科技型中小企業(yè)集群融資模式研究

朱友明

摘要：在分析科技型中小企業(yè)分布特點(diǎn)和融資障礙的基礎(chǔ)上，從地理集聚的視角提出科技型中小企業(yè)集群融資模式的概念，并分析科技型中小企業(yè)集群融資的適用性，完成該融資模式的硬件設(shè)計(jì)，構(gòu)建其理論模型，指出融資主體、融資工具及資金流動(dòng)之間的關(guān)系，并進(jìn)一步設(shè)計(jì)其運(yùn)作機(jī)制?？萍夹椭行∑髽I(yè)集群融資模式對(duì)科技型中小企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)的發(fā)揮、融資問(wèn)題的解決，及國(guó)家經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)起推動(dòng)作用。

關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè)；融資；集群融資；地理集聚

一、引言

科技園區(qū)作為科技型中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，不僅在為企業(yè)提供了便利的發(fā)展條件，地理上的集聚帶來(lái)的宣傳效果也為企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)消除信息不對(duì)稱(chēng)提供了機(jī)會(huì)，對(duì)于吸引政策資金扶持和凝聚企業(yè)力量、克服資金困難提供了平臺(tái)，為科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題的解決提供了新思路。本文基于地理集聚視角，提出了科技型中小企業(yè)的集群融資模式，在分析此模式適用性的基礎(chǔ)上構(gòu)建其理論體系、揭示運(yùn)行機(jī)理。此模式對(duì)于科技型中小企業(yè)融資理論的完善和我國(guó)科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題的解決具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

二、科技型中小企業(yè)集群融資模式的可行性分析

科技型中小企業(yè)集群融資模式是集聚效用在融資領(lǐng)域的新應(yīng)用，為科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題的解決提供了新思路，其可行性表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

一是資金供給雙方信息不對(duì)稱(chēng)得以緩解?？萍夹椭行∑髽I(yè)集群融資模式通過(guò)加強(qiáng)對(duì)園區(qū)內(nèi)企業(yè)的信息收集和管理來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)集聚效用的利用，這種信息的集中處理一方面為園區(qū)的管理提供了便利，另一反面對(duì)企業(yè)的規(guī)模、征信及資金需求情況的掌握為融資活動(dòng)的開(kāi)展奠定了基礎(chǔ)。

一是融資渠道得以拓寬。無(wú)論是資產(chǎn)狀況還是資信水平，都成為科技型中小企業(yè)融資的掣肘，大部分科技型中小企業(yè)既無(wú)法通過(guò)抵押獲得銀行貸款，又無(wú)法逾越股票和債券發(fā)行的高門(mén)檻，其經(jīng)營(yíng)狀況和企業(yè)前景又無(wú)法獲得投資公司和個(gè)人投資者的信任，融資渠道過(guò)分依賴(lài)于內(nèi)源融資和國(guó)家政策扶持，自身的不足過(guò)分限制了融資渠道。該模式運(yùn)用合作的理念，依靠對(duì)企業(yè)的組合和配對(duì)提升企業(yè)整體實(shí)力，引導(dǎo)多個(gè)企業(yè)組合為一個(gè)融資主體進(jìn)行融資，突破融資工具對(duì)融資主體的門(mén)檻限制，合作后的企業(yè)可采用單個(gè)企業(yè)作為融資主體無(wú)法使用的融資工具，融資渠道得以拓寬。

三、科技型中小企業(yè)集群融資模式硬件搭建

（一）融資管理機(jī)構(gòu)設(shè)置。科技園區(qū)多由政府規(guī)劃設(shè)置，因此由政府來(lái)設(shè)置融資管理機(jī)構(gòu)既能發(fā)揮宏觀調(diào)控的作用，又能吸引更多的政策傾斜。融資管理職能由兩個(gè)機(jī)構(gòu)承擔(dān)，一個(gè)是管理企業(yè)和其他機(jī)構(gòu)的融資管理處，負(fù)責(zé)吸引其他融資服務(wù)機(jī)構(gòu)的入駐、融資平臺(tái)的搭建、政策優(yōu)惠的落實(shí)以及投融資活動(dòng)的監(jiān)督，另一個(gè)是由融資管理處下設(shè)的融資管理公司，在輔助融資管理處完成管理職能的同時(shí)對(duì)科技型中小企業(yè)進(jìn)行投資及參與政府機(jī)構(gòu)無(wú)法直接參與的融資活動(dòng)。

（二）融資平臺(tái)搭建。融資管理處及融資公司的設(shè)立，以及融資服務(wù)機(jī)構(gòu)的引進(jìn)為該模式線下平臺(tái)的搭建奠定了基礎(chǔ)，由眾多管理機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)組成的線下平臺(tái)既能為科技型中小企業(yè)的融資需求提供方案和融資渠道指導(dǎo)，又能為具體融資活動(dòng)的開(kāi)展提供擔(dān)保、評(píng)級(jí)及監(jiān)督；同時(shí)，園區(qū)內(nèi)數(shù)量龐大的科技型中小企業(yè)為線上平臺(tái)的搭建提供了要求和數(shù)據(jù)支持，線上平臺(tái)是融資管理處在搜集園區(qū)科技型中小企業(yè)信息建立數(shù)據(jù)庫(kù)基礎(chǔ)上設(shè)立的科技型中小企業(yè)融資網(wǎng)，目的是為科技型中小企業(yè)提供宣傳平臺(tái)、為投資者提供一個(gè)定向投資渠道和投資平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)融資供求方的雙贏。

