謝治宇 執(zhí)掌80億資產(chǎn)的“暖男大白”

任武

優(yōu)秀的人之所以優(yōu)秀多數(shù)情況下是因?yàn)橐恢北３种撤N優(yōu)秀的習(xí)慣。而對(duì)于基金經(jīng)理這個(gè)自帶光環(huán)的職業(yè)而言，實(shí)現(xiàn)優(yōu)秀的路徑歸根結(jié)底就是“先人一步”。從諸多逐漸成為行業(yè)主力的80后大軍中脫穎而出的謝治宇就是這樣一個(gè)堅(jiān)定的“先人一步”執(zhí)行者。

在興業(yè)全球基金管理有限公司（下稱“興全基金”）內(nèi)部，謝治宇被冠以“安靜的暖男大白”的稱號(hào)，低調(diào)地為持有人打理資產(chǎn)、創(chuàng)造財(cái)富，平時(shí)低調(diào)寡言，卻在上大學(xué)期間就已經(jīng)成功地將自己的初戀變成妻子，并于次年就迎來了自己的女兒，先人一步地“成家”。

人生規(guī)劃的先人一步顯然并非全部。在資金管理過程中，謝治宇多次憑借著敏銳的市場(chǎng)敏感以及專業(yè)的知識(shí)提前布局可能性的機(jī)會(huì)，并在市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)之前提前減倉(cāng)做好風(fēng)控保住之前的“勝利果實(shí)”。他掌管的興全輕資產(chǎn)以及興全合潤(rùn)兩只基金2015年的收益回報(bào)高達(dá)102%和87%（Wind數(shù)據(jù)），2016年獲得晨星、銀河、海通等七大權(quán)威評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)授予的最高五星評(píng)級(jí)，雙雙囊獲“五星大滿貫”的獎(jiǎng)杯，似乎就是順理成章了。

十年蝶變

青春最風(fēng)華的十年，對(duì)于每一個(gè)人而言，都是完成人生最重要大事的黃金期，對(duì)謝治宇而言，同樣如是。2007年從復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)研究生畢業(yè)即加盟興全基金至今，謝治宇用十年的時(shí)光從最初的行業(yè)研究員，成功地轉(zhuǎn)變成為如今的投資部副總監(jiān)，并成功將兩只基金產(chǎn)品運(yùn)作成為五星金牛基金。

中國(guó)的資產(chǎn)管理行業(yè)近些年以驚人的速度突飛猛進(jìn)，以謝治宇為代表的新生代基金經(jīng)理們，正掌握著萬億計(jì)的資金在資本市場(chǎng)上揮斥方遒，在吸收承襲了60代、70代的前輩職業(yè)基金經(jīng)理實(shí)力和優(yōu)點(diǎn)后，中國(guó)的資本市場(chǎng)已然烙下屬于他們這個(gè)年代的特有個(gè)性：低調(diào)卻不刻板、沉穩(wěn)中又不失敏銳。

“我讀書時(shí)候的專業(yè)是金融學(xué)，對(duì)于投資的興趣顯然要多于其他行業(yè)”。謝治宇對(duì)于自己投資生涯的伊始如此描述，而正是這種興趣引導(dǎo)的路徑選擇最終成就了接下來的十年里的“蝶變”。

基本上每一位基金經(jīng)理都是從研究員起步鍛煉而來。對(duì)于自己十年間的快速成長(zhǎng)，謝治宇卻表示得十分謙虛?！懊恳粋€(gè)時(shí)間段內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成的主體都不同，所以不同行業(yè)研究員的成長(zhǎng)速度也會(huì)不同。”在謝治宇看來，與前輩基金經(jīng)理們投資風(fēng)格上的差異是必然存在的。的確，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，往昔的基金經(jīng)理們?cè)?jīng)在鋼鐵、消費(fèi)品、醫(yī)藥等行業(yè)賺得盆滿缽滿，而如今中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，新生代的基金經(jīng)理們更看中TMT等新興行業(yè)已然成為新時(shí)代的寵兒。

“與其說現(xiàn)在的基金經(jīng)理們的投資風(fēng)格更為激進(jìn)，還不如說是市場(chǎng)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型自身的選擇！”在謝治宇看來，當(dāng)市場(chǎng)最熱的經(jīng)濟(jì)模式發(fā)生轉(zhuǎn)變的時(shí)候，資本市場(chǎng)的投資傾向自然會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變，畢竟投資是一項(xiàng)必須隨時(shí)與時(shí)俱進(jìn)的工種，這種轉(zhuǎn)變背后同樣是價(jià)值投資理念的體現(xiàn)。“因?yàn)槭袌?chǎng)的價(jià)值本身已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變。”

