國(guó)有企業(yè)控股財(cái)務(wù)公司運(yùn)營(yíng)情況研究

宋曉語(yǔ)

【摘 要】企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是伴隨著企業(yè)的發(fā)展壯大和金融產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展而出現(xiàn)的，在提供金融服務(wù)、增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)凝聚力、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本相互融合等方面具有積極作用。通過(guò)研究某省省屬企業(yè)財(cái)務(wù)公司運(yùn)營(yíng)情況，筆者發(fā)現(xiàn)該省省屬企業(yè)財(cái)務(wù)公司目前還存在著定位不清晰、資金來(lái)源有限、治理結(jié)構(gòu)有效性不足、監(jiān)管約束較多等問(wèn)題，制約了財(cái)務(wù)公司的發(fā)展。下一步，建議該省省屬企業(yè)財(cái)務(wù)公司要在明確市場(chǎng)定位和功能配置、加快建立新的體制構(gòu)建模式、完善內(nèi)部控制體系、強(qiáng)化人力資源管理等方面進(jìn)一步研究和探索。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)公司；省屬企業(yè)

為進(jìn)一步探究財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)中的功能定位及發(fā)展模式，更好的指導(dǎo)和推動(dòng)省管企業(yè)做好產(chǎn)融結(jié)合，發(fā)揮金融平臺(tái)作用支持企業(yè)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、做強(qiáng)做優(yōu)主業(yè)，筆者就某省省屬國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)公司運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行了研究，提出了有關(guān)建議。

一、財(cái)務(wù)公司的功能定位

金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，應(yīng)服從、服務(wù)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)，這是目前國(guó)家對(duì)于金融行業(yè)的定位。財(cái)務(wù)公司是最貼近企業(yè)集團(tuán)的一類金融機(jī)構(gòu)，是企業(yè)集團(tuán)直接領(lǐng)導(dǎo)的子公司，既是企業(yè)集團(tuán)的成員，又不同于其他成員，既是金融機(jī)構(gòu)，但在接受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)督的同時(shí)，又接受企業(yè)集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)。因此財(cái)務(wù)公司既不能脫離企業(yè)集團(tuán)的整體利益和發(fā)展戰(zhàn)略，又要充分發(fā)揮服務(wù)集團(tuán)成員單位的作用。2006年，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)重新修改頒布了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），將財(cái)務(wù)公司定位于“以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)”。這一規(guī)定確定了財(cái)務(wù)公司的基本性質(zhì)和功能：一是通過(guò)加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理，提高資金使用效率，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部資金的良好配置，支持集團(tuán)成員企業(yè)的發(fā)展，增強(qiáng)集團(tuán)的金融運(yùn)作能力和綜合實(shí)力；二是以資金為紐帶，服務(wù)為手段，將集團(tuán)內(nèi)企業(yè)進(jìn)一步緊密地集合在一起，在增強(qiáng)集團(tuán)凝聚力、向心力方面發(fā)揮作用，強(qiáng)化集團(tuán)控制能力。

二、財(cái)務(wù)公司主要業(yè)務(wù)及存在問(wèn)題

目前，該省省屬企業(yè)共有7家財(cái)務(wù)公司，在資金管理和使用方面為主要為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供了五項(xiàng)金融服務(wù)：一是作為企業(yè)集團(tuán)唯一資金結(jié)算服務(wù)平臺(tái)，財(cái)務(wù)公司為集團(tuán)成員單位免費(fèi)提供及時(shí)結(jié)算服務(wù)，協(xié)助集團(tuán)公司加強(qiáng)了資金集中管理；二是通過(guò)有償調(diào)劑集團(tuán)內(nèi)部成員單位資金余缺，優(yōu)化資源配置，充分發(fā)揮了財(cái)務(wù)公司資金儲(chǔ)水池的作用，為集團(tuán)成員單位提供低于銀行基準(zhǔn)貸款利率（下浮10%）的貸款；三是為企業(yè)集團(tuán)上游供應(yīng)商出具電票、提供票據(jù)貼現(xiàn)資金，為下游經(jīng)銷商及用戶提供消費(fèi)信貸及融資租賃資金，對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展提供了有效金融服務(wù)和支持；四是利用財(cái)務(wù)公司的金融平臺(tái)特性進(jìn)行同業(yè)資金拆借，以支持企業(yè)集團(tuán)發(fā)展所需資金；五是開(kāi)展中間業(yè)務(wù)，為集團(tuán)成員單位融資提供擔(dān)保，辦理成員單位之間的委托貸款和委托投資，融通了集團(tuán)資金，優(yōu)化了資源配置。在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中主要存在以下問(wèn)題：

