服務(wù)實體經(jīng)濟(jì) 防范金融風(fēng)險

全國人大常委會委員、全國人大財經(jīng)委副主任委員 尹中卿

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服務(wù)實體經(jīng)濟(jì) 防范金融風(fēng)險

全國人大常委會委員、全國人大財經(jīng)委副主任委員 尹中卿

改革開放以來，我國金融業(yè)和金融市場不斷發(fā)展壯大，逐步形成了以國有控股金融企業(yè)為主，銀行、證券、保險和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)相結(jié)合的金融體系。目前，銀行業(yè)總資產(chǎn)超過170萬億元，信托業(yè)總資產(chǎn)超過13萬億元，保險業(yè)總資產(chǎn)超過10萬億元，基金業(yè)總資產(chǎn)超過5萬億元，證券業(yè)總資產(chǎn)超過4萬億元。2015年，銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)和其他金融活動加總起來，金融業(yè)增加值達(dá)到5.75萬億元，同比增速159％，占GDP比重達(dá)到8.5％以上，在優(yōu)化社會資源配置、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展方面發(fā)揮了不可替代的作用。

同時也要看到，目前我國金融還不能完全滿足實體經(jīng)濟(jì)的需要。在金融業(yè)和金融市場發(fā)展過程中，也出現(xiàn)了流動性過快增長、杠桿率連續(xù)攀升、金融市場投機(jī)盛行、不良資產(chǎn)余額和不良率急劇增加、區(qū)域性或系統(tǒng)性金融風(fēng)險不斷積累的問題。

一是流動性過快增長。國際金融危機(jī)以來，我國貨幣供應(yīng)量和社會融資總額持續(xù)快速增長，流動性規(guī)模越來越大。截至今年3月末，M2余額超過140萬億元，比2008年底增加近兩倍，M2余額占GDP比重由國際金融危機(jī)前100％左右飆升至目前的200％以上，為我國1998年有數(shù)據(jù)以來最高水平，也超過德國、美國、日本等發(fā)達(dá)國家，更超過世界各國平均水平。今年一季度，新增貸款4.61萬億元，同比多增近1萬億元。社會融資規(guī)模6.59萬億元，若加上地方政府債券則為7.54萬億元，同比多增2.88萬億元。

二是杠桿率連續(xù)攀升。大量金融資產(chǎn)在金融體系內(nèi)部“空轉(zhuǎn)”，并沒有有效流入實體經(jīng)濟(jì)。資本市場不斷加杠桿，交易所債市杠桿率屢創(chuàng)新高。許多地方政府債務(wù)率突破100％的警戒線，近來一些地方政府迫于債務(wù)限額約束又形成大量“表外債務(wù)”。產(chǎn)能過剩行業(yè)和“僵尸企業(yè)”杠桿率持續(xù)攀升，企業(yè)三角債、多角債、連還債增多。2015年末，非金融企業(yè)債務(wù)率超過230％，創(chuàng)2001年以來最大增幅。今年以來借新還舊、兌付困難的企業(yè)進(jìn)一步增加，部分城市房價上漲中也出現(xiàn)了一些高杠桿操作，公募債券已發(fā)生多起實質(zhì)性違約事件。

三是金融市場投機(jī)盛行。金融原本是為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，但它一經(jīng)出現(xiàn)就有了自己的特性。金融處于利益分配鏈最高端，在比較利益驅(qū)使下，大量金融資本很容易從實業(yè)中游離出來，與產(chǎn)業(yè)資本爭奪利益。金融具有很強(qiáng)的獲利能力，金融行業(yè)往往被視為最高級職業(yè)吸引青年才俊，與實體經(jīng)濟(jì)爭奪人才資源。金融也最容易助長投機(jī)之風(fēng)。在金融投機(jī)盛行的年代，人們不再重視實業(yè)大王，而是推崇金融大亨，嚴(yán)重侵蝕產(chǎn)業(yè)文化和實業(yè)精神。近年來很多產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)身資本運營，一些企業(yè)家退出實業(yè)、放棄產(chǎn)業(yè)，搞起了資產(chǎn)管理和虛擬經(jīng)濟(jì)，以錢炒錢，以錢賺錢，資金脫實向虛加劇，實體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)融資難、融資貴難以解決，一些地方和行業(yè)出現(xiàn)了實體經(jīng)濟(jì)空心化的趨勢。

