策中的轉(zhuǎn)換率、貨幣、財政、匯率等進行宏觀研究，注重對政策與宏觀經(jīng)濟產(chǎn)出的關(guān)系進行研究，會計學(xué)者習(xí)慣對企業(yè)行為的財務(wù)管理、會計活動等與企業(yè)產(chǎn)出的關(guān)系進行研究[2]。然而，不管是經(jīng)濟學(xué)者的研究還是會計者的研究，都沒有很好地分析宏觀經(jīng)濟政策與波動，結(jié)合企業(yè)行為與企業(yè)產(chǎn)出之間的密切關(guān)系，探究這三者之間的交互影響，相互制約的關(guān)系。

3 淺析宏觀經(jīng)濟政策與微觀企業(yè)行為相互作用

宏觀經(jīng)濟政策是政府調(diào)控國民經(jīng)濟發(fā)展的重要手段，國家通過研究出臺有關(guān)財政、貨幣、信貸、匯率、資本管制、產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟管制等多方面政策，進而影響企業(yè)的經(jīng)濟產(chǎn)出，從而刺激消費，帶動國民經(jīng)濟的發(fā)展。政府出臺宏觀經(jīng)濟政策，微觀企業(yè)行為就會受到不同程度的影響。比如，提高基準(zhǔn)利率，企業(yè)融資成本就會加大，企業(yè)就會減少融資和投資，進而影響企業(yè)產(chǎn)出。在此基礎(chǔ)上，經(jīng)濟產(chǎn)出就會受到影響，經(jīng)濟增長速度也就會慢下來。在經(jīng)濟產(chǎn)出變動下，政府又會對之前出臺的宏觀政策進行新一輪分析、探究。假設(shè)經(jīng)濟增速變慢，政府就會通過調(diào)控基準(zhǔn)利率，從而影響下一環(huán)節(jié)的經(jīng)濟要素做出變更，新一輪循環(huán)又繼續(xù)。

4 探究宏觀經(jīng)濟政策必須充分結(jié)合微觀企業(yè)行為

要想拓展會計與財務(wù)研究新領(lǐng)域，研究者必須拓寬研究理念，拓寬研究視野，就必須敢于嘗試，敢于挑戰(zhàn)，敢于打破常規(guī)，勇敢開辟研究新天地，才能突破研究領(lǐng)域瓶頸。學(xué)者要在充分考究宏觀經(jīng)濟政策與微觀企業(yè)行為研究的基礎(chǔ)上，提出宏觀經(jīng)濟政策研究下的微觀企業(yè)行為，提煉企業(yè)會計與財務(wù)行為研究的精髓，探索新的會計學(xué)與公司財務(wù)的研究領(lǐng)域。

實踐證明，宏觀經(jīng)濟政策與企業(yè)微觀行為相分離，對經(jīng)濟學(xué)研究和會計學(xué)財務(wù)學(xué)研究將產(chǎn)生不利影響。這個不利因素也是筆者在教學(xué)實踐過程中反復(fù)思考的問題。在過去的學(xué)界研究中，很多經(jīng)濟學(xué)研究都只是局限于對宏觀經(jīng)濟政策與經(jīng)濟產(chǎn)出之間的關(guān)系進行分析，立足微觀企業(yè)行為，闡釋企業(yè)行為和企業(yè)產(chǎn)出的關(guān)系。這樣的研究方向，沒有在結(jié)合宏觀經(jīng)濟政策環(huán)境的基礎(chǔ)上，充分探析由此對微觀企業(yè)行為的影響，也就很難讓人們了解到影響微觀企業(yè)行為的因素，因此也很難對企業(yè)未來的行為和產(chǎn)出有較為明確的預(yù)測，其不足之處就體現(xiàn)于此。

宏觀經(jīng)濟政策中，與會計學(xué)和財務(wù)學(xué)最為密切的是經(jīng)濟周期、財政政策、貨幣政策、信貸政策、匯率政策等，這些政策的變更將直接影響微觀企業(yè)主體行為，包括融資活動、投資活動、財務(wù)治理、會計政策、內(nèi)部控制、稅務(wù)籌[3]。其影響主要體現(xiàn)在兩個方面：第一，企業(yè)主體的行為會隨著宏觀政策的改變而改變，包括對經(jīng)濟及行業(yè)未來的評估就是直接影響因素，尤其是容易受制于企業(yè)資本成本的投資活動和雇傭行為；第二，宏觀經(jīng)濟政策的出臺及其相關(guān)信息，將會影響整個經(jīng)營的信息環(huán)境，進而影響企業(yè)行為。因此，學(xué)者在探索新領(lǐng)域時，切不可將宏觀經(jīng)濟政策與微觀企業(yè)行為相分離，而是緊密聯(lián)系，做到理論與實際相結(jié)合，才能探索出適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的新領(lǐng)域。