（一）定位不清晰

該省省屬企業(yè)集團(tuán)資金運(yùn)作管理一般由集團(tuán)財(cái)務(wù)部門與財(cái)務(wù)公司協(xié)同完成，但財(cái)務(wù)部門主要負(fù)責(zé)集團(tuán)公司的資金預(yù)算管理、資金籌集及投資管理等，財(cái)務(wù)公司多是處于配合地位，需要按照集團(tuán)財(cái)務(wù)部門資金計(jì)劃使用指令，行使資金調(diào)撥及結(jié)算功能。企業(yè)集團(tuán)往往忽視財(cái)務(wù)公司的金融機(jī)構(gòu)特性，只是視同子公司進(jìn)行管理，導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展較慢，沒(méi)有發(fā)揮出非銀行金融機(jī)構(gòu)的作用。在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，少數(shù)財(cái)務(wù)公司過(guò)度追求自身利潤(rùn)最大化，服務(wù)成員單位的職能有所弱化；個(gè)別財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)壓力等因素作用下，呈現(xiàn)出向集團(tuán)“融資平臺(tái)”方向發(fā)展的趨勢(shì)，偏離了原本的功能定位。

（二）財(cái)務(wù)公司自身資金來(lái)源有限

財(cái)務(wù)公司的資金主要來(lái)源于集團(tuán)內(nèi)部，一是財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本及資金積累，二是吸收集團(tuán)內(nèi)部成員單位存款，沒(méi)有吸收集團(tuán)外單位存款及社會(huì)公眾存款的職能。雖然財(cái)務(wù)公司可以與其他金融機(jī)構(gòu)互相拆借資金，但按照監(jiān)管規(guī)定拆入資金余額不得高于資本余額，所以拆入資金有限。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司可以加入銀行間資金拆借市場(chǎng)參與同業(yè)之間的資金拆借，但按照規(guī)定拆入資金期限不超過(guò)7天，無(wú)法參與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，只能用于彌補(bǔ)財(cái)務(wù)公司頭寸。

（三）公司法人治理有效性存在一定問(wèn)題

一是個(gè)別公司股權(quán)過(guò)于分散，股東會(huì)的穩(wěn)定性和嚴(yán)肅性不足，股東會(huì)決策相對(duì)不足。二是有的公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者對(duì)公司的幫扶效應(yīng)不足，投資者過(guò)于關(guān)注投資回報(bào)，對(duì)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展形成牽制和拖累。三是個(gè)別公司高管的選配不夠?qū)徤?，高管人員頻繁變動(dòng)，沒(méi)有形成穩(wěn)定的高管隊(duì)伍，影響了業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展。四是部分公司的監(jiān)事會(huì)沒(méi)有真正、切實(shí)、有效地履行職責(zé)，沒(méi)有按照相關(guān)監(jiān)管規(guī)定正常開(kāi)展工作，有些財(cái)務(wù)公司甚至形同虛設(shè)，直接影響了公司治理的有效性。

（四）監(jiān)管部門規(guī)定，制約財(cái)務(wù)公司資金集中以及為成員單位提供貸款支持

目前，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)公司與集團(tuán)所屬上市公司之間的存貸款等關(guān)聯(lián)交易都采取限制措施，財(cái)務(wù)公司資金集中度增長(zhǎng)后勁不足，為集團(tuán)成員單位提供貸款職能也沒(méi)有完全發(fā)揮。例如：一種情況是財(cái)務(wù)公司與上市公司同屬集團(tuán)母公司控股，財(cái)務(wù)公司集中上市公司資金受監(jiān)管部門限制，而財(cái)務(wù)公司給上市公司提供貸款等服務(wù)，不受監(jiān)管限制。另外一種情況是集團(tuán)主要產(chǎn)業(yè)整體上市，上市公司控股財(cái)務(wù)公司，此種情況下集團(tuán)非上市部分在財(cái)務(wù)公司存款及貸款均受到監(jiān)管限制。

財(cái)務(wù)公司作為中國(guó)銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管下的非銀行金融機(jī)構(gòu)，其為成員單位提供貸款支持時(shí)，成員單位需符合監(jiān)管部門對(duì)于貸款人的相關(guān)要求，如果成員單位財(cái)務(wù)狀況不符合，財(cái)務(wù)公司無(wú)法為其提供貸款。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供信貸支持也納入中國(guó)人民銀行監(jiān)控范圍之內(nèi)。人民銀行根據(jù)國(guó)家宏觀調(diào)控要求、財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要以及上年度信貸發(fā)生額度，給財(cái)務(wù)公司核定信貸規(guī)模，財(cái)務(wù)公司信貸業(yè)務(wù)余額不能超過(guò)人民銀行核定信貸規(guī)模，這在一定程度上也制約了財(cái)務(wù)公司為企業(yè)集團(tuán)成員提供服務(wù)和支持。