四、科技型中小企業(yè)集群融資模式運(yùn)作機(jī)制

（一）合并重組上市運(yùn)作機(jī)制

合并重組關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有者利益，為避免控制權(quán)的喪失，合并的幾家公司可采用母公司和子公司的方式，融資時(shí)以母公司為責(zé)任人，企業(yè)發(fā)展壯大后可逐步分離，合并過(guò)程涉及的利益分配由公司協(xié)商。

1、有融資和合并需求的企業(yè)到融資管理處報(bào)備，向融資管理處提交合并意向書(shū)和財(cái)務(wù)、人事和管理方面的真實(shí)材料。

2、融資管理處對(duì)企業(yè)提交的合并意向書(shū)和企業(yè)資料進(jìn)行審核，根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，行業(yè)特點(diǎn)，盈利能力、技術(shù)研發(fā)情況以及產(chǎn)品銷(xiāo)售挑選適合合并的企業(yè)。

3、融資管理處聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估公司評(píng)估要合并企業(yè)的價(jià)值。

4、融資管理處與企業(yè)進(jìn)行利益、人事安排、企業(yè)文化方面的協(xié)調(diào)，達(dá)成一致后為企業(yè)制定并購(gòu)戰(zhàn)略。

5、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)情況、人事情況、法律情況等進(jìn)行盡職調(diào)查。

6、企業(yè)對(duì)細(xì)節(jié)進(jìn)行談判并達(dá)成協(xié)議，談判內(nèi)容包括合并后的人事任免、企業(yè)戰(zhàn)略、組織管理等情況。

（二）統(tǒng)借統(tǒng)還運(yùn)作機(jī)制

統(tǒng)借統(tǒng)還方式是由科技型中小企業(yè)融資公司作為債務(wù)人向銀行和社會(huì)資本貸款并還本付息，資金的分配和收回也由融資公司完成，融資公司作為公司制的管理機(jī)構(gòu)能夠參與具體融資活動(dòng)，有很強(qiáng)的靈活性和執(zhí)行能力。

1、園區(qū)內(nèi)科技型中小企業(yè)向科技型中小企業(yè)融資公司提交貸款申請(qǐng)，登記貸款數(shù)額，等待科技型中小企業(yè)融資公司審核。

2、科技型中小企業(yè)融資公司審核完畢后受理科技型中小企業(yè)融資申請(qǐng)，經(jīng)批復(fù)同意后與科技型中小企業(yè)簽訂貸款合同。

3、科技型中小企業(yè)融資公司為科技型中小企業(yè)辦理抵押，抵押品以知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專(zhuān)利為主，也可以其他抵押物抵押。

4、科技型中小企業(yè)融資公司統(tǒng)計(jì)企業(yè)貸款數(shù)額后向銀行和民間資本提出貸款申請(qǐng)。

5、經(jīng)銀行和民間資本審核同意后與銀行和民間資本簽訂貸款合同。

6、銀行或民間資本為科技型中小企業(yè)融資公司辦理抵押和擔(dān)保手續(xù)，抵押品以科技型中小企業(yè)融資公司資產(chǎn)為主，擔(dān)保由融資管理處承擔(dān)。

7、銀行或民間資本向科技型中小企業(yè)融資公司發(fā)放貸款。

8、科技型中小企業(yè)融資公司根據(jù)企業(yè)登記或?qū)嶋H貸到的款項(xiàng)按比例發(fā)放給科技型中小企業(yè)。

五、總結(jié)和展望

文章在梳理科技型中小企業(yè)融資障礙的基礎(chǔ)上，從地理集聚的視角提出了科技型中小企業(yè)集群融資模式的概念，并分析其適用性，完成該模式的硬件設(shè)計(jì)，在分析融資主體、融資工具、資金流向相互作用的基礎(chǔ)上構(gòu)建其理論模型，同時(shí)進(jìn)一步設(shè)計(jì)了科技型中小企業(yè)集群融資模式的運(yùn)作機(jī)制?？萍夹椭行∑髽I(yè)集群融資模式能夠利用科技型中小企業(yè)地理分布上的集群優(yōu)勢(shì)，拓寬融資渠道，突破融資門(mén)檻限制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，提升社會(huì)化融資支撐體系服務(wù)水平，合理利用融資工具，激發(fā)投資者積極性，一定程度上緩解科技型中小企業(yè)融資困難，對(duì)于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展及國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整起推動(dòng)作用。當(dāng)然，文章對(duì)科技型中小企業(yè)集群融資模式的構(gòu)建偏重于理論研究，具體的實(shí)踐過(guò)程還需完善。（作者單位：河北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）

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