四是不良資產(chǎn)余額和不良率急劇增加。經(jīng)濟(jì)下行壓力在金融行業(yè)不斷顯現(xiàn)，不良資產(chǎn)余額上升較快，并呈現(xiàn)由點到面擴(kuò)散蔓延態(tài)勢。一些擔(dān)保圈企業(yè)出現(xiàn)集體逃廢債務(wù)傾向，部分企業(yè)脫保、拒絕代償。截至今年3月底，全國銀行業(yè)不良貸款連續(xù)17個季度增加，余額超過2萬億元，比年初增加近1500億元，增幅接近35％。不良貸款率連續(xù)10個季度攀升，達(dá)到2.08％，同比提高0.33個百分點。一些銀行為應(yīng)對考核壓力想盡各種招數(shù)控制不良率，信貸資產(chǎn)質(zhì)量難以準(zhǔn)確評估，關(guān)注類貸款增長超過35％。

五是區(qū)域性或系統(tǒng)性金融風(fēng)險不斷積累。在流動性總量偏大的同時，股市、債市、匯市、期貨市場劇烈震蕩，金融風(fēng)險因素不斷積聚。隨著金融體系市場化、國際化程度不斷提高，不同金融市場之間、國內(nèi)市場與國際市場之間聯(lián)結(jié)日趨緊密，跨市場交叉性傳遞風(fēng)險明顯加大，非法集資和非正規(guī)金融等外部風(fēng)險向金融業(yè)的傳染蔓延加劇。今年以來，債券、信托、理財、網(wǎng)貸違約現(xiàn)象明顯增多，違法放貸、企業(yè)騙貸、惡意逃廢債務(wù)案件多發(fā)，E租寶、金鹿財行、中晉資產(chǎn)等平臺風(fēng)險集中暴露。對此如果不加以重視，很有可能釀成區(qū)域性或系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，在很大程度上影響甚至決定著經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。國內(nèi)外正反兩方面的經(jīng)驗教訓(xùn)表明，實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開金融支持，而金融發(fā)展也與金融行業(yè)和金融市場充分發(fā)揮服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)作用、不斷提高服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)效率密不可分。如果金融市場投機(jī)交易過度膨脹，金融行業(yè)與實體經(jīng)濟(jì)、實業(yè)部門和產(chǎn)業(yè)資本漸行漸遠(yuǎn)甚至凌駕于產(chǎn)業(yè)發(fā)展之上，便會造成金融自我循環(huán)，形成泡沫經(jīng)濟(jì)，對我國經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展造成重大沖擊和嚴(yán)重?fù)p害。

第一，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。中國經(jīng)濟(jì)的脊梁是實體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)是金融的職責(zé)和使命。要正確認(rèn)識和處理實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，引導(dǎo)金融業(yè)和金融市場不斷滿足實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金需要。要健全商業(yè)性金融、開發(fā)性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補(bǔ)充的金融體系，吸引全社會的沉淀資本通過股票、債券、票據(jù)、金融衍生品進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，對社會資源進(jìn)行優(yōu)化配置和重組。要著力推動金融業(yè)改革創(chuàng)新，全面清理金融自我服務(wù)業(yè)務(wù)，限制金融機(jī)構(gòu)自營交易特別是衍生品交易，實現(xiàn)金融行業(yè)從自我循環(huán)向服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，提高金融資源配置效率。要進(jìn)一步落實好金融支持實體經(jīng)濟(jì)的政策，增強(qiáng)金融服務(wù)能力，鼓勵金融向經(jīng)濟(jì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)特別是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)域傾斜，緩解實體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，切實提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