三、財(cái)務(wù)公司發(fā)展的思路和建議

（一）進(jìn)一步完善明確市場(chǎng)定位和功能配置

財(cái)務(wù)公司應(yīng)以配合、促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展為宗旨，在降低集團(tuán)資金成本和資金集中管理方面發(fā)揮更大的作用。一是成立財(cái)務(wù)共享中心，將集團(tuán)和成員單位的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)職能全部納入財(cái)務(wù)共享中心，財(cái)務(wù)部只保留成本管理職能。在這種組織架構(gòu)中，集團(tuán)財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)制定、頒布集團(tuán)財(cái)務(wù)制度及政策等宏觀管理工作；財(cái)務(wù)共享中心負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作；財(cái)務(wù)公司則負(fù)責(zé)集團(tuán)資金的運(yùn)營(yíng)工作。二是充分發(fā)揮財(cái)務(wù)公司融資中心和結(jié)算中心功能，提高資金使用效率，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部資金的良好配置，增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的金融運(yùn)作能力和綜合實(shí)力。財(cái)務(wù)公司要利用自身金融手段和金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)，在做好傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)和代理業(yè)務(wù)的同時(shí)，提供富有特色的金融服務(wù)，努力探索保險(xiǎn)代理、代理會(huì)計(jì)和代理應(yīng)收款以及住房公積金、養(yǎng)老保險(xiǎn)金等專項(xiàng)資金的委托管理等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，加強(qiáng)對(duì)集團(tuán)資金需求的支持。

（二）加快建立新的體制構(gòu)建模式，拓寬融資渠道

融資問(wèn)題是財(cái)務(wù)公司的立家之本、發(fā)展之基。財(cái)務(wù)公司要抓住當(dāng)前的有利條件和《辦法》的有利規(guī)定，適應(yīng)世界范圍內(nèi)產(chǎn)融結(jié)合方式的新趨勢(shì)，努力實(shí)現(xiàn)體制上的創(chuàng)新。財(cái)務(wù)公司可以更大限度地吸收集團(tuán)外的股份，主動(dòng)選擇大型企業(yè)、其它財(cái)務(wù)公司、外資金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司等作為合作伙伴，以資本為紐帶，變彼此競(jìng)爭(zhēng)為相互合作，在增強(qiáng)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，獲得其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)本集團(tuán)發(fā)展的全面支持。在制度創(chuàng)新過(guò)程中，規(guī)模不同的財(cái)務(wù)公司應(yīng)選擇不同的方案，如大型財(cái)務(wù)公司應(yīng)淡化“內(nèi)部銀行”模式，而以集團(tuán)金融控股公司或產(chǎn)業(yè)銀行為定位目標(biāo)，小型財(cái)務(wù)公司則可以通過(guò)橫向聯(lián)合組成較大的行業(yè)性財(cái)務(wù)公司，符合國(guó)家有關(guān)條件的財(cái)務(wù)公司也要爭(zhēng)取通過(guò)海內(nèi)外上市方式獲得新的發(fā)展動(dòng)力。

（三）切實(shí)樹(shù)立審慎經(jīng)營(yíng)的理念，完善內(nèi)部控制建設(shè)

強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，建立健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系是今后財(cái)務(wù)公司穩(wěn)健發(fā)展的前提。一是要建立信貸審查委員會(huì)等決策機(jī)構(gòu)，并建立有效的議事規(guī)則，確保業(yè)務(wù)決策的科學(xué)性，民主性和準(zhǔn)確性，保證意見(jiàn)和建議的權(quán)威性。二是要建立完善的內(nèi)部授權(quán)制度，制定規(guī)范的業(yè)務(wù)流程和考核機(jī)制，健全相關(guān)檔案資料，從制度上保證授權(quán)經(jīng)營(yíng)落到實(shí)處。三是切實(shí)發(fā)揮好風(fēng)險(xiǎn)管理部門的作用，對(duì)公司的業(yè)務(wù)方針、主要業(yè)務(wù)和內(nèi)部管理制度都要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。四是要發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)部門的作用，內(nèi)部審計(jì)工作要向董事會(huì)負(fù)責(zé)并保持相對(duì)獨(dú)立性。對(duì)規(guī)模小、人員較少的財(cái)務(wù)公司，可以不設(shè)立專門的內(nèi)審稽核部門，但集團(tuán)的內(nèi)部審計(jì)部門要負(fù)責(zé)對(duì)財(cái)務(wù)公司的內(nèi)部審計(jì)工作。

（四）實(shí)施科學(xué)的人力資源管理戰(zhàn)略，走高素質(zhì)發(fā)展道路

財(cái)務(wù)公司必須著眼于企業(yè)集團(tuán)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的需要，實(shí)施科學(xué)的人力資源管理戰(zhàn)略，堅(jiān)持培養(yǎng)與吸收并舉的方針，造就一支結(jié)構(gòu)合理、高層次、復(fù)合型、外向型的金融服務(wù)和經(jīng)營(yíng)管理人才隊(duì)伍。一是要牢固樹(shù)立以人為本的經(jīng)營(yíng)理念，不拘一格地任用人才。二是要建立人才測(cè)評(píng)機(jī)制和人才激勵(lì)機(jī)制，深化人事干部制度改革。三是要改革分配制度，條件成熟后，積極實(shí)施年薪和期權(quán)制等措施。四是要加大員工培訓(xùn)力度，加強(qiáng)高素質(zhì)骨干人才的引進(jìn)。

參考文獻(xiàn)：

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