5 探析宏觀經(jīng)濟政策對微觀企業(yè)主體行為的影響

在國內(nèi)外的學(xué)術(shù)界中，有關(guān)結(jié)合宏觀經(jīng)濟政策探究微觀企業(yè)主體行為依然具有較大的發(fā)展空間，也是目前經(jīng)濟學(xué)與管理學(xué)領(lǐng)域急需深化的方向。由于宏觀經(jīng)濟研究和微觀企業(yè)研究沒能較好的結(jié)合，這對于進一步研究新政策指導(dǎo)經(jīng)濟社會的發(fā)展非常不利，這也是亟待學(xué)術(shù)界探究的新領(lǐng)域。所以，必須要尋找到宏觀經(jīng)濟政策與微觀主體行為交互作用的緊密關(guān)聯(lián)點，是開發(fā)新領(lǐng)域的關(guān)鍵。筆者認為，關(guān)注宏觀經(jīng)濟變動環(huán)境下微觀企業(yè)的主體行為，對學(xué)術(shù)研究和實踐指導(dǎo)具有相當(dāng)大的意義。

伴隨社會發(fā)展和前進的步伐，人們乃至社會寄予會計學(xué)、財務(wù)學(xué)的期望越來越高，這塊領(lǐng)域的研究話題也已不再局限于會計與財務(wù)二者身上，這也是多年來會計學(xué)、財務(wù)學(xué)界研究成果的體現(xiàn)。社會需要建立一個和諧的學(xué)術(shù)交流平臺，為廣大學(xué)者創(chuàng)造一個不局限于本學(xué)科的研究平臺，以會計、公司財務(wù)、其他經(jīng)濟甚至管理學(xué)科為基礎(chǔ)，將宏觀經(jīng)濟政策與微觀企業(yè)行為之間的互動關(guān)系有機結(jié)合起來開展研究，對學(xué)術(shù)研究和示范意義影響甚遠，各學(xué)科之間應(yīng)齊心協(xié)力推動經(jīng)濟社會的高質(zhì)量發(fā)展。

宏觀經(jīng)濟政策研究與微觀企業(yè)行為研究相分離的現(xiàn)象，在國內(nèi)外都普遍存在，也因此引起了學(xué)術(shù)界的普遍關(guān)注，而有關(guān)方面的研究又比較欠缺，筆者在這里簡單舉幾個例子，結(jié)合宏觀經(jīng)濟政策的微觀企業(yè)行為進行探析。

(1)利率政策變更將會影響企業(yè)的資產(chǎn)定價，因為折現(xiàn)率會受宏觀經(jīng)濟變動的影響，從而影響企業(yè)的資本成本，通過利率期貨計算非預(yù)期的利率變化，在短時間內(nèi)，考察回報率對非預(yù)期利率變化的市場反應(yīng)，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)兩者之間存在顯著負相關(guān)關(guān)系，說明利率政策的變化會反映在資產(chǎn)價格上的變化。

(2)企業(yè)的經(jīng)營狀況也會受到宏觀經(jīng)濟政策變動的影響，集中體現(xiàn)在盈余情況上。美國學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，會計是否穩(wěn)健直接影響企業(yè)的虧損程度，同時受制于宏觀經(jīng)濟周期的影響，通過考察會計報表中的相關(guān)數(shù)據(jù)因素和宏觀經(jīng)濟變更的聯(lián)系，他們也發(fā)現(xiàn)了會計業(yè)績變量隨宏觀經(jīng)濟政策的變化而變化，從而影響企業(yè)效益。通過多項研究表明，各種類型的企業(yè)管理者都會跟隨宏觀經(jīng)濟活動的變化，采取相應(yīng)的管理策略，以保證企業(yè)經(jīng)營不受太大影響，保障企業(yè)的經(jīng)濟效益，直接體現(xiàn)在對公司會計和財務(wù)管理的行為上。

6 結(jié)語

綜上所述，國內(nèi)外部分研究人員已經(jīng)覺察到了宏觀經(jīng)濟政策與微觀企業(yè)行為交互影響的密切關(guān)系，并開展了相關(guān)研究活動，也取得了不小的成績，但這還只是一個起始階段，在今后的研究中，還應(yīng)更全面、系統(tǒng)地開展研究工作，使會計與財務(wù)學(xué)研究呈現(xiàn)多元化、多角度趨勢，促使人們開拓會計與財務(wù)研究的新領(lǐng)域、豐富研究形式、創(chuàng)新科研成果，為人們認識宏觀政策、理解會計與財務(wù)問題提供更科學(xué)的理論依據(jù)，促進國家經(jīng)濟實現(xiàn)良性循環(huán)發(fā)展。

[1] 張先治，晏超．我國會計準(zhǔn)則變革研究[J]．財經(jīng)問題研究，2013(02)．

[2] 陸正飛，韓非池．宏觀經(jīng)濟政策如何影響公司現(xiàn)金持有的經(jīng)濟效應(yīng)？——基于產(chǎn)品市場和資本市場兩重角度的研究[J]．管理世界，2013(06)．

[3] 饒品貴，姜國華．貨幣政策、信貸資源配置與企業(yè)業(yè)績[J]．管理世界，2013(03)．

[4] 趙善軍．會計與財務(wù)研究新視角：宏觀向微觀的傳遞[J]．東方企業(yè)文化，2012(06)．

[5] 宋獻中，吳一能，寧吉安．貨幣政策、企業(yè)成長性與資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整[J]．國際金融研究，2014(11)．

F275

：A

：2096-0298(2016)03(c)-025-03

謝欣(1978-)，女，漢族，河南商丘人，河南財經(jīng)學(xué)院會計專業(yè)本科畢業(yè)，現(xiàn)為四川商貿(mào)學(xué)校財會金融系教師，主要從事會計學(xué)、經(jīng)濟學(xué)方面的研究。