十年的研究投資生涯自然不會(huì)是一帆風(fēng)順。誰都會(huì)犯錯(cuò)，而錯(cuò)誤本身正是每個(gè)人成長(zhǎng)的關(guān)鍵。謝治宇的結(jié)論是堅(jiān)持價(jià)值投資，但是要敬畏市場(chǎng)，注意對(duì)度的把握。即使談及過往最成功和最失敗的投資實(shí)例，他也用一個(gè)概念來表述，對(duì)于投資一個(gè)行業(yè)或者一支股票，在堅(jiān)持與放棄之間如何取舍？有些投資需要用堅(jiān)持來證明自己對(duì)的，有些投資是要用放棄來證明自己的對(duì)的。過分的執(zhí)著和過早的放棄，都不可取。

“我最早開始做投資的時(shí)候，只管理一只產(chǎn)品，規(guī)模是十個(gè)億左右。然后慢慢管理二十多個(gè)億，去年又加了一只十個(gè)億的基金，到了三十個(gè)億，現(xiàn)在兩個(gè)基金規(guī)模是八十個(gè)億?，F(xiàn)在清淡的市場(chǎng)管理大基金反而會(huì)面臨較大的資產(chǎn)配置壓力，目前的規(guī)模對(duì)我來說管理起來還是比較駕輕就熟?，F(xiàn)在市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)較去年有下降，投資者購(gòu)買基金的熱情也有所減弱，不過這種時(shí)候購(gòu)買基金其實(shí)比去年更可能賺錢?！敝x治宇笑稱。

五年行業(yè)研究以及五年基金管理的經(jīng)歷，形成了謝治宇鮮明大巧若拙個(gè)人投資風(fēng)格。體現(xiàn)到現(xiàn)在的公募基金運(yùn)作上，就是他對(duì)于凈值波動(dòng)的控制格外關(guān)注，注重追求絕對(duì)收益。謝治宇的選股更注重分散和均衡，很多同類的基金可能只有十幾、二十幾支股票，但謝治宇旗下的兩只基金一般都有四十支左右。

而這種風(fēng)格給謝治宇旗下的基金帶來了遠(yuǎn)超大盤的超額收益，2016年，興全合潤(rùn)和興全輕資產(chǎn)雙雙勇奪基金業(yè)奧斯卡——金牛獎(jiǎng)，成為謝治宇投資績(jī)效最好的例證。

把壓力當(dāng)作寵物

欲戴皇冠，必承其重。

基金經(jīng)理這個(gè)職業(yè)之所以自帶光環(huán)，是因?yàn)楸澈筮h(yuǎn)遠(yuǎn)超越其他很多行業(yè)的壓力伴隨。所以每一位優(yōu)秀的基金經(jīng)理都有著自己獨(dú)特的情緒管理哲學(xué)。在謝治宇這個(gè)暖男身上，則是一種云淡風(fēng)清的寵物哲學(xué)。

金玟岐在她的歌里唱的“因?yàn)槟悖粸槟?，愿和我一起，看云淡風(fēng)輕”，放在謝治宇身上似乎再貼切不過，只是情歌里面的“你”搖身一變成為他最為熱愛的投資。經(jīng)歷了資本市場(chǎng)十年多的浸潤(rùn)之后，謝治宇身上似乎總是充斥著一種遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越他的年齡的“云淡風(fēng)輕”的脫世感。

用他自己的話說，這是投資必須學(xué)會(huì)的一項(xiàng)原則，只有時(shí)不時(shí)地跳出這個(gè)圈子，才會(huì)真正做到云淡風(fēng)輕地了解這個(gè)行業(yè)，正視自己的投資行為，同時(shí)也是讓自己面對(duì)這個(gè)行業(yè)普遍存在的高壓的有效解決方式。

云淡風(fēng)輕并不是簡(jiǎn)單地視而不見。對(duì)于投資的熱愛始終貫穿著謝治宇這十年的投資生涯。“這是一個(gè)讓人可以時(shí)刻學(xué)習(xí)到新知的行業(yè)”，謝治宇表示。當(dāng)需要對(duì)某一支潛在的投資標(biāo)的進(jìn)行考察之時(shí)，就會(huì)去了解到背后的這家上市公司所屬的行業(yè)，“如今的上市公司的商業(yè)模式里面有著太多新知，每一次調(diào)研都是一次學(xué)習(xí)之旅?！?/p>

