如何硬化國(guó)有僵尸企業(yè)背后的預(yù)算軟約束？

摘 要：近年來不斷增長(zhǎng)的“僵尸企業(yè)”，尤其是占比較高的國(guó)有僵尸企業(yè)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大障礙，加快“僵尸企業(yè)”的淘汰、有效化解產(chǎn)能過剩也成為當(dāng)前我們急需完成的任務(wù)。本文對(duì)國(guó)有僵尸企業(yè)形成背后的預(yù)算軟約束原因進(jìn)行了分析，并結(jié)合我國(guó)國(guó)情提出了硬化預(yù)算軟約束、處置國(guó)有僵尸企業(yè)的相關(guān)措施。

關(guān)鍵詞：僵尸企業(yè)；預(yù)算軟約束；國(guó)有企業(yè)

近年來，產(chǎn)能過剩愈來愈成為影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展的一大阻力。中央財(cái)辦主任劉鶴2015年10月在廣東考察時(shí)提到“要更加重視側(cè)供給調(diào)整，加快淘汰僵尸企業(yè)，有效化解產(chǎn)能過剩，提升產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力”。隨后，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)2015年11月4日在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上也提出“要加快推進(jìn)‘僵尸企業(yè)重組整合或退出市場(chǎng)，加大支持國(guó)企解決歷史包袱”。由此可見，如何處理僵尸企業(yè)成為了目前急需解決的問題。

一、我國(guó)僵尸企業(yè)的現(xiàn)狀

僵尸企業(yè)最早是由美國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Edward. J. Kane提出的，他形象地將那些“無望恢復(fù)生氣但由于獲得放貸者或政府的支持而免于倒閉的負(fù)債企業(yè)”命名為“僵尸企業(yè)”。2016年2月25日我國(guó)工信部副部長(zhǎng)馮飛結(jié)合中國(guó)國(guó)情指出，“所謂僵尸企業(yè)是指已停產(chǎn)、半停產(chǎn)、連年虧損、資不抵債，主要靠政府補(bǔ)貼和銀行續(xù)貸維持經(jīng)營(yíng)的企業(yè)”。

根據(jù)中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院在2016年7月27日發(fā)布的國(guó)內(nèi)第一份全面研究僵尸企業(yè)的報(bào)告可以看出，就全國(guó)而言，我國(guó)“僵尸企業(yè)”主要集中在鋼鐵、房地產(chǎn)、建筑裝飾、商業(yè)貿(mào)易和綜合類，而不同省份則略微有所區(qū)別，如遼寧省“僵尸企業(yè)”排行前五位的行業(yè)則是鋼鐵、煤炭、水泥、玻璃、石化等產(chǎn)能過剩領(lǐng)域。而從地區(qū)分布來看，山東、江蘇、浙江、廣東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海省份僵尸企業(yè)數(shù)量最多。中西部省份如青海、西藏、甘肅、貴州等則相對(duì)較少。最后，從僵尸企業(yè)的所有制來看，我們更明顯的發(fā)現(xiàn)大量的僵尸企業(yè)都是國(guó)有企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)和港澳臺(tái)及外商企業(yè)中僵尸企業(yè)的比例遠(yuǎn)低于國(guó)有和集體企業(yè)中僵尸企業(yè)的比例。

二、國(guó)有僵尸企業(yè)背后的雙重預(yù)算軟約束

為什么僵尸企業(yè)多發(fā)生在國(guó)有企業(yè)當(dāng)中？其實(shí)這與我國(guó)處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)時(shí)期有關(guān)。在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體制下，政府、企業(yè)和銀行三者形成了一個(gè)雙重預(yù)算軟約束的框架。所謂預(yù)算軟約束，它是Kornai1980年提出的用來描述一種現(xiàn)象，即“當(dāng)國(guó)有企業(yè)發(fā)生虧損時(shí)，政府總是會(huì)采取財(cái)政補(bǔ)貼、貸款支持等措施對(duì)其進(jìn)行救助，企業(yè)不存在破產(chǎn)威脅，從而預(yù)算約束被軟化”。

而軟預(yù)算約束的形成需要預(yù)算約束體和支持體兩個(gè)主體。在我國(guó)特殊經(jīng)濟(jì)背景下，對(duì)于企業(yè)這一約束體來說，政府是其預(yù)算軟約束的名義支持體，國(guó)有商業(yè)銀行則是其實(shí)際支持體；而對(duì)于商業(yè)銀行這一約束體來說，作為監(jiān)管者的政府則是其預(yù)算軟約束的支持體。因此，就這樣形成了我國(guó)的雙重預(yù)算軟約束。

在這種“雙重預(yù)算軟約束”背景下，由于政府和國(guó)有企業(yè)的隸屬關(guān)系，當(dāng)國(guó)有企業(yè)開始虧損僵尸化時(shí)，政府為了讓國(guó)有企業(yè)繼續(xù)存活下來，勢(shì)必會(huì)為國(guó)有企業(yè)提供各種事前保護(hù)和事后補(bǔ)貼；于此同時(shí)，許多國(guó)有商業(yè)銀行也迫于政府壓力的同時(shí)為緩解不良債權(quán)問題向本應(yīng)破產(chǎn)的國(guó)有企業(yè)不斷追加貸款，導(dǎo)致企業(yè)“僵而不死”。因此，就這樣在銀行不斷的資金支持以及政府不斷的幫扶下，這些國(guó)有僵尸企業(yè)持續(xù)存在。

