高方方
A股在經(jīng)歷了股災、熔斷等調整后,再次發(fā)生大幅度下調的可能性大大降低。在經(jīng)歷了多個國際事件的沖擊后,A股市場卻表現(xiàn)出“風景這邊獨好”的穩(wěn)健態(tài)勢
轉眼間,上半年已匆匆而過,對于A股市場來說,道路頗為曲折,上半年區(qū)間跌幅達到17.22%,最高點曾上探至3538.69點,最低點曾下探2638.30點。不過,近期的A股開始出現(xiàn)了向好現(xiàn)象,上周(6月27日~7月1日)的A股市場,在眾多利空之下依然震蕩上漲。
有分析表示,無論“深港通”近日是否宣布開通,都不影響中長期的市場趨勢,因為這對市場的實質影響并不大。下半年即將拉開序幕,哪怕僅僅是收復年初的高點,也還有幾百點的空間,下半年“吃飯”行情是可以期待的,“五窮六絕七翻身”也有可能再次實現(xiàn)!
連日來,指數(shù)一直在3000點下方持續(xù)震蕩。對于下半年的行情,中歐基金比較謹慎,目前市場風險偏好下降、上市公司整體盈利增長狀況一般,并且有些板塊估值偏高,因此,指數(shù)的震蕩是可預期的。在經(jīng)歷了股災、熔斷等極端下跌調整后,市場再次發(fā)生大幅度下調的可能性已經(jīng)大大降低。
泓德基金也偏謹慎的表示,外部環(huán)境的變化未給中國A股市場帶來顯著影響,這也從一定層面上說明當前的A股市場正趨于獨立和健康。未來,隨著市場估值漸趨合理,仍舊能看到不錯的結構性機會。
前海開源基金則偏樂觀的表示,市場在經(jīng)歷了多個國際事件的沖擊后,開始走向正軌,不確定性因素已經(jīng)基本排除。從利好的角度看,下半年養(yǎng)老金、職業(yè)年金入市等因素,會給市場帶來增量資金,“深港通”也有可能宣布開通,會刺激藍籌股有一波行情。小股票的反彈比大股票的漲幅要大,只要有資金流入,反彈就很大。
我們看到,上半年“股匯”雙殺,致使部分投資者損失慘重,那下半年的投資機會在哪里?不同的基金給予了不同的投資建議。中歐基金表示,全市場除金融板塊外的估值水平已經(jīng)回到2600點以下,“瘋熊模式”大概率已經(jīng)結束,部分消費品、周期品板塊已具有較好的投資價值。前海開源基金表示,重點關注北斗導航等軍工板塊機會,下半年軍工可能引領大盤反彈。泓德基金表示,大消費是最為確定的方向,而在大消費中,最為看好的是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè),也非??春寐糜巍髅?、食品、飲料等方向?!?/p>
基金看市
中歐基金:兩板塊具有較好投資價值
連日來,指數(shù)一直在3000點下方持續(xù)震蕩。中歐基金周晶表示,目前市場風險偏好下降、上市公司整體盈利增長狀況一般,并且有些板塊估值偏高,因此,指數(shù)的震蕩是可預期的。不過,全市場除金融板塊外的估值水平已經(jīng)回到2600點以下,“瘋熊模式”大概率已經(jīng)結束,部分消費品、周期品板塊已具有較好的投資價值。
站在如今的時點,盡管較難預測市場調整究竟何時結束,但在經(jīng)歷了股災、熔斷等極端下跌調整后,市場再次發(fā)生大幅度下調的可能性已經(jīng)大大降低。除去金融板塊外,全市場的估值水平已經(jīng)回到2600點以下,偏傳統(tǒng)經(jīng)濟的周期品、消費品等板塊估值已經(jīng)進入合理甚至低估的區(qū)域。因此,當前指數(shù)可能還會慢慢地下跌,但個股和板塊的結構性行情已經(jīng)非常精彩。
從具體投資板塊上來看,消費品板塊中部分行業(yè)估值已經(jīng)進入低估值區(qū)域,具有較好的投資價值。以白酒為代表的強勢品牌消費品,在經(jīng)歷了過去兩三年的調整之后,開始重新步入快速增長的通道;以旅游、小家電、定制家具為代表的消費升級品種,以持續(xù)超預期的增長獲得了價值重估的投資機會;一些新興的消費品種和方式,如社交電商、體育等,雖然估值比較高,但行業(yè)景氣度可觀。未來3~5年里,在能夠滿足“有錢任性消費”的消費品里,大概率能出現(xiàn)一批中長期表現(xiàn)相當不錯的牛股。
前海開源:下半年反彈行情有望超預期
前海開源基金楊德龍表示,英國“脫歐”確實超出了全世界大多數(shù)投資者的預期,上周一,A股市場受“脫歐”影響兩市小幅低開后震蕩走高,在整個國際大環(huán)境下算走得比較強勁,讓很多看空的人大吃一驚。說明英國“脫歐”對于中國的影響并不大,對A股的影響更小,A股的走勢更多還是由國內的形勢來決定的。另一方面,A股還是在底部區(qū)域,而美國股市是在歷史高點附近,兩個市場所在的位置完全不同,所以,英國“脫歐”反而成為A股向上的理由,也相當于最后一個國際上不確定的事件落地。
上周市場的走勢,說明市場在經(jīng)歷了多個國際事件的沖擊后,開始走向正軌,現(xiàn)在不確定性因素已經(jīng)基本排除,如美聯(lián)儲加息,到年底可能再加一次,甚至也有可能由于英國“脫歐”導致全球經(jīng)濟受到?jīng)_擊,美聯(lián)儲就不加息了,這樣央行的貨幣政策也有了寬松的空間。
從利好的角度來看,下半年養(yǎng)老金也可能會入市,最近又出臺了職業(yè)年金入市管理辦法,未來,以公務員的職業(yè)年金為代表的增量資金都可能入市,給市場帶來增量資金,“深港通”也有可能宣布開通,這個利好也會刺激藍籌股有一波行情。行情在下半年可能會超出投資者預期,樂觀情緒會進一步提升,市場的行情有可能突破3000點的壓制,進一步走高。
其中,小股票的反彈比大股票的漲幅要大,只要有資金流入,反彈就很大。此前持續(xù)的熱點板塊還會持續(xù),因為行情剛剛從之前的下跌轉向反彈。重點關注北斗導航等軍工板塊機會,下半年軍工可能引領大盤反彈。
泓德基金:A股呈現(xiàn)風景獨好態(tài)勢
泓德基金表示,英國“脫歐”風暴席卷全球,給國際金融市場帶來劇烈震蕩,但中國的A股市場卻表現(xiàn)出“風景這邊獨好”的穩(wěn)健態(tài)勢,連續(xù)強勢上漲,滬指重新站上2900點。前期的人民幣貶值并未引起市場的恐慌,這與2015年下半年和2016年年初人民幣貶值每每導致的股市暴跌形成了鮮明的對比。
展望A股市場,泓德基金經(jīng)理鄔傳雁認為,外部環(huán)境的變化未給中國A股市場帶來顯著影響,這也從一定層面上說明當前的A股市場正趨于獨立和健康。未來隨著市場估值漸趨合理,仍舊能看到不錯的結構性機會。相比其他行業(yè)而言,大消費是最為確定的方向,而在大消費中,最為看好的是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè),除了醫(yī)藥行業(yè)外,也非??春寐糜?、傳媒、食品、飲料等方向。