第二，發(fā)展普惠金融。近年來一些金融創(chuàng)新過多考慮為社會強(qiáng)勢群體服務(wù)，對社會弱勢群體和“草根階層”金融支持不夠，不僅影響到經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且也影響到社會和諧穩(wěn)定。要加快推進(jìn)普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，健全多元化廣覆蓋的機(jī)構(gòu)體系，積極引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，創(chuàng)新普惠金融產(chǎn)品和服務(wù)手段，降低服務(wù)門檻，滿足人民群眾日益增長的金融需求。要優(yōu)化以政府為主導(dǎo)、社會廣泛參與的金融發(fā)展機(jī)制和發(fā)展環(huán)境，重視金融消費者需求的多元性與差異性，積極支持欠發(fā)達(dá)地區(qū)和低收入群體獲得必要、及時的基本金融產(chǎn)品和服務(wù)，擴(kuò)大普惠金融覆蓋面，提高滲透率。要堅持政府引導(dǎo)和市場化主導(dǎo)相結(jié)合，充分發(fā)揮政策引導(dǎo)激勵作用，加快清理金融服務(wù)中一些項目收費過高的現(xiàn)象，推進(jìn)小額貸款、小額現(xiàn)金收付、小額理財?shù)然A(chǔ)金融服務(wù)全覆蓋，為“三農(nóng)”、小微企業(yè)，城鎮(zhèn)低收入人群、其他弱勢群體提供價格合理、便捷安全的金融服務(wù)。

第三，維護(hù)金融消費者權(quán)益。金融消費者是金融市場的重要參與者。由于信息不對稱，缺乏對等話語權(quán)，金融消費者在金融市場處于弱勢地位。加強(qiáng)金融消費者權(quán)益保護(hù)，對提升金融消費者信心、維護(hù)金融安全與穩(wěn)定、促進(jìn)社會和諧具有積極意義。隨著金融產(chǎn)品與服務(wù)日趨豐富，需要加快金融消費者權(quán)益保護(hù)立法，加強(qiáng)金融教育、信息披露、風(fēng)險識別、風(fēng)險提示，充分保障金融消費者的知情權(quán)、選擇權(quán)、交易權(quán)、求償權(quán)、信息和財產(chǎn)安全權(quán)，健全金融消費者權(quán)益保護(hù)機(jī)制，強(qiáng)化對金融機(jī)構(gòu)銷售環(huán)節(jié)合規(guī)監(jiān)管和市場行為監(jiān)管，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)行為，強(qiáng)化對違規(guī)機(jī)構(gòu)的事后追責(zé)，提升金融消費者權(quán)益保護(hù)水平。

第四，防范金融風(fēng)險?，F(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)種類多、經(jīng)營規(guī)模大、交易頻率高、風(fēng)險傳遞快、影響范圍廣。金融很容易周期性地制造泡沫，每一次泡沫破裂都會給實體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來深深傷害。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域風(fēng)險隱患較多，要高度重視并采取切實措施，堅決守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。要綜合施策降低杠桿率水平，允許商業(yè)銀行以債轉(zhuǎn)股方式持有企業(yè)資產(chǎn)和股權(quán)，對高杠桿率、經(jīng)營有前景的企業(yè)實施債轉(zhuǎn)股，大力發(fā)展股權(quán)投融資。要完善全口徑政府債務(wù)管理，加快推進(jìn)地方政府融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型，健全地方債務(wù)風(fēng)險評估和預(yù)警機(jī)制，加大對違法舉債擔(dān)保行為的監(jiān)督和懲處力度，防范財政風(fēng)險轉(zhuǎn)化為金融風(fēng)險。要加大不良資產(chǎn)處置力度，逐步向社會投資者開放不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場，適當(dāng)減輕處置不良貸款的稅費負(fù)擔(dān)，妥善處理企業(yè)破產(chǎn)案件，實現(xiàn)“僵尸企業(yè)”市場出清。