比王石更慘，汽車之家管理層出局 平安信托收購后公司布局將生變

占昕

對于平安信托收購汽車之家，外界關(guān)注的多是創(chuàng)始人團隊悲涼的出局。但是在業(yè)內(nèi)人士看來，平安入主并非是洪水猛獸

在“華寶萬之爭”中王石等管理層還在堅強地與股東對峙，尋求更多話語權(quán)時，另一家公司的管理層卻已被新股東方“趕下臺”。

事件的主角是“汽車之家”，扮演“野蠻人”角色的是平安信托。此前，平安信托收購了全球訪問量最大的汽車信息網(wǎng)站汽車之家最大股東澳洲電信所持有47%的股份，成為汽車之家的第一大股東。與萬科類似的是，汽車之家的原管理層也曾對抗，只不過失敗了。汽車之家CEO 秦致與CFO Nicholas也隨即被替換。

秦致走后第二天，平安戰(zhàn)略中心主任陸敏火速就任汽車之家董事長兼CEO，并在對員工的內(nèi)部信中承諾，在汽車之家現(xiàn)有戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、文化、制度、團隊和薪酬不變的前提下，未來還將利用平安豐富的資源和金融優(yōu)勢，積極探索汽車租賃、信貸、保險等汽車金融業(yè)務(wù)，一、二手車交易以及車后服務(wù)等。

與此同時，平安信托在接受《投資者報》記者采訪時表示，對旗下持股和控股的子公司，也主要通過董事會、監(jiān)事會、股東會三會的公司治理體系進行管理，不涉及具體經(jīng)營。

原管理層黯然離開

6月25日，開曼法院聽證會當庭宣布撤銷汽車之家“禁制令”，澳洲電訊隨后將更新的股東名冊交付給平安信托，耗時兩個月的平安信托與汽車之家原管理層就汽車之家股權(quán)的爭奪戰(zhàn)落下帷幕。

而在此前，以秦致為代表的汽車之家原管理層與澳洲電信、平安之間上演了較為激烈的互相指責、訴訟、舉報等紛爭，股權(quán)落地，秦致和原管理團隊離開。

“禁止令”撤銷的第二天，在平安入主后的第一場臨時董事會后，秦致及其原管理團隊離開汽車之家，原平安集團戰(zhàn)略發(fā)展中心主任陸敏及其團隊就任，這在萬科股東提議更換管理層的當下，引起了同樣的連鎖反應(yīng)。

秦致的離開，多少帶了些悲情色彩，“秒殺”管理層的行為不免讓投資者對平安的強勢入主有些擔心，一個優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司會否就此被“野蠻人”破壞？

直到在還原收購的聲明中，汽車之家創(chuàng)始人、董事李想用一場不小的交通事故來比喻競購失敗的管理層和新股東平安信托之間的關(guān)系，才讓市場有些釋然。

“走保險理賠還是非常麻煩，哪個零部件需要更換，用原廠件還是副廠件，工時費多少錢，修好了也是事故車。如果可以直接走報廢理賠其實更好，買一輛新的車重新開始。”

在李想的描述中，從決定競購開始，秦致就已料到失敗可能帶來的后果和代價，而這看似殘酷的結(jié)局，在現(xiàn)實資本的戰(zhàn)爭中無關(guān)對錯，亦別無選擇。

如何與資本打交道是個學(xué)問

由于萬科管理層和股東方的激烈爭斗，讓市場似乎認為資本和管理層之間存在不可調(diào)和的矛盾，舉牌而來的資本無法帶領(lǐng)公司進一步發(fā)展。但是在業(yè)內(nèi)人士看來，資本沒有那么可怕，要認可資本的力量和合法權(quán)益。

“交易涉及一系列組成要件，價格只是其中之一，作為上市公司，汽車之家的業(yè)務(wù)模式已非常成熟，很明顯對創(chuàng)始人已不再依賴，相反可能需要更精細化的管理，創(chuàng)始人往往是有膽有識的人，但不一定是管理資源經(jīng)驗最多的人?！蹦持笮屯顿Y集團地區(qū)負責人對《投資者報》記者如此評論平安信托的入主。

“汽車之家和萬科都是很好的案例。首先是在法律許可的范圍之內(nèi)遵守游戲規(guī)則，其次是各方的訴求和利益能否達成。王石、秦致、李想作為公司的創(chuàng)始人和曾經(jīng)的實際控制人，開始的股份都比較大，后期才被一輪一輪地稀釋掉。要知道，作為公司最核心的人物，能夠保護自己最核心的管理團隊對公司的實際控制本身也是領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該具備的能力之一。尤其是境外的公司，這是創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)和運作過程中要做的事，而非事后彌補?！坝兄T多國內(nèi)外并購重組經(jīng)驗的機構(gòu)合伙人王沐（化名）說，未來資方和管理團隊的事情會越來越多，二者的合作在美國發(fā)展已非常成熟，基金、金融機構(gòu)是公司的實際控制人，團隊是專業(yè)的管理團隊，大家按照約定各司其職，但在中國這才剛剛開始。以前我們的企業(yè)沒有發(fā)展到這個階段，整個市場和經(jīng)濟也沒有發(fā)展到這個階段，現(xiàn)在慢慢越來越多的企業(yè)被大的資本控制，管理團隊如何與資方合作相處，這是方向。

平安信托進場后布局有變

入主汽車之家并不是平安信托進軍股權(quán)投資的特例，此前還取得上海家化的控股權(quán)。

平安信托總經(jīng)理冷培棟表示，隨著“供給側(cè)改革”的深入，經(jīng)過傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)核心競爭力的重新塑造，“中國制造”向“中國創(chuàng)造”的升級以及新興產(chǎn)業(yè)的蓬勃興起，股權(quán)投資有望成為未來一段時間投資機遇的藍海，未來公司也將提升股權(quán)投資的占比。

“平安信托去年整體的PE規(guī)模約400億元，實現(xiàn)的利潤占公司總利潤的6%。按照我們內(nèi)部的考核來看，今年一季度基本上把全年的PE任務(wù)完成三分之二了，預(yù)期未來PE業(yè)務(wù)在公司利潤的占比會逐步提高。”平安信托相關(guān)負責人對《投資者報》記者說。

而與大多數(shù)PE投資和信托機構(gòu)所不同，平安信托的投資更多考慮是綜合布局。

在2015年年報發(fā)布會上，冷培棟表示，2016年將會加大PE、并購重組、同業(yè)等資本市場業(yè)務(wù)推進力度。而在回復(fù)本報記者的采訪中再次提到了將圍繞“醫(yī)、食、住、行、玩”，重點側(cè)重大健康、大醫(yī)療、大消費、高端制造等領(lǐng)域，借助平安集團綜合金融的優(yōu)勢，吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)合作，聚焦于大項目、大基金，從而打造PE業(yè)務(wù)生態(tài)圈。

冷培棟表示，在尊重和維護汽車之家既有優(yōu)勢的同時，平安不僅將從資本上持續(xù)支持汽車之家，也將把近3億的線上用戶，1.5億的金融客戶，超過5000萬的車險客戶，龐大的汽車主機廠和經(jīng)銷商合作伙伴群體，以及汽車之家最需要的遍布全國的線下服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等資源與汽車之家進行協(xié)同，全力支持汽車之家的發(fā)展，鞏固汽車之家的領(lǐng)先地位，幫助汽車之家實現(xiàn)從單一汽車媒體向全方位汽車服務(wù)生態(tài)圈的戰(zhàn)略升級與轉(zhuǎn)型。