三、硬化預(yù)算軟約束、處置國(guó)有僵尸企業(yè)的措施

針對(duì)我國(guó)預(yù)算軟約束帶來的國(guó)有僵尸企業(yè)問題，我們將對(duì)如何硬化預(yù)算軟約束、處置國(guó)有僵尸企業(yè)提出幾點(diǎn)建議。

（一） 加快國(guó)企改革，減少政府行政干預(yù)

由于國(guó)有企業(yè)與政府之間有千絲萬縷的聯(lián)系，使得國(guó)有企業(yè)虧損后在政府的扶持下得以僵尸化。因此，要加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)化改革，逐步的減少國(guó)有股，完善國(guó)有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免政府對(duì)企業(yè)過多的干預(yù)，使企業(yè)在市場(chǎng)的大背景下能夠做出更加獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)決策，從而達(dá)到“僵尸企業(yè)”主要由市場(chǎng)機(jī)制決定其破產(chǎn)、重組或轉(zhuǎn)型的效果。

（二）強(qiáng)化商業(yè)銀行改革，加大對(duì)問題企業(yè)債務(wù)管理和處置

在我國(guó)金融體系中，國(guó)有商業(yè)銀行為國(guó)有僵尸企業(yè)提供了更多的貸款支持，軟化了預(yù)算約束。因此，要想改變這種局面，必須強(qiáng)化商業(yè)銀行改革，避免銀行成為政府補(bǔ)貼國(guó)有企業(yè)的工具，減少政府對(duì)銀行的干預(yù)。同時(shí)，還應(yīng)加強(qiáng)商業(yè)銀行治理，完善銀行考核機(jī)制，重視對(duì)僵尸企業(yè)貸款的關(guān)注，對(duì)于不良貸款銀行應(yīng)如實(shí)反映且及時(shí)地客觀處理；與此同時(shí)，對(duì)于債務(wù)規(guī)模較大、債權(quán)銀行較多的僵尸企業(yè)成立債權(quán)人委員會(huì)，按“一企一策”的原則確定減貸、增貸或重組等處置措施。

（三）加強(qiáng)國(guó)有僵尸企業(yè)的分類處置

對(duì)待“僵尸國(guó)企”要堅(jiān)持“重組救活為主、破產(chǎn)退出為輔”，可在國(guó)資委主導(dǎo)下成立專家組，科學(xué)界定“僵尸企業(yè)”性質(zhì)，對(duì)于完全扭虧無望的殼公司要進(jìn)行破產(chǎn)清算退出，堅(jiān)持“該清算則清算”的市場(chǎng)化處置原則；對(duì)于專業(yè)技術(shù)較為先進(jìn)、管理水平較高的公司要進(jìn)行重組救活。經(jīng)過專家組審核認(rèn)定有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，銀行根據(jù)不同的規(guī)模應(yīng)對(duì)特困國(guó)有企業(yè)采取免息停息以及寬松的還本付息政策，同時(shí)，地方稅務(wù)機(jī)關(guān)也應(yīng)對(duì)企業(yè)的歷史性欠稅等作暫停收繳處理。

（四）完善立法，規(guī)范清理僵尸企業(yè)

經(jīng)濟(jì)學(xué)教授愛德華·希爾表示，只要接受破產(chǎn)重組，像通用汽車公司這種瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)也有可能成為一家“重新煥發(fā)活力的新企業(yè)”。破產(chǎn)法是對(duì)付僵尸企業(yè)的有力武器。因此，我們應(yīng)加快完善破產(chǎn)法，利用破產(chǎn)法來清算僵尸企業(yè)，徹底改變過去國(guó)有企業(yè)僵而不死的狀況，引導(dǎo)僵尸企業(yè)正常退出市場(chǎng)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 何帆，朱鶴.僵尸企業(yè)的識(shí)別與應(yīng)對(duì)[J].中國(guó)金融，2016（5）：20-22.

[2] 葉子祺，劉鵬.我國(guó)地方國(guó)有“僵尸企業(yè)”形成的主要原因及解決對(duì)策[J].對(duì)外經(jīng)貿(mào)，2016（7）：124-126.

[3] 林婷，王瑋思.融資與還貸視角下僵尸企業(yè)的存亡選擇——基于逆向歸納法的企業(yè)、政府、銀行三方子博弈精煉納什均衡分析[J].中國(guó)商論，2015（12）：10-13.

基金項(xiàng)目：

江西科技學(xué)院2015年度‘校級(jí)人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目資助項(xiàng)目[基于預(yù)算軟約束的財(cái)務(wù)困境企業(yè)過度投資行為研究]成果，項(xiàng)目編號(hào)：RW15YB05。

作者簡(jiǎn)介：

吳婷，女，湖北仙桃，碩士，助教，研究方向：財(cái)務(wù)管理。