貨幣政策對銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的影響極其策略分析

王淑娜

摘 要：貨幣政策通過銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)進(jìn)而對社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行穩(wěn)定已經(jīng)成為一種趨勢，但是這一問題的復(fù)雜性及其多變性影響巨大，在一定程度上來看，也影響了貨幣政策本身的實(shí)施。傳統(tǒng)模式下，貨幣政策為了穩(wěn)定物價(jià)、提升經(jīng)濟(jì)增長、平衡外貿(mào)收支而忽視了銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的因素，為此，本文將從貨比政策角度出發(fā)，探討我國貨幣政策對銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響所在，并提出相應(yīng)的改革措施，以提升我國銀行風(fēng)險(xiǎn)控制，穩(wěn)定金融體系。

關(guān)鍵詞：貨比政策 銀行風(fēng)險(xiǎn) 渠道

隨著近幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，我國金融監(jiān)管部門以及相關(guān)行業(yè)越來越注重銀行風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定因素，不少學(xué)者認(rèn)為長期實(shí)施量化寬松貨幣政策會(huì)導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)累積，更容易引起金融危機(jī)爆發(fā)。國外也有不少學(xué)者認(rèn)為貨幣政策傳導(dǎo)渠道多集中于信貸、利率以及資產(chǎn)價(jià)值等方面，對銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)影響的理論研究相對較少。銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的研究不僅對銀行信貸質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合有重要影響，對提升銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定更有著現(xiàn)實(shí)意義。

一、 貨幣政策及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道概述

貨幣政策是央行為了達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)目的，通過增加或減少貨比供應(yīng)量來影響市場利率進(jìn)而進(jìn)行市場經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)，影響民間資本投資和市場總需求量，完成宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行運(yùn)行的一系列政策措施。貨比政策主要有三大調(diào)節(jié)工具：公開市場業(yè)務(wù)、法定準(zhǔn)備金率、貼現(xiàn)政策。貨幣政策風(fēng)向承擔(dān)渠道研究主要集中在金融中介在貨幣政策實(shí)施過程中的風(fēng)險(xiǎn)感應(yīng)和對抗能力的調(diào)整措施，主要包括投資決策和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例的調(diào)整。此外，貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和信貸傳導(dǎo)都十分注重銀行等金融機(jī)構(gòu)在貨比政策傳導(dǎo)中的影響，一定程度上來說，銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道是信貸傳導(dǎo)渠道的放大機(jī)制。對銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道能起到實(shí)質(zhì)性影響的主要因素是利率，因此對貨幣政策影響銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的研究大多集中在宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、銀行自身特征和銀行市場結(jié)構(gòu)方面。在近幾年次貸危機(jī)爆發(fā)后，其研究重點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)移到新興金融工具等金融創(chuàng)新產(chǎn)品對銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響中。

二、我國貨幣政策對銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)影響分析

根據(jù)相關(guān)理論與數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，在我國貨幣政策與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之問的影響關(guān)系主要有以下幾個(gè)方面：

1.銀行的規(guī)模。銀行規(guī)模對于二者風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的影響主要可以從以下兩個(gè)理論角度出發(fā)考慮：第一是“大而不倒”理論，這一理論的核心觀點(diǎn)在于，當(dāng)銀行規(guī)模越大時(shí)，對于國民經(jīng)濟(jì)安全產(chǎn)生的潛在影響也就越高，因此如果大規(guī)模的銀行遭遇市場風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，政府出自對整體市場經(jīng)濟(jì)安全的考慮會(huì)更可能向這些銀行進(jìn)行救援，也就是說，銀行的規(guī)模越大，越能夠獲得政府的潛在保護(hù)。第二是“監(jiān)管約束”理論，該理論認(rèn)為銀行的規(guī)模越大，所涉及到的利益相關(guān)者就越多，因此也將受到來自更多層面以及更高水平的約束監(jiān)管，從而使銀行對于貨幣政策變化產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)的敏感性降低。銀行規(guī)模最終起到的影響作用取決于該銀行在上述兩種理論中的傾斜狀況。

2.銀行的盈利水平。相關(guān)研究表明，盈利水平較差的銀行，為了提高自己的盈利水平，會(huì)樂于接受更高的風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。盈利水平較高的銀行比較愿意維持現(xiàn)階段較高的收益，不愿意冒險(xiǎn)承擔(dān)過多的風(fēng)險(xiǎn)，這類銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)較低。

3.經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況。衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)與水平的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有很多，在研究貨幣政策對銀行風(fēng)險(xiǎn)影響時(shí)，通常使用GDP來衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況這一影響因素。一般來說，如果市場處于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定上升階段時(shí)，無論個(gè)人還是企業(yè)對于未來市場環(huán)境的預(yù)期都呈樂觀態(tài)度，銀行在制定經(jīng)營政策時(shí)也會(huì)更加偏好高風(fēng)險(xiǎn)+高收益的模式。同時(shí)，在市場環(huán)境大好的條件下，企業(yè)對于自身發(fā)展?jié)摿σ矔?huì)有較高的估值，從而擴(kuò)大貸款水平，由此也導(dǎo)致銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)無形中上升。

4.銀行業(yè)的競爭程度。銀行業(yè)的競爭程度對于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響有“競爭--穩(wěn)定性”理論和“競爭--脆弱性”理論。穩(wěn)定性理論的思想核心為銀行間的競爭從總體和長期發(fā)展角度來看是有利的，對于企業(yè)自身管理以及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控能力都有較強(qiáng)的提升作用。而脆弱性理論則認(rèn)為銀行間的高強(qiáng)度競爭會(huì)導(dǎo)致銀行為獲得更多市場份額而放棄更多的邊際利潤，從而危及銀行經(jīng)營發(fā)展。