“至于壓力，可能作為一個(gè)公募基金的掌管者，一直都會(huì)存在，我也不知道怎么化解，有時(shí)候就待著，有時(shí)候去運(yùn)動(dòng)?！敝x治宇的回答出乎意料的輕描淡寫，他也提出了一個(gè)頗有玩味的管理壓力的方式。他把壓力看成一個(gè)物件，然后用好的心態(tài)去管理它，不能由著它放任。投資是長(zhǎng)跑，壓力可能就是身旁的那只寵物，如果把自己逼得太緊，那身旁的那只寵物就會(huì)不安甚至狂吠，所以他一直采取的策略是順其自然，細(xì)水長(zhǎng)流，在收放之間讓身旁的寵物變得溫順而不狂躁。

正是這種云淡風(fēng)清的寵物處事哲學(xué)，讓謝治宇成為了興全基金內(nèi)部的暖男大白。

不忘初心

十年前，謝治宇還是一個(gè)初出學(xué)院的青澀學(xué)子；十年后，他已經(jīng)為諸多投資人打理起八十億的基金。而十年中，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)早已今非昔比，中國(guó)的A股也已經(jīng)天翻地覆，牛熊轉(zhuǎn)換，白云蒼狗。唯有不變的，是他的初心。

在生活中，謝治宇給自己的定位是一個(gè)“宅男”，在人群中不太喜歡說話，甚至有些“悶”，但是他同樣也會(huì)因?yàn)楣净@球隊(duì)中同事的過人球技而主動(dòng)“搭訕”。籃球是謝治宇平素消解壓力的方式，也是他熱愛的運(yùn)動(dòng)，事實(shí)上，這次對(duì)謝治宇的采訪約了很久，上一次被拒絕的原因是這位金牛獎(jiǎng)得主在籃球場(chǎng)上不小心骨折。暖男大白屬性讓他覺得以打著石膏的形象出現(xiàn)在記者面前會(huì)顯得不夠尊重。

謝治宇的另一個(gè)側(cè)面，則是他的善良。很難想象，這樣一個(gè)身高一米九的魁梧男士，平素居然從來不看悲劇，因?yàn)楹苋菀讚Q位思考到劇中角色的喜悲。他最喜歡的電影，還是漫威的超級(jí)英雄系列，能力越大，責(zé)任越大，拯救世界于水火。

選擇投資，源于對(duì)這個(gè)行業(yè)的熱愛。謝治宇笑稱，這個(gè)行業(yè)從來都是一個(gè)高壓的行業(yè)，每天都會(huì)有各種競(jìng)爭(zhēng)壓力伴隨。沒有真正意義上的熱愛肯定是堅(jiān)持不下來的。“成為一個(gè)優(yōu)秀的資產(chǎn)管理者”是我的夢(mèng)想，我也一直在朝著這個(gè)方向努力。

謝治宇表示，如今隨著中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的日益火爆，越來越多的個(gè)人投資者前赴后繼地進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)?！捌鋵?shí)這個(gè)市場(chǎng)在多數(shù)的時(shí)間里都處于一種存量博弈的狀態(tài)，20%的市場(chǎng)參與者去賺取剩下的那80%的人的錢?！痹谥x治宇看來，資本市場(chǎng)從來都是現(xiàn)實(shí)且殘酷的。如果沒有足夠多的時(shí)間和精力投入，還是建議更多的個(gè)人投資者將資金交給專業(yè)的資產(chǎn)管理人或者資產(chǎn)管理公司去打理。

采訪是在五月的最后一個(gè)交易日，當(dāng)日A股忽然上演了一次暴漲。偌大的陽線讓低迷許久的A股市場(chǎng)恢復(fù)了一些信心，也讓這場(chǎng)午后的專訪變得明媚。延伸到未來的展望，謝治宇認(rèn)為A股市場(chǎng)雖然不會(huì)有太大的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，但是實(shí)際投資操作層面依舊可以保持樂觀。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)“L型”底并不意味著中國(guó)資本市場(chǎng)沒有機(jī)會(huì)。之前經(jīng)歷了三年的牛市，特別是中小盤個(gè)股長(zhǎng)達(dá)三年的牛市，然后又經(jīng)歷了從去年5月份以后的暴跌，經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型，市場(chǎng)也在觀望，等待新興的經(jīng)濟(jì)破土、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇?！拔覀冃枰目赡苤皇歉嗟哪托模诤线m的時(shí)機(jī)去做正確的投資決策”，謝治宇表示，“投資是長(zhǎng)跑，用一個(gè)更長(zhǎng)的維度去看待這個(gè)市場(chǎng)相當(dāng)重要。”