三、貨幣政策建議分析

為提高銀行在貨幣政策傳導(dǎo)中的風(fēng)險(xiǎn)控制，可以從以下幾個(gè)方面入手：

1.發(fā)揮金融監(jiān)管政策和貨幣政策的協(xié)同作用。貨幣政策是政府結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀并結(jié)合未來發(fā)展趨勢預(yù)期所制定的為某一經(jīng)濟(jì)財(cái)政目標(biāo)而服務(wù)的政策系統(tǒng)中的一個(gè)組成部分。這些政策并非是制定后就一成不變的，相關(guān)的政策制定部門、執(zhí)行部門以及監(jiān)管部門必須密切關(guān)注政策制定后相關(guān)的影響因素的變化狀況，并及時(shí)對政策作出修訂調(diào)整，防止經(jīng)濟(jì)安全被破壞。從而讓監(jiān)管政策和貨幣政策能夠充分發(fā)揮協(xié)同作用，進(jìn)而能夠讓整個(gè)市場和金融體系的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，而避免造成重大經(jīng)濟(jì)損失。

2.完善銀行風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制?，F(xiàn)階段，金融市場的發(fā)展和流向愈發(fā)復(fù)雜，我國銀行機(jī)構(gòu)需要從自身做起，完善并發(fā)展其風(fēng)險(xiǎn)控制及機(jī)制，從而提升風(fēng)險(xiǎn)沖擊的防御能力，而這可以從三個(gè)方面出發(fā)：首先，銀行應(yīng)加強(qiáng)對自身向外發(fā)放貸款的監(jiān)管力度，通過建立完善的貸款體系與全程密切的監(jiān)督不斷降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)水平；第二，銀行應(yīng)加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)組織的合作創(chuàng)新，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)量化模型，提升風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測精準(zhǔn)度；第三，銀行還應(yīng)該提升風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警意識(shí)和水平，搜集影響銀行資金安全相關(guān)的基本資料，并建立相應(yīng)的數(shù)據(jù)庫，同時(shí)還需要加強(qiáng)對貸款企業(yè)的償貸水平、資金流、收益以及誠信狀況等方面數(shù)據(jù)的掌握，從而讓銀行風(fēng)險(xiǎn)過?，F(xiàn)象得到控制，并降低銀行風(fēng)險(xiǎn)損失。

3.對商業(yè)銀行實(shí)行差別化監(jiān)管。首先，由于規(guī)模較大的銀行對一國金融和經(jīng)濟(jì)的影響程度較大，當(dāng)發(fā)生破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，政府進(jìn)行救助的可能性很大，規(guī)模大的銀行受到政府更強(qiáng)的隱性擔(dān)保。所以，我國可以加強(qiáng)對大型商業(yè)銀行的監(jiān)管，控制大型商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，防止商業(yè)銀行因隱性擔(dān)保而承擔(dān)過高的風(fēng)險(xiǎn)，維持銀行的穩(wěn)健經(jīng)營。其次，實(shí)證研究表明，商業(yè)銀行盈利水平越低其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)越高。因?yàn)楫?dāng)某一銀行處于較差的盈利水平時(shí)，為了獲得更多的生存空間更加傾向于鋌而走險(xiǎn)選擇高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的項(xiàng)目。因此相關(guān)的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該對此類銀行予以更加嚴(yán)密的關(guān)注和監(jiān)督，防止其從自身利益出發(fā)影響整個(gè)金融行業(yè)市場的穩(wěn)定和秩序。即我國政府應(yīng)該制定階梯式的差別監(jiān)管系統(tǒng)，針對不同類型以及不同發(fā)展階段的銀行制定更加適用的監(jiān)管模式，提高對金融市場的管理效率。

4.完善央行貨幣政策運(yùn)作流程。貨幣政策一經(jīng)制定并非必然完善或一成不變的，央行制定出較為完善的政策運(yùn)作流程后必須繼續(xù)關(guān)注政策的實(shí)施狀況，合理利用金融機(jī)構(gòu)的渠道媒介作用，及時(shí)收集有關(guān)政策作用的相關(guān)信息，并據(jù)此做出適當(dāng)調(diào)整，使貨幣政策的政策內(nèi)核和實(shí)踐外延都能夠符合經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展需求和發(fā)展趨勢。除了關(guān)注已發(fā)生變化的影響因素之外，央行還應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估調(diào)控工作，能夠在風(fēng)險(xiǎn)因素產(chǎn)生不可挽回的作用之前及時(shí)對貨幣政策進(jìn)行因地制宜的調(diào)整，保證經(jīng)濟(jì)社會(huì)秩序的穩(wěn)定。

四、結(jié)語

總之，貨幣政策在對銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響及控制已成為現(xiàn)階段金融界的一項(xiàng)重要議題，在風(fēng)險(xiǎn)控制過程中，小僅需要貨幣政策制定和實(shí)施部門加大市場數(shù)據(jù)掌握和政策調(diào)整力度，銀行自身還需要完善相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，從而讓銀行在貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)過程中避免受到?jīng)_擊，而遭造成巨大的損失，甚至導(dǎo)致金融危機(jī)的爆發(fā)。

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